ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นเวียดนามประสบกับการถอนเงินทุนต่างชาติสุทธิจำนวนมาก เนื่องด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงในสหรัฐฯ ค่าเงินดองที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ การขาดพื้นที่ในบริษัทชั้นนำ รวมทั้งการขาดหุ้นขนาดใหญ่ที่เพิ่งจดทะเบียนใหม่

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์จำนวนมากระบุว่าในปีต่อๆ ไป เงินทุนต่างชาติจะไหลเข้ามาอย่างแข็งแกร่งเมื่อตลาดหุ้นเวียดนามได้รับการยกระดับ มีสินค้าดีๆ มากขึ้น และอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND มีเสถียรภาพมากขึ้น สหรัฐฯ กำลังเข้าสู่วัฏจักรของการลดอัตราดอกเบี้ย

ตามข้อมูลของ Dragon Capital การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) อาจเกิดขึ้นในช่วงปี 2570-2571 โดยมีมูลค่าถึงหลายหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในอนาคตอันใกล้นี้ นักลงทุนจะได้เห็นชื่อใหญ่ๆ เช่น Vinpearl ของมหาเศรษฐี Pham Nhat Vuong, Thaco ของมหาเศรษฐี Tran Ba ​​​​Duong, Bach Hoa Xanh ของมหาเศรษฐี Nguyen Duc Tai, Long Chau ของ FPT Mr. Truong Gia Binh, Golden Gate...

IPO ขนาดใหญ่

ข้อมูลจากคณะกรรมการบริหาร Vinpearl JSC ระบุล่าสุดว่า Vinpearl ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ Vingroup Corporation (VIC) คาดว่าจะออกหุ้นเสนอขายต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในไตรมาสแรกของปี 2568 เพื่อระดมทุนมากกว่า 5,000 พันล้านดอง

ทั้งนี้ Vinpearl จะเสนอขายหุ้นมากกว่า 70 ล้านหุ้นในอัตราส่วน 1,000:40,673 ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในราคาหุ้นละ 71,350 ดอง ตั้งแต่วันที่ 17 มกราคมถึง 5 กุมภาพันธ์ ส่งผลให้ระดมทุนได้ประมาณ 5,000 พันล้านดอง และคาดว่าทุนจดทะเบียนจะเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 17,700 พันล้านดอง

รายได้จะถูกนำไปใช้โดย Vinpearl เพื่อสมทบทุนให้บริษัท Vinwonders Nha Trang รับหุ้นในโครงการบางโครงการจาก Vingroup Corporation ซึ่งมีมหาเศรษฐี Pham Nhat Vuong เป็นประธาน และชำระดอกเบี้ยและเงินต้นของเงินกู้ รวมถึงเสริมเงินทุนหมุนเวียน

ในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2567 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ได้ยืนยันการจดทะเบียนบริษัทมหาชนของ Vinpearl เสร็จสมบูรณ์แล้ว ปัจจุบัน Vinpearl เป็นบริษัทในเครือของ Vingroup โดยมีอัตราส่วนการถือหุ้นอยู่ที่ 85.55% นี่เป็นองค์กรขนาดใหญ่เมื่อมูลค่าหุ้นของ Vinpearl ทะลุ 31,500 พันล้านดองภายในกลางปี ​​2024 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ประมาณ 67,700 พันล้านดอง (ประมาณ 2.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ)

Vinpearl เป็นแบรนด์หลักด้านการบริการและการท่องเที่ยวรีสอร์ทในเวียดนาม โดยมีสถานที่ท่องเที่ยว Vinpearl, VinWonders, Vinpearl Golf... มากมายในสถานที่ต่างๆ เช่น ฟูก๊วก, นาตรัง, ฮอยอัน, กวางนิญ...

คาดว่า Vinpearl จะเป็นหุ้นคุณภาพในตลาดหุ้นในอนาคต ก่อนหน้านี้ (ในปี 2551) Vinpearl จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HoSE) โดยใช้รหัส VPL และดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน ภายในสิ้นปี 2554 Vinpearl ได้รวมเข้ากับ Vincom และก่อตั้งเป็น Vingroup

วินเพิร์ล VIC.gif
หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่จำนวนมากจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ภายในสามปีข้างหน้า ภาพ : VIC

เพิ่มหุ้นคุณภาพเข้าตลาดหุ้น

ตามข้อมูลของ Dragon Capital ตลาดหุ้นอาจได้เห็นการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ครั้งต่อไปในปี 2027-2028 โดยมีมูลค่าสูงถึงหลายหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีบริษัทใหญ่ๆ เช่น Thaco Auto, Bach Hoa Xanh, Golden Gate, Highlands Coffee, TCBS, Misa, VNPay, Viettel IDC, Long Chau Pharmacy, Datviet Vac, Galaxy media...

