Die Märkte im asiatisch-pazifischen Raum erreichen im Jahr 2023 neue Höchststände, wobei sich der japanische Nikkei 225 als der Aktienindex mit der besten Performance herausstellt. Es wird erwartet, dass die Region im kommenden Jahr weiterhin gut wächst.
Welcher Markt wird also im Jahr 2024 besser abschneiden?
Die Märkte mit der besten Performance im asiatisch-pazifischen Raum werden im ersten Halbjahr 2024 Indien, Japan und Vietnam sein – hier sind die Gründe, erklärten Analysten gegenüber CNBC.
Der japanische Nikkei 225 war 2023 der Index mit der besten Performance. Viele glauben, dass die Aktien der Region 2024 noch viel Potenzial für einen Durchbruch haben. Foto: Getty Images
Indien
Der indische Aktienmarkt erwies sich im vergangenen Jahr als einer der beliebtesten in der Region und die Anleger sind hinsichtlich der langfristigen Aussichten des Landes optimistisch.
Der Benchmark-Index Nifty 50 ist im Jahr 2023 um 20 % gestiegen und hat eine Reihe von Rekordhöhen erreicht.
Indiens Wirtschaftswachstum dürfte bis 2024 das anderer großer asiatischer Volkswirtschaften übertreffen. Der Internationale Währungsfonds (IWF) prognostiziert für dieses Jahr ein reales BIP-Wachstum von 6,3 Prozent, also die gleiche Rate wie für 2023 erwartet.
Indiens Wachstumsaussichten sind ein starker Treiber für die Aktien des Landes, während China, der Nachbar und größte Wirtschaftsstandort der Region, Mühe hat, sein BIP-Wachstumsziel von 5 Prozent für 2023 zu erreichen.
Der indische Aktienmarkt profitierte außerdem von starken Erträgen, bevorstehenden Zinssenkungen und einer stärkeren Beteiligung inländischer Investoren. All dies dürfte den Nifty 50 im nächsten Jahr auf ein Rekordhoch bringen.
Im Mittelpunkt des Jahres 2024 stehen die Parlamentswahlen des Landes. Strategen von JP Morgan sagten in einer Mitteilung, dass sie erwarten, dass der Nifty 50-Index im nächsten Jahr die Marke von 25.000 erreichen wird, wenn die regierende nationalistische Bharatiya Janata Party an der Macht bleibt.
Das Ziel von 25.000 entspricht einem Anstieg von mehr als 15 % gegenüber dem letzten Schlussstand des Index von 21.710.
JPM warnte jedoch, dass der Nifty auf 16.000 fallen könnte, wenn „die Ergebnisse der Parlamentswahlen nicht den Erwartungen entsprechen und es zudem zu einer weltweiten Rezession, geopolitischen Spannungen, höheren Ölpreisen oder höheren inländischen Arbeitslosenquoten kommt“.
Japan
Der japanische Nikkei 225 war im vergangenen Jahr der Aktienindex mit der besten Performance in Asien und Analysten sind der Ansicht, dass der Aktienmarkt des Landes im Jahr 2024 noch viel Luft nach oben hat.
Die Erholung der japanischen Aktien führte im letzten Jahr zu einem Anstieg des Blue-Chip-Index Nikkei 225 um 28 Prozent und der optimistischere Topix schloss mit einem Plus von über 25 Prozent.
Die japanischen Aktien profitierten von starken Unternehmensgewinnen und der wachsenden Hoffnung, dass die Bank of Japan ihre ultralockere Geldpolitik nach Jahrzehnten mit Zinsen nahe Null endlich beenden könnte.
Masashi Akutsu, Stratege bei BofA Global Research, sagte, er erwarte, dass sich die Erholung des japanischen Marktes bis weit ins Jahr 2024 hinein fortsetzen werde, und verwies auf einen Anstieg der ausländischen Investitionen.
Strategen der Bank of America (BofA) prognostizieren, dass der Nikkei 225 bis Ende 2024 die Marke von 37.500 Punkten erreichen wird. Der Index notiert derzeit bei etwa 33.464,17.
Laut Akutsu gehören Technologie und Banken zu den Top-Picks der BofA für das nächste Jahr, da diese Sektoren ihre Portfolios mit wachstums- und wertorientierten Aktien neu ausbalancieren, und das zu einem Zeitpunkt, da die Märkte ein Ende der ultralockeren Geldpolitik der Bank of Japan erwarten.
Die Bank of Japan (BOJ) beendete ihre letzte Sitzung im Jahr 2023 und beließ die Zinssätze im negativen Bereich bei -0,1 %, hielt jedoch an ihrer Zinskurvenkontrollpolitik fest und beließ die Obergrenze für die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen bei 1 % als Referenz.
