Xuất hiện làn sóng hoán đổi nợ bằng cổ phiếu

Trước những khó khăn trong việc sắp xếp dòng tiền để trả nợ khi thị trường không thuận lợi, nhằm giảm áp lực tài chính cho công ty, một số doanh nghiệp đã và đang tìm cách thương lượng, đàm phán với các bên bảo đảm, chủ nợ, thỏa thuận hoán đổi nợ bằng cổ phiếu…

Việc phát hành hoặc hoán đổi cổ phiếu để cấn trừ nợ đã manh nha và nở rộ từ năm trước với hàng loạt doanh nghiệp đã áp dụng phương án này như Novaland, Hưng Thịnh, Địa ốc Hoàng Quân, Quốc Cường Gia Lai… Đến nay vẫn tiếp tục được nhiều doanh nghiệp thực hiện.

Theo đó, HĐQT CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) vừa công bố nghị quyết thông qua việc tạm dừng triển khai phương án phát hành cổ phiếu để trả cổ tức cho cổ đông theo nghị quyết ĐHĐCĐ thường niên năm 2024 tổ chức vào tháng 4 vừa qua.

Phát Đạt cho biết nguyên nhân khiến công ty tạm dừng phương án trên là để ưu tiên tập trung thực hiện việc phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ vay theo phương án đã được thông qua tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2024, nhằm đảm bảo việc hoán đổi nợ được thực hiện theo đúng thời hạn công ty đã cam kết với đối tác.

Về việc hoán đổi nợ, Phát Đạt dự kiến phát hành hơn 34 triệu cổ phiếu với giá 20.000 đồng/CP (1 cổ phiếu sẽ được hoán đối 20.000 đồng nợ) để hoán đổi khoản nợ 30 triệu USD. Đây là khoản nợ bằng đồng USD, được Phát Đạt vay từ ACA Vietnam Real Estate III LP (Cayman Island) vào tháng 3.2022, với lãi suất cố định 8%/năm và không có tài sản đảm bảo. Mục đích vay để đầu tư cho dự án Phước Hải (huyện Đất Đỏ, tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu).

Một doanh nghiệp khác là Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (Mã: HBC) trước đó đã hoán đổi thành công 730,8 tỉ đồng nợ vay thành cổ phiếu.

Theo đó, kết thúc đợt phát hành ngày 28.6, Xây dựng Hòa Bình đã phát hành thành công 73,08 triệu cổ phiếu để hoán đổi 730,8 tỉ đồng nợ vay, nâng số lượng cổ phiếu từ 274,1 triệu cổ phiếu lên 347,2 triệu cổ phiếu. Cổ phiếu hoán đổi nợ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành và số lượng chủ nợ được hoán đổi là 99 chủ nợ.

Trong danh sách chủ nợ hoán đổi thành cổ phiếu, đáng chú ý là CTCP Đầu tư Thương mại SMC (mã SMC – sàn HoSE) đã hoán đổi 104,79 tỉ đồng thành 10,48 triệu cổ phiếu; CTCP Máy xây dựng Matec đã hoán đổi 88,73 tỉ đồng thành 8,87 triệu cổ phiếu; CTCP Đầu tư Phát triển Daiwa đã hoán đổi 36 tỉ đồng (tổng nợ 90,6 tỉ đồng) thành 3,6 triệu cổ phiếu…

Việc phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ của Xây dựng Hòa Bình đã được thông qua tại Đại hội ngày 25.4, theo đó, doanh nghiệp đã thông qua kế hoạch phát hành 74 triệu cổ phiếu để hoán đổi 740 tỉ đồng nợ vay.

CTCP Địa ốc Sài Gòn Thương Tín (TTC Land, mã: SCR) trước đó cũng có tờ trình thông qua phương án phát hành 34,9 triệu cổ phiếu để hoán đổi nợ, tương ứng giá trị khoản nợ được hoán đổi là 349 tỉ đồng (giá phát hành là 10.000 đồng/cổ phiếu) và cổ phiếu phát hành bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm.

TTC Land cũng công bố danh sách chủ nợ. Trong đó, Công ty Cổ phần Đầu tư Thành Thành Công dự kiến hoán đổi 289,3 tỉ đồng nợ vay, nâng sở hữu lên 22,7% vốn điều lệ tại TTC Land; Công ty Cổ phần Khu công nghiệp Thành Thành Công dự kiến hoán đổi 54,29 tỉ đồng nợ vay, nâng sở hữu lên 1,26% vốn điều lệ; và Công ty Cổ phần Thành Thành Nam sẽ hoán đổi 5,69 tỉ đồng nợ vay, nâng sở hữu lên 0,13% vốn điều lệ tại TTC Land.

Thời gian triển khai đợt phát hành cổ phiếu hoán đổi nợ trong năm 2024 đến quý I/2025.

Mới đây nhất, CTCP Xây lắp Thương mại 2 (UPCoM: ACS) cũng vừa thông qua Nghị quyết HĐQT về việc phát hành cổ phiếu riêng lẻ để hoán đổi nợ. Theo đó, công ty dự kiến phát hành 1,4 triệu cổ phiếu với tổng giá trị phát hành theo mệnh giá là 14 tỉ đồng.

Thời gian phát hành dự kiến vào quý III/2024 – quý II/2025 khi UBCKNN có thông báo về việc nhận được hồ sơ đăng ký phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ của ACS.