ส.ก.พ.
ในบริบทที่ตลาดตราสารหนี้ขององค์กรต้องเผชิญกับความท้าทายมากมาย ธุรกิจต่างๆ ประสบความยากลำบากในการระดมเงินทุนใหม่ ในขณะที่ภาระของตราสารหนี้ที่จะครบกำหนดนั้นมีมาก การเปิดตัว "ตลาด" ซื้อขายตราสารหนี้ขององค์กรในเร็วๆ นี้คาดว่าจะช่วยกระตุ้นตลาดนี้ในอนาคตอันใกล้นี้
 |
| ธุรกรรมที่ธนาคารในนครโฮจิมินห์ ภาพ : ฮวง หุ่ง |
ครบกำหนดชำระหนี้กว่า 130,000 ล้านดองภายในสิ้นปีนี้
หลังจากช่วง “หยุดชะงัก” ตลาดได้บันทึกความสำเร็จในการออกพันธบัตรขององค์กรในปี 2566 ตามสถิติของสมาคมตลาดพันธบัตรเวียดนาม (VBMA) เมื่อต้นเดือนมิถุนายน 2566 มูลค่ารวมของการออกพันธบัตรขององค์กรอยู่ที่ประมาณ 35,513 พันล้านดอง แบ่งเป็นการออกพันธบัตรต่อสาธารณะ 7 ครั้ง และการออกพันธบัตรเอกชน 19 ครั้ง มูลค่ารวม 29,992 พันล้านดอง
โดยภาพรวมตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนมีสัญญาณเชิงบวกจากนโยบายต่างๆ ที่ออกมาอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา โดยเฉพาะพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 08 ของรัฐบาลที่ออกเมื่อเดือนมีนาคม พ.ศ. 2566 ซึ่งแก้ไขและเพิ่มเติมข้อบังคับเกี่ยวกับพระราชกฤษฎีกาเกี่ยวกับพันธบัตรของบริษัทรายบุคคล มีเป้าหมายเพื่อแก้ไขปัญหาชั่วคราวและหวังว่าจะฟื้นความเชื่อมั่นในตลาดพันธบัตรของบริษัท ดังนั้น ไม่เพียงแต่ธุรกิจจะประสบความสำเร็จในการออกพันธบัตรของบริษัทชุดใหม่เท่านั้น แต่ยังมีฐานทางกฎหมายในการปรับโครงสร้าง ขยายพันธบัตรของบริษัท หรือชำระพันธบัตรของบริษัทด้วยสินทรัพย์อื่นภายใน 2 ปีอีกด้วย
สถิติจากตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม (VNX) แสดงให้เห็นว่าธุรกิจหลายแห่งประสบความสำเร็จในการเจรจากับนักลงทุนเพื่อขยายและแปลงเป็นสินทรัพย์ รวมถึงผู้ออกหุ้นกู้รายใหญ่บางราย เช่น Bulova Real Estate Group, Hung Thinh Land Joint Stock Company... ล่าสุดในเดือนมิถุนายน 2566 Novaland Real Estate Investment Group ยังได้เจรจากับผู้ถือพันธบัตรและประสบความสำเร็จในการขยายระยะเวลาการออกพันธบัตร 2 ล็อต มูลค่าการออกพันธบัตรรวม 2,300 พันล้านดอง โดยมีระยะเวลาชำระคืนถึงปี 2568 พร้อมกันนั้น ธุรกิจต่างๆ ยังคงซื้อพันธบัตรของบริษัทคืนก่อนครบกำหนด โดยมีมูลค่าสะสมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 99,041 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 51% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2565
อย่างไรก็ตาม จากการคำนวณของบริษัทหลักทรัพย์ พบว่าในช่วง 6 เดือนที่เหลือ มูลค่ารวมของพันธบัตรของบริษัทที่จะครบกำหนดไถ่ถอนอยู่ที่มากกว่า 130,000 พันล้านดอง โดยส่วนใหญ่อยู่ในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ 87,846 พันล้านดอง (คิดเป็น 52%) รองลงมาคือกลุ่มธนาคาร 30,261 พันล้านดอง (คิดเป็น 17.8%) สถิติจาก Finn Group แสดงให้เห็นว่าจนถึงปัจจุบัน ตลาดได้บันทึกผู้ออกตราสารหนี้ภาคเอกชนมากกว่า 100 รายที่ล่าช้าในการชำระเงินตามภาระผูกพันหนี้พันธบัตรขององค์กร โดยมีมูลค่ารวมหลายแสนล้านดอง ตามการคำนวณของบริษัทหลักทรัพย์ HSC ในสถานการณ์พื้นฐาน ปริมาณพันธบัตรของบริษัทที่ชำระล่าช้าอาจสูงถึง 77.4 ล้านล้านดองภายในสิ้นปีนี้
 |
การออกหุ้นกู้แบบส่วนตัว
