Acercándose al objetivo de “libre de deudas”
Según un anuncio de Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company – HAGL (HoSE: HAG), la empresa presidida por el Sr. Doan Nguyen Duc (Bau Duc) acaba de realizar dos pagos de capital de bonos al Banco de Inversión y Desarrollo de Vietnam (BIDV) con un valor total de más de 1 billón de VND en solo unos días a fines de 2024.
Así, hasta ahora, Hoang Anh Gia Lai del Sr. Duc ha pagado la mayor parte del total de 6.596 mil millones de VND de bonos con BIDV como tenedor, cuyo vencimiento se espera para el 30 de diciembre de 2026. La cantidad restante es sólo unos 766 mil millones de VND.
Se espera que Hoang Anh Gia Lai pague la deuda restante en el segundo trimestre de 2025 y logre el objetivo de "congelar toda la deuda" en bonos, como anunció previamente Duc.
Esta es una señal positiva para las acciones HAG de Hoang Anh Gia Lai. Una serie de líderes de empresas han invertido recientemente dinero en la compra de acciones de HAG, aportando confianza a los accionistas de una empresa que otrora era famosa en una ciudad de montaña y que también estaba sumida en deudas durante una década.
¿De dónde sacó entonces el señor Duc esa enorme suma de dinero para pagar su enorme deuda, que ascendió a miles de millones de dólares en los últimos años?
En relación con los más de 1 billón de VND para dos pagos de capital de bonos vendidos a BIDV en los últimos días de 2024, compartiendo con la prensa, el Sr. Doan Nguyen Duc dijo que fue de Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HAGL Agrico - HNG) transferido a HAG para pagar a BIDV.
Anteriormente, HAGL, HAGL Agrico y BIDV firmaron un acuerdo tripartito comprometiéndose a pagar esta cantidad en 2024. HAGL Agrico (HNG) era originalmente una empresa perteneciente al ecosistema Hoang Anh Gia Lai, luego se transfirió y ahora es parte del ecosistema Thaco del multimillonario estadounidense Tran Ba Duong. Sin embargo, HAG todavía tiene acciones aquí. HNG acaba de verse obligada a retirarse de la bolsa debido a tres años consecutivos de pérdidas.
A finales de septiembre de 2024, HAGL anunció un retraso en el pago de más de 4,5 billones de VND en capital e intereses de bonos debido a que no había recaudado suficiente dinero de la deuda de HAGL Agrico y no podía liquidar algunos activos no rentables.
La situación ahora es más positiva ya que HAGL ha recibido dinero de HNG para pagar la mayoría de sus deudas.
Esto es parte del acuerdo de mil millones de dólares que HAGL y Thaco, del multimillonario Tran Ba Duong, acordaron en agosto de 2018. De esta forma, Thaco y el grupo de accionistas serán propietarios de acciones de HAGL Agrico. Thaco pagó el dinero y se comprometió a organizar la reestructuración de los préstamos de HNG.
Señal positiva
Se puede observar que en los últimos años, Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company del Sr. Duc ha tenido menos dificultades cuando vendió su sector agrícola (HAGL Agrico) a Thaco del multimillonario Tran Ba Duong, ganando una gran cantidad de dinero para pagar la deuda; Al mismo tiempo, recibirá capital de los grupos LPBank y Thaiholdings del Sr. Nguyen Duc Thuy.
HAG ha liquidado activamente sus deudas y se ha beneficiado de la ampliación del huerto de durian y de los altos precios del mismo.
Sin embargo, al final del tercer trimestre de 2024, la deuda total de HAGL sigue siendo bastante elevada. Los préstamos a corto plazo superan los 4,2 billones de VND y los préstamos a largo plazo alcanzan casi los 3,1 billones de VND. De los cuales, los bonos totales son más de 4,1 billones de VND (de BIDV y BIDV Securities JSC), incluyendo deuda en bonos a largo plazo de 2,9 billones de VND y deuda a corto plazo de más de 1,2 billones de VND.
Al 30 de junio de 2024, HAG tiene un retraso en el pago de más de 4.364 mil millones de VND en capital e intereses de bonos debido a la insuficiencia de ingresos provenientes de la deuda de HAGL Agrico.
Según el anuncio, HAGL solo debe alrededor de 766 mil millones de VND en bonos BIDV después de pagar la deuda en los últimos días de 2024.
Anteriormente, HAGL liquidó una serie de activos, como el Hotel Hoang Anh Gia Lai y el Hospital Universitario de Medicina y Farmacia – HAGL. HAGL utiliza este dinero para la reestructuración. Además, HAGL también recibió una exención de intereses de préstamos del Eximbank, lo que ayudó a que sus ganancias aumentaran drásticamente.
En la Junta General Anual de Accionistas de 2024, el Sr. Doan Nguyen Duc dijo que si Hoang Anh Gia Lai borra las pérdidas acumuladas, entrarán muchos fondos de inversión.
Hasta el momento, HAGL no ha anunciado sus resultados comerciales para el cuarto trimestre de 2024. Sin embargo, con un objetivo de ganancias de 1,32 billones de VND en 2024, HAGL aún no puede eliminar las pérdidas acumuladas. El Sr. Duc espera que HAGL tenga una ganancia de 2 billones de VND/año en los próximos años.
De hecho, HAGL aún enfrenta muchas dificultades, entre ellas el uso de capital de corto plazo para financiar activos de largo plazo, flujo de caja comercial negativo y flujo de caja de inversión.
Las acciones de HAG todavía están bastante débiles. En la sesión del 31 de diciembre, HAG aumentó ligeramente en 50 VND a 12.050 VND/acción. En la sesión del 2 de enero, estas acciones aumentaron casi un 2,1% hasta 12.300 VND/acción.
En 2024, HAG se beneficiará enormemente del modelo “2 árboles, 1 animal”: cultivando plátanos y durianes y criando cerdos para comer plátanos. Los altos precios del durian durante todo el año han ayudado a HAG a obtener buenos beneficios. El fuerte aumento de los precios de la carne de cerdo a finales de año ayudará al negocio del Sr. Duc a obtener más ganancias.
Sin embargo, en el futuro inmediato HAG tendrá que reducir su deuda derivada de préstamos bancarios. Además de la deuda en bonos de 788 mil millones de VND, a fines de septiembre de 2024, la deuda en préstamos de HAG con LPBank es de más de 1.540 mil millones de VND. Además, hacer negocios en el sector agrícola también conlleva muchos riesgos potenciales debido a las fluctuaciones de precios, los altos costos de interés y los riesgos causados por el clima y las enfermedades.
Apuesta a última hora de la tarde, el Sr. Duc reporta grandes ganancias: ¿Existe la marca del magnate Nguyen Duc Thuy? HAGL podría alcanzar la marca del billón de dólares de beneficios por tercer año consecutivo tras registrar unos elevados beneficios en el tercer trimestre gracias a su éxito con “2 árboles, 1 animal”, el campo en el que el Sr. Duc apuesta en su vejez con el apoyo de LPBank dirigido por el magnate Nguyen Duc Thuy.
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