ANTD.VN – Die ersten Tage des Juli 2023 markierten einen Meilenstein in der fast ein halbes Jahrhundert währenden Geschichte des nach Umsatz 36. größten Molkereiunternehmens der Welt – Vinamilk –, das nach fast 50 Jahren der Entstehung und Entwicklung seine Markenidentität änderte.
Die VNM-Aktie der Vietnam Dairy Products Joint Stock Company – Vinamilk gilt als „nationale Aktie“ und hat in den letzten Jahren bei vielen Anlegern für Zweifel gesorgt, ob sie neue Wachstumstreiber finden können. Angesichts dieser Situation hat VNM einen umfassenden Umstrukturierungsprozess eingeleitet. Der erste Schritt besteht darin, nach fast fünf Jahrzehnten eine neue Markenidentität einzuführen und dabei einen mutigen, entschlossenen Geist zu demonstrieren und dabei immer man selbst zu bleiben.
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| Das neue Logo von Vinamilk löste gleich nach seiner Einführung in den sozialen Netzwerken ein „Fieber“ aus. Quelle: Vinamilk |
Veränderung der Markenidentität – Der erste Schritt einer umfassenden Restrukturierungsstrategie
Frau Mai Kieu Lien, Generaldirektorin von Vinamilk, sagte, dass die Änderung der Markenidentität ein Versuch zur Neupositionierung sei, der den ersten Schritt im Prozess der Modernisierung des Benutzererlebnisses darstelle und die Dynamik für einen Durchbruch in der Zukunft schaffe.
Das Rebranding ist nur der erste Schritt in der 5-Jahres-Strategie des Unternehmens, zusammen mit einer Reihe von Änderungen bei der digitalen Transformation, der Personalbeschaffung, den Managementprozessen usw. mit dem Ziel, die Verbraucher schneller und effektiver zu erreichen.
„Eine Marke, die 100 oder 200 Jahre überdauern will, muss sich stets den realen Bedingungen anpassen. In den 47 Jahren ihrer Entstehung und Entwicklung hat sich Vinamilk immer wieder verändert, und dieser Wandel bildet da keine Ausnahme“, erklärte Mai Kieu Lien. „Noch wichtiger ist, dass Vinamilk stets seinen Wert behält – nämlich den Verbrauchern die besten Dienstleistungen und Produkte zu bieten“, so die CEO weiter.
Die neue Identität wird im gesamten Vinamilk-System eingesetzt, einschließlich der Website, der Online-Vertriebskanäle, der Einzelhandelspunkte, der Ladensysteme, der Markenpublikationen und der Produktverpackungen …
Nach Einschätzung der SSI Securities Company handelt es sich hierbei um die größte Umstrukturierung des Produktportfolios von Vinamilk im letzten Jahrzehnt. Sie dürfte zu einer Verbesserung des Umsatzes beitragen und dem Unternehmen dabei helfen, in der kommenden Zeit Marktanteile zurückzugewinnen.
VietCap Securities Joint Stock Company (VCSC) ist davon überzeugt, dass das neue, auffällige Image der VNM-Produkte dazu beitragen wird, bei den Kunden einen starken ersten Eindruck zu hinterlassen. Diese Designs werden VNM dabei helfen, die Aufmerksamkeit der Verbraucher auf die Produkte des Unternehmens zu lenken.
Darüber hinaus ist VCSC davon überzeugt, dass das ausgedehnte Vertriebsnetz von VNM, das 200 exklusive Vertriebshändler und 210.000 Verkaufsstellen in traditionellen Kanälen sowie 8.000 Verkaufsstellen in modernen Kanälen umfasst, ein Vorteil ist, da diese Vertriebskanäle dazu beitragen können, die neue Markenidentität des Unternehmens zu fördern.
Um auch in Zukunft Kunden zu gewinnen und zu binden, ist VCSC der Ansicht, dass VNM wirksame Werbe- und Verkaufsförderungsmaßnahmen durchführen und gleichzeitig die Produktqualität aufrechterhalten muss. Allerdings ist das Wertpapierunternehmen der Ansicht, dass es auch notwendig sei, die nach der Änderung der Markenidentität erzielten Ergebnisse genauer zu betrachten und zu bewerten, bevor man beurteilen könne, ob diese Strategie erfolgreich ist oder nicht. In seinem jüngsten Aktualisierungsbericht erwartet VCSC, dass VNM ab 2024 schrittweise Marktanteile zurückgewinnen wird, und prognostiziert, dass der Umsatz des Unternehmens im Zeitraum 2023–2027 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 6 % steigen wird.
Erste Wachstumszahlen des zweiten Quartals
Dem vorläufigen Geschäftsbericht für die erste Hälfte dieses Jahres zufolge verzeichnete der Molkereiriese im zweiten Quartal einen Gesamtumsatz von 15.200 Milliarden VND und einen Gewinn nach Steuern von 2.220 Milliarden VND.
