Am Nachmittag des 4. Dezember veranstaltete das elektronische Informationsportal der Regierung ein Seminar, um die Entwicklung des Marktes für Unternehmensanleihen effektiv, sicher und nachhaltig zu fördern.
Informationen hier: Herr Nguyen Hoang Duong, stellvertretender Direktor der Finanzabteilung für Banken und Finanzinstitute (Finanzministerium), sagte, dass seit den Vorfällen auf dem Finanzmarkt im Oktober 2022 zusammen mit den negativen Entwicklungen auf den in- und ausländischen Finanzmärkten der Markt für Unternehmensanleihen stark beeinträchtigt wurde, die Anleger das Vertrauen verloren haben, die Unternehmen unter Druck stehen, ausgegebene Anleihen zurückzukaufen, und nicht in der Lage sind, neue Anleihen auszugeben, um Kapital für Produktion und Geschäfte zu mobilisieren.
In diesem Zusammenhang haben die Regierung und der Premierminister in vielen Bereichen, die mit diesem Markt in Zusammenhang stehen, klare Vorgaben gemacht, von der Verbesserung des Rechtsrahmens bis hin zur Wahrung der makroökonomischen Stabilität, der Verbesserung des Produktions- und Geschäftsumfelds und der mit dem Anleihenmarkt in Zusammenhang stehenden Märkte, wie etwa dem Immobilienmarkt und dem Kreditmarkt, sowie der Umsetzung einer unterstützenden Steuerpolitik des Staates.
Die Regierung hat das Dekret Nr. 08/2023/ND-CP erlassen, mit dem die Umsetzung einer Reihe von Artikeln in den Dekreten geändert, ergänzt und ausgesetzt wird, die das Angebot und den Handel einzelner Unternehmensanleihen auf dem Inlandsmarkt und das Angebot von Unternehmensanleihen auf dem internationalen Markt regeln. Dazu gehört auch eine Richtlinie, die Unternehmen und Investoren Mechanismen zur Verfügung stellt, um ausgegebene Anleihen im Geiste geteilter Risiken und harmonischer Vorteile zwischen den Parteien zu verhandeln, zu verlängern, zu verschieben und umzutauschen.
Nach der Veröffentlichung des Regierungsdekrets 08 zeigte der Markt positivere Anzeichen und die Unternehmen gaben wieder Anleihen aus. Kam es im ersten Quartal noch zu nahezu keinen Emissionen, war ab dem zweiten Quartal das Emissionsvolumen in den einzelnen Monaten stets höher als im Vormonat. Bis Ende November emittierten 77 Unternehmen ein Volumen von rund 220.000 Milliarden VND. Gemäß den Bestimmungen des Dekrets 08 haben Unternehmen und Anleihegläubiger große Anstrengungen unternommen, um die Zahlung fälliger Anleihen auszuhandeln. Für rund 40 Prozent des überfälligen Anleihevolumens von 68 Unternehmen gab es bislang einen Verhandlungsplan, die erfolgreiche Verhandlungsquote stieg von 16 Prozent im Februar 2023 auf 63 Prozent im Oktober 2023. Unternehmen, die Finanzmittel bereitgestellt haben, haben proaktiv Anleihen vor Fälligkeit zurückgekauft.
Darüber hinaus hat das Finanzministerium im Rahmen der Umsetzung der Anweisungen der Regierung und des Premierministers mit Ministerien und Zweigstellen zusammengearbeitet, um die Inspektion und Aufsicht zur Bekämpfung von Marktverstößen zu verstärken und so die Markttransparenz zu verbessern. Führen Sie Propaganda und Risikowarnungen im Markt bei Investoren, Emissionsunternehmen und Finanzintermediären durch.
