UOB: أسعار الفائدة التشغيلية ستظل مستقرة، وقد يتعافى VND قليلاً

[إعلان 1]

توقع بنك UOB توقعات إيجابية بشأن آفاق النمو الاقتصادي في فيتنام في عام 2024، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.0%. وبدلاً من الاستمرار في خفض أسعار الفائدة، تحولت السياسة النقدية إلى تركيزها على التدابير غير المرتبطة بأسعار الفائدة لدعم الاقتصاد.

الاقتصاد يتعافى على الطريق الصحيح.

أصدر بنك UOB للتو تقريرًا يتوقع النمو الاقتصادي في فيتنام في الربع الأول من عام 2024. وبناء على ذلك، أشار التقرير إلى أنه على الرغم من العام الصعب، فإن الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام في عام 2023 سيظل يحقق معدل نمو قدره 5.05%. ومن بينها المقاومة التي جاءت في الأشهر الستة الأولى من عام 2023، والتي حدت من أداء العام بأكمله.

وأضاف البنك أن البيانات المجمعة من يناير إلى فبراير 2024 أظهرت أن زخم التعافي يسير على المسار الصحيح.

وبحسب أحدث البيانات الصادرة عن المكتب العام للإحصاء، انخفضت صادرات فيتنام والإنتاج الصناعي في فبراير/شباط بشكل حاد. وفي فبراير/شباط، انخفضت الصادرات بنسبة 5% على أساس سنوي وانخفض الإنتاج الصناعي بنسبة 6.8% على أساس سنوي، مقارنة بزيادات بلغت 42% و18.3% على التوالي في يناير/كانون الثاني. وكان الانخفاض الحاد راجعا إلى حد كبير إلى احتفالات رأس السنة القمرية الجديدة، التي تصادف في فبراير/شباط من هذا العام لكنها حدثت في يناير/كانون الثاني من العام الماضي.

ولإجراء مقارنة أكثر دقة، تظهر البيانات المجمعة من يناير/كانون الثاني إلى فبراير/شباط ارتفاع الصادرات بنسبة 17.6% على أساس سنوي في عام 2023، بينما ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 5.7% مقارنة بمتوسط -2.2% في الفترة من يناير/كانون الثاني إلى فبراير/شباط 2023.

وأظهر مؤشر مديري المشتريات في فيتنام قراءات فوق 50 في شهري يناير وفبراير 2024، مقارنة بمتوسط 49.3 في شهري يناير وفبراير 2023.

وقال تقرير البنك: "تشير هذه البيانات إلى أن الزخم الإجمالي في التصنيع والتجارة الخارجية يُظهر علامات إيجابية ونتوقع أن تستمر هذه الوتيرة، خاصة في النصف الثاني من عام 2024 مع تعزيز التعافي في قطاع أشباه الموصلات وبدء البنوك المركزية العالمية في تطبيق سياسات أسعار فائدة أكثر تيسيراً".

Ngân hàng UOB dự báo tích cực về triển vọng tăng trưởng kinh tế của Việt Nam

بنك UOB يتوقع آفاق نمو اقتصادي إيجابية لفيتنام

في حين تستمر المخاطر الناجمة عن الأحداث الخارجية في التأثير على التوقعات الاقتصادية العالمية (بما في ذلك الصراعات في أوروبا الشرقية والشرق الأوسط)، فإن آفاق فيتنام مدعومة بالتعافي في صناعة أشباه الموصلات، والنمو المطرد في الصين والمنطقة، وتحولات سلسلة التوريد لصالح فيتنام ورابطة دول جنوب شرق آسيا.

"نحافظ على توقعاتنا لنمو فيتنام عند 6.0% لعام 2024، ضمن الهدف الرسمي الذي يتراوح بين 6.0% و6.5%. في الربع الأول من عام 2024، نتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 5.5% على أساس سنوي بسبب تأثير عطلة رأس السنة القمرية الجديدة (مقابل 3.3% في الربع الأول من عام 2023). "ونتوقع أن تستمر الضغوط التضخمية في الارتفاع، مع توقع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 3.8% في عام 2024، من 3.25% في عام 2023"، وفقًا لتوقعات بنك UOB.

أسعار الفائدة التشغيلية ستظل مستقرة، وقد يتعافى سعر الدونغ قليلاً

وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، قال بنك UOB إن بنك الدولة الفيتنامي استجاب بسرعة للتباطؤ الاقتصادي في أوائل العام الماضي من خلال خفض أسعار الفائدة بسرعة. ومن المقرر أن يتم خفض سعر الفائدة النهائي في يونيو/حزيران 2023، عندما يتم خفض سعر إعادة التمويل بإجمالي 150 نقطة أساس إلى 4.50%.

ومع تعافي النشاط الاقتصادي، تضاءلت الأسباب المؤيدة لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. ويعتقد هذا البنك أن بنك الدولة سيبقي على سعر إعادة التمويل عند المستوى الحالي البالغ 4.50%.

وبدلاً من الاستمرار في خفض أسعار الفائدة، حولت الحكومة تركيزها إلى التدابير غير المرتبطة بأسعار الفائدة لدعم الاقتصاد. أحد هذه التدابير هو تقديم الائتمان للمقترضين (أي التدابير الكمية).

ومن المتوقع أن يصل نمو الائتمان المصرفي في عام 2023 إلى نحو 13.5% على أساس سنوي، وهو أقل قليلا من الهدف الذي يتراوح بين 14 و15% المحدد لهذا العام، حيث تطلب الجهات التنظيمية من البنوك تبسيط إجراءات الإقراض وتحسين قدرة الشركات على الوصول إلى القروض المصرفية.

وبالنسبة لعام 2024، يهدف البنك المركزي الفنزويلي إلى تعزيز نمو الائتمان إلى حوالي 15% مع القدرة على التكيف بشكل مرن بناءً على التطورات الاقتصادية خلال العام.

وصل سعر صرف الدولار الأمريكي/الدونج إلى مستوى مرتفع جديد بلغ 24,700 في أواخر فبراير، إلى جانب التعزيز الكبير للدولار الأمريكي مقابل العملات الآسيوية. وعلى الرغم من ضعف قيمة الدونغ على المدى القصير، فإن التوقعات بنمو أقوى للناتج المحلي الإجمالي في فيتنام (من المتوقع أن يصل إلى 6.0% في عام 2024 مقارنة بـ 5.05% في عام 2023) والتعافي في التصنيع والتجارة الخارجية هي عوامل إيجابية يمكن أن تساعد في استقرار قيمة الدونغ.

ويعتقد بنك UOB أيضًا أن المزيد من التعافي في قيمة اليوان الصيني - والذي يتبعه عادةً الدونغ الفيتنامي - إلى جانب ضعف الدولار الأمريكي قبل خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو / حزيران من شأنه أن يؤدي إلى تعافي طفيف في قيمة الدونغ الفيتنامي.

وتوقع خبير UOB أن "يبلغ توقعاتنا المحدثة لزوج الدولار الأمريكي/الدونج 24400 في الربع الثاني من عام 2024، و24200 في الربع الثالث من عام 2024، و24000 في الربع الرابع من عام 2024، و23800 في الربع الأول من عام 2025".

[إعلان رقم 2]
رابط المصدر