إزالة الاختناقات، بهدف تطوير سوق الأوراق المالية بحلول عام 2025

أكد نائب وزير المالية نجوين دوك تشي أن ترقية سوق الأوراق المالية من شأنها تأكيد مكانتها وزيادة السيولة وجودة تدفقات رأس المال الاستثماري وفقا للمعايير الإقليمية والدولية. وهذا أيضًا شرط لتعزيز المساعدة في تحسين التصنيف الائتماني الوطني.

ورشة عمل بعنوان "تحفيز تطوير سوق الأوراق المالية" نظمتها صحيفة لاو دونج بالتعاون مع وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية في 2 يوليو. تصوير: فان آنه

فرصة عظيمة للارتقاء إلى مستوى جديد وفي حديثه في ورشة عمل "خلق الدافع لترقية سوق الأوراق المالية" التي نظمتها صحيفة لاو دونج بالتعاون مع وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية الحكومية في 2 يوليو، قال عضو هيئة رئاسة الاتحاد العام للعمل في فيتنام ورئيس تحرير صحيفة لاو دونج نجوين نجوك هين إن استراتيجية تطوير سوق الأوراق المالية حتى عام 2030 تهدف إلى السعي إلى ترقية فيتنام من سوق حدودية إلى سوق ناشئة بحلول عام 2025 وفقًا لمعايير تصنيف المنظمات الدولية. لقد كان تطوير السوق دائمًا موضع اهتمام وتوجيه وثيق من قبل الحكومة ورئيس الوزراء. إن الترقية الناجحة ستساهم في تعزيز سمعة وصورة المؤسسة في السوق الدولية، وجذب رأس المال الاستثماري الأجنبي، وزيادة السيولة لأسهم المؤسسة. وقال السيد فو تشي دونج، مدير إدارة التعاون الدولي بهيئة الأوراق المالية، إن ترقية سوق الأوراق المالية ستكون إشارة مهمة للمجتمع الدولي، مما يدل على أن فيتنام في طريقها إلى التطور إلى اقتصاد السوق في طبيعته الحقيقية. ومن هنا فإن وجهة نظر المستثمرين الدوليين بشأن بيئة الاستثمار والأعمال في فيتنام سوف تتغير أيضاً بشكل أكثر إيجابية. وفي الوقت نفسه، سيكون هذا بمثابة دفعة غير مباشرة لهدف رفع التصنيف الائتماني الوطني تدريجيا. وسيكون هذا بمثابة إشارة واضحة، تشير إلى أن فيتنام أحرزت مزيدًا من التقدم على طريق التكامل الاقتصادي الدولي. تأكيد مكانة وتعزيز صورة ليس فقط سوق الأوراق المالية الفيتنامية ولكن أيضًا الاقتصاد بأكمله أمام المجتمع الدولي. وتشير التقديرات الأخيرة للبنك الدولي إلى أنه إذا تمت ترقية فيتنام إلى مجموعة أسواق الأسهم الناشئة، فسوف تكون قادرة على جذب حوالي 25 مليار دولار أمريكي من رأس المال الاستثماري الجديد من المستثمرين الدوليين بحلول عام 2030. وفي ضوء هذا الاحتمال، من المتوقع أن تستفيد الشركات المدرجة بشكل كبير. وأشارت السيدة تران خان هين - مديرة الأبحاث بشركة إم بي للأوراق المالية - إلى فوائد عظيمة، بما في ذلك زيادة كمية ونوعية المستثمرين المحترفين، وزيادة الاحتراف والاستدامة في أنشطة الاستثمار؛ زيادة فرص النجاح في أنشطة جمع رأس المال، والاكتتاب العام الأولي، وإيجاد شركاء استراتيجيين...

