Die Hoa Binh Construction Group Corporation (HBC) unter dem Vorsitz von Herrn Le Viet Hai hat gerade ihren konsolidierten Finanzbericht für das zweite Quartal 2023 und die ersten sechs Monate des Jahres bekannt gegeben. Dementsprechend stieg der Gewinn nach Steuern im zweiten Quartal um mehr als das Zwölffache, von fast 45,2 Milliarden VND im gleichen Zeitraum auf über 546,3 Milliarden VND.
Kumuliert über sechs Monate betrug der Gewinn von HBC mehr als 101,5 Milliarden VND und lag damit deutlich über den fast 55,8 Milliarden VND im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Die Gewinne von Hoa Binh Construction sind stark gestiegen, was als grenzenlos gilt, da das Geschäft von Herrn Le Viet Hai im vergangenen Jahr von einer Schwierigkeit in die nächste geriet, insbesondere durch den anhaltenden „Bürgerkrieg“. Es bestehen noch viele Forderungen, jedoch nicht viele Projekte.
Hinzu kommt, dass es seit über einem Jahr ruhig auf dem Immobilienmarkt ist und kaum neue Projekte gestartet werden. Die Auszahlungen öffentlicher Investitionen verliefen nicht wie erwartet und die Kreditvergabeaktivitäten des Bankensystems wuchsen nur sehr langsam.
Dass das Unternehmen von Herrn Le Viet Hai positive Gewinne erzielt, liegt an den Umstrukturierungsmaßnahmen. Er verkauft Vermögenswerte, um Schulden umzustrukturieren und so seine finanzielle Situation zu verbessern und sich so an Bauprojekten beteiligen zu können.
Im zweiten Quartal verzeichnete HBC einen Anstieg seiner sonstigen Einnahmen um fast das 190-fache, von 3 Milliarden VND im gleichen Zeitraum auf 569 Milliarden VND, was auf die Liquidierung und Übertragung von Anlagevermögen und Schrottmaterialien zurückzuführen ist.
Während dieses Zeitraums genehmigte Hoa Binh Construction einen Beschluss zum Verkauf von 100 % seines Kapitals an der Matec Construction Machinery Company Limited (einer Tochtergesellschaft, die sämtliche Maschinen und Geräte der Gruppe verwaltet und betreibt) sowie eines Teils der abgeschriebenen Geräte an den Investor Ashita Group für 1.100 Milliarden VND.
Der Hauptgewinn von HBC stammt also aus Finanzaktivitäten und Unternehmensumstrukturierungen.
Im Hinblick auf das Kerngeschäft verzeichnete HBC im zweiten Quartal einen Umsatzrückgang von 45 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum auf unter 2.300 Milliarden VND.
Bis Ende Juni 2023 hatte HBC immer noch einen kumulierten Verlust von über 2.020 Milliarden VND.
Die kurzfristigen Forderungen sind immer noch sehr hoch, mehr als 10.463 Milliarden VND, von denen gemäß dem Bauvertragsplan fast 3.796 Milliarden VND eingezogen werden müssen. Bis zum Ende des zweiten Quartals 2023 werden die Rückstellungen von HBC für kurzfristige zweifelhafte Forderungen mehr als 2.386 Milliarden VND betragen. Die gesamten Forderungen machen 82 % des Vermögens von Hoa Binh Construction aus.
Bemerkenswert ist, dass das Konto „Forderungen aus Baufortschritten“ gleichzeitig mit dem Umsatz erfasst wird. Mit diesem Element wird der Prozentsatz der Arbeit erfasst, die Hoa Binh abgeschlossen und von einem externen Berater überprüft, dem Kunden jedoch noch nicht in Rechnung gestellt hat.
Die hohen Außenstände von HBC sind ein schlechtes Zeichen für den Cashflow und die Liquidität des Unternehmens.
Aktien steigen
Trotz vieler Schwierigkeiten befinden sich die HBC-Aktien in letzter Zeit in einem Erholungstrend. In der Sitzung vom 28. Juli erhöhte HBC den Preis plötzlich auf den Höchstpreis von 10.000 VND/Aktie, und auch die CTD-Aktien von Coteccons stiegen bis in den maximal zulässigen Bereich.
Hoa Binh Construction und Coteccons‘ CTD sind zwei Unternehmen eines Konsortiums, das an der Ausschreibung für das größte Paket zum Bau des Flughafens Long Thanh teilnimmt.
Der Ankündigung zufolge reichen drei Auftragnehmerkonsortien Ausschreibungsunterlagen für das Paket 5.10 der Vietnam Airports Corporation (ACV) mit einem Gesamtwert von über 35.000 Milliarden VND ein, darunter das CHEC-BCEG-Vietnam Contractors Consortium, das Hoa Lu Consortium und das VIETUR Consortium.
Insbesondere wird das VIETUR-Joint Venture von einem Bauunternehmer aus der Türkei geleitet, wobei die Mitglieder Unternehmen aus dem Newtecons-Ökosystem des Baumagnaten Nguyen Ba Duong (früher Vorsitzender von Coteccons) und der Vinaconex Corporation sind.
CHEC-BCEG-Vietnam Contractors-Konsortium unter der Leitung eines chinesischen Auftragnehmers. Das Hoa Lu Joint Venture wird vom vietnamesischen Bauunternehmer Coteccons geleitet, hat aber auch Mitglieder, darunter den thailändischen Bauunternehmer und Hoa Binh Construction (HBC) von Herrn Nguyen Viet Hai.
Informationen zum Gewinner des 5.10-Pakets wurden noch nicht bekannt gegeben. Aber das ist der Faktor, der viele Leute dazu veranlasst, einige Infrastrukturaktien zu erwarten, darunter VCG, CTD, HBC …
In der Sitzung am 24. Juli erreichte Vinaconex (VCG) die Decke, während CTD den Boden erreichte, was viele Anleger glauben ließ, dass das Joint Venture VIETUR den Zuschlag erhalten hatte. Doch am Ende der Woche ließ der Durchbruch des CTD-HBC-Paares viele Leute das Gegenteil glauben.
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