Eine sich abschwächende Konjunktur und eine sinkende Inflation könnten jedoch eine potenzielle Herausforderung für die BOJ darstellen, da sie ihre extrem entgegenkommende Haltung lockern möchte. Die Anleger werden außerdem gespannt auf die jährlichen Frühjahrslohnverhandlungen im nächsten Jahr warten, um bedeutende Lohnerhöhungen bestätigen zu können.
Vietnam
Wie Indien und Japan hat auch Vietnam von der „China plus eins“-Strategie profitiert, da die Unternehmen ihre Investitionen diversifizieren, um ihre Abhängigkeit von China zu verringern.
Am vietnamesischen Aktienmarkt bieten sich im Jahr 2024 Anlagemöglichkeiten in den Sektoren Konsumgüter, Gesundheitswesen und Immobilien. Illustration
Vietnam erwartet dank starker Importe und Exporte sowie einer stärkeren Produktionstätigkeit bis 2024 ein BIP-Wachstum von 6 bis 6,5 Prozent.
Der Optimismus auf dem vietnamesischen Markt führte auch dazu, dass die ausländischen Direktinvestitionen im vergangenen Jahr im Vergleich zu 2022 um mehr als 14 % stiegen.
Laut LSEG-Daten flossen zwischen Januar und November letzten Jahres ausländische Direktinvestitionen in Höhe von 29 Milliarden US-Dollar nach Vietnam.
Die Hälfte der neuen ausländischen Direktinvestitionen in Vietnam entfiel in diesem Jahr auf China, was die Attraktivität des südostasiatischen Landes als aufstrebendes Zentrum der verarbeitenden Industrie widerspiegelt, sagte Yun Liu, ASEAN-Ökonom bei HSBC.
Jetzt sei der richtige Zeitpunkt für Anleger, in vietnamesische Aktien zu investieren, sagte Andy Ho, Chief Investment Officer der VinaCapital Group.
„In den nächsten sechs bis zwölf Monaten wird Vietnam ein guter Markt sein, da es für 2023 mit dem 11- bis 12-Fachen des Gewinns bewertet wird“, sagte Ho gegenüber CNBC.
„Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen in Vietnam ist von 500 Millionen Dollar vor einem Jahr auf heute rund eine Milliarde Dollar pro Tag gestiegen“, sagte er und fügte hinzu, dass sich Investitionsmöglichkeiten in den Bereichen Konsumgüter, Gesundheitswesen und Immobilien finden.
„Die Leute beginnen zu erkennen, dass sie, wenn sie über viel Liquidität verfügen, diese nicht auf die Bank legen wollen, weil die Zinssätze nicht mehr attraktiv sind. Dann werden sie sich nach anderen Anlagemöglichkeiten umsehen“, analysierte Ho.
Auch hinsichtlich des E-Commerce-Sektors in Vietnam sollten Anleger optimistisch sein, sagte Tyler Nguyen, Vizepräsident und Leiter des institutionellen Aktienverkaufs bei Maybank Securities Vietnam.
„Wir verzeichnen ein Wachstum von 20 bis 30 Prozent im Vergleich zum Vorjahr“, sagte er gegenüber CNBC und wies darauf hin, dass der E-Commerce nur zwei bis drei Prozent des Einzelhandelsumsatzes ausmacht.
Auf die Frage nach der Möglichkeit, dass Vietnam in die MSCI-Liste der Schwellenländer aufgenommen wird, sagte Nguyen, die Grenzwirtschaft befinde sich noch „in einem sehr frühen Stadium“, aber „bis 2025 können wir mit guten Nachrichten rechnen“.
Ein Mitarbeiter scannt und prüft Waren in den Regalen eines Tiki.vn-Lagers in Ho-Chi-Minh-Stadt am 24. Mai 2021. Foto: Getty Images
China
Das chinesische Verbrauchervertrauen habe sich aufgrund der hohen Jugendarbeitslosigkeit, der Verschuldungsrisiken und eines schwächelnden Immobiliensektors noch nicht von der Pandemie erholt, was die Konsumgewohnheiten „rationaler“ mache, hieß es in einer Mitteilung von Jefferies.
Obwohl der Pessimismus auf dem chinesischen Markt voraussichtlich nicht so schnell nachlassen wird, gibt es laut Analysten dennoch Lichtblicke.
Jefferies erwartet, dass sich das Umsatzwachstum im nächsten Jahr normalisiert, und rät Anlegern, einen Blick auf Konsumgüter-Teilsektoren wie Bier und Sportartikel zu werfen. Maybank bevorzugt neben dem chinesischen „New Economy“-Segment auch den Verbrauchersektor.
Jefferies ist auch optimistisch, was den chinesischen Gesundheitssektor angeht, und empfiehlt Anlegern, sich gezielt Aktien herauszupicken, die ein besser als erwartetes Wachstum und eine höhere Margenausbeute erwarten lassen.
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