هل تكرر الولايات المتحدة أخطاء الأزمة المالية لعام 2008؟

[إعلان 1]

تعليق الصورة — متداول في بورصة نيويورك، الولايات المتحدة الأمريكية. الصورة: THX/TTXVN

وبحسب وكالة الأنباء المركزية الأميركية، فإن العامل المقلق في الصورة الحالية هو أن إدارة كفاءة الحكومة (DOGE) - وهي وكالة يديرها الملياردير إيلون ماسك - قامت مؤخرا بتحركات تستهدف مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC)، التي تعتبر ركيزة أساسية في نظام الدفاع المالي الأميركي.

هذه الخطوة ليست معزولة. في فبراير/شباط الماضي، أصدر الرئيس ترامب أمرا تنفيذيا يوسع سيطرة البيت الأبيض على الهيئات التنظيمية المستقلة، بما في ذلك مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية. إن تركيز السلطة التنفيذية في أيدي المؤسسات التي تعمل بشكل مستقل مثل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية يمثل تصعيداً كبيراً في الجهود الرامية إلى إعادة هيكلة النظام التنظيمي المالي الفيدرالي.

على عكس معظم الوكالات الفيدرالية، لا تخضع مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية لإشراف مباشر من قبل السلطة التنفيذية، ولا تتلقى تمويلاً فيدراليًا. وبدلاً من ذلك، يتم تمويل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية من خلال الرسوم المفروضة على البنوك التي تشرف عليها ــ وهو الهيكل المصمم لتقليل الضغوط السياسية وضمان الحياد التنظيمي.

حملة لإعادة تشكيل نظام الإدارة

اتخذت وزارة الطاقة الأميركية سلسلة من الخطوات لتقليص قدرة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية، بما في ذلك تسريح 1000 موظف - دائمين ومؤقتين - كجزء من برنامج لتبسيط البيروقراطية الفيدرالية. وفي الوقت نفسه، أفادت التقارير أن وزارة الطاقة تجري مراجعة شاملة لعقود الوكالة وهيكل موظفيها.

ولقد كان هناك حتى اقتراح داخل إدارة ترامب بإلغاء مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية بالكامل - وهي الفكرة التي تم طرحها في الاجتماعات لاختيار الأشخاص لشغل مناصب المديرين التنفيذيين في البنوك. وبالتوازي مع ذلك، سعت الإدارة في فبراير/شباط أيضاً إلى حل مكتب حماية المستهلك المالي ــ وهي المؤسسة التي أنشئت بعد أزمة عام 2008 لحماية المستهلكين من السلوك المالي المحفوف بالمخاطر. لكن قاضيا فيدراليا منع هذه الخطوة، ووصفها بأنها "انتهاك صارخ للقانون".

وقالت المصادر أيضا إن وظائف الإشراف على البنوك وحل المشاكل التي تقوم بها مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية من المرجح أن تنتقل إلى مكتب مراقب العملة - وهي وكالة تابعة لوزارة الخزانة وبالتالي تخضع مباشرة للسلطة التنفيذية.

ولن تقتصر عواقب هذه الإصلاحات على المخاطر القانونية أو السياسية في الداخل فحسب، بل قد تشكل أيضا حافزاً لأزمة مالية عالمية جديدة.

لماذا تعتبر مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية "خط دفاع" لا غنى عنه؟

مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) هي وكالة تأمين على الودائع - وهي مؤسسة تضمن عدم خسارة المودعين لأموالهم عند فشل البنك. في الولايات المتحدة، الحد الأقصى الإسمي للتأمين هو 250 ألف دولار. ولكن في واقع الأمر، فإن إفلاس بنك وادي السيليكون في عام 2023 يظهر أن التغطية يمكن أن تتوسع لمنع حدوث أزمة واسعة النطاق.

يؤدي تأمين الودائع وظيفتين أساسيتين: حماية المودعين ومنع هروب الودائع من البنوك ــ وهو أحد الأسباب الرئيسية للتفاعلات المتسلسلة التي تؤدي إلى فشل البنوك. وعلاوة على ذلك، تتمتع مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية بالسلطة اللازمة لإجراء تصفية البنوك بطريقة منظمة، وهو ما يساعد على تجنب استخدام أموال دافعي الضرائب في عمليات الإنقاذ واسعة النطاق كما حدث أثناء أزمة عام 2008.

لقد أعطى قانون دود-فرانك الذي صدر بعد الأزمة مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية المزيد من الأدوات للتعامل مع البنوك النظامية. إن هذه الإصلاحات ليست داخلية بالنسبة للولايات المتحدة فحسب، بل هي أيضا نتيجة للمفاوضات العالمية ــ تعزيز التنسيق عبر الحدود في أوقات الأزمات.

ومع ذلك، دعا مشروع 2025 التابع لمؤسسة التراث ــ الذي يدعم قانون الإصلاحات الضريبية ــ علناً إلى إزالة هذه الإصلاحات، مما يهدد الدور الاستراتيجي الذي تلعبه مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية في البنية الدفاعية المالية للولايات المتحدة والعالم.

المخاطر التي تهدد النظام المالي العالمي

إن فشل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية في منع انهيار بنك وادي السيليكون في عام 2023 ينبع من عاملين - إلغاء القيود التنظيمية خلال فترة ولاية ترامب الأولى ونقص الموظفين الشديد الذي كان موجودًا حتى قبل التخفيضات الأخيرة.

ومع ذلك، ساعد التدخل اللاحق من جانب مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية في احتواء الضرر ومنع التأثيرات واسعة النطاق. إذا ضعفت موارد مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية، أو سلطتها، أو استقلالها، فإن الولايات المتحدة سوف تفقد أداة رئيسية في الاستجابة للأزمات المصرفية المستقبلية. إن الحد من قدرة مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية على التدخل من شأنه أن يعيد الولايات المتحدة إلى عالم ما قبل عام 2008. إن ضعف الرقابة يؤدي إلى مخاطر أخلاقية، حيث تعود البنوك إلى وضع "أكبر من أن يُسمح لها بالإفلاس" على أمل الحصول على خطة إنقاذ.

وليس أمريكا وحدها التي تعاني. على المستوى الدولي، تتعاون مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية مع الهيئات التنظيمية الأجنبية للتخطيط لاحتمالية وقوع أزمة وتنفيذ الحلول في حالة حدوث أزمة.

وتعتمد وكالات الإشراف الدولية، وخاصة تلك التي تنظم البنوك التي لديها فروع في الولايات المتحدة، على مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية أيضاً لتبادل المعلومات وتنسيق الإجراءات. وقد تجلى هذا الدور بوضوح عندما نجحت مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية والشركاء الدوليون في حل إفلاس بنك كريدي سويس في عام 2023 بطريقة منظمة.

إن إضعاف مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية أو تسييسها لن يؤدي إلى تقويض الثقة الدولية فحسب، بل سيجعل النظام المالي العالمي أكثر عرضة للصدمات النظامية.

إن مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية ليست وكالة محلية فحسب، بل هي أيضًا جزء لا يتجزأ من البنية المالية العالمية الحديثة. ومع بدء الولايات المتحدة في التراجع عن دورها القيادي وإعطاء الأولوية للمصالح السياسية قصيرة الأجل، فسوف يضطر العالم إلى الاستعداد لاضطرابات أعظم كثيراً من تقلبات أسواق الأسهم.

[إعلان 2]
المصدر: https://baodaknong.vn/my-co-the-lap-lai-sai-lam-cua-cuoc-khung-hoang-tai-chinh-nam-2008-249686.html