El mercado financiero todavía depende en gran medida de la resiliencia de la economía real, en la que la producción, el comercio y las exportaciones serán factores clave.
2023 es un año desafiante para el mundo y Vietnam
El mundo está atravesando un año 2023 extremadamente desafiante, cuando la recesión económica ocurre en todas partes y el crecimiento económico se reduce severamente.
Según un informe de la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings, el crecimiento del PIB mundial total rondará el 2,5-3%, inferior a la previsión inicial del Fondo Monetario Internacional (FMI) del 3,3-3,5%. Mientras tanto, el Banco Mundial (BM) cree que el crecimiento económico global en 2023 no superará el 2,1%.
Las cifras anteriores muestran en parte la recesión económica mundial y Vietnam no es una excepción. Se prevé que en 2023 la economía de nuestro país crezca alrededor de un 5,8%. Se trata de la tasa de crecimiento más baja de los últimos 10 años (a excepción del período de 2020 y 2021 debido al impacto de la pandemia de COVID-19).
2023 es un año de muchos desafíos para la industria financiera vietnamita y mundial. (Foto: Hoang Ha)
El bajo crecimiento económico también ensombrece al sector financiero de Vietnam.
2023 es un año “tormentoso” para el sector bancario, de valores y de seguros. Éstos son los pilares de las finanzas nacionales. Con un tamaño de mercado de sólo más de 913 billones de VND, insignificante en comparación con el tamaño de los mercados de crédito y valores, la industria de seguros aún tiene un crecimiento estable.
Por lo tanto, la resiliencia del sector financiero depende enteramente de los mercados de crédito y de valores. Sin embargo, estos dos mercados están en dificultades.
El año 2023 será testigo de importantes desafíos para el mercado crediticio, ya que una serie de bancos experimentan una situación de "exceso de dinero". Al 13 de diciembre, el crédito en toda la economía alcanzó alrededor de 13 billones de VND, de los cuales el crecimiento del crédito solo alcanzó más del 9,87% y estuvo lejos del objetivo anual del 14%. Según la Comisión Nacional de Supervisión Financiera, el crecimiento del crédito para todo el año 2023 podría alcanzar solo alrededor del 10%.
Mientras tanto, el mercado de valores tampoco tuvo muchos puntos brillantes, ya que perdió continuamente cientos de puntos desde mediados de septiembre de 2023 bajo la presión del mercado internacional. Actualmente, el índice VN solo ha aumentado ligeramente en comparación con principios de año.
Sin embargo, una señal positiva para el mercado de valores es que el número de nuevas cuentas continúa aumentando, alcanzando los 7,25 millones de cuentas y el valor de las transacciones también es más positivo. La capitalización de mercado alcanzó aproximadamente 5,6 billones de VND, un 6,4% más en comparación con el final de 2022.
¿En 2024 la producción se recupera, apoyando el mercado financiero?
El Dr. Vo Tri Thanh, ex subdirector del Instituto Central de Gestión Económica, comentó que la tasa de crecimiento económico actual todavía es baja. Desde ahora y hasta mediados de 2024, la situación económica aún enfrentará muchas dificultades y los riesgos inciertos seguirán siendo muy altos.
El Dr. Pham Manh Thang, presidente de la junta directiva del Banco PG, dijo que en 2023, la economía de Vietnam aún no podrá recuperarse con fuerza y el crecimiento no será el pronosticado inicialmente. Esto también hace que la industria financiera tenga "dificultades", tasas de interés bajas pero no hay prestatarios y las deudas incobrables aumentan. La razón principal es que las empresas y las personas se enfrentan a más dificultades que antes en la producción y los negocios.
Según el Sr. Thang, la fuerza impulsora para el desarrollo de la industria financiera de Vietnam en 2024 depende de las políticas de desarrollo económico del Gobierno. Cuando la producción, el comercio y los servicios se desarrollan, el sector financiero puede apoyar bien la economía.
En 2024, si el Gobierno continúa promoviendo la inversión pública y estimulando el consumo, el sector bancario y financiero tendrá muchas oportunidades. Además, si los mercados de bonos e inmobiliarios experimentan un "aterrizaje suave", el mercado financiero será más favorable. Estos son factores clave para el auge del mercado financiero en el nuevo año. Además, en 2024, el sector financiero tendrá más esperanzas cuando la ola de inversión extranjera muestre señales de aumento, especialmente la proveniente de China, afirmó el Sr. Thang.
La promoción de la producción y la exportación son fuerzas impulsoras importantes para que el sector financiero crezca y se desarrolle. (Foto: Xuan Thai)
El Dr. Trinh Doan Tuan Linh, experto financiero, compartió que para desarrollar el sector financiero, la “economía real”, que incluye: la producción de bienes, servicios, exportaciones… debe desarrollarse. Esto demuestra que la industria financiera no puede separarse de la economía real.
