Steigern Sie den Geschäftswert durch Managementfaktoren

Im Durchschnitt veröffentlicht an der vietnamesischen Börse nur jedes 25. Unternehmen Informationen auf Englisch. Durch die Verbesserung der Informationstransparenz können Unternehmen künftig mehr Türen für ausländisches Kapital öffnen.

Unternehmen, die transparent informieren und sich auf ESG konzentrieren, haben an der Börse einen Vorteil. Foto: Duc Thanh

Pluspunkte aus der Corporate Governance

Das Vietnam Institute of Directors (VIOD) hat gerade eine Initiative gestartet, um börsennotierten vietnamesischen Unternehmen den Zugang zu internationalen Corporate-Governance-Praktiken zu ermöglichen. Dazu werden Unternehmen, die über Compliance hinausgehende gute Corporate-Governance-Praktiken praktizieren und sich dazu verpflichten, in der VNCG50-Gruppe zusammengefasst.

Laut Vu Thi Chan Phuong, Vorsitzende der staatlichen Wertpapierkommission, wird eine Verbesserung der Unternehmensführung immer dringlicher, damit sich der vietnamesische Aktienmarkt weiterentwickeln und seine Aufwertungsstrategie umsetzen kann. Bei guter Umsetzung dieser Initiative wird sie auch eine treibende Kraft sein, die dazu beiträgt, Vietnams Governance-Score im Vergleich zur Region zu verbessern.

Im vergangenen Jahr war die Corporate Governance im Zusammenhang mit dem Zufluss ausländischen Kapitals in die Industrieländer auch ein wichtiges Stichwort für die Wertpapierverwaltungsagenturen einiger asiatischer Länder, die börsennotierten Unternehmen dabei zu unterstützen, die Situation der niedrigen Aktienbewertungen zu überwinden.

Anfang 2024 kündigte die koreanische Finanzdienstleistungskommission (FSC) ihr erstes Reformprogramm zur Steigerung des Werts börsennotierter Unternehmen an. Das Corporate Value-up-Programm verpflichtet Unternehmen dazu, in ihre Corporate-Governance-Berichte einen Plan zur Steigerung des Unternehmenswertes aufzunehmen. Unternehmen mit herausragenden Aktivitäten zur Offenlegung von Informationen im Laufe des Jahres werden mit einigen Steuervorteilen belohnt. Der FSC plant außerdem die Schaffung eines neuen Index, der Unternehmen mit hohen Aktionärsrenditen umfasst und auf dessen Grundlage ETFs aufgebaut werden können.

Viele Unternehmen glauben, dass sie Informationen auf Englisch nicht veröffentlichen müssen, wenn ihr Geschäft gut läuft und sie keine ausländischen Partner benötigen. Tatsächlich ist es für börsennotierte Unternehmen erforderlich, den Anlegern umfassende Informationen bereitzustellen, damit sie sich ein korrektes Bild vom Unternehmen machen können. Dazu müssen Vorstandsvorsitzende und CEOs das Problem richtig einschätzen und zusammenarbeiten, um gute „Produkte“ für die Börse zu entwickeln.

- Herr Pham Hong Son, ehemaliger stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission

Ende Juni 2024 kündigten das thailändische Finanzministerium und die Börsenaufsichtsbehörden angesichts sinkender Aktienindizes und Nettoausverkäufe aus dem Ausland recht drastische Maßnahmen zur Wiederbelebung des Marktes an. Unter anderem werden einige Bedingungen für den thailändischen ESG-Fonds angepasst, dessen Portfolio zu 80 % aus Unternehmen besteht, die die Offenlegungspflichten in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung erfüllen. Gleichzeitig sollten börsennotierte Unternehmen dazu ermutigt werden, der Einhaltung von Umwelt-, Sozial- und Governance-Aspekten (ESG) mehr Aufmerksamkeit zu schenken, insbesondere im Hinblick auf die Unternehmensführung.

