โลกแตกสลาย ความขัดแย้งทางการเมือง การเผชิญหน้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ทำให้กระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ ผู้ชนะและผู้แพ้ และอิทธิพลของนายทรัมป์เปลี่ยนแปลงไป

ข้อจำกัดการลงทุนด้านเทคโนโลยีขั้นสูงในจีนโดยสหรัฐและพันธมิตร และความกังวลที่เพิ่มมากขึ้นในหมู่บริษัทต่างๆ เกี่ยวกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้กระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ทั่วโลกลดลง

Thế giới rạn nứt đang thay đổi dòng chảy FDI toàn cầu

บริษัทจีนได้หาทางเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ โดยส่งการลงทุนไปยังประเทศที่มีความสัมพันธ์อันดีกับวอชิงตัน (ที่มา : รอยเตอร์)

ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนและนโยบายคุ้มครองการค้าที่เพิ่มมากขึ้นกำลังส่งผลกระทบต่อการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) แม้ว่าบางประเทศจะได้รับประโยชน์จากการลดลงของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ของจีน แต่การลงทุนข้ามพรมแดนโดยรวมกลับลดลง

ความเป็นไปได้ที่อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ จะกลายมาเป็นผู้อำนวยการทำเนียบขาวอีกครั้ง คาดว่าจะส่งผลกระทบเพิ่มเติมต่อเส้นทางการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI)

ตามรายงานของธนาคารโลก (WB) พบว่าในปี 2565 กระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศระยะยาวทั่วโลกลดลง 1.7% ในปีพ.ศ. 2550 ก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก อัตราดังกล่าวอยู่ที่ 5.3% ตามการประชุมสหประชาชาติว่าด้วยการค้าและการพัฒนา (UNCTAD) การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในประเทศกำลังพัฒนาลดลงร้อยละ 9 ในปี 2566 เช่นกัน

ประเทศจีนพบว่าการไหลเข้าของเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ตามข้อมูลของสำนักงานบริหารการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัฐ กระแสเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในประเทศอยู่ที่เพียง 16,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรกของปีที่แล้ว ซึ่งลดลงจาก 344,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2021 ทั้งสิ้น การถอนการลงทุนจากบริษัทต่างชาตินั้นเกือบจะมากกว่าจำนวนเงินทุนที่เข้ามาเป็นการลงทุนใหม่

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่ทำให้กระแสการลงทุนลดลงและเปลี่ยนทิศทางการลงทุน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลง ซึ่งเกิดจากความขัดแย้งระดับโลกเป็นส่วนหนึ่ง ส่งผลให้การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ค่าเงินที่มีราคาแพงขึ้นได้ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อเศรษฐกิจกำลังพัฒนา ต้นทุนเงินทุนที่สูงขึ้นทำให้โอกาสในการลงทุนต่างๆ มากมายต้องหายไป สิ่งที่น่ากังวลคือ จำนวนโครงการพลังงานหมุนเวียนใหม่ในประเทศกำลังพัฒนาลดลงถึงหนึ่งในสี่เมื่อปีที่แล้ว ตามรายงานของ UNCTAD

ในขณะเดียวกัน นายจาค็อบ คิร์กเกการ์ด นักวิจัยสถาบันปีเตอร์สันเพื่อเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศ (PIIE) กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของจีนจากเศรษฐกิจที่เติบโตเร็วไปสู่เศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้การลงทุนในประเทศลดลงอย่างรวดเร็ว ประชากรของประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือมีแนวโน้มลดลงเป็นปีที่สองติดต่อกันจนถึงปี 2566 สะท้อนถึงแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอ

อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดของสหรัฐฯ และพันธมิตรต่อการลงทุนด้านเทคโนโลยีขั้นสูงในจีน ตลอดจนความกังวลที่เพิ่มมากขึ้นในหมู่บริษัทข้ามชาติเกี่ยวกับการติดอยู่ในความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ก็เป็นสาเหตุที่ทำให้กระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ลดลงเช่นกัน

