Các quỹ ETF tăng rút ròng trên thị trường chứng khoán

Cường độ rút ròng tăng tại các quỹ ETF 

 SSI cho biết, trên thị trường Việt Nam, các quỹ ETF đẩy mạnh rút vốn trong tháng 11 sau hai tháng chậm lại, với tổng giá trị lên đến 1,48 nghìn tỷ đồng, so với mức 700 tỷ trong tháng 9 và 300 tỷ trong tháng 10. Đây là tháng rút ròng liên tiếp thứ 11 trong năm nay, nâng giá trị rút ròng từ đầu năm lên -22,78 nghìn tỷ đồng, tương đương giảm 30% tổng tài sản vào cuối năm 2023, đưa tổng tài sản các quỹ ETF về 56,5 nghìn tỷ đồng.

Áp lực rút vốn tăng mạnh ở nhóm quỹ Mỹ Âu, điển hình là quỹ VanEck (642 tỷ) và quỹ Xtrackers FTSE Vietnam ETF (214 tỷ), tương đồng với bối cảnh dòng tiền rút mạnh ở thị trường đang phát triển. Bên cạnh đó, các quỹ nội là DCVFM VN30, DCVFM VNDiamond và MAFM VNDIAMOND ETF cũng đảo chiều rút ròng trong tháng này với giá trị lần lượt là 301 tỷ, 204 tỷ và 82 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, quỹ Fubon giao dịch tích cực hơn sau 6 tháng bán mạnh liên tiếp, giá trị rút ròng giảm đáng kể về -28 tỷ trong tháng 11. Quỹ SSIAM VNFIN Lead ghi nhận dòng vốn đảo chiều vào ròng nhẹ 16 tỷ đồng sau 8 tháng rút ròng liên tiếp. KIM Growth VN30 là quỹ duy nhất duy trì được dòng vốn vào tích cực trong nhiều tháng.

Tín hiệu tích cực hơn từ quỹ Fubon – quỹ ETF có tổng tài sản lớn nhất ở thị trường Việt Nam trong nửa cuối tháng 11 hay Bộ Tài Chính đang tiến hành sửa đổi Nghị định 155 với dự thảo cho phép các công ty chứng khoán có thể đăng ký làm tổ chức tạo lập thị trường chứng chỉ quỹ ETF giúp tạo thanh khoản cho quỹ ETF nội, mở ra nhiều cơ hội hơn cho các quỹ ETF mới niêm yết trên thị trường, SSI đánh giá. 

Nguồn: SSI

Trong khi đó, ở các quỹ chủ động, diễn biến giao dịch có sự phân hóa lớn hơn. Nếu các quỹ chủ động chỉ đầu tư vào Việt Nam thu hẹp đà rút ròng xuống chỉ còn 500 tỷ thì ngược lại, các quỹ đầu tư đa quốc gia duy trì đà rút ròng mạnh, khoảng 1,2 nghìn tỷ đồng, nâng tổng mức rút ròng từ các quỹ chủ động trong tháng 11 lên tới 1,7 nghìn tỷ đồng. 

Chưa nhiều kỳ vọng vào dòng tiền tháng 12

SSI đánh giá, giao dịch từ cả nhóm quỹ chủ động và ETF đang nghiêng nhiều theo xu hướng rút ròng từ các thị trường đang phát triển và triển vọng trong tháng 12 cũng chưa quá nhiều kỳ vọng khi thị trường Mỹ vẫn đang thu hút phần lớn sự chú ý. 

Trên thị trường toàn cầu, kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ ngã ngũ đã giúp các lo ngại được gỡ bỏ, giúp dòng tiền vào các tài sản rủi ro bứt phá. Xu hướng dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu toàn cầu tiếp diễn mạnh trong tháng 11, tuy nhiên chỉ tập trung chủ yếu ở thị trường Mỹ, trong khi các thị trường lớn khác đều ghi nhận rút ròng, trừ Nhật Bản. Dòng tiền vào ròng các tài sản tài chính khác như trái phiếu và quỹ thị trường tiền tệ đều duy trì tích cực trong tháng 11/2024.

Tín hiệu tích cực của dòng vốn chủ yếu diễn ra ở các thị trường phát triển. Tháng 11/2024, dòng vốn vào quỹ cổ phiếu thị trường phát triển bứt phá với mức vào ròng 144 tỷ USD. Tính chung 11 tháng, dòng vốn giải ngân 506 tỷ USD vào quỹ thị trường phát triển, trong đó thị trường Mỹ tiếp tục thu hút dòng tiền (+143 tỷ USD và 448 tỷ USD cho 11 tháng).

Nhóm công nghệ tiếp tục là nhóm thu hút phần lớn dòng tiền nhờ lực đẩy từ nhà đầu tư cá nhân trong khi đó các quỹ đầu tư cũng tích cực hơn trong việc giải ngân vào thị trường Mỹ, với kết quả khảo sát từ BofA cho thấy tỷ trọng phân bổ vào thị trường cổ phiếu Mỹ đã lên mức cao nhất trong vòng 11 năm qua.

Diễn biến ngược lại ở các thị trường đang phát triển khi dòng vốn đảo chiều rút ròng. Việc đồng USD mạnh lên và lo ngại các chính sách thuế quan, tác động tâm lý từ gói kích thích kinh tế của Trung Quốc giảm nhiệt đã khiến cho dòng vốn rút ròng mạnh mẽ trong tháng 11, với giá trị lên tới 8 tỷ USD – mức rút ròng cao nhất kể từ tháng 6/2020. Hầu hết các thị trường đều ghi nhận kém tích cực như Trung Quốc (-4 tỷ USD), Ấn Độ (659 triệu USD).