In Vietnam wurde 2007 mit der Entscheidung Nr. 12/2007/QD-BTC der erste für börsennotierte Unternehmen geltende Corporate-Governance-Kodex erlassen. Als nächstes werden im Rundschreiben Nr. 121/2012/TT-BTC des Finanzministeriums und im Dekret Nr. 71/2017/ND-CP der Regierung spezifischere Bestimmungen festgelegt.

Die erste Version der Corporate Governance-Grundsätze aus dem Jahr 2019 umfasste zehn Prinzipien, wobei der Schwerpunkt auf den Inhaltsgruppen Vorstandsverantwortung, Kontrollumfeld, Offenlegung und Transparenz, Aktionärsrechte und Stakeholder-Beziehungen lag. Über die verpflichtende Einhaltung hinaus enthalten die Grundsätze auch Elemente, die sich an international bewährten Verfahren orientieren.

Mit der Initiative VNCG50 müssen sich Unternehmen auf ESG konzentrieren, um internationale Standards zu erfüllen und Kapital von potenziellen Investoren anzuziehen. Insbesondere werden vier Faktoren hervorgehoben, darunter die Verbesserung der Transparenz und der Finanzberichterstattung; Verbesserung der Governance-Standards; Investitionen anziehen und das Unternehmensimage verbessern; nachhaltige Entwicklung und soziale Verantwortung.

Überwindung der Sprachbarriere

Der vietnamesische Aktienmarkt soll bis 2025 den Status eines sekundären Schwellenmarktes erlangen. Die größten Erwartungen werden auf die Überprüfung durch den FTSE im März und September nächsten Jahres gesetzt. Wenn die Türen geöffnet werden, wird erwartet, dass ausländisches Kapital hereinströmen wird. Laut Frau Ha Thu Thanh jedoch. Herr Vorsitzender des VIOD, bei der Modernisierung des Marktes wird nicht allen Unternehmen das Kapital gleichmäßig zugeteilt, sondern dieses Kapital wird nur an Unternehmen mit transparenter Unternehmensführung gehen, und die Wirksamkeit dieser Maßnahme wurde bewertet.

Nach 24 Jahren offiziellen Betriebs (20. Juli 2000) und der Vorbereitung auf die erste Handelssitzung mit nur 2 Aktien ist die Größe der 3 vietnamesischen Börsen mittlerweile auf etwa 1.800 Unternehmen angewachsen. Viele vietnamesische Unternehmen können jedoch einige recht grundlegende internationale Governance-Anforderungen noch immer nicht erfüllen. Laut VIOD veröffentlichen derzeit nur 80 Unternehmen Berichte auf Englisch.

Aus der Perspektive eines Wertpapierunternehmens, das aktiv Kapital auf dem Markt vernetzt, ist laut Nguyen Khac Hai, Direktor der Abteilung für Recht und Compliance-Kontrolle der SSI Securities Company, das größte Hindernis für ausländische Investoren auch der Zugang zu englischsprachigen Informationen über börsennotierte Unternehmen nach internationalen Standards. Wertpapierfirmen selbst unterstützen die Verbindung zwischen börsennotierten Unternehmen und ausländischen Investoren durch analytische Berichte in englischer Sprache, jedoch sind anfängliche „Rohinformationen“ von Unternehmen in internationalen Sprachen weiterhin erforderlich.

Informationen spielen an der Börse eine wichtige Rolle. Die Informationstransparenz soll der Börse zudem dabei helfen, Kapital effektiv zu verteilen und verlässliche Anlageadressen zu finden. Allerdings wird es laut Bui Hoang Hai, dem stellvertretenden Vorsitzenden der staatlichen Wertpapierkommission, einige Zeit dauern, bis sich das Bewusstsein der Unternehmen ändert und sie nicht mehr nur Informationen offenlegen müssen, um den Anforderungen der Verwaltungsbehörden nachzukommen, sondern stattdessen von den Interessen des Unternehmens selbst ausgehen.

Quelle: https://baodautu.vn/tang-gia-tri-doanh-nghiep-tu-yeu-to-quan-tri-d220295.html