¿Cómo afecta el recorte de tasas de interés de la Fed a la región Asia-Pacífico?

DNVN - Matteo Lanzafame, economista jefe del Departamento de Investigación Macroeconómica, Departamento de Investigación Económica e Impacto del Desarrollo del Banco Asiático de Desarrollo (BAD), acaba de comentar sobre los impactos de la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) de recortar drásticamente las tasas de interés el 19 de septiembre en la región de Asia y el Pacífico.

El reciente recorte de tasas de la Reserva Federal crea tanto oportunidades como desafíos para los bancos centrales de la región Asia- Pacífico . Los responsables de las políticas necesitan un enfoque equilibrado y específico para cada país para abordar las presiones inflacionarias, la volatilidad del tipo de cambio y las entradas de capital, según Matteo Lanzafame.

La Reserva Federal ha iniciado su esperado ciclo de flexibilización de la política monetaria, con un recorte de 50 puntos básicos. Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) pronostican otro recorte de 50 puntos básicos este año, y la política de flexibilización se extenderá hasta 2025.

Esta medida podría tener consecuencias importantes para la economía mundial, especialmente para los países en desarrollo de la región Asia- Pacífico . Las presiones inflacionarias en la región se han aliviado este año a medida que los precios de las materias primas se estabilizan y comienzan a sentirse los efectos tardíos del ajuste monetario del año pasado. Como resultado, muchos bancos centrales de la región han pausado su ciclo de subida de tasas, y algunos incluso han comenzado a recortarlas.

Al formular políticas, los bancos centrales de las economías emergentes deben considerar el diferencial de tasas de interés con Estados Unidos, que afectará los flujos de capital y los tipos de cambio. La decisión de la Fed de recortar las tasas de interés brinda a los bancos centrales de la región la oportunidad de flexibilizar la política para estimular la demanda y el crecimiento sin preocuparse por las salidas de capital o la caída de los tipos de cambio. Sin embargo, como el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal no está claro en términos de ritmo y momento, las respuestas políticas en Asia-Pacífico deben ser cautelosas y bien pensadas.

Una opción para los bancos centrales es seguir el ejemplo de la Fed y reducir las tasas de interés, lo que apoyaría el crecimiento pero también corre el riesgo de crear presiones sobre los precios y alentar un endeudamiento excesivo en economías altamente endeudadas. Como alternativa, los bancos centrales podrían mantener una postura monetaria más estricta recortando las tasas de interés más lentamente o menos que la Fed.

En caso de tasas de interés más bajas en Estados Unidos, los flujos de capital podrían fluir hacia Asia-Pacífico a medida que los inversores buscan rendimientos más atractivos, lo que podría impulsar los mercados de acciones y bonos, proporcionando alivio a las economías vulnerables. Sin embargo, el aumento de los flujos de capital puede incrementar la volatilidad del mercado financiero, especialmente para las carteras de corto plazo.

Además, el aumento de los flujos de capital podría hacer subir los tipos de cambio regionales frente al dólar estadounidense, lo que beneficiaría a los países dependientes del petróleo y de las importaciones, ayudando a reducir las presiones sobre los precios y a mejorar las balanzas comerciales. Para las economías con deuda denominada en dólares, una depreciación del dólar ayudaría a aliviar la carga de la deuda.

La política fiscal puede ayudar a reducir el impacto de la caída de las exportaciones. Dependiendo del espacio fiscal, las medidas de estímulo podrían centrarse en impulsar el consumo, impulsar la actividad en áreas con grandes efectos colaterales y, al mismo tiempo, centrarse en la inversión en infraestructura, eficiencia energética, adaptación climática y proyectos para abordar brechas estructurales. Esto también impulsará el potencial productivo de la economía.

Unas tasas de interés más bajas en Estados Unidos y la perspectiva de un dólar más débil podrían reducir los costos de importación, impulsar los mercados financieros y atraer flujos de capital a la región. Sin embargo, estos beneficios conllevan riesgos de fluctuaciones del tipo de cambio y de crecientes presiones inflacionarias. El experto Matteo Lanzafame comentó que los responsables políticos deben tener un enfoque flexible, estar siempre alerta y proactivos para aprovechar las oportunidades, al tiempo que enfrentan los riesgos potenciales.

Vietnam (t/h)

Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/fed-ha-lai-suat-tac-dong-den-khu-vuc-chau-a-thai-binh-duong-ra-sao/20240930084117127