Japanische Unternehmen „jagen“ nach grenzüberschreitenden M&A-Zielen

Da japanische Unternehmen über mehr Kapital und ein offeneres Managementmodell verfügen, der Inlandsmarkt jedoch allmählich an Platz verliert, verstärken sie ihre Suche nach grenzübergreifenden Fusions- und Übernahmegeschäften (M&A).

Da japanische Unternehmen über mehr Kapital und ein offeneres Managementmodell verfügen, der Inlandsmarkt jedoch allmählich an Platz verliert, verstärken sie ihre Suche nach grenzübergreifenden Fusions- und Übernahmegeschäften (M&A).

Wege finden, den „Kuchen“ von mehr als 4.200 Milliarden USD aufzuteilen

Die Nachricht, dass japanische Unternehmen nach der Freigabe eines Bargeldüberschusses von über 4,2 Billionen US-Dollar Möglichkeiten zur Fusion und Übernahme größerer Unternehmen im Ausland erwägen, hat den Markt in Aufruhr versetzt.

Dies zeigt auch, dass der Binnenmarkt eng ist und japanische Unternehmen sich deshalb gezwungen sehen, über Fusionen und Übernahmen Wachstumsziele im Ausland zu finden.

Laut Yoshinobu Agu, Leiter der M&A-Abteilung von Citi in Tokio, haben M&A-Transaktionen japanischer Unternehmen im Ausland in den vergangenen Jahren immer größere Ausmaße angenommen. Der Entwicklungs- und Investitionsdrang japanischer Unternehmen ist deutlich stärker geworden.

Im Jahr 2023 führten japanische Unternehmen laut Statistiken von Recof Data etwa 660 M&A-Transaktionen im Ausland durch, 6 % mehr als 2022. Etwa ein Drittel der Deals fand in den USA statt, gefolgt von Großbritannien (44 Deals), Singapur (42 Deals) und Indien (34 Deals).

16. VIETNAM M&A FORUM, 2024

Die prestigeträchtige jährliche Veranstaltung zu Fusionen, Übernahmen und Investitionsverbindungen, die von der Zeitung Dau Tu unter der Leitung und Schirmherrschaft des Ministeriums für Planung und Investitionen organisiert wird, findet am Mittwoch, den 27. November 2024, im JW Marriott Saigon Hotel (HCMC) statt.

  Unter dem Motto „Viele Deals/Ein blühender Markt“ werden beim Vietnam M&A Forum 2024 die neuen M&A-Chancen in potenziellen Sektoren wie Immobilien, Einzelhandel, Technologie, erneuerbare Energien, Finanzdienstleistungen und Logistik eingehend diskutiert.

  Das M&A Forum 2024 wird folgende Hauptaktivitäten haben:
– Hauptworkshop mit führenden vietnamesischen und internationalen Rednern.
- Auszeichnung typischer M&A-Deals und Berater im Zeitraum 2023 – 2024.
- Veröffentlichung der Sonderausgabe M&A Market Panorama 2024 (zweisprachig Vietnamesisch – Englisch).

Daten von S&P Capital IQ Pro zeigen, dass M&A-Deals im Ausland einen Transaktionswert von etwa 50,5 Milliarden USD erreichten, was einem Anstieg von etwa 7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Bemerkenswert darunter ist der Deal, bei dem Nippon Steel rund 14 Milliarden US-Dollar für den Kauf von US Steel ausgab. Der Abschluss dieses Deals wird jedoch von den US-Präsidentschaftswahlen beeinflusst.

Darüber hinaus gibt es Deals wie diesen: Panasonic Connect hat 7,1 Milliarden USD für die Übernahme des Supply-Chain-Management-Unternehmens Blue Yonder Group Inc. ausgegeben. - eine unabhängige Tochtergesellschaft von Panasonic in den USA; Der Chiphersteller Renesas Electronics gibt 5,9 Milliarden US-Dollar (9,1 Milliarden AU-Dollar) für den Kauf des australischen Softwareunternehmens Altium aus. Renesas gibt 5,7 Milliarden Dollar für den Kauf des britisch-deutschen Chip-Joint-Ventures Dialog Semiconductor aus; Der Wohnungsbauträger Sekisui House hat 4,9 Milliarden Dollar für die Übernahme des US-Wohnungsbauträgers MDC Holdings ausgegeben.

