El mercado de valores tuvo una semana de negociación activa con 4/5 sesiones de aumento de puntos. Por momentos, el VN-Index fluctuó alrededor del umbral de 1.280 puntos, pero estuvo bajo una gran presión de venta al final de la semana, lo que provocó que el índice se redujera a la zona de 1.270 puntos.
Durante la semana, el mercado interno registró algunas informaciones positivas como la emisión por parte del Ministerio de Finanzas de la Circular 68, que es importante para mejorar el mercado de valores, así como la reducción por parte del Banco Estatal de las tasas de interés OMO al 4% anual.
Otro punto destacado es que la Fed redujo oficialmente el tipo de interés operativo en 0,5 puntos porcentuales, llevando el nivel del tipo de interés al 4,75% - 5%. Este es un comienzo fuerte para la Fed y también controversial cuando la mayoría de los economistas se inclinan por el escenario de recortar la tasa de interés operativa en 0,25 puntos porcentuales justo antes de la reunión.
El apoyo del índice proviene principalmente del grupo bancario. Los principales factores que apoyaron el mercado fueron TCB subiendo un 6,1%, CTG subiendo un 3,2% y ACB subiendo un 5,1%. Por el contrario, GAS disminuyó 1,6%, VIC disminuyó 1,4% y PGV disminuyó 3,2%, que fueron los códigos que presionaron el índice.
Al final de la semana, el VN-Index aumentó 20,33 puntos en comparación con la semana anterior, equivalente a un 1,62% a 1.272,04 puntos, el HNX-Index aumentó un 0,81% a 234,3 puntos y el UPCoM-Index aumentó un 0,7% a 93,6 puntos.
La liquidez promedio aumentó un 32,2% a 16.309 mil millones de VND/sesión, la última sesión de la semana también vio la liquidez superar la marca de 20.000 mil millones de VND después de aproximadamente un mes.
Los inversores extranjeros compraron netos 1.229,4 mil millones de VND en las tres bolsas, de los cuales compraron netos 1.222,6 mil millones de VND en HoSE, compraron netos 71,1 mil millones de VND en HNX y vendieron netos 64,3 mil millones de VND en UPCoM.
Rendimiento del VN-Index la semana pasada (Fuente: TradingView).
Respecto al reciente recorte de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal, el Sr. Dinh Quang Hinh, Jefe del Departamento de Macroeconomía y Estrategia de Mercado, Departamento de Análisis de VNDirect Securities Company, comentó que ciertamente tendrá un impacto significativo en las perspectivas del mercado financiero global en particular y en el mercado de valores vietnamita en el próximo tiempo.
"Hay voces que dicen que el agresivo recorte de los tipos de interés por parte de la Fed se debe al riesgo de una recesión en la economía estadounidense. En mi opinión personal, esta perspectiva no es completa. En el contexto de una inflación menor de lo esperado y de preocupaciones sobre el mercado laboral, aunque todavía bajo control, el recorte del 0,5% de los tipos de interés por parte de la Fed es muy lógico", afirma un experto de VNDirect.
Hinh dijo que reducir la tasa de interés operativa en 0,5 puntos porcentuales es más una "intervención preventiva" de la Fed que una "acción para apagar incendios" cuando todo es demasiado tarde.
A nivel nacional, el Sr. Hinh cree que la tendencia de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés tendrá un impacto positivo en la economía y los mercados financieros y monetarios. El recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal apoyará la economía estadounidense e impulsará la demanda de los consumidores, lo que afectará positivamente las perspectivas de exportación de Vietnam a Estados Unidos.
Cabe destacar que Estados Unidos es el mayor mercado de exportación de Vietnam y representa casi el 30% del valor total de las importaciones de nuestro país.
El recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal también debilitó el DXY, ayudando a enfriar las presiones cambiarias e inflacionarias, creando así condiciones para que el Banco Estatal sea más flexible en la operación de la política monetaria, cambiando la prioridad a apoyar la liquidez del sistema y mantener un entorno de bajas tasas de interés para promover el crecimiento económico.
Con las expectativas anteriores, los expertos de VNDirect mantienen una visión positiva sobre el mercado de valores vietnamita a mediano plazo desde ahora hasta fin de año, el escenario de que VN-Index supere la marca de 1.300 puntos este año es completamente factible.
Los factores que lo respaldan incluyen una política monetaria más flexible, una mejora continua en los resultados comerciales de las empresas que cotizan en bolsa y nuevos desarrollos en la historia de actualización de la capitalización de mercado.
Por lo tanto, cualquier corrección del mercado en el futuro próximo será una buena oportunidad para que los inversores con una visión a largo plazo acumulen más acciones, priorizando industrias con historias de crecimiento positivo al final del año como la banca, valores, importación y exportación (textiles, mariscos, productos de madera) y bienes raíces de parques industriales.
Evolución del comercio exterior (Fuente: FireAnt).
El profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan, jefe del Departamento de Mercados Financieros de la Universidad de Economía de la ciudad de Ho Chi Minh (UEH), también realizó algunas evaluaciones sobre el impacto del recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal en el mercado vietnamita.
En primer lugar, nuestro país reducirá la presión cambiaria y tendrá más margen para reducir las tasas de interés. El recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal también revertirá los flujos de capital, y Vietnam puede recibir flujos de inversión indirectos de los países desarrollados.
"Estos impactos no pueden ocurrir inmediatamente, porque los flujos de capital no pueden revertirse inmediatamente y porque el mercado de valores no es realmente atractivo para los inversores extranjeros", dijo Huan.
Sin embargo, el Sr. Huan aconsejó a los inversores que esperen y vean cómo fluirá el capital extranjero al mercado en el futuro.
Según el Sr. Huan, las perspectivas para el mercado de valores vietnamita actualmente no tienen factores realmente claros. Si se trata de un mercado emergente, el impacto de la Fed seguramente será más pronunciado. Por estas razones, el mercado actual es principalmente un flujo de dinero interno.
Los inversores deben ser cautelosos en este momento, porque un recorte de la Fed no dice mucho, especialmente cuando el presidente Jerome Powell enfatizó que esto no es una tendencia.
Sin embargo, el recorte de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal también crea cierto margen para que Vietnam mantenga una política monetaria laxa, sin tener que revertirla.
Fuente: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-23-9-ky-vong-vn-index-vuot-1300-diem-sau-dong-thai-cua-fed-204240921225000018.htm
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