El Sr. Linh comentó que actualmente, la fortaleza de la industria financiera reside principalmente en los bancos comerciales. Mientras tanto, los bancos, que son unidades de intercambio de dinero, enfrentan muchas dificultades. Normalmente hay mucho dinero en el banco pero no se puede prestar y los inventarios aumentan drásticamente.
“La dificultad para las empresas radica en vender productos, pero no en cobrar. Los bancos suelen referirse a esta dificultad como prestar sin cobrar”, afirmó el Sr. Linh.
Según el Sr. Linh, la mayoría de los préstamos pendientes de los bancos hoy en día son del sector inmobiliario. Por lo tanto, sin políticas apropiadas para el sector inmobiliario y sin “eliminar” audazmente a las empresas débiles, a los bancos comerciales les resultará difícil prosperar.
El Sr. Linh también advirtió que la medida de "inyectar demasiado dinero" en la economía también será peligrosa, porque se puede imprimir dinero. La naturaleza del desarrollo económico no es cuánto dinero se “inyecta”, sino qué debe producir esa economía y cuánto valor tienen las cosas producidas.
Según el Sr. Linh, recientemente el Gobierno ha realizado grandes esfuerzos para gestionar y promover la economía. Se han puesto en práctica las mejores políticas, sin embargo, estas políticas poco a poco se van “saturando”. Por lo tanto, la tarea principal de 2024 es desarrollar la producción, desarrollar los mercados de productos básicos, el comercio y la exportación.
Además, el Estado también debería considerar reducir los impuestos sobre los bienes estratégicos. Por lo general, se trata de reducir el impuesto al consumo especial sobre algunos bienes de lujo.
Respecto al mercado de valores, el Sr. Linh afirmó que este mercado está "bastante" por detrás del mercado crediticio y es muy difícil de predecir, ya que no solo opera según las leyes económicas normales, sino que también depende de la psicología del inversor y de su forma de operar.
El Sr. Linh cree que 2024 todavía es un año sin muchos puntos brillantes en el mercado financiero.
Reducir el “exceso de dinero” en el nuevo año
Según los expertos financieros, eliminar los obstáculos que enfrenta el sector bancario es una tarea urgente, porque los bancos poseen una enorme cantidad de capital en la economía. Si no podemos reducir la situación de "exceso de dinero" y desbloquear el "flujo" de las finanzas nacionales, la economía seguirá enfrentando dificultades.
El exceso de dinero proviene de dos causas principales. La primera razón es que las personas y las empresas no tienen demanda, lo que lleva a una demanda débil. Cuando la demanda es débil, las empresas no quieren pedir prestado más capital para la producción y el negocio. Si las personas y las empresas no piden préstamos, los bancos tendrán "exceso de dinero".
La segunda razón del exceso de efectivo es que una empresa necesita dinero pero no puede permitirse pedirlo prestado.
El Dr. Nguyen Huu Huan, experto en banca y finanzas, dijo que para resolver las dos causas mencionadas, es necesario estimular la demanda e introducir políticas para reducir impuestos y tasas para que la gente pueda aumentar sus compras y consumo. Además, es necesario introducir políticas que incentiven a las empresas a incrementar sus exportaciones.
“Cuando la combinación de exportaciones, consumo interno e inversión pública crezca con fuerza, la situación de exceso de dinero se gestionará adecuadamente. Sin embargo, actualmente solo se está implementando adecuadamente la inversión pública, mientras que el consumo interno y la demanda de exportaciones siguen siendo bastante débiles”, afirmó el Sr. Huan.
Dr. Nguyen Huu Huan, experto en banca y finanzas. (ALTA)
Según el Sr. Huan, el apoyo fiscal y tarifario a las personas y a las empresas es un factor muy importante para promover la demanda de consumo interno. Además, también es necesario implementar firmemente los acuerdos comerciales bilaterales y multilaterales para promover las exportaciones.
Según el Sr. Huan, se han firmado muchos acuerdos comerciales con Vietnam, pero estos acuerdos deben ponerse en práctica. En general, Vietnam y los Estados Unidos se han convertido en socios estratégicos integrales. Es necesario implementar, ejecutar y aplicar en la práctica disposiciones específicas.
El Gobierno está llevando a cabo la implementación con mucho vigor, sin embargo, las agencias pertinentes y la Agencia de Promoción Comercial también necesitan solicitar proactivamente a la parte estadounidense que elimine las "barreras". En particular, las barreras en el ámbito de las exportaciones agrícolas o los impuestos antidumping.
El Sr. Huan evaluó que la reducción del IVA también estimulará el consumo interno. Además, el Gobierno también necesita tener políticas especiales para el sector inmobiliario, porque esta industria concentra una gran cantidad de capital en la economía. Por lo tanto, es necesario “reactivar” el mercado inmobiliario lo antes posible y las políticas deben ser a largo plazo.