Dieses Ergebnis stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 1,6 % bzw. 5,6 % und im Vergleich zum ersten Quartal um 8,9 % bzw. 16,5 %. Damit ist der Gewinn von Vinamilk zwei Quartale in Folge gestiegen, nachdem das Unternehmen zwei Jahre lang von der Covid-19-Pandemie und der weltweiten makroökonomischen Lage beeinträchtigt war.
Kumuliert über sechs Monate beliefen sich die geschätzten Einnahmen von VNM auf fast 29.200 Milliarden VND und der Gewinn nach Steuern betrug mehr als 4.100 Milliarden VND. Im Vergleich zu dem auf der Jahreshauptversammlung 2023 festgelegten Ziel hat Vinamilk 46 % des Umsatzplans und fast 48 % des Gewinnziels nach Steuern erreicht.
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| Quelle: VietstockFinance |
Ausblick für das zweite Halbjahr
Im Halbjahresbericht 2023, der am 20. Juni von Bao Viet Securities (BVS) veröffentlicht wurde, hieß es, dass die zweite Hälfte dieses Jahres für die großen Industriekonzerne die Gelegenheit bieten werde, zu glänzen. Dank seiner gesunden Finanzstruktur und reichlich Bargeld geht BVS davon aus, dass der sinkende Preis für Rohmilchpulver ab dem dritten Quartal zu einer schrittweisen Verbesserung der Gewinnspanne von VNM beitragen wird.
BVS geht außerdem davon aus, dass VNM weiterhin den größten Marktanteil in Vietnam halten wird. Dieses Wertpapierunternehmen fördert den Trend zur Produktdifferenzierung und -diversifizierung und greift mutig die Nischensegmente von VNM an.
Die Analysten von SSI stellten außerdem fest, dass sich die niedrigeren Inputkosten (importiertes Milchpulver) ab dem zweiten Quartal positiv auf die Bruttogewinnspanne von Vinamilk auswirken werden, wodurch die Bruttogewinnspanne von 38,8 % im ersten Quartal auf fast 40 % steigen wird.
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| Preis für Vollmilchpulver im letzten Jahr. Quelle: Global Dairy Trade |
Die Experten von VNDirect prognostizieren, dass der Nettogewinn von VNM im Jahr 2023 um 6,6 % und im Jahr 2024 um 8,1 % steigen könnte. Davon geht das Wertpapierunternehmen davon aus, dass der Nettogewinn im zweiten und vierten Quartal 2023 um 15,8 % steigen wird.
Angesichts der Aussichten auf ein Wachstum der Rohstoffpreise und Gewinnmargen in der zweiten Jahreshälfte gelten VNM-Aktien für Anleger weiterhin als ausgewogene Wahl zwischen Chancen und Risiken sowie als Möglichkeit zur Portfoliodiversifizierung.
Am Ende der Sitzung am 24. Juli schlossen die VNM-Aktien bei 75.000 VND/Aktie, ein Anstieg von 14,5 % gegenüber dem niedrigsten Stand seit Jahresbeginn. Auch die Liquidität von VNM hat sich seit Mitte Juni verbessert, mit einem durchschnittlichen Handelsvolumen von mehr als 6,1 Millionen Einheiten pro Sitzung.
In Bezug auf die Bewertung schwankt das KGV von VNM um das 19-fache und liegt damit unter dem Branchendurchschnitt von 21,63. Daher werden die VNM-Aktien immer noch unter der durchschnittlichen Bewertung der Branche gehandelt und haben in der kommenden Zeit noch Raum für Wachstum.
VNM-Aktienperformance in den letzten Monaten
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| Quelle: VietstockFinance |
Bei der Einschätzung des Milchmarktes bestätigten die Unternehmensleiter, dass der vietnamesische Milchmarkt noch nicht gesättigt sei. „Der durchschnittliche Milchkonsum pro Kopf in Vietnam ist immer noch niedrig, daher ist der vietnamesische Milchmarkt nicht gesättigt. „Vinamilk wird sich darauf konzentrieren, die Bedürfnisse der Verbraucher in drei Aspekten zu erfüllen: Qualität, Preis und Service, um den Umsatz und Marktanteil zu steigern“, erklärte Frau Lien.
Darüber hinaus hat das Unternehmen in den ersten sechs Monaten des Jahres auf den internationalen Märkten zahlreiche Verträge im Gesamtwert von 100 Millionen US-Dollar unterzeichnet und beteiligt sich derzeit aktiv an Handelsförderungsaktivitäten im Ausland, zuletzt an der internationalen Messe in Guangzhou, China , um seine Wachstumschancen im Hinblick auf das Umsatzziel für die letzten sechs Monate des Jahres zu erweitern.
(Quelle: FILI )
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