إزالة الاختناقات بهدف الارتقاء بسوق الأوراق المالية بحلول 2025

وأكد نائب وزير المالية نجوين دوك تشي أن ترقية سوق الأوراق المالية من شأنها تأكيد مكانتها وزيادة السيولة وجودة تدفقات رأس المال الاستثماري وفقا للمعايير الإقليمية والدولية. وهذا أيضًا شرط لتعزيز التصنيف الائتماني الوطني.

ورشة عمل "خلق الدافع لترقية سوق الأوراق المالية" نظمتها صحيفة لاو دونج بالتعاون مع وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية في 2 يوليو. الصورة: فان آنه

فرصة عظيمة للارتقاء إلى مستوى جديد وفي حديثه في ورشة عمل "خلق الدافع لترقية سوق الأوراق المالية" التي نظمتها صحيفة لاو دونج بالتعاون مع وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية الحكومية في 2 يوليو، قال عضو هيئة رئاسة الاتحاد العام للعمل في فيتنام ورئيس تحرير صحيفة لاو دونج نجوين نجوك هين إن استراتيجية تطوير سوق الأوراق المالية حتى عام 2030 تهدف إلى السعي إلى ترقية فيتنام من سوق حدودية إلى سوق ناشئة بحلول عام 2025 وفقًا لمعايير تصنيف المنظمات الدولية. لقد كان تطوير السوق دائمًا موضع اهتمام وتوجيه وثيق من قبل الحكومة ورئيس الوزراء. إن الترقية الناجحة من شأنها أن تساهم في تعزيز سمعة وصورة المؤسسة في السوق الدولية، وجذب رأس المال الاستثماري الأجنبي، وزيادة السيولة لأسهم المؤسسة. وقال السيد فو تشي دونج - مدير إدارة التعاون الدولي بهيئة الأوراق المالية الحكومية، إن ترقية سوق الأوراق المالية ستكون بمثابة إشارة مهمة للمجتمع الدولي، مما يدل على أن فيتنام في طريقها إلى التطور إلى اقتصاد السوق بطبيعته الحقيقية. ومن هنا فإن وجهة نظر المستثمرين الدوليين بشأن بيئة الاستثمار والأعمال في فيتنام سوف تتغير أيضاً بشكل أكثر إيجابية. وفي الوقت نفسه، سيكون هذا بمثابة دفعة غير مباشرة لهدف رفع التصنيف الائتماني الوطني تدريجيا. وسيكون هذا بمثابة إشارة واضحة، تُظهر أن فيتنام أحرزت مزيدًا من التقدم على طريق التكامل الاقتصادي الدولي. تأكيد مكانة وتعزيز صورة ليس فقط سوق الأوراق المالية الفيتنامية ولكن أيضًا الاقتصاد بأكمله أمام المجتمع الدولي. وتشير التقديرات الأخيرة الصادرة عن البنك الدولي إلى أنه إذا تمت ترقية فيتنام إلى مجموعة أسواق الأسهم الناشئة، فسوف تكون قادرة على جذب حوالي 25 مليار دولار أمريكي من رأس المال الاستثماري الجديد من المستثمرين الدوليين بحلول عام 2030. ونظراً لهذا الاحتمال، فمن المتوقع أن تستفيد الشركات المدرجة بشكل كبير. وأشارت السيدة تران خان هين - مديرة الأبحاث في شركة إم بي للأوراق المالية - إلى فوائد كبيرة، بما في ذلك زيادة كمية ونوعية المستثمرين المحترفين، وزيادة الاحتراف والاستدامة في أنشطة الاستثمار؛ زيادة فرص النجاح في أنشطة جمع رأس المال، والاكتتاب العام الأولي، وإيجاد شركاء استراتيجيين...