กระแส “สร้างเพื่อน” และ “ลดความเสี่ยง”

บริษัทต่างๆ มักชอบลงทุนในประเทศที่เป็นมิตร ขณะที่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น แนวโน้มดังกล่าวก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของปฏิบัติการทางทหารพิเศษของรัสเซียในยูเครน (กุมภาพันธ์ 2022) และความขัดแย้งที่เพิ่มมากขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และจีน

วอชิงตันและพันธมิตรตอบสนองด้วยการเปิดตัวแผนริเริ่มต่างๆ เช่น “การสร้างมิตรภาพ” และ “การลดความเสี่ยง” เพื่อลดการพึ่งพาปักกิ่งสำหรับสินค้าเชิงยุทธศาสตร์และสร้างห่วงโซ่อุปทานในประเทศที่เป็นมิตร

นอกจากนี้ ชาติตะวันตกยังระมัดระวังการลงทุนของปักกิ่งในอุตสาหกรรมเชิงยุทธศาสตร์มากขึ้น โดยอังกฤษได้ซื้อหุ้นจีนในโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ในปี 2022 บริษัทต่างๆ จากเศรษฐกิจอันดับ 1 ของเอเชียพยายามเข้าถึงตลาดสหรัฐฯ โดยส่งการลงทุนไปยังประเทศที่มีความสัมพันธ์อันดีกับวอชิงตัน ตัวอย่างเช่น Lingong Machinery Group กำลังสร้างสวนอุตสาหกรรมในเม็กซิโกใกล้กับชายแดนสหรัฐฯ ด้วยการลงทุน 5 พันล้านดอลลาร์

กลุ่มประเทศอุตสาหกรรมชั้นนำ 7 ประเทศ (G7) ยังได้เริ่มแข่งขันกับโครงการ Belt and Road Initiative (BRI) มูลค่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ของปักกิ่งด้วย กลุ่ม G7 มีเป้าหมายที่จะระดมเงินสูงถึง 600,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อเปิดโอกาสให้ประเทศกำลังพัฒนาได้ใช้ภายในปี 2570 ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน เช่น การเร่งการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียว

ในขณะเดียวกัน สหรัฐฯ กำลังทุ่มเงิน 369 พันล้านดอลลาร์ในการลดการปล่อยคาร์บอนในระบบเศรษฐกิจโดยผ่านพระราชบัญญัติการลดการปล่อยคาร์บอน พระราชบัญญัตินี้มีลักษณะเป็นการคุ้มครองทางการค้าบางส่วน เพราะสนับสนุนการผลิตภายในประเทศ และเป็นการลงโทษต่อการผลิตในประเทศจีน

ใครได้รับประโยชน์?

ผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดจากแนวโน้มเหล่านี้คือเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่สามารถดึงดูดการลงทุนจากทั้งจีนและประเทศตะวันตกได้ Hung Tran จาก Atlantic Council กล่าว ตัวอย่างทั่วไปได้แก่เวียดนามและเม็กซิโก ซึ่งการเติบโตของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ค่อนข้างคงที่ เปิดโอกาสใหม่ๆ ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาที่ 4.6% และ 2.9% ของ GDP ตามลำดับ ซึ่งสวนทางกับแนวโน้มการลดลงทั่วโลก

แต่เศรษฐกิจกำลังพัฒนาอื่น ๆ กลับไม่ได้ดีนัก ประเทศในแอฟริกาหลายแห่งประสบปัญหาการกำกับดูแลและกำลังจมอยู่กับหนี้สิน ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้ผู้ลงทุนทั่วโลกท้อถอย ตามรายงานของ UNCTAD เงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ไหลเข้าสู่ทวีปนี้มีมูลค่าเพียง 48,000 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว

สิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ เนื่องจากแอฟริกาเป็นแหล่งแร่ธาตุสำคัญที่จำเป็นสำหรับการเปลี่ยนผ่านสู่สีเขียว ขณะที่ประเทศตะวันตกและจีน “ต่อสู้” กันเพื่อให้ได้มาซึ่งอุปทาน ประเทศในแอฟริกาจึงมีโอกาสที่จะแข่งขันกันและได้การลงทุน ไม่ใช่เพียงแค่ในการแสวงหาประโยชน์จากทรัพยากรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการแปรรูปวัตถุดิบในประเทศด้วย” Tim Pictures จาก Boston Consulting Group (USA) กล่าว

อินเดียเป็นกรณีพิเศษ ประเทศนี้ได้ดึงดูดการลงทุนครั้งใหญ่มาบ้าง ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก Foxconn บริษัทไต้หวัน (จีน) ที่ประกอบผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ของ Apple อย่างไรก็ตาม ตามรายงานของ UNCTAD การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) จะมีสัดส่วนเพียง 1.5% ของ GDP ในปี 2022 โดยตัวเลขนี้ลดลง 47% เมื่อปีที่แล้ว

จุดอ่อนประการหนึ่งของประเทศในเอเชียใต้คือภาษีศุลกากรที่สูง ซึ่งหมายความว่าผู้ผลิตต้องจ่ายเงินมากขึ้นสำหรับส่วนประกอบที่นำเข้า ส่งผลให้นักลงทุนต่างชาติไม่ต้องการใช้ประเทศนี้เป็นศูนย์กลางการส่งออก ปัจจัยอีกประการหนึ่งคือทัศนคติที่ไม่เป็นมิตรของจีนต่อการลงทุนภายหลังเกิดการปะทะทางทหารที่ชายแดนของทั้งสองประเทศ แม้ว่านิวเดลีจะกล่าวว่าสามารถผ่อนปรนข้อจำกัดการลงทุนได้หากชายแดนมีสันติภาพ

โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ จากพรรครีพับลิกันและอดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ เยี่ยมชมสถานที่จัดการประชุมที่ศูนย์จัดงาน Horizon Event Center ในเมืองไคลฟ์ รัฐไอโอวา เมื่อวันที่ 15 มกราคม (ที่มา: Reuters)

ผลกระทบจากนายทรัมป์?

กระแสการลงทุนจะเปลี่ยนไป เนื่องจากทั้งรัฐบาลและบริษัทต่างๆ ยังคงตอบสนองต่อภูมิทัศน์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงไป แต่หากนายทรัมป์ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในปีนี้ กระบวนการเปลี่ยนแปลงก็อาจเกิดขึ้นได้เร็วขึ้น

มหาเศรษฐีรายนี้ให้คำมั่นว่าจะจัดเก็บภาษี 10 เปอร์เซ็นต์จากการนำเข้าสินค้าทั้งหมดมายังสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการกระทำที่แข็งกร้าวเป็นพิเศษต่อสินค้าจากจีน ด้วยการเพิกถอนสถานะการค้าของประเทศที่ได้รับความอนุเคราะห์สูงสุดจากวอชิงตัน

ยังไม่ชัดเจนว่านายทรัมป์จะทำอะไรจริง ๆ หากเขาได้เป็นประธานาธิบดีสหรัฐฯ อีกครั้ง แต่หากเขาก่อให้เกิดอันตรายต่อการค้าโลก การลงทุนระดับโลกก็จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงเท่าเทียมกัน แม้แต่ประเทศบางประเทศที่ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มล่าสุดก็อาจตกอยู่ในภาวะเสี่ยงได้หากหันไปใช้นโยบายคุ้มครองการค้า

ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในการเลือกตั้งของสหรัฐฯ การพิจารณาทางการเมืองก็ยิ่งมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจลงทุนทั่วโลกมากขึ้นเรื่อยๆ ในกรณีที่บิดเบือนตรรกะทางการค้า นั่นก็เป็นอีกสาเหตุหนึ่งที่ทำให้มีมุมมองในแง่ร้ายต่อการเติบโตของโลก

แหล่งที่มา