Respecto del Banco Estatal de Vietnam (SBV) y los bancos comerciales, el Sr. Huan comentó que las políticas monetarias actuales se han "saturado" y, si continúan, no tendrán mucho efecto en la economía. Porque las tasas de interés también han caído al nivel más bajo de la historia (por debajo del 3%), en ocasiones las tasas de interés interbancarias han caído cerca del 0%. Esto representa la esterilización de la política monetaria, es decir, “no se puede hacer nada más”.
Según el Dr. Can Van Luc, experto económico y miembro del Consejo Asesor Nacional de Política Financiera y Monetaria, para evitar el "exceso de dinero" en el nuevo año, además de las soluciones anteriores, es necesario "eliminar" el instrumento del límite de crédito (credit room). Esto ayudará a desbloquear los flujos de capital hacia la economía.
De hecho, muchos bancos aún tienen dinero y clientes potenciales esperando capital, pero no pueden prestar porque se han quedado sin margen de crédito. Algunos bancos tienen que solicitar al Banco Estatal que les conceda margen de crédito adicional para que las personas y las empresas puedan pedir prestado.
El señor Luc explicó que el Banco Estatal quiere controlar los límites de crédito para que los bancos no compitan para aumentar las tasas de interés de los depósitos. Esto podría ejercer presión sobre la inflación y limitar el aumento de la deuda incobrable. Sin embargo, el Banco Estatal puede controlar esto a través de índices de seguridad de riesgo, normalmente el Índice de Adecuación de Capital (CAR). El uso del ratio CAR es público y transparente y no interfiere directamente con las operaciones crediticias del banco.
“Al aplicar el ratio CAR, queda claro que controlaremos a las entidades crediticias en términos de capital e inversión crediticia. Es decir, si una entidad crediticia desea aumentar el crédito en un 15%, su capital también debe aumentar en consecuencia. Este es también el método que están aplicando los países desarrollados y se ha convertido en una práctica internacional”, afirmó el Sr. Luc.
Innovar activamente políticas y “resolver dificultades”
La Sra. Bui Thuy Hang, subdirectora del Departamento de Política Monetaria del Banco Estatal, dijo que esta unidad está implementando muchas soluciones para eliminar las dificultades en el crecimiento del crédito. El Banco Estatal continuará ordenando a los bancos que reduzcan costos y reduzcan las tasas de interés de los préstamos para apoyar a las empresas.
“El Banco Estatal también implementa políticas y soluciones crediticias para enfocarse en los sectores productivos y comerciales, así como en los sectores prioritarios de acuerdo con las políticas del Gobierno”, dijo la Sra. Hang.
Un representante del Banco Estado dijo que esta unidad ha ordenado a las entidades crediticias revisar los procedimientos de préstamos para acortar tiempos y minimizar trámites para apoyar mejor a las personas.
Además, el Banco Estatal también recomendó a los ministerios y sucursales pertinentes implementar soluciones para mejorar las condiciones crediticias, especialmente para las pequeñas y medianas empresas.
En 2024, el Banco Estatal continuará gestionando de forma proactiva, flexible y sincrónica los instrumentos de política monetaria, coordinándose estrechamente con la política fiscal y las políticas macroeconómicas para promover la recuperación económica, asegurar los principales equilibrios de la economía, controlar la inflación, estabilizar la macroeconomía y adaptarse rápidamente a las fluctuaciones en los mercados internos y externos.
El Banco Estatal regulará razonablemente la moneda, la liquidez del mercado y gestionará las tasas de interés y los tipos de cambio de acuerdo con las condiciones del mercado y los objetivos de la política monetaria. Gestionar razonablemente el crecimiento del crédito para contribuir a controlar la inflación, apoyar el crecimiento económico y orientar el capital crediticio hacia los sectores productivos y empresariales; Continuar implementando soluciones para eliminar dificultades y facilitar el acceso al capital crediticio.
El Banco Estatal promoverá la implementación de un paquete de crédito de 15 billones de VND para apoyar a las empresas de los sectores forestal y pesquero; Paquete de crédito de 120.000 billones de VND para préstamos para vivienda social, vivienda para trabajadores y renovación de apartamentos antiguos.
Respecto de las instituciones crediticias, el Banco Estatal de Vietnam recomienda centrarse en la asignación de capital crediticio a los sectores productivos y comerciales, sectores prioritarios y sectores que son impulsores del crecimiento económico.
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Fuente
![[Foto] El Secretario General To Lam y el Primer Ministro Pham Minh Chinh asisten al primer Congreso de la Asociación Nacional de Datos.](https://vstatic.vietnam.vn/vietnam/resource/IMAGE/2025/3/22/5d9be594d4824ccba3ddff5886db2a9e)
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