Nach einer geschäftigen Handelswoche Anfang Juli erlebte der vietnamesische Markt drei aufeinanderfolgende Wochen des Rückgangs und erreichte letzte Woche mit 1.218 Punkten seinen Tiefpunkt. Obwohl sich der Index später erholte, ging die Liquidität stark zurück. Der vietnamesische Aktienmarkt präsentiert sich angesichts sehr positiver makroökonomischer Daten „düster“.
Die Situation des „trostlosen Nachmittagsmarktes“
Experten der Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) sagten, der bemerkenswerte Punkt der letzten Woche sei gewesen, dass die Liquidität in den letzten beiden Handelssitzungen der Woche, als Vorsicht die Marktstimmung dominierte, in den Zustand des „trüben Nachmittagsmarktes“ zurückgekehrt sei.
Die Liquidität ist letzte Woche im Vergleich zum Durchschnitt der letzten 20 Handelswochen um 19,8 % gesunken. Kumuliert für die gesamte Handelswoche erreichte die durchschnittliche Liquidität bei HOSE 623 Millionen Aktien, ein Rückgang von 17,46 %, was 16.096 Milliarden VND entspricht (Rückgang des Handelswerts um 17,42 %).
In der letzten Handelssitzung der Woche gab es Anzeichen einer steigenden Nachfrage, sie war jedoch nicht stark genug, um den starken Angebotsdruck in den ersten beiden Sitzungen der Woche zu überwinden. Daher dominierte auch letzte Woche die Anzahl der Branchen mit Punkteverlusten, wobei 17/21 Branchengruppen Punkte verloren.
Der Druck auf die Gewinnmitnahmen nahm bei der Telekommunikationstechnologiegruppe zu, die nach dem vorherigen starken Wachstum um 11,61 Prozent zurückging. Die Gruppe, die „sensibel“ auf den allgemeinen Markt reagiert, sind Aktien mit einem Rückgang von 6,02 %. Als nächstes folgen Chemikalien mit einem Minus von 5,84; Textilien um 5,76 % gesunken …
Zugewinne verbuchten unterdessen die Kunststoffaktien mit einem Plus von 2,66 %, die Pharmaaktien mit einem Plus von 0,97 % und die Luftfahrtaktien mit einem Plus von 0,72 %. Dabei handelt es sich um Aktiengruppen mit mittlerer und kleiner Marktkapitalisierung.
Ausländische Anleger verzeichneten nach 20 aufeinanderfolgenden Wochen mit Nettoverkäufen an der HOSE erneut eine Woche mit Nettokäufen. Bis zum Ende der Woche kauften ausländische Investoren auf dieser Etage netto 457 Milliarden VND. Der Schwerpunkt der Nettokäufe lag letzte Woche auf einigen typischen Aktien wie: KDC (470 Milliarden VND), SBT (439 Milliarden VND), VNM (232 Milliarden VND).
Zum Ende der Handelswoche vom 22. bis 26. Juli sank der VN-Index um 22,67 Punkte auf 1.242,11 Punkte; Der HNX-Index beendete die Woche bei 236,66 Punkten, 3,86 Punkte weniger als am vorherigen Wochenende.
Der VN-Index erholte sich und schloss in der letzten Handelssitzung der Woche auf dem höchsten Stand, die Liquidität blieb jedoch auf einem sehr niedrigen Niveau, ohne dass es zu einer Explosion gekommen wäre, die den Anstieg hätte stützen können. Das entsprechende Volumen bei HOSE sank im Vergleich zum Durchschnitt der 20 Sitzungen um 32,8 %.
„Obwohl es Anzeichen einer Verlangsamung des Rückgangs gibt, ist die Aufwärtswende noch nicht bestätigt, da das Volumen der Erholungssitzungen abgenommen hat und sie sich auf einem sehr niedrigen Niveau befinden“, kommentierte CSI.