Da der inländische M&A-Markt in Japan im Vergleich zu anderen entwickelten Märkten noch immer klein ist, hat die japanische Regierung Corporate-Governance-Reformen durchgeführt, um einen neuen Boom bei grenzüberschreitenden M&A-Transaktionen auszulösen.

Nach Aussagen von in Japan tätigen M&A-Maklern suchen japanische Unternehmen nach Übernahmezielen in Regionen mit wachsender Wirtschaft und junger Bevölkerung, etwa in Südostasien und Indien.

Während japanische Unternehmen in den USA aufgrund der Markttransparenz 100-prozentige Übernahmen anstreben, sind sie in Südostasien und Indien lediglich an der Übernahme von Minderheitsbeteiligungen interessiert. Der Grund hierfür liegt darin, dass japanische Unternehmen die Geschäftsnetzwerke und Regierungsverbindungen lokaler Führungskräfte nutzen möchten.

Herr Yusuke Ojima, Leiter der ASEAN-Region von Nihon M&A Center Holdings, schätzt, dass der japanische Inlandsmarkt in eine Sättigungsphase eintritt und das Wachstumspotenzial im Vergleich zu dynamischen und sich rasch entwickelnden Volkswirtschaften begrenzt ist. Die ASEAN-Region, zu der Länder wie Malaysia gehören,

Singapur, Indonesien, Thailand und Vietnam bieten japanische Unternehmen, die diversifizieren und wachsen möchten, großartige Chancen.

„Durch die Ausweitung ihrer Investitionen in diesen wachstumsstarken Märkten minimieren japanische Unternehmen nicht nur die Risiken infolge von Schwankungen der Binnenkonjunktur, sondern nutzen auch neue Chancen für eine langfristige Entwicklung und Marktexpansion“, sagte Yusuke Ojima.

Möchten Sie tiefer in Vietnam eindringen

Für japanische Unternehmen stelle Kapital laut Maklern kein großes Problem dar. Derzeit erhalten japanische Unternehmen große Unterstützung von Investoren. Für große Unternehmen ist es wichtig, das Vertrauen der Anleger nicht zu verlieren.

Auch auf dem vietnamesischen Markt sind japanische Investoren intensiv auf der Suche nach Zielunternehmen für Fusionen und Übernahmen.

Nach Angaben der London Stock Exchange Group (LSEG) erreichte der Gesamtwert der angekündigten Transaktionen in Asien in den ersten neun Monaten des Jahres 2024 622 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 0,2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht.

Allerdings verzeichnete allein die Region Asien-Pazifik im Vergleich zum Vorjahr einen Anstieg um 25 % auf 286 Milliarden US-Dollar. Davon werden etwa 80 % des Transaktionswertes mit einem
grenzübergreifende Partnerschaft

Vor Kurzem hat Nihon M&A Center Holdings (Nihon M&A Center) ASEAN to Global Capital (AtoG Capital) gegründet, eine auf Fondsmanagement spezialisierte Tochtergesellschaft zur Unterstützung japanischer Unternehmen, die in die ASEAN-Region, einschließlich Vietnam, expandieren.

Mit diesem Fonds konzentriert sich AtoG Capital auf die Förderung grenzüberschreitender M&A-Möglichkeiten zwischen japanischen Unternehmen und KMU in der ASEAN-Region.

Laut Herrn Yusuke Ojima hilft AtoG Capital japanischen Investoren bei der Schaffung grenzüberschreitender Investitionsmöglichkeiten. „Wir stellen unseren Kunden die Ressourcen und das Fachwissen zur Verfügung, die sie benötigen, um die Herausforderungen internationaler M&A-Transaktionen zu meistern und so erfolgreiche Partnerschaften und nachhaltiges Wachstum zu fördern“, sagte Yusuke Ojima.

AtoG Capital und Nihon M&A Center hoffen beide, ASEAN-Unternehmen, insbesondere mittelständische Unternehmen, zu fördern, um ihnen zu helfen, ihr volles Potenzial auf dem Weltmarkt auszuschöpfen.

