ภาษีและเงินเฟ้อจะมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดในปี 2025?

ผู้ค้าทั่วโลก คาดการณ์ว่าภาษีศุลกากรและอัตราเงินเฟ้อจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่มีอิทธิพลต่อตลาดโลกในปี 2568

ผู้ค้าทั่วโลกคาดว่าภาษีศุลกากรและอัตราเงินเฟ้อจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่ส่งผลกระทบต่อตลาดโลกในปี 2568 และเตรียมพร้อมที่จะรับมือกับความผันผวน ตามผลสำรวจประจำปีของลูกค้าการค้าสถาบันที่เผยแพร่โดย JPMorgan Chase (JPM.N) เมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์

นักลงทุนหลายรายในตลาดมองว่านโยบายภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยที่จะทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อเพิ่มมากขึ้น ภาพ: Getty Images

เงินเฟ้อเป็นปัญหาสำคัญที่สุด

JPMorgan Chase Bank กล่าวว่า 51% จากผู้ตอบแบบสำรวจ 4,233 คนกล่าวว่า ภาวะเงินเฟ้อ และภาษีศุลกากรถือเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่มีแนวโน้มครองตลาดในปีนี้ เมื่อปีที่แล้ว อัตราเงินเฟ้อก็เป็นปัญหาอันดับต้นๆ เช่นกัน แต่มีผู้ตอบแบบสอบถามเพียง 27% เท่านั้นที่กล่าวถึงเรื่องนี้

ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากต่างประเทศและมุ่งเป้าไปที่อุตสาหกรรมหรือประเทศเฉพาะ ส่งผลให้ตลาดผันผวนในปีนี้

ดัชนีหุ้นหลักร่วงลงเมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศเมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ว่า สหรัฐฯ จะจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากเม็กซิโกและแคนาดา 25% และสินค้าจากจีน 10% อย่างไรก็ตาม ในวันถัดมา (4 กุมภาพันธ์) ตลาดฟื้นตัวเมื่อประธานาธิบดีเลื่อนการจัดเก็บภาษีสินค้าของเม็กซิโกและแคนาดา

นักลงทุนจำนวนมากในตลาดพิจารณา นโยบายภาษี ศุลกากรเป็นปัจจัยที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น

“ ในช่วงต้นสัปดาห์ เราพบว่ามีการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากผู้ซื้อขายที่พยายามจะปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของตนใหม่ เนื่องจากสกุลเงินต่างๆ เช่น ดอลลาร์แคนาดา เปโซเม็กซิโก และหยวนจีน ที่ซื้อขายในต่างประเทศมีการเคลื่อนไหว 1 ถึง 2 เปอร์เซ็นต์ ” Chi Nzelu หัวหน้าฝ่ายการซื้อขายตราสารหนี้ สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์ออนไลน์ระดับโลกของ JPMorgan กล่าว

ในทางกลับกัน จำนวนผู้ค้าที่เชื่อว่าตลาดจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีนี้ลดลงเหลือ 7% จาก 18% ในปี 2567

ความผันผวนเป็นหนึ่งในความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุด

เมื่อถามถึงความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในปี 2568 ความผันผวนเป็นหัวข้อที่ผู้ค้าพูดถึงมากที่สุด สะท้อนถึงความกังวลที่เกิดขึ้นในปี 2567 ในปีนี้ ผู้ตอบแบบสำรวจ 41% ถือว่าความผันผวนเป็นความท้าทายที่สำคัญที่สุด เมื่อเทียบกับ 28% ในการสำรวจปี 2567

“ สิ่งที่แตกต่างในปีนี้คือช่วงเวลาของความผันผวนนั้นค่อนข้างจะคาดไม่ถึง ไม่เหมือนในอดีตที่ความผันผวนนั้นเชื่อมโยงกับเหตุการณ์ที่กำหนดไว้ เช่น การเลือกตั้งหรือข้อมูลการจ้างงานนอก ภาคเกษตร ตอนนี้เรากำลังเห็นความผันผวนอย่างฉับพลันมากขึ้นเพื่อตอบสนองต่อข่าวที่เกี่ยวข้องกับแผนการของรัฐบาล ซึ่งนำไปสู่ปฏิกิริยาตอบสนองฉับพลันในตลาด ” Eddie Wen หัวหน้าฝ่ายตลาดดิจิทัลระดับโลกของ JPMorgan กล่าว

รายงานการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ของ JPMorgan ยังได้ถามผู้ซื้อขายเกี่ยวกับข้อกังวลที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างตลาด โดยการเข้าถึงสภาพคล่อง การเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบ การเข้าถึงข้อมูลตลาด และต้นทุนถือเป็นปัญหาสำคัญที่สุด

หนึ่งในแนวโน้มที่ JPMorgan ระบุไว้ในการสำรวจคือการเพิ่มขึ้นของการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ โดยมีการคาดการณ์ว่าการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์จะเพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายทั้งหมดในปีหน้า ไม่ว่าจะเป็นอัตราดอกเบี้ยตลาดเกิดใหม่ สินค้าโภคภัณฑ์ และสเปรดเครดิต

แหล่งที่มา