Japanische Unternehmen „jagen“ nach grenzüberschreitenden M&A-Zielen

Da es mehr Kapital und ein offeneres Managementmodell gibt, der Inlandsmarkt jedoch allmählich an Spielraum verliert, suchen japanische Unternehmen verstärkt nach grenzüberschreitenden Fusions- und Übernahmegeschäften (M&A).

Da es mehr Kapital und ein offeneres Managementmodell gibt, der Inlandsmarkt jedoch allmählich an Spielraum verliert, suchen japanische Unternehmen verstärkt nach grenzüberschreitenden Fusions- und Übernahmegeschäften (M&A).

Wege finden, den „Kuchen“ von mehr als 4.200 Milliarden USD aufzuteilen

Die Nachricht, dass japanische Unternehmen Fusionen und Übernahmen größerer Unternehmen im Ausland anstreben, nachdem kürzlich ein Bargeldüberschuss von über 4,2 Billionen US-Dollar freigegeben wurde, hat den Markt in Aufruhr versetzt.

Dies zeigt auch, dass der Binnenmarkt eng ist und japanische Unternehmen gezwungen sind, durch Fusionen und Übernahmen Wachstumsziele im Ausland zu finden.

Laut Yoshinobu Agu, Leiter der M&A-Abteilung von Citi in Tokio, haben M&A-Transaktionen japanischer Unternehmen im Ausland in den vergangenen Jahren immer größere Ausmaße angenommen. Der Entwicklungs- und Investitionswille japanischer Unternehmen ist deutlich stärker geworden.

Im Jahr 2023 führten japanische Unternehmen laut Statistiken von Recof Data etwa 660 M&A-Transaktionen im Ausland durch, 6 % mehr als 2022. Etwa ein Drittel der Transaktionen fand in den USA statt, gefolgt von Großbritannien (44 Transaktionen), Singapur (42 Transaktionen) und Indien (34 Transaktionen).

16. VIETNAM M&A FORUM, 2024

Die prestigeträchtige jährliche Veranstaltung zu Unternehmensfusionen und -übernahmen sowie Investitionsverbindungen, die von der Zeitung Dau Tu unter der Leitung und Schirmherrschaft des Ministeriums für Planung und Investitionen organisiert wird, findet am Mittwoch, den 27. November 2024, im JW Marriott Saigon Hotel (HCMC) statt.

  Unter dem Motto „Viele Deals/Ein blühender Markt“ werden auf dem Vietnam M&A Forum 2024 die neuen M&A-Chancen in potenziellen Sektoren wie Immobilien, Einzelhandel, Technologie, erneuerbare Energien, Finanzdienstleistungen und Logistik eingehend diskutiert.

  Das M&A Forum 2024 wird folgende Hauptaktivitäten beinhalten:
- Hauptworkshop mit führenden vietnamesischen und internationalen Rednern.
- Auszeichnung typischer M&A-Deals und Berater im Zeitraum 2023 – 2024.
- Veröffentlichung der Sonderausgabe M&A Market Panorama 2024 (zweisprachig Vietnamesisch – Englisch).

Daten von S&P Capital IQ Pro zeigen, dass M&A-Deals im Ausland einen Transaktionswert von etwa 50,5 Milliarden USD erreichten, was einem Anstieg von etwa 7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Bemerkenswert ist unter anderem der Deal, bei dem Nippon Steel rund 14 Milliarden US-Dollar für den Kauf von US Steel ausgab. Der Abschluss dieses Deals wird jedoch durch die US-Präsidentschaftswahlen beeinflusst.

Darüber hinaus gibt es Deals wie: Panasonic Connect gab 7,1 Milliarden USD für die Übernahme des Supply-Chain-Management-Unternehmens Blue Yonder Group Inc. aus – einer unabhängigen Tochtergesellschaft von Panasonic in den USA; Der Chiphersteller Renesas Electronics gibt 5,9 Milliarden US-Dollar (9,1 Milliarden AU-Dollar) für den Kauf des australischen Softwareunternehmens Altium aus. Renesas gibt 5,7 Milliarden Dollar für den Kauf des britisch-deutschen Chip-Joint-Ventures Dialog Semiconductor aus; Der Wohnungsbauträger Sekisui House hat 4,9 Milliarden Dollar für die Übernahme des US-Wohnungsbauträgers MDC Holdings ausgegeben.

