Was wird mit Herrn Tran Ba Duongs Thaco passieren, wenn das Unternehmen mit einer Bewertung von nur 3,8 Milliarden USD bewertet wird?

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Laut dem Finanzbericht der Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade Securities ( VietinBank Securities, Code CTS) stieg der im zweiten Quartal 2023 erfolgswirksam erfasste Gewinn aus dem Verkauf von Finanzanlagen (FVTPL) dank des Verkaufs nicht börsennotierter Aktien von 15,8 Milliarden VND im Vorjahreszeitraum auf über 152 Milliarden VND.

Konkret verkaufte CTS mehr als 4,7 Millionen nicht börsennotierte Aktien mit einem Gesamtverkaufswert von 141 Milliarden VND (entspricht 30.000 VND/Aktie). Der ursprüngliche Kaufpreis beträgt mehr als 24 Milliarden VND (entspricht 5.100 VND/Aktie). CTS-Gewinn 117 Milliarden VND.

Der Bericht wies auch darauf hin, dass der Wert der nicht börsennotierten Aktienbeteiligungen von CTS gegenüber den Aktien der Truong Hai Auto Corporation ( Thaco ) stark gesunken sei. Das bedeutet, dass CTS einen Teil der Thaco-Aktien verkauft hat.

Bei einem Preis von 30.000 VND pro Aktie und einer Anzahl ausstehender Thaco-Aktien von fast 3,05 Milliarden Aktien wird Thaco mit 91.500 Milliarden VND (entspricht etwa 3,8 Milliarden USD) bewertet.

Verglichen mit dem Preis, den Thaco 2019 privat an den strategischen Aktionär Jardine Cycle & Carriage Limited (JC&C) ausgab, ist diese Zahl also viel niedriger.

Gemäß dem Verkaufsplan an JC&C gab Thaco mehr als 30,3 Millionen Aktien (entsprechend 1,82 % der ausstehenden Aktien) zu einem Preis von bis zu 128.500 VND pro Aktie aus. Thaco wurde damals mit bis zu 9,24 Milliarden USD bewertet.

Nach fast vier Jahren ist die Bewertung von Thaco dramatisch gesunken.

Wie macht Thaco Geschäfte?

Truong Hai Group Corporation (Truong Hai Group), ehemals Truong Hai Auto Corporation (Thaco), wurde am 29. April 1997 in Dong Nai gegründet. Gründer ist Herr Tran Ba Duong, der derzeit Vorstandsvorsitzender ist.

Derzeit ist Thaco ein Industriekonzern mit mehreren Branchen, darunter: Thaco Auto (Automobile), Thaco Agri (Land- und Forstwirtschaft); Thaco Industries (mechanische und zuliefernde Industrie), Thadico (Bauinvestitionen), Thilogi (Logistik) und Thiso (Handel und Dienstleistungen).

Laut Reuters könnte Thaco Ende Juni 2023 20 % der Aktien von Thaco Auto verkaufen. Die Bewertung von Thaco Auto könnte rund 5 Milliarden USD erreichen. Der Erlös soll in Immobilienprojekte investiert werden.

Herr Nguyen Hung Minh, stellvertretender Vorstandsvorsitzender der Truong Hai Group (Thaco Group), sagte, dass Thaco und seine Beratungseinheit, Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC), daran arbeiten, 10 % der Aktien von Thaco Auto zu verkaufen. Es wird erwartet, dass diese neue Aktienemission noch in diesem Jahr abgeschlossen wird.

Gleichzeitig wurde die Anzahl der ESOP-Aktionäre von Thaco im Jahr 2018 angepasst, sodass Thaco Auto eine Aktiengesellschaft wurde. Das Unternehmen plant, innerhalb der nächsten drei Jahre an die Börse zu gehen.

Herr Minh sagte, dass das durch die Ausgabe neuer Aktien mobilisierte Kapital in der kommenden Zeit für die Produktion und Geschäftsaktivitäten sowie in die Erweiterung des Einzelhandelssystems und die Entwicklung neuer Produkte von Thaco Auto verwendet werden soll.

Thaco Auto ist Mitglied der Thaco Group und auch die Haupteinheit. Thaco Auto ist auf die Herstellung, Montage, den Vertrieb und den Einzelhandel von Fahrzeugen der Marken KIA, Mazda, Peugeot, BMW usw. spezialisiert und verfügt über ein System von fast 400 Einzelhandelsausstellungsräumen im ganzen Land und einen Produktionskomplex mit 7 Fabriken (KIA, Thaco Royal, Mazda, Luxusautofabrik, Motorradfabrik, Busfabrik, LKW- und Spezial-LKW-Fabrik) im Chu Lai Industrial Park (Quang Nam).

