Investoren investieren das meiste Geld in Wertpapierfirmen

Daten aus Finanzberichten von Wertpapierfirmen (SCs) zeigen, dass der Gesamtbestand der Kundeneinlagen bis Ende 2023 83.000 Milliarden VND (entspricht etwa 3,3 Milliarden USD) erreichte.

Die Einlagen bei Wertpapierfirmen stiegen das dritte Quartal in Folge und erreichten den höchsten Stand seit fast zwei Jahren, ein Anstieg um etwa 20.000 Milliarden VND im Vergleich zum Ende des Jahres 2022.

In der Vergangenheit sorgte die in großen Wertpapierfirmen verfügbare Geldmenge (im Vergleich zur Marktgröße) häufig für positive Signale an der Börse. Tatsächlich sind die Einlagen bei Wertpapierfirmen jedoch sehr hoch, die Transaktionen an der Börse verlaufen jedoch noch recht ruhig und die Aktienkurse steigen nur langsam.

Die Frage ist, warum die Einlagen bei Wertpapierfirmen so stark angestiegen sind? Wer sind die Einleger und welche Auswirkungen werden diese Cashflows voraussichtlich in der kommenden Zeit auf den Aktienmarkt haben?

Finanzberichten zufolge ist zu erkennen, dass sich die Einlagen hauptsächlich auf eine Reihe von Wertpapierfirmen konzentrieren, wie etwa VPS Securities, VnDirect, Techcombank Securities (TCBS), SSI Securities, BSC, VCBS usw.

Bei VPS erreichten die Kundeneinlagen bis Ende 2023 16.555 Milliarden VND. VnDirect (VND) verzeichnete unterdessen 6.400 Milliarden VND und TCBS 5.800 Milliarden VND. SSI Securities verfügt außerdem über ein Kundeneinlagenguthaben von fast 5.300 Milliarden VND.

Die meisten Wertpapierfirmen verfügen über Einlagen von mehreren Tausend Milliarden VND, wie beispielsweise: BSC, SHS, VCBS...

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Großes Geld wartet darauf, in Aktien zu fließen. (Foto: HH)

Es ist ersichtlich, dass die bei Wertpapierfirmen hinterlegten Geldbeträge sehr hoch sind. Die Einlagen bei VPS Securities betragen sogar 70 % des Kapitals, das eine kleine Bank wie die Saigon Bank for Industry and Trade – Saigonbank (SGB) mobilisiert. Bis zum Ende des vierten Quartals 2023 verfügte die Saigonbank über Kundeneinlagen von etwas über 23,5 Billionen VND.

Der Zufluss solch großer Geldströme in einen Investitionskanal kann teilweise Schwankungen auf dem Finanzmarkt sowie die Lage und Aussichten der Wirtschaft widerspiegeln.

Der Geldfluss in den Aktienmarkt soll viele Ursachen haben. Dies geschah vor dem Hintergrund eines starken Rückgangs der Einlagenzinsen, während das Bankensystem seine Kapitalzufuhr zur Wirtschaft verstärkte. Der Immobilienmarkt hat sich noch nicht erholt, obwohl dieser Kanal in der Wirtschaft enorme Geldmengen anzieht.

Milliardenbeträge auf Aktienkonten: Woher kommt das Geld?

Herr Le Quang Tri, Direktor des Brokerage-Geschäfts bei Nhat Viet Securities JSC, sagte, dass die Geldbeträge, die Anleger auf ihren Wertpapierkonten halten, stark angestiegen seien, möglicherweise weil sie Chancen auf dem Aktienmarkt sehen und sich darauf vorbereiten, zu diesem Anlagekanal zurückzukehren.

Allerdings haben viele Anleger laut Herrn Tri ihre Auszahlungen noch nicht erhöht, da sie erwarten, dass sich der Markt an angemessenere Preise anpassen wird.

Viele Organisationen gaben auch positive Prognosen für den Aktienmarkt nach Tet ab, als die Unternehmen gleichzeitig ihre Geschäftsergebnisse für das vierte Quartal 2023 bekannt gaben und Pläne für die Aktionärsversammlungssaison vorbereiteten, die von März bis April 2024 stattfinden wird.

Viele Faktoren dürften den Aktienmarkt stützen, wie etwa ein solides makroökonomisches Fundament, niedrige Zinssätze, Bemühungen zur Ankurbelung des Kreditwachstums sowie die Förderung öffentlicher Investitionen durch die Regierung .