Herr Nguyen Hoang Duong betonte, dass Unternehmensanleihen ein sehr wichtiger mittel- und langfristiger Kanal zur Kapitalmobilisierung für Unternehmen seien. Mit der Entwicklung des Marktes für Unternehmensanleihen soll zudem die Politik von Partei und Staat umgesetzt werden, schrittweise ein Gleichgewicht zwischen dem Kapitalmarkt und dem Bankkreditmarkt herzustellen. In der kommenden Zeit werden Unternehmensanleihen noch wichtiger werden, wenn die Unternehmen nach der wirtschaftlichen Erholung große Mengen Kapital benötigen, um ihre Produktion und Geschäftstätigkeiten auszuweiten. Das Finanzministerium wird die Situation bewerten, um in der kommenden Zeit geeignete Lösungen für die Entwicklung eines nachhaltigen, transparenten und effektiven Marktes für Unternehmensanleihen zu finden.
Der Wirtschaftsexperte Can Van Luc erklärte auf dem Seminar außerdem, dass die jüngste Politik zu einer Erholung des Unternehmensanleihenmarktes geführt habe. Die Unternehmen hätten etwa 240.000 Milliarden VND emittiert, davon 220.000 Milliarden VND in Form privater Unternehmensanleihen und 20.000 Milliarden VND in Form öffentlicher Anleihen. Das sei ein Rückgang von lediglich 10 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Im Oktober gaben Unternehmen 41.000 Milliarden VND aus, im September waren es 29.500 Milliarden VND und im August 25.000 Milliarden VND. Der Wert im November betrug rund 30.000 Milliarden VND und war damit 15 Mal höher als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. „Obwohl es noch immer Hindernisse gibt, erholt sich der Markt offensichtlich positiv und das Vertrauen kehrt zurück … Dies sind Anzeichen, die dazu beitragen, dass sich der Markt besser entwickelt.“ „Dekret 08 ist eine beispiellose politische Entscheidung, die die Verlängerung und Stundung von Anleiheschulden und den Austausch von Waren ermöglicht, d. h. den Austausch von Anleihen gegen Immobilienprodukte oder andere Produkte. Dies ist beispiellos und hilft, ein sehr wichtiges Problem für den Immobilienmarkt zu lösen“, sagte Wirtschaftsexperte Can Van Luc.
Herr Nguyen Anh Phong, Generaldirektor der Hanoi Stock Exchange (HNX), erklärte, dass am 19. Juli Vietnams erstes zentralisiertes privates Handelssystem für Unternehmensanleihen in Betrieb genommen wurde. Das System funktioniert seit seiner Einführung reibungslos und schafft so Vertrauen bei den Anlegern. Neben den Auswirkungen des Dekrets Nr. 08 hat die Implementierung dieses separaten Nachschlagesystems dazu beigetragen, dass die Emissionsaktivitäten auf dem Primärmarkt wieder aktiver wurden. In den fünf Monaten von Juli bis heute beträgt das Emissionsvolumen mehr als 180.000 Milliarden VND, fünfmal mehr als in den ersten sechs Monaten des Jahres. Dies zeigt auch, dass die Politik umgesetzt wurde und das Vertrauen des Marktes zurückgewonnen wurde.
Frau Nguyen Ngoc Anh, Generaldirektorin der SSI Fund Management Company, bemerkte außerdem, dass alle Marktteilnehmer Ende 2022 die gleiche Sorge darüber hätten, was im Jahr 2023 passieren würde. „An diesem Punkt können ich und Sie alle hier sagen, dass es in dieser Angelegenheit eine ‚sanfte Landung‘ gegeben hat. Während Anlegern früher kein Markt zum Handeln, Kaufen und Verkaufen zur Verfügung stand, steht ihnen heute ein elektronischer Handelsmarkt mit sehr klaren Bedingungen und Verpflichtungen zur Verfügung. „Ein sehr schwieriges Jahr liegt hinter uns und dies ist wirklich eine Chance und Voraussetzung für ein bemerkenswertes Wachstum in diesem Markt im Jahr 2024“, teilte Frau Nguyen Ngoc Anh mit.
PHAN THAO
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