Casi 7 billones de VND en bonos que vencen en junio corren el riesgo de retraso en el pago.

DNVN - El informe general sobre el mercado de bonos corporativos en mayo de 2024 publicado recientemente por VIS Rating muestra que alrededor de 6,9 ​​billones de VND de bonos con vencimiento en junio de 2024 corren el riesgo de no poder reembolsar el capital a tiempo.

Pago tardío de capital y nuevos intereses

Según VIS Rating, en mayo de 2024 se anunció por primera vez que un bono estaba vencido por un valor nominal total de 1 billón de VND emitido por Sunshine House Trading Joint Stock Company.

Este bono tiene una fecha de vencimiento original del 13 de mayo de 2024, que fue aprobada por la mayoría de los tenedores de bonos por 24 meses adicionales el 12 de abril de 2024. Sin embargo, todavía hay algunos tenedores de bonos que poseen 87 mil millones de VND en valor nominal que no están de acuerdo con la extensión.

El emisor también obtuvo la aprobación de la mayoría de los tenedores de bonos para no liquidar la garantía en caso de retraso en el pago. El emisor anunció que había pagado 112,5 de 117,3 mil millones de VND en intereses de bonos el 13 de mayo de 2024. Sin embargo, el emisor no ha pagado 87 mil millones de VND en capital de los bonos que no fueron extendidos. El presente caso está clasificado por VIS Rating como mora en el pago de capital e intereses.

La tasa de bonos vencidos en todo el mercado al final de mayo de 2024 fue del 16,1%, un aumento del 1% en comparación con el final de 2023. Alrededor del 65% del monto de bonos vencidos por capital e intereses provino del sector inmobiliario residencial, siendo la tasa de pagos vencidos de capital e intereses de este sector solo del 31%.

Las tasas de recuperación de bonos vencidos en todo el mercado se mantuvieron sin cambios respecto del mes pasado, excepto para el grupo de bienes raíces residenciales. La tasa de recuperación de este sector disminuyó a 10,9% al cierre de mayo de 2024 debido al incremento en el valor de los bonos con pagos de capital e intereses retrasados ​​este mes.

Aumenta el riesgo de retraso en el pago

Aproximadamente 6,9 ​​billones de VND en bonos que vencen en junio de 2024 corren el riesgo de no poder devolver el capital a tiempo.

VIS Raing estima que 6,9 ​​billones de VND en bonos que vencen en junio de 2024 corren el riesgo de no poder devolver el capital a tiempo.

En junio de 2024 vencerán 41 códigos de bonos de 34 organizaciones emisoras por un valor de 23 billones de VND. De los cuales, VIS Rating estima que alrededor de 6,9 ​​billones de VND, equivalentes al 30%, corren el riesgo de sufrir retrasos en el pago de capital e intereses en junio de 2024.

De los 6,9 billones de dongs en bonos de alto riesgo, alrededor de 5,8 billones de dongs, emitidos principalmente por DCT Partners Vietnam, Ngoc Minh Investment and Real Estate, Nova Real Estate Investment Group y Hung Thinh Land, han retrasado el pago de cupones en 2023.

Según VIS Raing, es probable que estos emisores retrasen los reembolsos de capital debido a los flujos de efectivo débiles y al agotamiento de los recursos de efectivo.

Los 1,1 billones de VND restantes de bonos con alto riesgo de retraso en el primer pago pertenecen a emisores del grupo industrial de bienes raíces residenciales.

VIS Rating señala que estos emisores tienen márgenes EBITDA promedio inferiores al 10% o incluso negativos en los últimos tres años y han agotado sus recursos de efectivo para pagar la deuda que vence.

En los próximos 12 meses vencerán aproximadamente el 19% de los bonos en circulación, con un valor total de 216 billones de VND. VIS Raing estima que un 9% de estos son bonos con alto riesgo de mora, principalmente en los sectores inmobiliario residencial y de construcción.

Los nuevos lanzamientos continúan con tendencia al alza

Mientras tanto, la cantidad de nuevos bonos corporativos emitidos en mayo de 2024 fue de 28 billones de VND, mayor que los 19,2 billones de VND de abril de 2024. La mayoría de las nuevas emisiones en abril de 2024 provinieron del sector bancario. Acumulado desde principios de año, el monto de nuevas emisiones alcanzó los 67,1 billones de VND, un incremento del 93% respecto al mismo período del año pasado.

En particular, Vingroup Corporation-CTCP continúa emitiendo bonos en mayo de 2024 con un valor de emisión total de 8 billones de VND. Los bonos a dos años emitidos por el grupo son rescatables, no garantizados, no convertibles y no garantizados con un tipo de cupón del 12,5%. En los últimos 2 meses, Vingroup Corporation ha emitido 8 billones de VND en bonos, completando el plan anunciado para 2024.

Del total de bonos emitidos por el Grupo Bancario en mayo de 2024, el 30% son bonos de deuda subordinada, mientras que el 70% son bonos de deuda prioritaria. Los bonos de deuda subordinada emitidos por el Banco Comercial Militar y el Banco Comercial Conjunto de Vietnam para Inversión y Desarrollo tienen un plazo promedio de 9,3 años y tasas de interés de 5,8% - 6,5% en el primer año, más alto que otros bonos de deuda prioritaria emitidos por otros bancos con un plazo de 3 años y tasas de interés fijas de 3,9% - 5,4%.

Thu An

Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/gan-7-000-ty-dong-trai-phieu-dao-han-thang-6-nguy-co-cham-tra/20240617113417821