حصل الشعب التايلاندي على 13 مليار دونج كأرباح، لكن الاستثمار في بيرة سايجون لا يزال يعاني من خسائر فادحة؟

ويقدر إجمالي مبلغ الأرباح التراكمية التي ستتلقاها شركة Thai Beverage بعد 7 سنوات من الاستحواذ على Sabeco بنحو 13000 مليار دونج. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يقدرون أن استثمار الملياردير التايلاندي الذي يبلغ نحو 5 مليارات دولار أميركي في شركة البيرة الفيتنامية يمثل خسارة مالية...

مصنع بيرة سايغون في المنطقة الخامسة، مدينة هوشي منه - تصوير: كوانغ دينه

ملياردير تايلاندي سيحصل على تريليونات من "سابيكو" في بداية العام الجديد

أعلنت شركة سايجون للبيرة - الكحول - المشروبات - سابيكو (SAB) للتو عن قرار مجلس الإدارة بشأن دفع أرباح مؤقتة لعام 2024.

وبناءً على ذلك، قررت شركة سابيكو دفع أرباح نقدية مؤقتة لعام 2024 بمعدل 20%، أي أن كل سهم سيحصل على 2000 دونج. تاريخ الدفع المتوقع هو 23-1-2025.

مع أكثر من 1.28 مليار سهم متداول، سيتعين على شركة سابيكو إنفاق ما يقرب من 2.6 مليار دونج لسداد هذه الدفعة المؤقتة من الأرباح.

في الوقت الحالي، تنتمي شركة فيتنام للمشروبات المحدودة إلى مجموعة المشروبات التايلاندية التابعة للملياردير التايلاندي تشاروين سيريفادهاناباكدي، التي تمتلك ما يقرب من 53.6٪ من رأس مال شركة سابيكو.

ومن المتوقع أن يحصل هذا المساهم التايلاندي الأكبر على ما يقرب من 1400 مليار دونج في بداية العام الجديد. ومن المتوقع أن يتلقى ثاني أكبر مساهم في شركة Sabeco، وهي شركة SCIC، ما يقرب من 940 مليار دونج بفضل امتلاكها 36٪ من رأس المال.

وبحسب قرار الجمعية العمومية السنوية لعام 2024، تخطط شركة سابيكو لدفع أرباح نقدية لعام 2024 بمعدل 35%، أي ما يعادل 3500 دونج لكل سهم.

ومن المتوقع أن تقام المرة الأولى منها في أوائل العام المقبل كما ذكرنا آنفاً. ومن المتوقع أن يتلقى المساهمون التايلانديون نحو 2400 مليار دونج كأرباح في عام 2024، إذا تم استلامها بالكامل كما هو مخطط لها.

منذ نهاية عام 2017، دأبت شركة سابيكو على دفع أرباح نقدية بمعدل مرتفع. وهذا يعني أيضًا أن المساهمين التايلانديين يتلقون بانتظام كل عام آلاف المليارات من دونج فيتنامي من الاستثمار في شركة سابيكو.

بعد 7 سنوات من الاستحواذ على Sabeco، من المتوقع أن يصل إجمالي مبلغ الأرباح التراكمية التي ستحصل عليها شركة Thai Beverage إلى حوالي 13000 مليار دونج.

	أرباح الأسهم
2017	1200
2018	1719
2019	1200
2020	1200
2021	1200
2022	1719
2023	2400
2024 (متوقع)	2400

هل يخسر الشعب التايلاندي أمواله بسبب سعر سهم سابيكو؟

في نهاية عام 2017، سقطت شركة Sabeco في أيدي مجموعة مليارديرات تايلاندية بعد عملية استحواذ صادمة في سوق الأسهم الفيتنامية.

وبناء على ذلك، أنفقت شركة ثايبيف، من خلال شركة فيتنام للمشروبات، ما يصل إلى 110 آلاف مليار دونج (4.8 مليار دولار أمريكي) لشراء كامل أسهم شركة ساب البالغة 343.66 مليون سهم من عملية بيع وزارة الصناعة والتجارة .