Positiv ist laut CSI jedoch, dass der VN-Index das Unterstützungsniveau von 1.219 Punkten erneut getestet und in Punkten recht gut zugelegt hat. Der VN-Index dürfte Anzeichen einer Erholung zeigen und sich voraussichtlich in Richtung des Widerstandsniveaus bei etwa 1.255 Punkten bewegen (das Unterstützungsniveau, das letzte Woche durchbrochen wurde), bevor er sich zu einem neuen Trend aufbaut, kommentierte CSI.
Tatsächlich war der vietnamesische Aktienmarkt letzte Woche vor dem Hintergrund sehr positiver makroökonomischer Informationen düster. Bemerkenswert ist, dass in der vergangenen Woche mehrere Berichte von Organisationen wie HSBC und Citibank die wirtschaftlichen Aussichten Vietnams allesamt positiv einschätzten. Diese Einschätzungen stützten sich auf die starke Wachstumsdynamik des BIP im zweiten Quartal sowie der Export- und FDI-Sektoren. HSBC erhöhte seine BIP-Wachstumsprognose für 2024 auf 6,5 % (zuvor 6 %) und senkte seine Inflationsprognose auf 3,6 %.
Darüber hinaus zeichnet sich in Vietnam eine optimistische Entwicklung hinsichtlich der Attraktivität ausländischer Investitionen ab: Das Ministerium für Planung und Investitionen prognostiziert, dass Vietnam in diesem Jahr ausländische Investitionen in Höhe von etwa 39 bis 40 Milliarden US-Dollar anziehen kann. Das entspricht den Ergebnissen von 2023 oder ist sogar höher.
Technisch gesehen glauben Experten der Saigon – Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), dass der VN-Index dazu neigt, die Preiszone um 1.255 Punkte, die höchste Preiszone im Jahr 2023, sowie die kurzfristige und mittelfristige Trendlinie, die die niedrigsten Preiszonen im November 2023, April 2024 und Juli 2024 verbindet, erneut zu testen. Der kurzfristige Trend des VN-Index ist weiterhin negativ.
In einem positiven Szenario muss der VN-Index die Widerstandszone um 1.255 Punkte, den Höchstpreis im Jahr 2023, überwinden, um den kurz- und mittelfristigen Trend zu verbessern.
Der positive Punkt ist, dass der Markt stark differenziert ist, viele Aktien sind recht aktiv und steigen im Preis, mit dem Ziel, den alten Höchststand zu übertreffen, wenn sie im zweiten Quartal 2024 gute Geschäftsergebnisse vorweisen können, wie etwa einige Aktien aus den Bereichen Industriepark-Immobilien, Gasverteilung, Kunststoffe, Öl- und Gastransport, Benzin … einige Technologieaktien erholen sich tendenziell wieder auf den alten Höchststand.
Herr Pham Binh Phuong, ein Analyst der Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), sagte, dass der aktuelle „Aufschwung“ nach einem starken Rückgang von fast 80 Punkten (von 1.295 auf 1.218 Punkte) immer noch viele Merkmale einer kurzfristigen Erholung aufweise. Anleger müssen auf das Widerstandsniveau von 1.245 – 1.250 Punkten achten, dies stellt nächste Woche eine wichtige Herausforderung für den VN-Index dar. „Inzwischen gehen wir davon aus, dass der Bereich von 1.230 Punkten eine wichtige Unterstützung sein wird“, äußerte Herr Phuong seine Meinung.
Analyst Nguyen Huy Phuong von der Dragon Capital Securities Joint Stock Company (VDSC) sagte, der Markt habe sich erholt und sei in den Bereich von 1.242 Punkten zurückgekehrt, nachdem er im Bereich von 1.230 Punkten Unterstützung gefunden habe. Die Liquidität bleibt gering, was darauf hindeutet, dass das vorübergehende Angebot keinen Druck auf den Markt ausgeübt hat.
Insgesamt hat sich der Cashflow jedoch nicht verbessert, obwohl der Markt recht gut gewachsen ist. Es ist wahrscheinlich, dass der Markt weiterhin unterstützt wird und das Angebot prüft, aber die Widerstandszone von 1.245-1.250 Punkten dürfte in der kommenden Zeit den Angebotsdruck auf den Markt erhöhen.
