La economía de EE.UU. toca fondo, los productos "Made in Vietnam" se recuperan

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Las exportaciones de Vietnam tocan fondo

Según Michael Kokalari, director de Análisis Macroeconómico e Investigación de Mercados de VinaCapital, en 2023, el factor con el impacto más negativo en el crecimiento del PIB de Vietnam es la disminución de la demanda de productos "Made in Vietnam".

Vietnam ha sufrido su caída de exportaciones más prolongada en más de una década, con la manufactura nacional cayendo un 1% en los primeros siete meses de 2023. Esto se debe a que la mayoría de los productos fabricados en Vietnam se exportan al extranjero. Hay muchas señales de que es probable que las exportaciones se recuperen en el último trimestre del año.

VinaCapital espera que las exportaciones de Vietnam se recuperen por completo en 2024 y que el sector manufacturero vuelva a crecer entre el 8% y el 9%. Esto impulsará el crecimiento del PIB para recuperarse desde menos del 5% en 2023 (según el pronóstico de VinaCapital) al 6,5% en 2024.

Además, las medidas del Gobierno para apoyar la economía, incluida la reducción de las tasas de interés operativas, también contribuirán al crecimiento económico el próximo año.

Muchas empresas vietnamitas operan basándose en actividades de exportación. Por lo tanto, la organización espera que la recuperación de las exportaciones impulse el crecimiento de las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa del 6% en 2023 a más del 20% en 2024. Este factor respaldará al VN-Index en los próximos meses.

Según VinaCapital, Estados Unidos es el mayor mercado de exportación de Vietnam (representa aproximadamente 1/4 del valor total de las exportaciones). Los minoristas y empresas de bienes de consumo estadounidenses como Nike, Lululemon,... pidieron demasiados productos "Made in Vietnam"https://vietnamnet.vn/"Made in Asia" el año pasado debido a las expectativas de recuperación económica después de la pandemia de COVID-19, pero eso no sucedió.

*Se prevé que las exportaciones de Vietnam aumenten nuevamente en el cuarto trimestre.*

Después de que se levantaron los confinamientos por la COVID-19, en lugar de comprar más bienes de consumo, los estadounidenses priorizaron el gasto en servicios como viajes y salidas a comer fuera.

La situación se volvió aún más grave cuando las empresas mencionadas anteriormente realizaron pedidos excesivos a fábricas en Asia para abordar problemas en la cadena de suministro y escasez. Como resultado, los inventarios de empresas como Walmart, Target y Nike aumentaron más del 20% a fines de 2022 en comparación con el mismo período del año anterior.

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Para hacer frente a los altos niveles de inventario, las corporaciones multinacionales redujeron los pedidos en las fábricas vietnamitas, lo que provocó que las exportaciones de Vietnam a Estados Unidos en los primeros siete meses de 2023 cayeran más del 20% en comparación con el mismo período del año pasado.

Sin embargo, las empresas estadounidenses han ido intensificando los recortes de inventario durante los últimos meses de 2023. El índice de inventario ISM alcanzó un mínimo de nueve años en junio y subió ligeramente en julio.

Los inventarios de los minoristas estadounidenses todavía aumentan alrededor de un 5% año tras año, pero se estima que los inventarios de productos "Hechos en Vietnam", como productos electrónicos y prendas de vestir, se mantienen sin cambios año tras año.

Todos los factores mencionados anteriormente están estrechamente relacionados con las cifras de exportación de Vietnam. Los esfuerzos por reducir los inventarios por parte de empresas como Walmart y otras provocaron que las exportaciones de Vietnam cayeran drásticamente en el primer semestre de este año. Esto está llegando a su fin y las exportaciones de Vietnam a EE.UU. aumentaron fuertemente en julio, alcanzando un incremento de casi el 7% en comparación con junio. Como resultado, las exportaciones de Vietnam a Estados Unidos han mejorado significativamente en comparación con el mismo período del año pasado.

La mejora de las exportaciones a EE. UU. ha contribuido a la recuperación del valor total de las exportaciones de Vietnam, de una disminución interanual del 12% en el primer semestre de 2023 a una disminución del 2% en julio.

Además, según VinaCapital, Vietnam también se está beneficiando del traslado de la producción de corporaciones multinacionales de China a Vietnam. Esto explica por qué las exportaciones de Vietnam cayeron sólo un 2% interanual en julio, mucho mejor que el 15% de China, el 16% de Corea del Sur y el 10% de Taiwán (China).

Todos los exportadores asiáticos se beneficiaron de la caída del ciclo de inventarios de Estados Unidos, pero Vietnam fue el único país asiático que se benefició significativamente de la creación de muchas nuevas fábricas de IED. Mientras tanto, las entradas de IED en China alcanzaron un mínimo histórico en el segundo trimestre.

VinaCapital cree que la mejora de las exportaciones de Vietnam se acelerará en el próximo tiempo.

El PMI manufacturero de Vietnam aumentó de 46,2 puntos en junio a 48,7 puntos en julio. Esto también se considera una señal de que las empresas están comenzando a aumentar las importaciones/compras de insumos, impulsando gradualmente las actividades de producción debido a las expectativas de una recuperación de los pedidos de exportación para fines de este año.

El Sr. Michael Kokalari dijo que la exportación de productos electrónicos de consumo, teléfonos inteligentes y prendas de vestir se recuperará fuertemente. Las exportaciones de prendas de vestir a Corea del Sur y Japón aumentaron alrededor de un 30% mes a mes en julio.

'Apriete de cinturón' global, una serie de medidas de fortalecimiento de miles de millones de dólares que reducen los objetivos de exportación . La inflación obliga a los consumidores globales a “apretarse el cinturón” para equilibrar el gasto. Muchos productos agrícolas, que constituyen la fortaleza multimillonaria de Vietnam, enfrentan dificultades y han tenido que reducir sus objetivos de exportación.

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