Der Markt für Unternehmensanleihen ist über den Berg. Es wird erwartet, dass sich der Immobilienmarkt nach der Verabschiedung des (geänderten) Grundstücksgesetzes allmählich verbessern wird.

Das geänderte Gesetz über Kreditinstitute soll außerdem dazu beitragen, das Bankensystem zu stabilisieren und die Verflechtung von Kapital, Hinterhofkredite und eine zu starke Konzentration der Kreditvergabe auf wenige Interessengruppen zu verringern.

Auch die weltwirtschaftliche Lage entwickelt sich positiv. Laut HSBC wird der asiatische Wirtschaftsraum stärker wachsen. Die US-Wirtschaft wird eine sanfte Landung erleben. Die US-Notenbank (Fed) senkt im Juni 2024 den Leitzins. Die Unternehmenseinnahmen werden wiederhergestellt.

In den ersten 3 Wochen des neuen Jahres 2024 gab es an der Börse zwar keine Ausbrüche, aber auch eine Aufwärtsbewegung. Die Liquidität ist noch nicht hoch, könnte aber explodieren. Bemerkenswert ist, dass die meisten Prognosen für den Aktienmarkt positiv ausfallen. Während andere Anlagekanäle noch recht unbekannt sind, ist klar, dass die Börse das Zentrum des Interesses ist.

Tatsächlich sind die Einlagenzinsen bei Banken derzeit sehr niedrig. Kurzfristige Einlagen liegen bei 3-5 %/Jahr, ab 12 Monaten meist bei 5-6 %/Jahr.

Es zeigt sich, dass die Sparzinsen im Vergleich zur Spitzenzeit im zweiten Halbjahr 2022 nur noch bei etwa 40-50% liegen.

Bei den derzeit niedrigen Zinsen kann allein der Kauf der richtigen Aktien innerhalb von drei Sitzungen einen um ein Vielfaches höheren Gewinn einbringen. Die Attraktivität des Aktienmarktes ist deutlich höher als die des Sparkanals und die Stagnation des Immobilienkanals.

Darüber hinaus haben viele Wertpapierfirmen in letzter Zeit das Gesetz umgangen, um Einlagen von Anlegern zu mobilisieren.

Normalerweise bestehen Einlagen bei Wertpapierfirmen aus zwei Teilen. Dabei handelt es sich um Geld, das auf eine Gelegenheit wartet, es für den Kauf von Aktien auszugeben. Auf dem Konto des Wertpapierunternehmens wird ein niedriger Zinssatz von etwa 0,3 %/Jahr gewährt. Zweitens ist der Geldbetrag für mobilisierte Einlagenprodukte von den Wertpapierfirmen zu einem viel höheren Zinssatz ausgezahlt, von 3-5 %/Jahr, sogar bis zu über 8 %/Jahr.

Die staatliche Wertpapierkommission hat vor Kurzem eine offizielle Mitteilung herausgegeben, in der sie Wertpapierfirmen auffordert, keine Aktivitäten durchzuführen, die Kunden/Investoren zu dem Schluss verleiten, dass Wertpapierfirmen wie Kreditinstitute die Funktion haben, Einlagen entgegenzunehmen.

Einige Wertpapierfirmen haben diesen Service jedoch nicht eingestellt. Zuvor konnten Anleger diese Art von Service bei einigen Unternehmen finden, beispielsweise bei ISave von TCBS oder bei Namen wie Money Market (MM) Service von VPS. SSI S-Sparservice ...

Der starke Cashflow, der auf den Wertpapierkonten wartet, ist ein gutes Zeichen und beweist, dass der Aktienmarkt das Potenzial hat, die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich zu ziehen.

Aus einer anderen Perspektive zeigt es jedoch auch das Fehlen und die geringe Attraktivität anderer Investitionskanäle sowie die schlechte Aufnahme von Kapital durch die Wirtschaft. Ein langsamer Cashflow-Umsatz in allen Investitionskanälen sowie die Wirtschaft im Allgemeinen sind nicht gut.

Sie halten Zehntausende von Milliarden in der Hand und warten auf den Tag, an dem die Börse explodiert. Auf den Konten der Aktieninvestoren schlummert ein Cashflow in Milliardenhöhe – ein Rekordhoch in zwei Jahren – und wartet darauf, dass der Markt ein Kaufsignal gibt, anstatt das Geld in andere Anlagekanäle abzuziehen. Wird die Liquidität bald explodieren?