M&A-Aktivitäten in Japan boomen

Im Jahr 2024 verzeichnete Japan M&A-Deals im Wert von über 230 Milliarden USD. Es wird erwartet, dass diese Aktivität auch im Jahr 2025 weiterhin lebhaft sein wird.

Konkret stiegen die M&A-Aktivitäten im Jahr 2024 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 44 % und erreichten mehr als 230 Milliarden USD, was die höchste Wachstumsrate seit 2018 darstellt. Dieser dynamische Trend der M&A-Aktivitäten wird durch einen grundlegenden Strategiewechsel japanischer Unternehmen vorangetrieben, der auf reichlich Bargeldreserven, viele Unternehmen mit guten Geschäftsergebnissen, aber unterbewertet, den Druck von Investoren, die um Aktionärsrechte kämpfen, sowie auf globale Wettbewerber zurückzuführen ist.

Zu den bemerkenswerten Deals zählen: Die Privatisierung der Seven & i Holdings Co. (Muttergesellschaft der Convenience-Store-Kette 7-Eleven) im Wert von 57 Milliarden Dollar als Gegenmaßnahme zu einem Übernahmeangebot der Alimentation Couche-Tard Inc. (Besitzer der Circle K-Ladenkette) oder die Gespräche zwischen Honda und Nissan Motor Co. zur Schaffung des drittgrößten Automobilherstellers der Welt.

Angesichts des Interesses globaler Wettbewerber und Investoren werden japanische Unternehmen proaktiver – Quelle: Bloomberg

Hedgefonds wie Elliott Investment Management und ValueAct Capital Partners spielten bei dieser Verschiebung eine Schlüsselrolle. Sie weiten ihre Aktivitäten in Japan aus und konzentrieren sich auf unterbewertete Unternehmen mit hohen Erträgen. Diese Fonds erhalten Unterstützung vom japanischen Ministerium für Wirtschaft, Handel und Industrie, während Organisationen wie die Tokioter Börse ebenfalls darauf drängen, die Aktionärsrenditen zu verbessern.

Laut Bloomberg verzeichnete Japan im Jahr 2024 fast 150 Kampagnen von aktivistischen Investoren, 50 % mehr als 2023. Dieser Druck zwinge Unternehmen dazu, über eine Privatisierung oder eine Fusion mit inländischen Wettbewerbern nachzudenken, sagte Kenichi Sekiguchi, Partner der Anwaltskanzlei Mori Hamada. Er prognostiziert, dass im ersten Halbjahr 2025 mehrere bedeutende Deals im Wert von Hunderten Millionen bis hin zu Milliarden Dollar stattfinden werden.

Die Privatisierung werde im Vergleich zur Übernahme der Tochtergesellschaft eines Konkurrenten zu einer zunehmend attraktiven Option, sagt Tetsuro Onitsuka, Partner der Investmentfirma EQT AB. Er merkte an, dass Japan zwar noch nicht über einen so dynamischen Markt wie die USA verfügen könne, diese Veränderungen in der Wahrnehmung den Unternehmen jedoch mehr Chancen und Auswahlmöglichkeiten böten.

Unterdessen waren japanische Unternehmen trotz Herausforderungen wie dem schwachen Yen bei Akquisitionen im Ausland aktiv, was größtenteils auf ihre hohen Barreserven zurückzuführen war – teilweise auch auf die Veräußerung strategischer Kapitalbeteiligungen.

Ken LeBrun, Partner der Anwaltskanzlei Davis Polk & Wardwell, prognostiziert für das kommende Jahr eine Reihe von Deals in Milliardenhöhe. Viele japanische Unternehmen müssen groß angelegte Geschäfte abschließen, um eine bedeutende geschäftliche Wirkung zu erzielen.

Quelle: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html