كيف سيكون أداء صناديق الاستثمار في فيتنام في عام 2024؟

وبحسب تحديث مجموعة فيين جروب، سجلت صناديق الاستثمار في الأسهم في عام 2024 أداءً متميزًا بفضل الأرباح الإيجابية في النصف الأول من العام.

وبحسب تحديث مجموعة فيين جروب، سجلت صناديق الاستثمار في الأسهم في عام 2024 أداءً متميزًا بفضل الأرباح الإيجابية في النصف الأول من العام.

أداء عالي ولكن يفتقر إلى الاستقرار

تشير إحصائيات FiinGroup إلى أنه في عام 2024، سيكون معدل النمو المتوسط لصناديق الاستثمار في الأسهم أكثر من 20%، وهو أعلى من معدل نمو مؤشر VN (+12.1%) بفضل الأرباح الإيجابية في النصف الأول من العام. كان الأداء المتوسط أقل (10.3%) على مدى الإطار الزمني لخمس سنوات وسالب -0.8% على مدى فترة الثلاث سنوات، ويرجع ذلك أساسًا إلى الخسارة الكبيرة في عام 2022. وهذا يوضح عدم استقرار هذه المجموعة من الصناديق على المدى الطويل، على الرغم من أن الأداء المتوسط البالغ 10.3% على مدى 5 سنوات مستقر نسبيًا.

سجلت صناديق الاستثمار في الأسهم 41/66 نموًا متميزًا مقارنةً بمؤشر VN في عام 2024 بفضل الأداء الإيجابي في النصف الأول من العام. ومع ذلك، تدهور أداء معظم الصناديق بشكل كبير في النصف الثاني من عام 2024، عندما كان السوق في حالة جانبية مع انخفاض السيولة واستمرار ضغوط البيع الصافية من المستثمرين الأجانب.

أفضل 20 صندوق استثمار في الأسهم من حيث الأداء في عام 2024 (فقط الصناديق التي تبلغ قيمتها الصافية للأصول أكثر من 100 مليار دونج). المصدر: منصة FiinPro-X

صندوق الأسهم الاقتصادية الحديثة VinaCapital (VMEEF) - صندوق جديد تم تأسيسه في عام 2023، وحقق معدل نمو بلغ 34% بفضل تخصيص كبير لأسهم البنوك والتكنولوجيا (FPT، FOX).

ويأتي بعد ذلك صندوق النمو طويل الأجل في فيتنام (VFMVSF) بزيادة قدرها 29.7% - وهو أعلى أداء للصندوق منذ إنشائه، ونظراً للإطار الزمني الممتد على 5 سنوات، فقد حقق هذا الصندوق أداءً مرتفعًا للغاية مع معدل نمو سنوي مركب بلغ 15.3%. يحافظ صندوق VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) وصندوق SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SSI-SCA) على معدلات نمو سنوية مركبة مستقرة في كل من الأطر الزمنية القصيرة والطويلة.

وفي الوقت نفسه، على الرغم من عدم تحقيق مجموعة صناديق الاستثمار في السندات نمواً مرتفعاً مثل مجموعة صناديق الأسهم، إلا أنها تتمتع بأداء مستقر على المدى المتوسط والطويل.

أداء صناديق الاستثمار في السندات (الصناديق التي تبلغ قيمتها الصافية للأصول أكثر من 100 مليار دونج فقط). المصدر: منصة FiinPro-X

واصلت صناديق الاستثمار في السندات تحقيق أداء مستقر في عام 2024 مع تحقيق صناديق السندات 19/23 عائدات أعلى من معدل فائدة الادخار لمدة 12 شهرًا لبنك فيتكوم (4.6٪). وعلى وجه الخصوص، يواصل صندوق TCBF الريادة بأداء متميز مقارنة بالمستوى العام (+13.7%)، ولكن لا يزال أقل من الأداء في عام 2023 (+32.16%). ويأتي في المركز الثاني صندوق MB Bond Fund (MBBOND) بنسبة +8.3%.

في المقابل، كان صندوق السندات عالية العائد HD (HDBond) هو صندوق السندات الوحيد الذي حقق أداء سلبيا (-0.3%) مع تخصيص محفظة بنسبة 44.4% للسندات، و13.7% للأسهم، والباقي بشكل رئيسي لشهادات الإيداع.

