وتظهر الزيادات المتتالية في أسعار رمز VFS (VinFast) جاذبية شركة السيارات الكهربائية الفيتنامية بالإضافة إلى ثقة المستثمرين الدوليين في إمكانات VinFast. ارتفعت أصول الملياردير فام نهات فونج، المحسوبة حسب سعر سوق الأسهم، بشكل مستمر في تصنيفات فوربس للمليارديرات العالميين.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه في الآونة الأخيرة، قامت فوربس بتغيير غير متوقع في طريقة تقييم VinFast، في اتجاه حساب معامل السعر/الإيرادات والإشارة إلى متوسط سعر شركات السيارات الكهربائية الأخرى مثل Lucid أو Neo أو Tesla بدلاً من متابعة التطورات الفعلية في البورصة.
وقد جذبت طريقة الحساب الجديدة انتباه الجمهور على الفور عندما كانت قيمة VinFast حوالي 2 مليار دولار أمريكي فقط، وفي الوقت نفسه، تم تحديث أصول السيد فام نهات فونج إلى 6.9 مليار دولار أمريكي (الساعة 10:00 مساءً يوم 30 أغسطس 2023).
هذا الحساب مثير للجدل. منذ فترة طويلة، اعتمدت مجلة فوربس في حساباتها على أسعار الأسهم المدرجة. أما الزيادات والخصومات إن وجدت فهي في بعض الحالات فقط وطبقاً لنسبة معينة ولكنها تظل على أساس الطريقة المذكورة أعلاه.
يمكن ملاحظة أن تطبيق أنظمة مرجعية مختلفة للحساب في نفس الملعب أمر غير متسق تمامًا. بمجرد إدراج شركة VinFast في بورصة ناسداك، يتم تداول أسهمها علنًا، ويقوم المستثمرون بالشراء والبيع وفقًا للوائح السوق.
حتى أن الرقم الذي يزيد عن 2 مليار دولار أمريكي غير واقعي لأنه عند حساب الأصول فقط مثل أنظمة المجمعات الإنتاجية والآلات والمعدات... إلى التكاليف الكبيرة مثل البحث والتطوير، فإن قيمة VinFast أعلى بعدة مرات من حسابات فوربس.
إن فينفاست ظاهرة جديدة للغاية، وربما لم تقم مجلة فوربس بإجراء تقييم معمق لها، وبالتالي فإن حساباتها ليست قريبة من الواقع.
تاريخيًا، كانت هناك بعض المعلومات حول "تضخم" شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة في قطاع السيارات الكهربائية، مما تسبب في تشديد وكالات التصنيف، وقد يكون التقييم مع VinFast هو نفسه.
قبل بضع سنوات، كانت هناك بالفعل "عاصفة السيارات الكهربائية" في سوق تعبئة رأس المال. لكن السياق في ذلك الوقت كان مختلفا تماما.
كانت أسماء مثل Lordstown Motors أو Nikola أو Lucid تحظى بالتقدير في وقت ما، بل وقد جمعت مليارات الدولارات، ولكنها في الواقع لم تسلم سوى بضع مئات من السيارات وقت إدراجها في القائمة. هناك شركات مثل شركة لوردستاون موتورز التي بعد سنوات عديدة أنتجت 19 سيارة فقط ثم أعلنت إفلاسها.
لكن ذلك كان وقتًا حيث كان المستثمرون يستثمرون في الاتجاهات الجديدة، واستفادت الشركات الناشئة في مجال المركبات الكهربائية بشكل كبير على الرغم من عدم وجود أساس متين أو إمكانات حقيقية.
ومع ذلك، مع مرور الوقت، أصبح المستثمرون الآن حذرين للغاية وصارمين عند تقييم الشركات الناشئة في مجال السيارات الكهربائية. علاوة على ذلك، تتمتع شركة VinFast أيضًا بوضع مختلف تمامًا مقارنة بشركات السيارات الكهربائية الأخرى. قبل إدراجها رسميًا في بورصة ناسداك، كانت شركة السيارات الفيتنامية تمتلك بالفعل نظام مصنع حديث، ومنتجات المركبات الكهربائية في جميع القطاعات، وخاصة عشرات الآلاف من المنتجات التي تصل إلى المستخدمين.
لقد تجاوز تأثير VinFast فيتنام، حيث توجد الشركة في الولايات المتحدة وأوروبا، والسيارات الكهربائية تصل إلى المستهلكين في جميع أنحاء العالم، وخاصة المصنع الذي تبلغ تكلفته عدة مليارات من الدولارات والذي بدأ للتو في ولاية كارولينا الشمالية.
كل هذه الاختلافات تجعل من غير المرضي أن يتم التدقيق في VinFast باعتبارها شركة ذات غرض خاص في قطاع المركبات الكهربائية منذ سنوات عديدة.
لا تزال ظاهرة VinFast تجذب اهتمامًا خاصًا من المستثمرين وتتمتع بنطاق تقلب قوي.
ومع ذلك، مع مرور الوقت، سوف تدخل VFS تدريجيا إلى مدار مستقر ومع استقبال جيد من قبل المستخدم، وسيتم تحديد السعر الفعلي لـ VFS من قبل السوق نفسها.
نجوين ثانه نان
خبير في التعدين وتحليل البيانات الاقتصادية
[إعلان رقم 2]
مصدر
تعليق (0)