Da der inländische M&A-Markt in Japan im Vergleich zu anderen entwickelten Märkten noch immer klein ist, hat die japanische Regierung Reformen der Unternehmensführung durchgeführt, um einen neuen Boom bei grenzüberschreitenden M&A-Transaktionen auszulösen.

Japanische Unternehmen suchen nach Übernahmezielen in Regionen mit wachsender Wirtschaft und junger Bevölkerung, etwa in Südostasien und Indien, sagen auf grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen spezialisierte Makler in Japan.

Während japanische Unternehmen in den USA aufgrund der Markttransparenz 100-prozentige Übernahmen anstreben, wollen sie in Südostasien und Indien lediglich Minderheitsbeteiligungen erwerben. Der Grund dafür liegt darin, dass japanische Unternehmen die Geschäftsnetzwerke und Regierungsverbindungen lokaler Führungskräfte nutzen möchten.

Herr Yusuke Ojima, Leiter der ASEAN-Region von Nihon M&A Center Holdings, schätzte, dass der japanische Binnenmarkt in eine Sättigungsphase eintritt und das Wachstumspotenzial im Vergleich zu dynamischen und sich schnell entwickelnden Volkswirtschaften begrenzt ist. Die ASEAN-Region, zu der Länder wie Malaysia gehören,

Singapur, Indonesien, Thailand und Vietnam bieten japanische Unternehmen, die diversifizieren und wachsen möchten, großartige Chancen.

„Durch die Ausweitung ihrer Investitionen in diesen wachstumsstarken Märkten minimieren japanische Unternehmen nicht nur die Risiken infolge von Schwankungen der Binnenkonjunktur, sondern nutzen auch neue Chancen für eine langfristige Entwicklung und Marktexpansion“, sagte Yusuke Ojima.

Möchten Sie tiefer in Vietnam eindringen

Für japanische Unternehmen sei Kapital kein großes Problem, sagen Makler. Derzeit erhalten japanische Unternehmen große Unterstützung von Investoren. Für große Unternehmen ist es wichtig, das Vertrauen der Investoren nicht zu verlieren.

Auch auf dem vietnamesischen Markt sind japanische Investoren bei der Suche nach Zielunternehmen für Fusionen und Übernahmen stark aktiv.

Nach Angaben der London Stock Exchange Group (LSEG) erreichte der Gesamtwert der angekündigten Transaktionen in Asien in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 622 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 0,2 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

Allerdings verzeichnete allein die Region Asien-Pazifik im Vergleich zum Vorjahr einen Anstieg um 25 % auf 286 Milliarden US-Dollar. Davon werden etwa 80 % des Transaktionswerts mit einem
grenzüberschreitende Partnerschaft

Vor Kurzem hat Nihon M&A Center Holdings (Nihon M&A Center) ASEAN to Global Capital (AtoG Capital) gegründet, eine auf Fondsmanagement spezialisierte Tochtergesellschaft zur Unterstützung japanischer Unternehmen, die in die ASEAN-Region, einschließlich Vietnam, expandieren.

Mit diesem Fonds konzentriert sich AtoG Capital auf die Förderung grenzüberschreitender M&A-Möglichkeiten zwischen japanischen Unternehmen und KMU in der ASEAN-Region.

Laut Herrn Yusuke Ojima hilft AtoG Capital japanischen Investoren bei der Schaffung grenzüberschreitender Investitionsmöglichkeiten. „Wir stellen unseren Kunden die Ressourcen und das Fachwissen zur Verfügung, die sie benötigen, um die Herausforderungen internationaler M&A-Transaktionen zu meistern und so erfolgreiche Partnerschaften und nachhaltiges Wachstum zu fördern“, sagte Herr Yusuke Ojima.

Sowohl AtoG Capital als auch Nihon M&A Center hoffen, ASEAN-Unternehmen, insbesondere mittelständische Unternehmen, zu fördern und ihnen dabei zu helfen, ihr volles Potenzial auf dem Weltmarkt auszuschöpfen.