นอกเหนือจากความสะดวกในการต่ออายุพันธบัตรในอดีต ยังคาดว่าจะมีแรงผลักดันใหม่ๆ เกิดขึ้น นั่นก็คือ การถือกำเนิดของระบบซื้อขายพันธบัตร กระทรวงการคลังคาดการณ์ว่าระบบซื้อขายพันธบัตรขององค์กรจะเริ่มดำเนินการได้ในเดือนกรกฎาคมนี้ การนำตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนที่มีมูลค่าเกิน 1.1 ล้านพันล้านดอง (คิดเป็น 11.6% ของ GDP ในปี 2565) เข้าสู่การซื้อขายอย่างเป็นทางการ คาดว่าจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนรอง ทำให้การทำธุรกรรมสะดวกยิ่งขึ้น ขณะเดียวกันก็เพิ่มความโปร่งใสและการมาตรฐานของตลาดนี้ขึ้น จึงทำให้ผู้ลงทุนมีความเชื่อมั่นในตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนอีกครั้ง
ปัจจุบันศูนย์รับฝากหลักทรัพย์เวียดนาม (VSD) กำลังประสานงานกับตลาดหลักทรัพย์ฮานอย (HNX) เพื่อสร้างระบบซื้อขายพันธบัตรรายบุคคลของ HNX และระบบการลงทะเบียนซื้อขายพันธบัตรรายบุคคล ศูนย์รับฝากและการชำระเงินของ VSD โดยมีกลไกในการเชื่อมโยงและซิงโครไนซ์ข้อมูลและบัญชีนักลงทุนที่ลงทะเบียนเพื่อซื้อขายเพื่อยกระดับการบริหารจัดการ โดยมั่นใจว่านักลงทุนในการทำธุรกรรมพันธบัตรรายบุคคลเป็นบุคคลที่ถูกต้องตามบทบัญญัติของกฎหมาย พันธบัตรรายบุคคลมีการซื้อขายโดยวิธีการเจรจา โดยขนาดธุรกรรมมักมีขนาดค่อนข้างใหญ่ ดังนั้น การชำระเงินธุรกรรมจะดำเนินการโดย VSD ตามกลไกการชำระเงินทันทีสำหรับแต่ละธุรกรรม โดยมีรอบการชำระเงิน T+0 ในอนาคตอันใกล้นี้ จะมีการออกร่างระเบียบเกี่ยวกับการลงทะเบียน การฝาก และการชำระเงินของธุรกรรมพันธบัตรรายบุคคล นอกจากนี้ การเตรียมการของ VSD ได้เสร็จสมบูรณ์เป็นพื้นฐานแล้ว เพื่อให้มั่นใจว่าระบบการลงทะเบียน การฝาก และการชำระเงินของธุรกรรมพันธบัตรรายบุคคลจะพร้อมใช้งาน
ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินเผยว่า การเปิดพื้นที่ซื้อขายพันธบัตรแยกต่างหากจะช่วยให้ผู้ถือพันธบัตรมีโอกาสในการขายพันธบัตรของบริษัทต่างๆ เองมากขึ้นหากพบผู้ซื้อ และยังช่วยให้ธุรกิจต่างๆ ลดแรงกดดันในการติดตามหนี้จากผู้ถือพันธบัตรได้อีกด้วย นักลงทุนจำนวนมากที่ถือพันธบัตรของบริษัทต่างฝากความหวังไว้กับความสามารถในการกำกับดูแลและบังคับใช้ของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ เมื่อมีการสร้างธุรกรรมรองแล้ว ทั้งสองฝ่ายในการทำธุรกรรมจะต้องปฏิบัติตามข้อตกลงที่มีร่วมกัน และจะมีหน่วยงานที่มีอำนาจหน้าที่ในการตรวจสอบการปฏิบัติตามนั้น หากฝ่ายหนึ่งละเมิดความมุ่งมั่น จะมีการลงโทษเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่แพร่หลายและนักลงทุนสูญเสียความเชื่อมั่นเช่นเดียวกับที่กำลังเกิดขึ้นในขณะนี้” ผู้นำบริษัท Bao Viet Securities กล่าว
นายเหงียน กวาง ทวน กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ FinnGroup กล่าวว่า "นักลงทุนจำเป็นต้องทราบว่าในความเป็นจริงแล้ว ผู้ซื้อและผู้ขายตกลงกันผ่านทางธนาคารและบริษัทหลักทรัพย์ การจดทะเบียนนั้นก็เพื่อให้การทำธุรกรรมของทั้งสองฝ่ายถูกต้องตามกฎหมาย พันธบัตรของบริษัทไม่ได้มีสภาพคล่องเท่ากับหุ้น แต่การจดทะเบียนพันธบัตรของบริษัทก็เพื่อให้ข้อมูลมีความโปร่งใส ช่วยตรวจสอบสถานะของผู้ถือพันธบัตรที่โปร่งใส และจำกัดข้อพิพาท"
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)