'ห่านทองคำ' ตัวนี้กำลังจะถูก SCIC โอนเงินทุนทั้งหมดออกไป โดยจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดจำนวนมาก

State Capital Investment Corporation (SCIC) เพิ่งประกาศรายชื่อการขายหุ้นในระยะแรกของปี 2566 ซึ่งรวมถึงบริษัท 73 แห่ง ในกลุ่มนี้ มีชื่อหลักทรัพย์ที่มีชื่อเสียงอยู่หลายบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ เช่น Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP), Vietnam Seafood Corporation - JSC (Seaprodex - รหัส SEA), Licogi Corporation - JSC (รหัส LIC)...

ที่บริษัท Binh Minh Plastics สัดส่วนของทุนที่ถูกขายออกไปนั้นน้อยมาก นี่เป็นการขายครั้งสุดท้าย ซึ่งเป็นการเสร็จสิ้นการขายทุนของรัฐในบริษัทพลาสติกชั้นนำในเวียดนามในแง่ของทั้งแบรนด์และการผลิตและประสิทธิภาพทางธุรกิจ

ด้วยเหตุนี้ SCIC จึงได้ขายหุ้น BMP ทั้งหมดจำนวน 19,983 หุ้น (คิดเป็น 0.02% ของทุนจดทะเบียน) คาดว่าธุรกรรมดังกล่าวจะดำเนินการโดยใช้วิธีการจับคู่คำสั่งซื้อ โดยมีราคาขั้นต่ำอยู่ที่ 72,300 ดองต่อหุ้น คาดว่าจะใช้เวลาดำเนินการประมาณ 1 เดือน ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม-มิถุนายน 2566

ในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น BMP ของ Binh Minh Plastics เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว จาก 57,000 VND ต่อหุ้น เป็น 87,000 VND ต่อหุ้น ระดับนี้สูงกว่าราคาเสนอขายขั้นต่ำในข้อตกลงการขายหุ้นของ SCIC ที่ BMP ประมาณ 20%

หากพัฒนาไปในทางบวก SCIC จะขายได้ราคาสูง อย่างไรก็ตาม จำนวนหุ้นไม่มีนัยสำคัญ ดังนั้นมูลค่าที่ได้รับจึงน้อยมากเช่นกัน

หุ้นของ BMP เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว อาจไม่ใช่เพราะข้อมูลการขายหุ้นของ SCIC แต่เป็นเพราะผลประกอบการทางธุรกิจที่ดีและแผนการจ่ายเงินปันผลที่สูง

ในไตรมาสแรกของปี 2023 Binh Minh Plastics บันทึกรายได้เพิ่มขึ้น 7% เป็นเกือบ 1,450 พันล้านดอง กำไรสุทธิอยู่ที่กว่า 280 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 2.2 เท่าจากช่วงเดียวกันของปีก่อน EPS อยู่ที่ 3,430 VND ต่อหุ้น ซึ่งถือเป็นอัตราที่น่าประทับใจมาก ณ สิ้นไตรมาสแรก กำไรหลังหักภาษีที่ไม่ได้จ่ายของ BMP อยู่ที่เกือบ 880,000 ล้านดอง

ในปี 2566 BMP วางแผนธุรกิจโดยมีเป้าหมายรายได้ 6,357 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 9 จากช่วงเวลาเดียวกัน มีกำไรหลังหักภาษีจำนวน 651 พันล้านดอง

อุตสาหกรรมพลาสติกของเวียดนามมีกำไรสูง (ภาพ: DV)

ตั้งแต่ปี 2563-2565 เศรษฐกิจเผชิญความยากลำบากมากมาย แต่ BMP ยังคงจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดในอัตราที่สูงมากเป็นประจำ

ผู้ถือหุ้นชาวไทย บริษัท นวพลาสติกอุตสาหกรรม (สระบุรี) จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทในกลุ่ม SCG ถือหุ้นอยู่ 55% และ “รับปันผล” มากที่สุด

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา กลุ่มบริษัทไทยได้ค่อยๆ เข้าซื้อแบรนด์พลาสติกชั้นนำของเวียดนาม ตั้งแต่เดือนมีนาคม พ.ศ. 2555 Nawaplastic ได้กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่หลังจากใช้เงินมากกว่า 240,000 ล้านดองเพื่อถือหุ้น BMP กว่า 16.7%

ภายในกลางปี พ.ศ. 2561 องค์กรถือหุ้น BMP อยู่ร้อยละ 54 บริษัทไทยจึงเพิ่มการถือหุ้นใน BMP เป็นร้อยละ 55