Konkret wird AtoG Capital Unternehmen im zweiphasigen Desinvestitionsprozess unterstützen, indem es sie bei der internen Umstrukturierung unterstützt und anschließend den Verkauf der Anteile durch die Beratungsdienste des Nihon M&A Center fördert. Der Fonds wird die Einhaltung japanischer Geschäftsstandards gewährleisten und einen klar strukturierten Post-Merger-Integrationsprozess bereitstellen, mit dem Ziel, Zeit und Kosten für erfolgreiche Desinvestitionstransaktionen zu optimieren.

Mit seiner Expertise in der Umstrukturierung der Unternehmensführung zur Anpassung an japanische Geschäftsstandards und der Bereitstellung eines klar strukturierten Post-Merger-Integrationsprozesses gewährleistet das Nihon M&A Center einen reibungslosen Übergang in die japanische Geschäftskultur.

Dieses Investitionsmodell trägt dazu bei, Zeit und Kosten für erfolgreiche Desinvestitionstransaktionen zu optimieren und gleichzeitig die direkten Eingriffe des Managements in strategische Entscheidungen zu reduzieren, sodass Unternehmen effizienter arbeiten können.

Seit 2020 hat das Nihon M&A Center Vietnam mehr als 8 Geschäfte pro Jahr abgeschlossen, mit einem Durchschnittswert zwischen 10 und 50 Millionen USD. Diese Geschäfte erstrecken sich über die Bereiche Fertigung, Bau, Logistik, Informationstechnologie und Vertrieb.

Die oben genannten Maßnahmen haben die schwere psychologische Belastung der Investoren etwas gemildert, da grenzüberschreitende M&A-Deals ausländischer Investoren in letzter Zeit durch strenge Managementmaßnahmen etwas „verlangsamt“ wurden.

Laut TS. Le Minh Phieu, Gründer und leitender Anwalt von LMP Lawyers, sagte, die Maßnahmen zielten auf eine „straffere“ Verwaltung ab, es mangele ihnen jedoch an Konsequenz und Klarheit, was zu zwei Schwierigkeiten führe.

Erstens ist der Prozess der rechtlichen Beurteilung durch den Käufer schwierig. Die unklaren und inkonsistenten Vorschriften erschweren es den Verkäufern, diese umzusetzen und einzuhalten, und auch die Käufer sind sich nicht sicher, wie sie die Vorschriften ordnungsgemäß einhalten können. Dies führt zu unterschiedlichen Ansichten zu einer Rechtsfrage im Betrieb des Zielunternehmens und erschwert die Konsensfindung.

„Die Aushandlung relevanter Vertragsbedingungen wie aufschiebende Bedingungen, Gewährleistungen und Garantien oder Entschädigungen führt ebenfalls zu einer Verlängerung“, erklärte Herr Phieu.

Die zweite Schwierigkeit, auf die Herr Phieu hinweist, besteht in der Durchführung der rechtlichen Verfahren zum Abschluss des Geschäfts. Laut Herrn Phieu führt der Mangel an Synchronisierung und Klarheit dazu, dass die Parteien bei der Aushandlung der Voraussetzungen für rechtliche Verfahren ziemlich angespannt sind. Auch wenn die Verhandlungen abgeschlossen sind, müssen die Parteien weiterhin in der Schwebe bleiben.

Im gegenwärtigen schwierigen wirtschaftlichen Umfeld sind Fusionen und Übernahmen jedoch eine sinnvolle Strategie zur Umstrukturierung und Wiederherstellung der Unternehmensstärke. Tatsächlich werden die meisten Unternehmen nach Covid-19 aufgrund zahlreicher Faktoren Schwierigkeiten mit ihrem Cashflow und ihren Plänen für die zukünftige Geschäftsentwicklung haben.

Durch die Zusammenarbeit mit Investoren und ausländischen Investmentfonds können Unternehmen teilweise unmittelbare finanzielle Schwierigkeiten überwinden und gleichzeitig eine strategische Zusammenarbeit für die langfristige Entwicklung des Unternehmens ermöglichen.

„Unternehmen müssen außerdem ständig nach Möglichkeiten suchen, ihre finanzielle Leistungsfähigkeit zu verbessern, ihre Marken zu stärken, ihre Märkte zu erweitern, in Schlüsselpersonal zu investieren und die Ressourcen und Erfahrungen in den Bereichen Technologie, Management, Betrieb und Marketing von in- und ausländischen Partnern zu nutzen“, sagte Herr Phieu.

Quelle: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html