Konkret wird AtoG Capital die Unternehmen im zweiphasigen Desinvestitionsprozess unterstützen, indem es die interne Umstrukturierung vorantreibt und anschließend den Verkauf der Anteile durch die Beratungsdienste des Nihon M&A Center unterstützt. Der Fonds wird die Einhaltung japanischer Geschäftsstandards gewährleisten und einen klar strukturierten Post-Merger-Integrationsprozess bereitstellen, mit dem Ziel, Zeit und Kosten für erfolgreiche Desinvestitionstransaktionen zu optimieren.

Mit seiner Expertise in der Umstrukturierung der Corporate Governance zur Anpassung an japanische Geschäftsstandards und der Bereitstellung eines klar strukturierten Post-Merger-Integrationsprozesses gewährleistet das Nihon M&A Center einen reibungslosen Übergang in die japanische Geschäftskultur.

Dieses Investitionsmodell trägt dazu bei, Zeit und Kosten für erfolgreiche Desinvestitionstransaktionen zu optimieren und gleichzeitig die direkten Eingriffe des Managements in strategische Entscheidungen zu reduzieren, sodass Unternehmen effizienter arbeiten können.

Seit 2020 hat das Nihon M&A Center Vietnam mehr als 8 Geschäfte pro Jahr abgeschlossen, mit einem Durchschnittswert zwischen 10 und 50 Millionen USD. Diese Deals erstrecken sich über die Sektoren Fertigung, Bau, Logistik, Informationstechnologie und Vertrieb.

Die oben genannten Maßnahmen haben die schwere psychologische Belastung der Investoren etwas gemildert, da grenzüberschreitende M&A-Deals ausländischer Investoren in letzter Zeit durch strikte Managementmaßnahmen etwas „verlangsamt“ wurden.

Laut TS. Le Minh Phieu, Gründer und leitender Anwalt von LMP Lawyers, sagte, die Maßnahmen zielten auf eine „straffere“ Verwaltung ab, es mangele ihnen jedoch an Konsequenz und Klarheit, was zwei Schwierigkeiten mit sich bringe.

Erstens ist die rechtliche Beurteilung durch den Käufer schwierig. Die unklaren und uneinheitlichen Regelungen erschweren den Verkäufern die Umsetzung und Einhaltung und auch die Käufer sind sich nicht sicher, wie sie die Vorschriften ordnungsgemäß einhalten können. Dies führt zu unterschiedlichen Auffassungen hinsichtlich einer Rechtsfrage im Betrieb des Zielunternehmens und erschwert die Konsensfindung.

„Das Aushandeln relevanter Vertragsbedingungen wie aufschiebender Bedingungen, Gewährleistungen und Garantien oder Entschädigungen führt ebenfalls zu einer Verlängerung“, teilte Herr Phieu mit.

Die zweite Schwierigkeit, auf die Herr Phieu hinweist, besteht in der Durchführung der rechtlichen Verfahren zum Abschluss des Geschäfts. Laut Herrn Phieu führt der Mangel an Synchronisierung und Klarheit dazu, dass die Parteien bei der Aushandlung der Voraussetzungen für Rechtsverfahren ziemlich angespannt sind. Auch wenn die Verhandlungen abgeschlossen sind, müssen die Parteien weiterhin in der Schwebe bleiben.

Im gegenwärtigen schwierigen wirtschaftlichen Umfeld stellen Fusionen und Übernahmen jedoch eine sinnvolle Strategie zur Umstrukturierung und Wiederherstellung der Unternehmensstärke dar. Tatsächlich werden die meisten Unternehmen nach Covid-19 aufgrund zahlreicher Faktoren mit Liquiditätsproblemen und Schwierigkeiten bei der Planung ihrer künftigen Geschäftsentwicklung konfrontiert sein.

Durch die Zusammenarbeit mit Investoren und ausländischen Investmentfonds können Unternehmen teilweise unmittelbare finanzielle Schwierigkeiten überwinden und gleichzeitig strategische Kooperation für die langfristige Entwicklung des Unternehmens bieten.

„Unternehmen müssen außerdem ständig nach Möglichkeiten suchen, ihre finanzielle Leistungsfähigkeit zu verbessern, ihre Marken aufzuwerten, ihre Märkte zu erweitern, in Schlüsselpersonal zu investieren und die Ressourcen und Erfahrungen in- und ausländischer Partner in den Bereichen Technologie, Management, Betrieb und Marketing zu nutzen“, sagte Herr Phieu.

Quelle: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html