سوق النفط العالمية تتجه نحو الانكماش عند مستويات 2016

أفادت وكالة الطاقة الدولية للتو أن نمو الطلب العالمي على النفط يفقد زخمه، حيث وصل نمو الطلب إلى 1.4 مليون برميل يوميًا في يناير، انخفاضًا من 2.8 مليون برميل يوميًا في الربع الثالث من عام 2023 إلى 1.8 مليون برميل يوميًا في الربع الرابع من عام 2023.

وبحسب وكالة الطاقة الدولية، فإن التوسع في نمو الطلب بعد الوباء يسير على المسار الصحيح إلى حد كبير. ومن المتوقع أن يقابل الانخفاض المتوقع في الإمدادات تباطؤ نمو الطلب، حيث من المتوقع أن يصل العرض خارج منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) التي تضم الولايات المتحدة والبرازيل وغويانا وكندا إلى 1.6 مليون برميل يوميا هذا العام مقارنة مع 2.4 مليون برميل يوميا في عام 2023.

صورة توضيحية، المصدر بلومبرج

ومع ذلك، فإن أفضل شيء بالنسبة للمستثمرين في سوق النفط هو أن سوق النفط تضيق، وهو ما قد يساعد في دعم ارتفاع أسعار النفط المستمر. وكشفت وكالة الطاقة الدولية أن مخزونات النفط العالمية انخفضت بشكل حاد بنحو 60 مليون برميل في يناير/كانون الثاني، مع انخفاض المخزونات البرية إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2016.

في المقابل، ارتفعت المخزونات العالمية بمقدار 21.6 مليون برميل في ديسمبر/كانون الأول من العام الماضي بفضل ارتفاع أسعار النفط السطحي (+60.7 مليون برميل)، وهو ما يفوق تعويض الانخفاض في المخزونات البرية (-39 مليون برميل). وارتفع خام برنت 7.9% في فبراير/شباط ليتداول عند 83.42 دولار للبرميل، في حين ارتفع خام غرب تكساس الوسيط 9.9% ليتداول عند 79.43 دولار للبرميل.

وسوف يعتمد استمرار تشديد السوق إلى حد كبير على ما إذا كانت أوبك+ قادرة على الحفاظ على الانضباط ورفع تخفيضات الإنتاج تدريجيا. وتتفاوت تقديرات وكالات الطاقة المختلفة بشأن التغيرات في توقعات أوبك؛ وهذا يعني أن مستويات إنتاج أوبك من النفط الخام ستبقي المخزونات ثابتة بسبب التغيرات في العرض من خارج أوبك، كما أن الطلب على النفط وإمدادات أوبك من السوائل غير الخام متنوعة للغاية في هذا الوقت.

وباستثناء وكالة الطاقة الدولية، اتجهت تقديرات الطلب من جانب أوبك عموما إلى الارتفاع، مما يشير إلى تحسن في أساسيات السوق بشكل عام. وتظهر هذه الأرقام إلى أي مدى يمكن لمنظمة أوبك زيادة إنتاجها بدءاً من الربع الثاني فصاعداً دون زيادة المخزونات العالمية. وتأتي أقل التقديرات من إدارة معلومات الطاقة الأميركية عند 0.6 مليون برميل يوميا، ووكالة الطاقة الدولية عند 0.7 مليون برميل يوميا، في حين تأتي أعلى التقديرات من ستاندرد تشارترد عند 1.8 مليون برميل يوميا وأمانة أوبك عند 2.7 مليون برميل يوميا.

وفي وقت سابق، زعم محللو السلع الأساسية في ستاندرد تشارترد أن أساسيات النفط في حالة أفضل مما تشير إليه أسعار النفط، وأضافوا أن السوق تستبعد المخاطر الجيوسياسية. وأشار ستاندرد تشارترد إلى تحسن قوي في ميزان النفط في العام الحالي مقارنة بعام 2022.

وقال بنك ستاندرد تشارترد إن الفائض النفطي العالمي الصغير الذي نشهده حالياً يرجع إلى الضعف الموسمي في يناير/كانون الثاني، مشيراً إلى أن الفائض أصغر كثيراً من المتوسط ​​على مدى عشرين عاماً. وكشف ستاندرد تشارترد أن مخزونات يناير/كانون الثاني انخفضت للمرة الأولى في ثلاث سنوات فقط منذ عام 2004، حيث بلغ متوسط ​​الزيادة في الشهر الأول من العام 1.2 مليون برميل يوميا.

وفي العام الماضي، سجل شهر يناير/كانون الثاني فائضاً كبيراً بلغ 3.4 مليون برميل يومياً؛ ثالث أكبر فائض في أي شهر خلال العقدين الماضيين. وتقدر شركة ستاندرد تشارترد الفائض في يناير/كانون الثاني من هذا العام بنحو 0.3 مليون برميل يوميا فقط.

وقال بنك ستاندرد تشارترد إنه من المتوقع أن تصل أسعار خام برنت إلى 90 دولارا للبرميل على الأقل لتعكس بشكل حقيقي أساسيات السوق. توقع بنك ستاندرد تشارترد أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت 92 دولارا للبرميل في الربع الأول، بزيادة قدرها 19% عن 31 ديسمبر/كانون الأول من العام الماضي.

وتوقع المحللون أن يصل سعر خام برنت إلى 98 دولارا للبرميل في الربع الثالث؛ ومن المتوقع أن يصل سعر برميل النفط الخام إلى 109 دولارات في عام 2025 و128 دولارا في عام 2026 قبل أن يعود إلى 115 دولارا في عام 2027. وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت في بورصة إنتركونتيننتال بمقدار 5 دولارات للبرميل في يناير/كانون الثاني، مسجلة أول مكسب شهري منذ سبتمبر/أيلول من العام الماضي.

جي بي مورجان تشيس هو بنك آخر متفائل بشأن أسعار النفط ويقول إن توقعاته للنفط لا تزال تتوقع تضييق السوق من هنا مع ارتفاع الأسعار بمقدار 10 دولارات أخرى بحلول مايو. تفترض توقعات جي بي مورجان تشيس أن قادة أوبك + سيتراجعون عن تخفيضات 400 ألف برميل يوميًا من أبريل، لكنها لم تأخذ في الاعتبار بعد علاوة المخاطر الناجمة عن الاضطرابات في الشرق الأوسط.

وقال بنك جي بي مورجان إن صادرات الخام على أساس متوسط ​​متحرك لمدة 30 يومًا انخفضت بمقدار 1.3 مليون برميل يوميًا عن ذروتها في أكتوبر. وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الأقل تفاؤلاً أن يبلغ متوسط ​​أسعار خام برنت 82.42 دولارًا في عام 2024 و79.48 دولارًا في عام 2025، بينما سيبلغ متوسط ​​خام غرب تكساس الوسيط 77.68 دولارًا للبرميل في عام 2024 و74.98 دولارًا في عام 2025.

مصدر: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-mo-the-gioi-dang-that-chat-o-muc-cua-nam-2016-304509.html