Chinas größtes privates Immobilienunternehmen Country Garden steht am 31. August vor einer großen Bewährungsprobe für das Vertrauen seiner Anleger, wenn die Gläubiger über einen Vorschlag zur Verlängerung der Laufzeit seiner Anleihen abstimmen.
Die Abstimmung wird voraussichtlich vor 22.00 Uhr Hongkong-Zeit (ca. 21.00 Uhr in Vietnam) enden. Dies wird die größte Hürde sein, die Country Garden überwinden muss, um angesichts der wachsenden Finanzkrise einen Zahlungsausfall zu vermeiden.
Country Garden gab am 30. August einen Verlust von 48,9 Milliarden Yuan (6,7 Milliarden Dollar) im ersten Halbjahr 2023 bekannt und warnte vor Ausfallrisiken.
Trotz einer Umsatzsteigerung von 39 Prozent verzeichnete das Unternehmen aufgrund eines starken Rückgangs der Verkaufspreise und der Wertsteigerung der in der Entwicklung befindlichen Vermögenswerte immer noch einen hohen Verlust, teilte Country Garden mit. Das Unternehmen hat Schulden in Höhe von über 150 Milliarden Dollar und musste im August die Zinsen für zwei Anleihen nicht zurückzahlen.
Laut Country Garden wird das Unternehmen bei einer weiteren Verschlechterung seiner Finanzergebnisse nicht mehr in der Lage sein, seine Schulden zurückzuzahlen, wodurch das Risiko eines Zahlungsausfalls entsteht. Das in Foshan ansässige Unternehmen verwies außerdem auf „wesentliche Unsicherheiten“, die seine Fähigkeit zur Fortführung des Betriebs beeinträchtigen könnten.
Frau Yang Huiyan, Vorsitzende von Country Garden. Foto: aastocks.com
Warnungen zeigen die schwerwiegenden Auswirkungen der chinesischen Immobilienkrise. Country Garden, einst Chinas umsatzstärkstes Immobilienunternehmen, befindet sich in einer Schuldenspirale, die noch schlimmer sein könnte als die des Konkurrenten China Evergrande Group, der viermal so viele Immobilienprojekte betreibt.
Country Garden räumte ein, dass es nicht rechtzeitig Maßnahmen ergriffen hatte, um mit der Krise fertig zu werden. Zudem hatte das Unternehmen die Risiken nicht erkannt, die sich aus seiner starken Abhängigkeit vom unteren Immobiliensegment ergeben.
Country Garden verhandelt mit inländischen Gläubigern über die Verlängerung einer am 2. September fälligen privaten Anleihe in Höhe von 3,9 Milliarden Yuan (535,4 Millionen Dollar). Sollte das Unternehmen diese Zahlungsfrist nicht einhalten, könnte es zum größten chinesischen Immobilienunternehmen seit der Pleite von Evergrande im Jahr 2021 werden.
Im Rahmen des Verlängerungsplans wird Country Garden die inländischen privaten Anleihen in sieben Raten bis September 2026 zurückzahlen. Die ersten drei Chargen werden noch in diesem Jahr umgesetzt.
Das Unternehmen strebt außerdem eine Verlängerung der Rückzahlungsfrist für die Anleihe um 40 Tage an, hat hierfür allerdings noch die Zustimmung der Investoren nicht erhalten.
„Ob Country Garden einen Zahlungsausfall vermeiden kann, hängt von zusätzlicher finanzieller Unterstützung durch die Regulierungsbehörden in den kommenden Wochen ab. Wir gehen jedoch davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit dafür abnimmt“, sagten die Analysten von Morgan Stanley .
Nguyen Tuyet (Laut Bloomberg, The Guardian, Reuters)
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