وكان السعر الذي اشترى به التايلانديون كل سهم من أسهم شركة سابيكو في ذلك الوقت يصل إلى 320 ألف دونج، أي أعلى بنحو 4% من سعر السوق في ذلك الوقت.

بحلول نهاية العام الماضي، قررت شركة سابيكو إصدار أسهم مجانية للمساهمين لزيادة رأس المال النقدي من حقوق الملكية بنسبة 1:1، مما يعني أن كل مساهم يحصل على سهم جديد واحد. سعر الشراء المعدل لشركة Thaibev هو 160،000 دونج / سهم.

ومع ذلك، انخفض سعر سهم SAB في سوق الأوراق المالية بشكل مستمر على مدى السنوات القليلة الماضية، في سياق تشديد المرسوم رقم 100 بشأن تركيز الكحول، والآن يبلغ 55300 دونج/سهم فقط في نهاية جلسة التداول في الأول من نوفمبر.

السعر المذكور أعلاه يمثل 35% فقط من السعر الذي دفعه ثايبيف قبل 7 سنوات. وبالنظر إلى تحركات أسعار الأسهم في البورصة، تقول بعض الآراء إن الملياردير التايلاندي خسر أموالاً باستثماره الذي بلغ مليار دولار في شركة بيرة فيتنامية تتمتع بحصة سوقية كبيرة.

وفي تعليقه على موقع Tuoi Tre Online ، قال مدير إحدى شركات الأوراق المالية في مدينة هوشي منه إن سعر السوق لأسهم شركة Sabeco SAB قد تم تعديله بقوة كبيرة. وأضاف "بغض النظر عن كيفية حسابها، بما في ذلك الأرباح، فإن استثمار الملياردير التايلاندي المبالغ في سعره والذي بلغ نحو 5 مليارات دولار لا يزال يخسر المال على رأس المال وتكاليف الفرصة". لكن بحسب الخبير فإن استثمار مبالغ كبيرة من المال هو "مشكلة المليارديرات"، ومن الصعب التعليق على أدائهم واستراتيجيتهم الاستثمارية وتقييمها...

وفي الوقت نفسه، أكد السيد كوه بوه تيونج - رئيس مجلس إدارة شركة سابيكو - في التقرير السنوي لسنوات عديدة، في كثير من الأحيان على "الالتزام المستمر بالاستثمار في الفرص الرامية إلى تعزيز النمو على المدى الطويل".

وفي الوقت نفسه، قال السيد كوه بوه تيونج إن الشركة تهدف دائمًا إلى تعظيم قيمة المساهمين، وتوفير دخل أرباح مستدام ومتزايد للمساهمين بمرور الوقت، بما يتماشى مع آفاق النمو على المدى الطويل.

ما يفكر فيه المساهمون التايلانديون

إن إحدى الصعوبات الرئيسية التي تذكرها شركة سابيكو بانتظام في تقاريرها السنوية وتفسيراتها لنتائج أعمالها هي تشديد تركيز الكحول وفقًا للمرسوم رقم 100.

وقال السيد كوه بوه تيونج إن الشركة تسعى جاهدة للدفاع عن حصتها في السوق وزيادتها بنجاح في بيئة شديدة التنافسية والتحديات، والتي تأثرت بشدة بالتطبيق الصارم لقواعد القيادة تحت تأثير الكحول في فيتنام.

وفي تقرير تحليلي عن شركة سابيكو، قال السيد ترونج سي فو، المحلل في شركة باو فيت للأوراق المالية، إن إصرار السلطات على إدارة استهلاك الكحول، ورفض المقترحات لتغيير الحد الأدنى للغرامة، وزيادة الدوريات، وخريطة الطريق المحتملة لزيادة الضرائب اعتبارًا من عام 2026، من شأنه أن يجعل صورة سابيكو على المدى المتوسط ​​"أكثر قتامة".

المصدر: https://tuoitre.vn/nguoi-thai-nhan-13-000-ti-dong-tien-co-tuc-khoan-dau-tu-vao-bia-sai-gon-van-lo-nang-20241103170742778.htm