94 billones de bonos se inyectaron en grupos bancarios e inmobiliarios en el primer semestre

El mercado de bonos ya no está activo, el foco está en el grupo bancario

El informe de investigación del mercado de bonos de MBS Research muestra que del 1 al 20 de junio de 2024, el valor total de los bonos corporativos emitidos con éxito fue de 20,4 billones de VND, un 37% menos que en el mismo período del año pasado. Esto demuestra que el mercado de capitales proveniente de la emisión de bonos corporativos se está desacelerando.

Además, el volumen de emisión registró hasta el 94% del valor total de emisión perteneciente al grupo bancario. El mes pasado hubo una ausencia casi total de bonos inmobiliarios emitidos.

La cantidad de bonos de nueva emisión se concentra principalmente en el sector bancario (Foto TL)

Si se calcula desde principios de 2024 hasta ahora, el valor total de los bonos corporativos emitidos ha alcanzado los 93,8 billones de VND, un aumento del 165% respecto al mismo período. La tasa de interés promedio de los bonos emitidos en los primeros 6 meses del año alcanzó el 7,8%, inferior al 8,3% del mismo período del año anterior.

En términos de grupos industriales, el bancario es el grupo con la mayor cantidad de bonos emitidos con 53,8 billones de VND, lo que equivale a una proporción del 57%. La cantidad de bonos bancarios emitidos aumentó un 147% en comparación con 2023.

Los bonos inmobiliarios disminuyen en cantidad pero las tasas de interés son altas y los riesgos aumentan

Cabe destacar que los bonos inmobiliarios, que lideraban el volumen de movilización en 2023, disminuyeron un 23%. En concreto, el importe de los bonos emitidos en este grupo en el primer semestre de 2024 sólo alcanzó los 25,3 billones de VND, lo que equivale a una proporción del 27%.

A pesar de la disminución en el volumen de emisión, el tipo de interés medio de los bonos inmobiliarios es el más alto del mercado, oscilando entre el 11 y el 12,5%. Mientras tanto, el grupo de bonos bancarios sólo tiene tasas de interés entre el 4,7 y el 7,4%. Esto muestra el riesgo relativo de los bonos inmobiliarios en comparación con otros sectores.

Al explicar la desaceleración de los bonos inmobiliarios, muchos expertos económicos dijeron que el mercado inmobiliario en general aún no se ha recuperado. La capacidad de pagar la deuda sigue siendo débil, lo que obliga a muchas empresas inmobiliarias a reducir sus planes de captar capital mediante bonos.

También aumenta la presión para pagar las deudas que vencen del grupo inmobiliario. Al 20 de junio de 2024, el valor total de los bonos corporativos vencidos es de 197,1 billones de VND, equivalente al 19,6% de los bonos en circulación en todo el mercado. Los negocios inmobiliarios representan el 70% de los pagos atrasados. El número de empresas inmobiliarias que se retrasan en el pago de intereses y capital de bonos ha llegado a 111.

Mientras tanto, la industria bancaria está cambiando su estructura de capital. En este sentido, los bancos han tenido que incrementar la emisión de bonos a largo plazo para complementar las fuentes de capital y garantizar las normas de seguridad de capital del Estado.

El entorno de bajas tasas de interés también incentiva a los bancos a recomprar deuda y emitir bonos con tasas de interés más bajas. Esto ha impactado y empujado la cantidad de bonos corporativos emitidos por los bancos a aumentar drásticamente en el primer semestre de 2024.

Fuente: https://www.congluan.vn/94000-ty-dong-trai-phieu-do-don-ve-nhom-ngan-hang-bat-dong-san-nua-dau-nam-post300668.html