Globale Händler gehen davon aus, dass Zölle und Inflation im Jahr 2025 die größten Einflussfaktoren auf die globalen Märkte sein werden.
Händler auf der ganzen Welt gehen davon aus, dass Zölle und Inflation im Jahr 2025 die stärksten Einflussfaktoren auf die globalen Märkte sein werden, und sind darauf vorbereitet, mit Volatilität umzugehen. Dies geht aus einer jährlichen Umfrage unter institutionellen Handelskunden hervor, die JPMorgan Chase (JPM.N) am 5. Februar veröffentlichte.
Inflation ist die größte Sorge
Laut JPMorgan Chase Bank sagten 51 % der 4.233 Befragten, dass inflationär und Zölle sind die wichtigsten Faktoren, die den Markt in diesem Jahr wahrscheinlich dominieren werden. Auch im vergangenen Jahr war die Inflation ein Hauptanliegen, doch nur 27 Prozent der Befragten erwähnten sie.
US-Präsident Donald Trump hat damit gedroht, gezielt Zölle auf ausländische Importe zu erheben und dabei bestimmte Branchen oder Länder zu treffen, was dieses Jahr für Unruhe an den Märkten gesorgt hat.
Die wichtigsten Aktienindizes fielen am 3. Februar, nachdem Präsident Donald Trump am 1. Februar ankündigte, dass die USA neue Zölle in Höhe von 25 % auf Importe aus Mexiko und Kanada und 10 % auf chinesische Waren erheben würden. Am nächsten Tag (4. Februar) erholte sich der Markt jedoch, als der Präsident die Einführung von Zöllen auf mexikanische und kanadische Waren aufschob.
Viele Anleger auf dem Markt betrachten Steuerpolitik Zölle sind ein inflationssteigernder Faktor.
„ Anfang der Woche konnten wir einen deutlichen Anstieg der Aktivität von Händlern beobachten, die versuchten, ihre Portfolios aufgrund von Schwankungen von ein bis zwei Prozent bei Offshore-Währungen wie dem Kanadischen Dollar, dem Mexikanischen Peso und dem Chinesischen Yuan neu auszubalancieren“, sagte Chi Nzelu, weltweiter Leiter für den Handel mit festverzinslichen Wertpapieren, Währungen und Online-Rohstoffen bei JPMorgan.
Andererseits ist die Zahl der Händler, die glauben, dass der Markt in diesem Jahr von einer möglichen Rezession heimgesucht werden könnte, von 18 % im Jahr 2024 auf 7 % gesunken.
Volatilität, eine der größten Herausforderungen
Auf die Frage nach der größten Herausforderung im Jahr 2025 nannten die Händler die Volatilität am häufigsten, was die Bedenken aus dem Jahr 2024 widerspiegelt. In diesem Jahr betrachteten 41 % der Befragten sie als eine der größten Herausforderungen, verglichen mit 28 % in der Umfrage von 2024.
„ Der Unterschied in diesem Jahr besteht darin, dass der Zeitpunkt der Änderung etwas unerwartet ist. Anders als in der Vergangenheit, als die Volatilität an geplante Ereignisse wie Wahlen oder Daten zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft geknüpft war, erleben wir jetzt mehr plötzliche Volatilität als Reaktion auf Nachrichten im Zusammenhang mit den Plänen der Regierung, was zu reflexartigen Reaktionen am Markt führt“, sagte Eddie Wen, globaler Leiter für digitale Märkte bei JPMorgan.
Im elektronischen Handelsbericht von JPMorgan wurden die Händler auch nach ihren größten Bedenken hinsichtlich der Marktstruktur gefragt. Als wichtigste Themen wurden der Zugang zu Liquidität, regulatorische Änderungen sowie der Zugang zu Marktdaten und Kosten genannt.
Einer der Trends, die JPMorgan in der Umfrage feststellte, war der Anstieg des elektronischen Handels. Prognosen gehen davon aus, dass der elektronische Handel im nächsten Jahr bei allen gehandelten Produkten zunehmen wird, von den Zinsen der Schwellenländer bis hin zu Rohstoffen und Kreditspreads.
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