Warum Warren Buffett nicht in Gold investiert.

Die Goldpreise haben Rekordhöhen erreicht, doch Warren Buffett hat in der Vergangenheit fast immer Nein zu dem Edelmetall gesagt, da er es für ein Anlagegut hält, das keinen Wert generiert.

Zum Handelsschluss am Freitag lag der Goldpreis auf dem Weltmarkt bei 2.343 US-Dollar pro Unze, ein Rückgang um mehr als 30 US-Dollar. Im Laufe des Handelstages erreichte das Edelmetall jedoch kurzzeitig ein neues Rekordhoch von 2.429 US-Dollar. Auch in Vietnam sank der Goldpreis und pendelte sich bei rund 83 Millionen VND pro Tael ein. Zuvor hatten Goldbarren ein Hoch von 85 Millionen VND und 24-karätige Goldringe 78 Millionen VND pro Tael erreicht.

Anleger nennen verschiedene Gründe für den Besitz von Gold. In gewisser Weise gilt das Edelmetall seit Jahrhunderten als Währung. Andere argumentieren jedoch, Gold sei ein Vermögenswert, der ungenutzt im Tresor liegt, keine Rendite abwirft und daher keinen Mehrwert besitzt. Aus diesem Grund investiert der wohl berühmteste Investor der Welt, Warren Buffett, niemals in Gold.

In seinem Brief an die Aktionäre aus dem Jahr 2011 wies er darauf hin, dass ein Investor mit dem nötigen Kapital, um das gesamte Gold der Welt zu kaufen, auch das gesamte Ackerland der USA erwerben und dennoch noch genug übrig hätte, um 16 ExxonMobil-Konzerne – die umsatzstärksten Öl- und Gaskonzerne der Welt – zu besitzen. Im Laufe der Zeit würden diese Unternehmen reiche Ernten und beträchtliche Dividenden abwerfen. Diejenigen hingegen, die Gold kaufen, besäßen lediglich einen Haufen glänzender Metallbarren.

Er argumentierte außerdem, dass Gold zwar industrielle und dekorative Anwendungen habe, die Nachfrage dafür aber begrenzt sei und keine neuen Produkte hervorbringe. „Wenn Sie eine Unze Gold besitzen, werden Sie am Ende nur eine Unze haben“, schrieb der Milliardär Warren Buffett einst.

Warren Buffett während eines Presseinterviews im Jahr 2018. Foto: CNBC — Warren Buffett während eines Presseinterviews im Jahr 2018. Foto: *CNBC*

Der 90-jährige Milliardär unterteilt seine Marktinvestitionen in drei Kategorien. Erstens: Geldanlagen, darunter Sparkonten, Anleihen und ähnliche risikoarme Anlagen. Zweitens: Anlagen mit Wertsteigerungspotenzial, wie Aktien oder Mietimmobilien.

Schließlich gibt es Vermögenswerte, die keinen Wert schaffen, und Gold fällt in diese Kategorie.

William Bernstein, Autor von „Die vier Säulen des Investierens“, argumentiert, dass Gold wahrscheinlich gut abschneidet, wenn alle anderen Anlagekanäle schwächeln. Langfristig profitieren Anleger jedoch mehr von Wachstumswerten mit Zinseszinseffekten. Daher bevorzugt er Warren Buffetts Ansicht, nicht in Gold zu investieren.

Generell neigen Anleger in risikoreichen Marktphasen dazu, sich von Vermögenswerten wie Aktien zu trennen und sichere Anlagen wie Gold und Anleihen zu suchen. Dies bedeutet, dass die Nachfrage nach Edelmetallen vor und während Rezessionen steigt.

Ford O'Neill, Co-Manager eines Portfolios beim Fidelity Strategic Real Return Fund, einer Investmentfondsstrategie mit Fokus auf Inflationsschutz, erklärte, der jüngste Aufwärtstrend der Goldpreise sei theoretisch etwas merkwürdig. „Wir beobachten einen starken Wertanstieg bei einer Vielzahl von Anlageklassen, von Aktien und Anleihen bis hin zu Kryptowährungen. Warum erreicht Gold dann immer noch Rekordwerte?“, fragte er.

Goldpreise verhalten sich typischerweise umgekehrt proportional zu den Zinssätzen, da das Edelmetall keine festen Zinsen abwirft. Steigen die Zinsen, suchen Anleger daher vermehrt nach renditestärkeren Anlageformen wie Anleihen. Umgekehrt ist Gold in einem Niedrigzinsumfeld attraktiver.

Auch wenn die aktuelle Wirtschaftslage die Goldpreise stützen mag, rät Tim Hayes, globaler Anlagestratege bei Ned Davis Research, Gold lediglich als Anlage zur Diversifizierung eines Portfolios zu betrachten. „Gold sollte nicht das Rückgrat Ihres Anlageportfolios bilden“, betonte er.

Xiao Gu (laut CNBC )

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