نظرة عامة على الورشة. الصورة: فان آنه

إن أكبر مشكلة تواجه مؤشر FTSE Russell في قراره ترقية سوق الأسهم الفيتنامية من الأسواق الناشئة إلى الأسواق الناشئة تتعلق بأنشطة المقاصة، وتحويلات المدفوعات المتبادلة، ومعالجة المعاملات الفاشلة. والحل لهذه المتطلبات هو اعتماد نموذج المقاصة المركزية (CCP). ومع ذلك، فمن المتوقع أن يستغرق تنفيذ نموذج المقاصة المركزية بعض الوقت بسبب الحاجة إلى تعديل العديد من القواعد ذات الصلة، بما في ذلك تلك التي تحكم عمليات البنوك الوصية. لذلك، في المستقبل القريب، اقترحت وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية حلاً تقوم بموجبه شركات الأوراق المالية بتوفير دعم الدفع للمستثمرين المؤسسيين الأجانب (الحل غير التمويلي المسبق). من وجهة نظر شركة الأوراق المالية العضو، اقترح السيد نجوين خاك هاي - مدير القانون ومراقبة الامتثال، شركة الأوراق المالية SSI، عددًا من الحلول لتحسين قدرة تقديم الخدمات للمستثمرين الأجانب لشركات الأوراق المالية في السوق. أولاً، تحتاج شركات الأوراق المالية إلى استكمال موارد رأس المال. ثانياً، يجب تحديث نظام إدارة المخاطر لشركات الأوراق المالية للحد من مخاطر الدفع والمخاطر التشغيلية، وخاصة عند تنفيذ حلول NPS أو على المدى الطويل عند تشغيل منتجات التداول اليومي أو البيع على المكشوف. ثالثا، تطوير نظام تشغيل متزامن وتوفير المنتجات والخدمات للمستثمرين الأجانب. وأخيرا، سيتعين على شركات الأوراق المالية تحديث أنظمتها للتواصل عبر الإنترنت مع المستثمرين الأجانب لتحسين القدرة على تنفيذ الأوامر. أكد الأستاذ المشارك الدكتور تران فيت دونج - الأكاديمية المصرفية - على ضرورة تعزيز مراقبة الامتثال وتحسين القدرة على التقييم. النظر في اعتماد بطاقة الأداء الخاصة بحوكمة الشركات في رابطة دول جنوب شرق آسيا وتعزيز تبادل المعلومات الدولية لضمان اعتماد معايير التقارير المالية الدولية في الوقت المناسب. وبالإضافة إلى ذلك، سيتم تعزيز العقوبات المفروضة على انتهاكات التزامات الإفصاح عن المعلومات، وسيتم تحسين آليات حوكمة الشركات في الشركات المدرجة بشكل فعال. وفي الورشة أيضًا، استعرض السيد بوي هوانج هاي - نائب رئيس هيئة الأوراق المالية الحكومية - التقدم المحرز في تعديل التعميم المتعلق باللوائح المتعلقة بالمعاملات وعمليات شركات الأوراق المالية. وبناءً على ذلك، قامت وزارة المالية بإكمال المسودة الأولى لهذا التعميم على موقع وزارة المالية في مارس 2024. وعقدت الهيئة اجتماعات مع الجهات المعنية والمشاركين في السوق من خلال اجتماعات نقاشية للتوصل إلى حلول. قال السيد هاي: "نعتقد أن الحلول المقترحة ستكون مجدية، وقد اكتملت 90% منها. وقد أعدت اللجنة المسودة النهائية لهذا التعميم ورفعتها إلى وزارة المالية. وبعد انتهائها من إعداده، سيتم نشره قريبًا على الموقع الإلكتروني. وبما أن التعميم يشترط على المستثمرين إيداع أموالهم في يوم التداول (T+1)، فقد عُدِّلت المسودة الجديدة لتشترط على المستثمرين إيداع أموالهم في حساباتهم بين الساعة 9:00 و9:30 صباحًا في يوم التداول (T+2). وتتوافق هذه النقطة بشكل أساسي مع المعايير الدولية. وقد ناقشت اللجنة مع كبار المستثمرين والوحدات الدولية، وتشير المعلومات الأولية إلى أن الحلول المقترحة مجدية بشكل أساسي." وفي ختام الورشة، أشاد نائب وزير المالية نجوين دوك تشي بأهمية البرنامج في تحقيق هدف ترقية سوق الأوراق المالية. ولتحقيق هذا الهدف فإن وزارة المالية على أتم الاستعداد للقيام بدور رائد في تنفيذ هذه العملية. يجب على هيئة الأوراق المالية والشركات المدرجة ووحدات الإعلام... أن تتضافر الجهود جميعًا بهدف ترقية سوق الأوراق المالية في أقرب وقت ممكن.

وقال نائب الوزير نجوين دوك تشي إن هذه الورشة ذات أهمية كبيرة لوزارة المالية وهيئة الأوراق المالية، لإثارة القضايا ومناقشة المشاكل واقتراح الحلول بشكل مشترك نحو هدف ترقية سوق الأوراق المالية الفيتنامية.

تجربة من كوريا لتطوير سوق الأوراق المالية في فيتنام

السيد دينه مينه تري - رئيس قسم تحليل العملاء الأفراد، شركة ميراي للأوراق المالية (فيتنام). الصورة: MAS

حققت سوق الأسهم الكورية خطوات كبيرة بعد ترقيتها إلى سوق متقدمة ناشئة. بالنسبة لمؤشر MSCI، قامت هذه المنظمة بترقية كوريا إلى سوق ناشئة في عام 1992. وقام مؤشر FTSE بترقية كوريا من سوق ناشئة إلى سوق متقدمة في عام 2009. قدم السيد دينه مينه تري - رئيس قسم تحليل العملاء الأفراد في شركة ميراي للأوراق المالية (فيتنام) بعض التوصيات لسوق الأسهم الفيتنامية خلال عملية الترقية. وتشمل هذه المبادرات تحسين الشفافية والإفصاح عن المعلومات، وتعزيز فرص وصول المستثمرين الأجانب إلى الأسواق، وتطوير أنظمة تكنولوجيا المعلومات، وتطوير المنتجات المالية المتنوعة، وتحسين فرص الوصول إلى سوق الصرف الأجنبي، وسياسات الرصد والتنظيم المرنة. وأضاف السيد تري أن فيتنام قادرة على تطوير نظام تداول الأسهم لديها، مقارنة بكوريا الجنوبية، حيث قامت معظم شركات الأوراق المالية الكبرى في كوريا بنشر أنظمة الذكاء الاصطناعي وبرامج الدردشة الآلية لتحسين خدمة العملاء ودعم التداول الآلي. لقد استخدمت العديد من الشركات أنظمة التداول الآلية لتحسين أوامر التداول وإدارة المخاطر. يستخدم النظام الذكاء الاصطناعي لتحليل بيانات السوق وتنفيذ الصفقات الآلية استنادًا إلى خوارزميات محددة مسبقًا. وتأكد أيضًا من نشر المعلومات المالية باللغة الإنجليزية وإتاحتها بسهولة للمستثمرين الأجانب. ومن شأن هذا أن يساعد على جذب المزيد من الاستثمارات الدولية وتعزيز سمعة السوق. المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/thao-go-diem-nghen-huong-toi-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-vao-nam-2025-1360938.ldo