نظرة عامة على الورشة. الصورة: فان آنه

إن أكبر مشكلة تواجه مؤشر FTSE Russell في اتخاذ قرار ترقية سوق الأسهم الفيتنامية من الأسواق الناشئة إلى الأسواق الناشئة تتعلق بأنشطة المقاصة، وتحويلات المدفوعات بين الأطراف المقابلة، ومعالجة المعاملات الفاشلة. الحل لهذه المتطلبات هو اعتماد نموذج الطرف المقابل للمقاصة المركزية (CCP). ومع ذلك، فمن المتوقع أن يستغرق تنفيذ نموذج المقاصة المركزية بعض الوقت بسبب الحاجة إلى تعديل العديد من القواعد ذات الصلة، بما في ذلك تلك التي تحكم عمليات البنوك الوصية. لذلك، اقترحت وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية في المستقبل القريب حلاً تقوم بموجبه شركات الأوراق المالية بتوفير دعم الدفع للمستثمرين المؤسسيين الأجانب (الحل غير التمويلي المسبق). من وجهة نظر شركة الأوراق المالية العضو، اقترح السيد نجوين خاك هاي - مدير القانون ومراقبة الامتثال في شركة الأوراق المالية SSI، عددًا من الحلول لتحسين قدرة تقديم الخدمات للمستثمرين الأجانب لشركات الأوراق المالية في السوق. أولاً، تحتاج شركات الأوراق المالية إلى استكمال موارد رأس المال. ثانياً، يجب تحديث نظام إدارة المخاطر لشركات الأوراق المالية للحد من مخاطر الدفع والمخاطر التشغيلية، وخاصة عند تنفيذ حلول NPS أو على المدى الطويل عند تشغيل منتجات التداول داخل اليوم أو البيع على المكشوف. ثالثا، تطوير نظام تشغيل متزامن وتوفير المنتجات والخدمات للمستثمرين الأجانب. وأخيرا، سوف يتعين على شركات الأوراق المالية تحديث أنظمتها للتواصل عبر الإنترنت مع المستثمرين الأجانب لتحسين القدرة على تنفيذ الطلبات. أكد الأستاذ المشارك الدكتور تران فيت دونج - الأكاديمية المصرفية - على ضرورة تعزيز مراقبة الامتثال وتحسين القدرة على التقييم. النظر في اعتماد بطاقة الأداء للحوكمة الشركاتية لرابطة دول جنوب شرق آسيا وتعزيز روابط تبادل المعلومات الدولية لضمان اعتماد المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية في الوقت المناسب. وبالإضافة إلى ذلك، سيتم تعزيز العقوبات ضد انتهاكات التزامات الإفصاح عن المعلومات، وسيتم تحسين آليات حوكمة الشركات في الشركات المدرجة بشكل فعال. وفي الورشة أيضًا، استعرض السيد بوي هوانج هاي - نائب رئيس هيئة الأوراق المالية الحكومية - التقدم المحرز في تعديل التعميم المتعلق باللوائح الخاصة بالمعاملات وعمليات شركات الأوراق المالية. وبناء على ذلك، قامت وزارة المالية بإكمال المسودة الأولية لهذا التعميم على موقع وزارة المالية في مارس 2024. وعقدت الهيئة اجتماعات مع الجهات ذات العلاقة ومشاركين السوق من خلال لقاءات نقاشية للتوصل إلى الحلول. وقال السيد هاي: "نعتقد أن الحلول المقترحة ستكون مجدية وقد اكتملت الآن بنسبة 90٪. لدى اللجنة المسودة النهائية لهذا التعميم وقدمتها إلى وزارة المالية. بعد أن تنتهي وزارة المالية من إعداده، سيتم نشره قريبًا على الموقع الإلكتروني. مع اشتراط التعميم للمستثمرين أن يكون لديهم أموال في يوم المعاملة T + 1، تمت مراجعة المسودة الجديدة لإلزام المستثمرين بإيداع الأموال في حساباتهم حوالي الساعة 9:00 - 9:30 في يوم T + 2. هذه النقطة تلبي بشكل أساسي المعايير وفقًا للمعايير الدولية. ناقشت اللجنة مع كبار المستثمرين والوحدات الدولية، والمعلومات الأولية هي أن الحلول المقترحة قابلة للتنفيذ بشكل أساسي ". وفي ختام الورشة، أشاد نائب وزير المالية نجوين دوك تشي بأهمية البرنامج في تحقيق هدف ترقية سوق الأوراق المالية. ولتحقيق هذا الهدف فإن وزارة المالية مستعدة للقيام بدور رائد في تنفيذ هذه العملية. يجب على هيئة الأوراق المالية والشركات المدرجة والوحدات الإعلامية... أن يتضافر الجميع بهدف ترقية سوق الأوراق المالية في أقرب وقت ممكن.

وقال نائب الوزير نجوين دوك تشي إن هذه الورشة ذات أهمية كبيرة لوزارة المالية وهيئة الأوراق المالية الحكومية، لإثارة القضايا ومناقشة المشاكل واقتراح الحلول بشكل مشترك نحو هدف ترقية سوق الأوراق المالية الفيتنامية.

تجربة من كوريا لتطوير سوق الأوراق المالية في فيتنام

السيد دينه مينه تري - رئيس قسم تحليل العملاء الأفراد، شركة ميراي أست سيكيوريتيز (فيتنام). الصورة: MAS

حققت سوق الأسهم الكورية خطوات كبيرة بعد ترقيتها إلى سوق متقدمة ناشئة. بالنسبة لـ MSCI، قامت هذه المنظمة بترقية كوريا إلى سوق ناشئة في عام 1992. وقامت FTSE بترقية كوريا من سوق ناشئة إلى سوق متقدمة في عام 2009. قدم السيد دينه مينه تري - رئيس قسم تحليل العملاء الأفراد في شركة ميراي للأوراق المالية (فيتنام) بعض التوصيات لسوق الأسهم الفيتنامية أثناء عملية الترقية. وتشمل هذه التوصيات تحسين الشفافية والإفصاح عن المعلومات، وتعزيز فرص وصول المستثمرين الأجانب إلى الأسواق، وتطوير أنظمة تكنولوجيا المعلومات، وتطوير المنتجات المالية المتنوعة، وتحسين فرص الوصول إلى سوق الصرف الأجنبي، وسياسات الرصد والتنظيم المرنة. وأضاف السيد تري أن فيتنام قادرة على تطوير نظام تداول الأسهم لديها، مشيرًا إلى أن معظم شركات الأوراق المالية الكبرى في كوريا قامت بنشر أنظمة الذكاء الاصطناعي وبرامج المحادثة الآلية لتحسين خدمة العملاء ودعم التداول الآلي. لقد استخدمت العديد من الشركات أنظمة التداول الآلية لتحسين أوامر التداول وإدارة المخاطر. يستخدم النظام الذكاء الاصطناعي لتحليل بيانات السوق وتنفيذ الصفقات الآلية بناءً على خوارزميات محددة مسبقًا. وتأكد أيضًا من نشر المعلومات المالية باللغة الإنجليزية وإتاحتها بسهولة للمستثمرين الأجانب. ومن شأن هذا أن يساعد على جذب المزيد من الاستثمارات الدولية وتعزيز سمعة السوق. المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/thao-go-diem-nghen-huong-toi-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-vao-nam-2025-1360938.ldo