นอกจากนี้ บริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งยังได้ย้ายฐานการผลิตจาก UPCoM ไปยัง HoSE เช่น ACV, BSR, MCH...

การที่มีบริษัทขนาดใหญ่เข้ามามากขึ้นจะช่วยให้ตลาดหุ้นน่าดึงดูดใจมากขึ้น ดึงดูดกระแสเงินทุนไม่เพียงแต่ในประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต่างประเทศด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการอัปเกรดหลักทรัพย์ของเวียดนาม ซึ่งคาดว่าจะอยู่ในเดือนกันยายน 2568 หรือ 2569

จนถึงปัจจุบัน เวียดนามได้บรรลุเกณฑ์สำคัญ 7/9 ของ FTSE Russell และเกณฑ์สำคัญประการหนึ่งที่ใกล้จะบรรลุแล้วก็คือ การยกเลิกข้อกำหนดที่นักลงทุนต่างชาติต้องฝากเงินก่อนทำการซื้อขาย (prefunding)

ผู้เชี่ยวชาญของ VPBankS เคยประเมินไว้ว่าเงินมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์จะไหลเข้าหุ้นเวียดนามทันทีที่มีการอัพเกรดเกิดขึ้น

โดยในช่วงนี้กระแสเงินสดคาดว่าจะมุ่งไปที่หุ้นชั้นนำในตลาด เช่น Vinhomes, Vingroup, Hoa Phat (HPG), Masan (MSN), Vietcombank (VCB), Vinamilk (VNM)... พร้อมทั้งหุ้นหน้าใหม่ตามที่ได้กล่าวไปข้างต้น

Dragon Capital ยังคาดการณ์อีกว่าเศรษฐกิจของเวียดนามมีแนวโน้มที่จะเติบโตอย่างก้าวกระโดดในปี 2568 โดยมีอัตราการเติบโตสูงถึง 9% คาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนจะเติบโตเป็นไปในทางบวกเช่นกัน อาจสูงถึง 25%

ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้จะช่วยให้ตลาดหุ้นเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปี 2568 และปีต่อๆ ไป คาดว่าเวียดนามจะเข้าสู่รอบการเติบโตใหม่ในอีก 5 ปีข้างหน้า เงินทุนต่างชาติจะไหลเข้าสู่บริษัทขนาดใหญ่ เมื่อมีการลงสินค้าที่ดี นักลงทุนจะสร้างรายได้มหาศาล

ก่อนหน้านี้ ตามข้อมูลของ Dragon Capital ตลาดหุ้นเวียดนามได้พบกับกระแสการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในปี 2006-2007 โดยมีหุ้นใหม่หลายร้อยตัวเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในเวลานั้น ซึ่งรวมถึงหุ้นที่มีชื่อเสียงหลายตัว เช่น Vingroup, FPT, Binh Minh Plastics (BMP), PV Drilling (PVD), Bao Viet Securities (BVS), Hau Giang Pharmaceutical (DHG), Sacombank (STB), SSI Securities (SSI)... ซึ่งกระแสดังกล่าวในเวลานั้นช่วยให้ดัชนี VN ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 1,200 จุดได้เป็นครั้งแรก

ยักษ์ใหญ่ต่างชาติถอนตัว ยักษ์ใหญ่ในประเทศเสื่อมถอย ใครกันจะแข็งแกร่งพอที่จะแข่งขันกับมหาเศรษฐี Pham Nhat Vuong ได้? ตลาดแท็กซี่ในเวียดนามต้องเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งทำให้ผู้ให้บริการรายใหญ่บางรายต้องถอนตัวออกไป หุ้นของหลายบริษัทตกต่ำ ใครยังยืนอยู่เคียงข้างมหาเศรษฐี Pham Nhat Vuong ในสนามที่มีศักยภาพนี้?