نهدف إلى ترقية سوق الأسهم قبل عام 2025

وفي اجتماع عقد مؤخراً مع المستثمرين المؤسسيين والشركاء تحت عنوان "إطلاق العنان لإمكانات سوق الأوراق المالية في فيتنام - نحو وضع السوق الناشئة" في هونغ كونغ، الصين، صرحت السيدة فو ثي تشان فونج - رئيسة لجنة الأوراق المالية الحكومية (SSC) أن ترقية سوق الأوراق المالية هي أحد الأهداف الرئيسية التي تسعى الحكومة الفيتنامية إلى تحقيقها.

وقد تم إدراج هذا الهدف ضمن مشروع "إعادة هيكلة سوق الأوراق المالية وسوق التأمين حتى عام 2020 والتوجه حتى عام 2025". وفي الوقت نفسه، تم تضمينه أيضًا في مسودة "استراتيجية تطوير سوق الأوراق المالية حتى عام 2030". وبناء على ذلك، تهدف فيتنام إلى ترقية سوق الأوراق المالية لديها من سوق مبتدئة إلى سوق ناشئة قبل عام 2025.

وفي الوقت نفسه، تم تنظيم المؤتمر أيضًا بالتعاون مع جمعية الأوراق المالية والأسواق المالية الآسيوية (ASIFMA) ومجموعة البنك الدولي (WB) لمناقشة الحلول الرامية إلى ترقية سوق الأوراق المالية الفيتنامية من سوق حدودية إلى سوق ناشئة.

وفي المؤتمر أيضًا، أكد رئيس هيئة الأوراق المالية في الدولة أن هيئة الإدارة تبذل في الآونة الأخيرة جهودًا وتظهر تصميمًا كبيرًا على تعزيز وتقصير خارطة الطريق لترقية سوق الأوراق المالية الفيتنامية.

وعليه، فمن حيث الإطار القانوني، فإن قانون الأوراق المالية لعام 2019، وقانون الاستثمار لعام 2020، وقانون المؤسسات لعام 2020، والوثائق التوجيهية قد استوفت تدريجياً المعايير اللازمة لترقية السوق مثل: خلق الظروف المواتية لتدفقات رأس المال الاستثماري؛ الوصول إلى المعلومات باللغة الإنجليزية؛ التسجيل وفتح حساب للمستثمرين؛ تعزيز الانضباط والتعامل الصارم مع المخالفات لجعل السوق أكثر شفافية...

السيدة فو ثي تشان فونج - رئيسة لجنة الأوراق المالية بالدولة.

بالإضافة إلى نمو حجم وسيولة سوق الأسهم الفيتنامية، أصبح سوق الأسهم الفيتنامي أكثر شفافيةً واستقرارًا، حيث تتم معالجة العديد من المخالفات بصرامة. حاليًا، تحرص العديد من الشركات على الإفصاح عن المعلومات باللغة الإنجليزية، حيث تُفصح جميع الشركات في مجموعة VN30 وحدها عن معلوماتها باللغة الإنجليزية.

كما تم تنظيم العديد من القضايا الجديدة الداعمة للترقية بشكل أوضح في المرسوم 155/2020 والتعميم 96. وفي الفترة المقبلة، ستواصل هيئة الأوراق المالية والسلع اقتراح تعديلات على الوثائق القانونية ذات الصلة لضمان زيادة الشفافية والدعاية والاستدامة في سوق الأوراق المالية، ودعم عملية الترقية،" كما صرّح ممثل عن هيئة الأوراق المالية والسلع.

إلى جانب ذلك، تقوم وكالة الإدارة أيضًا بالتبادل بانتظام مع MSCI وFTSE Russell لتحديث المعلومات، وكذلك لمساعدة وكالات الإدارة على فهم المتطلبات والمعايير من المنظمات، وبالتالي الحصول على حلول للتعديلات.

وبحسب التقييم العام الذي أجرته منظمات التصنيف الائتماني والمؤسسات المالية الدولية الكبرى، فقد حققت فيتنام العديد من التحسينات وحققت العديد من المعايير المهمة.