Tatsächlich war die Entwicklung des vietnamesischen Aktienmarkts in der vergangenen Woche der des weltweiten Aktienmarkts recht ähnlich.
US-Aktien entgehen dem Ausverkauf
Die wichtigsten Indizes der Wall Street stiegen am Dienstag, als die Anleger zu den großen Technologieaktien zurückkehrten, die zu Beginn der Woche stark abverkauft worden waren. Die Inflationsdaten nährten zudem den Optimismus, dass die US-Notenbank (Fed) bald mit Zinssenkungen beginnen wird.
Zum Ende dieser Sitzung stieg der S&P 500-Index um 1,11 % auf 5.459,10 Punkte; Der Nasdaq-Technologieindex legte um 1,03 % auf 17.357,88 Punkte zu; Der Dow-Jones-Industrieindex stieg um 1,64 Prozent auf 40.589,34 Punkte.
Die Aktien von fünf Mitgliedern der mächtigen Gruppe von sieben Unternehmen, die großen Einfluss auf den US-Technologiesektor haben, legten in dieser Sitzung im Kurs zu, angeführt von Meta Platforms mit einem Plus von 2,7 %. Die beiden Ausnahmen waren Tesla und Alphabet, die beide um 0,2 % nachgaben; Die Alphabet-Aktie schloss auf ihrem niedrigsten Stand seit dem 2. Mai. Zuvor hatten schwache Gewinnzahlen der beiden „Giganten“ Tesla und Alphabet in der Sitzung am 24. Juli zu einem starken Ausverkauf geführt.
Konjunktursensible Small-Cap-Aktien wurden in der Sitzung auch durch die US-Preisindexdaten für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) für Juni unterstützt.
Nach Angaben des US-Handelsministeriums sank der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) im Juni 2024 auf 2,5 %, verglichen mit 2,6 % im Mai 2024. Diese Daten zeigen, dass sich die Inflation abkühlt, was der Fed den Weg ebnen könnte, im kommenden September mit der Lockerung der Geldpolitik zu beginnen.
Nach der Veröffentlichung der Daten blieb die vom Markt erwartete Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 0,25 Prozentpunkte bei der Septembersitzung laut dem FedWatch-Tool der CME stabil bei etwa 88 Prozent. Daten der LSEG zeigen, dass Händler in diesem Jahr noch immer größtenteils mit zwei Zinssenkungen rechnen.
Allerdings konnten die Kursgewinne der US-Aktien in dieser Sitzung die Rückgänge der Indizes S&P 500 und Nasdaq in den vorangegangenen Sitzungen nicht vollständig ausgleichen. Beide Indizes verzeichneten in der vergangenen Woche ihren zweiten wöchentlichen Rückgang in Folge, mit Rückgängen von 0,82 % bzw. 2,08 %. Unterdessen beendete der Dow-Jones-Index die Woche im Plus mit einem Plus von 0,75 %.
Die Anleger seien angesichts der Gewinnberichte der Unternehmen in der kommenden Woche zunehmend nervös, sagte David Morrison, leitender Marktanalyst beim Finanzdienstleistungsunternehmen Trade Nation.
Apple, Microsoft, Amazon.com und Meta werden nächste Woche ihre Ergebnisse für das zweite Quartal 2024 bekannt geben. Die Ergebnisse der Technologiegiganten werden ein entscheidender Faktor dafür sein, ob die Rekordrallye von 2024 aufrechterhalten werden kann oder ob US-Aktien überbewertet sind.
Eine weitere Frage, die sich Anleger stellen, ist, ob die Abkehr von Large-Cap-Aktien hin zu weniger effizienten Sektoren anhalten wird. Der Russell 2000 Index für Small-Cap-Aktien verzeichnete in den letzten zwei Monaten seinen dritten wöchentlichen Anstieg in Folge. Dies ist mit einem Plus von 0,75 % zugleich die beste dreiwöchige Gewinnserie des Index im grünen Bereich seit August 2022.
Laut Van Giap/Vietnam News Agency
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Quelle: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-te-vi-mo-tich-cuc-nhung-giao-dich-chung-khoan-tram-lang/20240727092317381
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