Truong Hai ist als privates Unternehmen der Familie von Herrn Tran Ba Duong und Frau Vien Dieu Hoa bekannt. Dieses Unternehmen ist keine Aktiengesellschaft mehr und nicht zur Offenlegung von Informationen verpflichtet.

Im letzten Jahrzehnt hat Thaco in viele Bereiche expandiert, darunter Landwirtschaft, Immobilien, Einzelhandel, Logistik usw.

Für das Jahr 2023 hat sich die Gruppe des Milliardärs Tran Ba Duong weiterhin große Ziele gesetzt. Im Immobiliensektor wird Thadico – Dai Quang Minh den Einsatz verfügbarer Grundstücksmittel beschleunigen und plant, im Jahr 2023 Dutzende kommerzielle Projekte mit einer Gesamtinvestition von mehreren Tausend Milliarden VND zu starten.

Zuvor hatte die Thaco Group die Verwaltung und Verantwortung für Investitions- und Entwicklungsaktivitäten von Industrieparks, Stadtgebieten, Immobilien, Transport- und technischen Infrastrukturprojekten an die Dai Quang Minh Real Estate Investment Joint Stock Company (Thadico) delegiert.

Thadico wird 24 Projekte starten und die Übergabe von drei Projekten im Jahr 2023 abschließen. Der gesamte ausgezahlte Investitionswert beträgt in diesem Jahr 6.731 Milliarden VND.

Im Jahr 2022 verzeichnete Thaco einen Gewinn von 7.400 Milliarden VND, seine Schulden waren jedoch hoch und überstiegen 104.000 Milliarden VND (4,4 Milliarden USD). Allerdings ist der Verschuldungsgrad im Vergleich zum Vorjahr stark angestiegen, und zwar vom 1,76-Fachen Ende 2021 auf das 2,16-Fache Ende 2022.

Ende letzten Jahres verzeichnete Thaco ein Eigenkapital von 48.445 Milliarden VND. Thaco verzeichnete ein Verhältnis von Anleiheschulden zum Eigenkapital des Unternehmens von 0,17. Dies bedeutet, dass Thaco derzeit über ausstehende Anleihen im Wert von etwa 8.200 Milliarden VND verfügt.

Laut der Anfang April vom Forbes Magazine (USA) veröffentlichten Liste der US-Dollar-Milliardäre der Welt im Jahr 2023 ist Vietnam mit sechs Vertretern vertreten. Vietnamesische Milliardäre verfügen über ein Vermögen von 12,6 Milliarden US-Dollar, was einem „Verdunstungsprozess“ von 8,6 Milliarden US-Dollar im Vergleich zum Jahr 2022 entspricht. Das Vermögen der Familie des Thaco-Vorsitzenden Tran Ba Duong blieb jedoch unverändert bei 1,5 Milliarden US-Dollar.

Herr Tran Ba Duong ist berühmt für das Sala-Immobilien-Megaprojekt im heißen Land Thu Thiem (HCMC). Dai Quang Minh Enterprise verzeichnete mit diesem Projekt einst große Einnahmen.

Auch mit Thaco hatte er große Erfolge und der Durchbruch gelang ihm durch seine Investition in Thu Thiem. Allerdings hatte dieser Milliardär große Schwierigkeiten, HAGL Agrico zu retten.

HAGL Agrico (HNG) ist ein landwirtschaftliches Unternehmen mit großer Landfläche, aber bescheidenem Umsatz und Gewinn. Die hohen Preise für Düngemittel und landwirtschaftliche Materialien sowie die im vergangenen Jahr explodierenden Transportkosten haben landwirtschaftliche Unternehmen wie HNG in Schwierigkeiten gebracht.

Herr Tran Ba Duongs Thaco hat Milliarden von USD in HAGL Agrico gepumpt, aber die Erholung dieses Unternehmens verläuft ziemlich langsam.

Auf der außerordentlichen Aktionärsversammlung 2021 sagte Herr Tran Ba Duong, dass er HAGL Agrico nur in der Hoffnung beigetreten sei, diesem Unternehmen aus der Gefahrenzone zu helfen, und dass er sich wünsche, dass das Land einen landwirtschaftlichen Großbetrieb nach dem Modell der industriellen Produktion habe.

Thaco Auto könnte mit 5 Milliarden USD bewertet werden, Herr Tran Ba Duong plant, 10 % der Anteile zu verkaufen . Die Truong Hai Group (Thaco Group) des Milliardärs Tran Ba Duong wird 2023 10 % der Anteile an Thaco Auto – einer auf Automobilproduktion und -handel spezialisierten Tochtergesellschaft – verkaufen. Thaco Auto könnte mit 5 Milliarden USD bewertet werden.

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Quelle