وعلى المدى الطويل، يعتبر أداء صناديق الاستثمار في السندات إيجابيا للغاية عندما تكون الأرباح أفضل من معدل الفائدة على الادخار لمدة 36 شهرا (5.3%) ومعدل الفائدة على الادخار لمدة 60 شهرا (6.8%) لبنك فيتكوم.

وفي الوقت نفسه، سجلت الصناديق المتوازنة أداءً عاليًا للنمو في عام 2024، حيث حققت المجموعة ذات حجم صافي الأصول الكبير (أكثر من 100 مليار دونج) أداءً أفضل من الصناديق ذات صافي الأصول الصغيرة. ويتصدر صندوق VCBF الاستراتيجي المتوازن قائمة الصناديق الاستثمارية الرائدة بمعدل نمو بلغ 20.2%. يخصص هذا الصندوق 61.6% للأسهم و23.1% للسندات، ويحمل نسبة كبيرة من أسهم FPT وTPDN لشركة MEATLife (MML) وشركة Coteccons (CTD).

تدفقات رأس المال تتجه إلى صناديق السندات

في عام 2024، سيتم سحب تدفقات رأس المال إلى سوق الأسهم الفيتنامية من خلال صناديق الاستثمار صافيًا للعام الثاني على التوالي، بقيمة سحب صافية تبلغ حوالي 13.8 تريليون دونج، وهي زيادة مقارنة بالسحب الصافي البالغ 10.5 تريليون دونج في عام 2023.

من حيث استراتيجية الاستثمار، انعكس التدفق النقدي بقوة في صناديق السندات (حوالي 12.9 تريليون دونج)، والتي ينتمي معظمها إلى صندوق استثمار السندات Techcom (TCBF). على العكس من ذلك، سجلت مجموعة صناديق الأسهم سحبًا صافيًا قياسيًا (-27.5 تريليون دونج)، وكان السحب الصافي بشكل أساسي في مجموعة الصناديق السلبية (ETF DCVFMVN DIAMOND وFubon FTSE Vietnam ETF). وفي الوقت نفسه، سجلت مجموعة الصناديق المتوازنة تقلبات غير مهمة في التدفقات النقدية.

في صناديق الأسهم، تتدفق رؤوس الأموال إلى الصناديق المفتوحة، وخاصة الصندوقين المفتوحين VFMVSF وVMEEF، اللذين يتمتعان بتدفقات نقدية إيجابية وأداء مرتفع بفضل محافظهما التي تحتوي على العديد من أسهم البنوك. على وجه التحديد، سجل صندوق VMEEF التابع لشركة VinaCapital تدفقات نقدية صافية مستمرة منذ نوفمبر 2023 (بلغت بشكل تراكمي أكثر من 1.4 تريليون دونج). على العكس من ذلك، تتعرض الصناديق ذات حجم القيمة الصافية للأصول الكبير مثل VEIL، وFubon FTSE Vietnam ETF، وETF DCVFMVN DIAMOND لضغوط قوية من سحب رأس المال من المستثمرين، وخاصة في الأشهر الأولى من عام 2024.

بعد 3 سنوات متتالية من السحب الصافي، عاد التدفق النقدي الصافي إلى مجموعات صناديق السندات في عام 2024. في عام 2024، حدث اتجاه عودة تدفق رأس المال إلى مجموعات صناديق السندات على نطاق واسع، وتم تسجيله في 14/23 صندوقًا، ولكنه تركز بشكل أساسي في صندوق استثمار السندات Techcom (TCBF) التابع لـ Techcombank وصندوق السندات الفيتنامية (DCBF) الذي تديره شركة Dragon Capital.

يعد عام 2024 عامًا متميزًا لصناديق السندات مع عودة التدفقات النقدية الصافية الإيجابية والأداء المستقر، على الرغم من أن بعض الصناديق الأخرى لا تزال تعاني من ضغوط سحب طفيفة. وقالت مجموعة فينجروب إن هذا يعكس تحول أولويات المستثمرين نحو المنتجات الآمنة والأقل تقلباً.

[إعلان رقم 2]
المصدر: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html