ومع ذلك، هناك حاليا مجموعتان رئيسيتان من القضايا التي تحتاج إلى التركيز على تحسينها واتخاذ التدابير اللازمة لحلها من أجل تهيئة الظروف للمستثمرين الأجانب للمشاركة في سوق الأوراق المالية في الفترة المقبلة، وهما: متطلبات التمويل المسبق وحدود الملكية الأجنبية.

وتتطلب هاتان المسألتان التنسيق العملي بين الوكالات والوزارات المعنية لحلها، مثل بنك الدولة الفيتنامي ووزارة التخطيط والاستثمار.

وبحسب المستثمرين، يتعين على فيتنام، من أجل الترقية، تنفيذ نموذج الطرف المقابل للمقاصة المركزية (CCP) كما هو منصوص عليه في المرسوم 155/2020، حيث يجب أن يكون البنك الوديع عضوًا في المقاصة؛ والإفصاح الكامل عن الحد الأقصى لنسبة الملكية الأجنبية لخطوط الأعمال المشروطة، وتقييد الوصول إليها، وتقييد الملكية الأجنبية فقط للخطوط الضرورية حقا.

وفيما يتعلق بمسألة التمويل المسبق، فعندما يسمح بذلك بنك الدولة، فإن الحل المتمثل في نشر نظام المقاصة المركزية حيث يجب أن يكون البنك الوديع عضوًا في المقاصة (بالإضافة إلى كون أعضاء المقاصة شركات أوراق مالية) هو الحل الأمثل للتعامل مع مسألة متطلبات الهامش قبل المعاملة. إذا لم يتم التغلب على مشكلة التمويل المسبق، فإن قصة ترقية سوق الأوراق المالية في فيتنام سوف تكون صعبة للغاية لتحقيق هدفها.

نظرة عامة على المؤتمر.

وأضاف ممثل هيئة الأوراق المالية الحكومية أنه في انتظار قرار لجنة المقاصة المركزية، تدرس هيئة الإدارة حاليا حلولا تقنية فورية لتقليل مخاوف المستثمرين الأجانب بشأن هامش ما قبل المعاملة. وعلى المدى الطويل، يجب تنفيذ نظام المقاصة المركزية، حيث تصبح البنوك الإيداعية أيضًا أعضاء مقاصة إلى جانب شركات الأوراق المالية، ولكن هذا يتطلب الحصول على إذن من بنك الدولة.

وفي كلمته في المؤتمر، أشار السيد ليندون تشاو - ممثل جمعية الأوراق المالية والأسواق المالية الآسيوية (ASIFMA) إلى أن فيتنام كانت ولا تزال واحدة من أسرع الاقتصادات نمواً في آسيا، وهي أسرع منطقة نمواً في العالم. فيتنام هي دولة تستفيد من تنويع سلاسل التوريد العالمية والطبقة المتوسطة سريعة النمو.

وفقا لمعهد ماكينزي للأبحاث، فإن ما يقرب من 70% من المستهلكين الفيتناميين لديهم نظرة متفائلة للمستقبل. يواصل المستثمرون العالميون زيادة استثماراتهم في آسيا، وتعد فيتنام وجهة استثمارية بارزة في المستقبل في آسيا، حيث ستجعل جهود إصلاح السوق التي تبذلها الهيئة التنظيمية من السهل على مديري الصناديق العالمية الوصول إلى فيتنام.

وفي المؤتمر، أعرب المستثمرون عن تقديرهم ورغبتهم الحقيقية في البحث عن فرص الاستثمار في سوق الأوراق المالية الفيتنامية. وتتمثل القضايا التي يهتم بها المستثمرون ويثيرونها بشأن فيتنام في الحاجة إلى مواصلة تعزيز سوق رأس المال الشفاف والصحي وخلق ظروف أكثر ملاءمة للمستثمرين الأجانب، مع إثارة القضايا المتعلقة بالترقية والحلول لتطوير سوق الأوراق المالية في فيتنام في الفترة المقبلة .

مصدر: https://www.nguoiduatin.vn/chu-tich-ubcknn-huong-den-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-truoc-2025-a624239.html