¿Qué hay en el guión para probar la resistencia de la economía rusa?

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Se acaba de realizar un experimento en la economía rusa, en el que el escenario de estrés extremo se estableció con un crecimiento cero, un rublo debilitado y una caída en picado de los ingresos del petróleo y el gas, informó bne IntelliNews, con sede en Alemania, citando los resultados del experimento publicados a fines de abril.

En consecuencia, el peor escenario establecido por el Ministerio de Desarrollo Económico de la Federación de Rusia (MinEcon) para 2024 predice que el crecimiento del PIB del país y los ingresos de los hogares se estancarán, el rublo estará cerca de 100 rublos por dólar, mientras que el precio de exportación del petróleo crudo del país caerá a 58,5 dólares por barril desde 64,5 dólares por barril en 2023.

Las condiciones para 2025 son aún más difíciles. Según el pronóstico del Ministerio de Economía, los indicadores serán más sombríos: el PIB es del 0,2%, el tipo de cambio promedio es de 106,9 rublos por 1 dólar y el precio del petróleo crudo es de solo 51,8 dólares por barril.

El escenario de prueba de estrés más extremo presenta un panorama que contrasta marcadamente con el escenario de crecimiento base del MinEcon para este año del 2,3%.

El Banco Central de Rusia (CBR) predice que el crecimiento en 2024 será del 2,2%. El Ministerio de Finanzas de Rusia es aún más optimista y prevé que el crecimiento del 3,6% que el gigante euroasiático logró en 2023 se repetirá este año.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) también actualizó recientemente su perspectiva de crecimiento del 1,1% al 3,2%, convirtiendo a Rusia en el país de más rápido crecimiento entre las principales economías este año.

El ministro de Economía, Maxim Reshetnikov, presentó a finales de abril un escenario base más optimista, sugiriendo que el crecimiento del PIB en 2024 mejoraría al 2,8%. Sin embargo, incluso este pronóstico más favorable conlleva preocupaciones, ya que incluye un empeoramiento de las perspectivas de inflación y un mayor debilitamiento del rublo.

La inflación del 7,7% en marzo sigue siendo un dolor de cabeza para Rusia a pesar de que el tipo de interés base es del 16%. La gobernadora del CBR, Elvia Nabiullina, mantuvo las tasas de interés sin cambios la semana pasada, citando continuas presiones inflacionarias.

La Sra. Nabiullina también dijo que las autoridades esperan que la inflación vuelva al 4% para 2025. La aceleración de la inflación, junto con otros factores como la escasez de mano de obra, obligará a las empresas a aumentar los salarios para atraer y retener a los empleados, mientras que el mercado no tendrá suficientes bienes y servicios a los precios anteriores.

Mundo - ¿Qué escenario pone a prueba la resistencia de la economía rusa? — El Ministerio de Desarrollo Económico de la Federación de Rusia estableció los escenarios para la economía rusa del año 2024 al 2027.

Según todos los escenarios del MinEcon, incluidos los conservadores y los de pruebas de estrés, las previsiones muestran una caída de la producción y las exportaciones de petróleo y gas de Rusia. El escenario más estresante predice que el precio de exportación del petróleo de Rusia podría caer a 58,5 dólares por barril en 2024, y a 51,8 dólares en 2025, una caída significativa respecto del precio comercial actual de alrededor de 79 dólares por barril para el crudo de los Urales del país.

Si estos precios más bajos de las materias primas se materializan, se espera que el crecimiento del PIB se desacelere al 1,5% este año, cayendo al 0,2% en 2025, desde pronósticos más sólidos del 2,8% y el 2,3% en el escenario base.

Las previsiones de crecimiento de la inversión y del ingreso real son igualmente sombrías en el escenario de prueba de estrés. Se prevé que la inversión en capital fijo aumente sólo un 0,5% este año antes de caer un 1,5% el próximo año. Además, se prevé que el crecimiento del ingreso disponible, que fue del 5,4% el año pasado, se desacelere al 1,9% este año y al 0,9% el próximo.

Las autoridades rusas también predicen una fuerte depreciación del rublo, esperando que supere la marca de los 100 rublos y alcance los 106,9 rublos por dólar en 2025, con una posible caída adicional a 120 rublos por dólar en 2027.

Estos pronósticos destacan los importantes desafíos económicos que Rusia podría enfrentar en caso de condiciones externas e internas difíciles, como se describe en el escenario de prueba de estrés .

Minh Duc (según bne IntelliNews)

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