คาดว่ากลุ่มนี้จะทุ่มเงินราว 2,700 พันล้านดอง เพื่อถือหุ้น BMP ร้อยละ 55 ปัจจุบันหุ้นเหล่านี้มีมูลค่าราวๆ 4,000 พันล้านดอง ผู้ถือหุ้นชาวไทยยังได้รับเงินปันผลเป็นเงินสดจำนวนมาก (84% ในปี 2565) ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ซึ่งอาจสูงถึง 1,400 พันล้านดอง BMP ถือเป็น “ห่านทองคำ” สำหรับ The Nawaplastic

10 ปีที่ผ่านมา นวพลาสติก ซึ่งเป็นบริษัทลูกของกลุ่มบริษัทปูนซีเมนต์ไทย (SCG) ยักษ์ใหญ่ ก็มีแผนที่จะเข้าซื้อกิจการ บริษัท เทียนฟองพลาสติก (NTP) เพื่อเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่เช่นกัน นี่ถือเป็นก้าวแรกบนเส้นทางการเข้าสู่ห่วงโซ่คุณค่าของอุตสาหกรรมพลาสติกของเวียดนาม
อย่างไรก็ตาม Nawaplastic ได้ถอนการลงทุนจาก NTP และหันมาใช้ BMP เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาการผูกขาด

ตามกฎหมายการแข่งขัน กลุ่มตลาดที่มีอำนาจเหนือตลาดคือบริษัทสองแห่งที่มีส่วนแบ่งตลาดรวมกันร้อยละ 50 ขึ้นไป หากถึงเวลานั้นสามารถครองทั้ง BMP และ NTP ได้ กลุ่มบริษัทของไทยจะครองส่วนแบ่งการตลาดอุตสาหกรรมพลาสติกของเวียดนามได้ 55%

ในเวียดนาม พลาสติกเป็นอุตสาหกรรมที่มีอัตรากำไรค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมอื่นๆ ในภาคการก่อสร้าง ปัจจุบันกลุ่มบริษัท SCG ไทยเป็นเจ้าของบริษัท TPC Vina ซึ่งเป็นหน่วยงานที่จำหน่ายเม็ดพลาสติกให้กับประเทศเวียดนามร้อยละ 15 ซึ่งช่วยให้ BMP สามารถจัดหาแหล่งวัตถุดิบที่มีราคาผันผวนอย่างต่อเนื่องได้อย่างรอบคอบ

ขณะเดียวกัน BMP ยังได้รับการสนับสนุนจากระบบนิเวศของบริษัทในเครือด้านการก่อสร้างที่ SCG ได้เข้าซื้อกิจการในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาอีกด้วย

นอกจาก BMP แล้ว SCG ยังได้เข้าซื้อกิจการของบริษัทพลาสติกที่มีชื่อเสียงในเวียดนามหลายแห่งผ่านบริษัทในเครือ เช่น Tin Thanh Plastic, Viet - Thai Plastchem joint venture, Minh Thai Plastic Materials...

ก่อนหน้านี้เมื่อปลายเดือนเมษายน พ.ศ. 2566 บริษัท บินห์มินห์พลาสติกส์ มีมติคณะกรรมการบริษัทเกี่ยวกับการเลือกตั้งประธานกรรมการบริษัทและรองประธานคณะกรรมการบริษัท จึงได้เลือก นายศักดิ์ชัย ปฏิภาณปรีชาวุฒิ ดำรงตำแหน่งประธานกรรมการบริษัท นายเชาวลิต ตรีจักร ได้รับเลือกให้ดำรงตำแหน่งรองประธานกรรมการบริษัท

สำหรับแนวโน้มธุรกิจของ Binh Minh Plastics นั้น Vietcombank Securities (VCBS) เชื่อว่าการฟื้นตัวของอุปทานจากโครงการอสังหาริมทรัพย์จะเป็นแรงผลักดันหลักสำหรับรายได้และกำไรของ BMP นอกจากนี้ BMP ยังเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดในตลาดภาคเหนือและภาคกลางด้วยนโยบายส่งเสริมการขายที่น่าดึงดูด

อย่างไรก็ตาม ตามรายงานของ KB Securities Vietnam (KBSV) Binh Minh Plastics อาจยังเผชิญกับความท้าทายมากมายในปี 2023 และค่อย ๆ ฟื้นตัวจากปี 2024 ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่ากิจกรรมทางธุรกิจของบริษัทพลาสติกก่อสร้างจะมีแนวโน้มในแง่ดีน้อยลง เนื่องจากความต้องการท่อส่งน้ำขึ้นอยู่กับการพัฒนาของตลาดอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้างควบคู่ไปกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา บริษัทไทยใช้เงินเป็นจำนวนมาก และปัจจุบันควบคุมบริษัทชั้นนำหลายแห่งในเวียดนาม แนวโน้มนี้ไม่ได้หยุดลง เนื่องจากวิสาหกิจในประเทศหลายแห่งต้องเผชิญกับความยากลำบากและความท้าทายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

แหล่งที่มา