โลกไม่แน่นอนมากขึ้น ทองคำดึงดูดชนชั้นสูง ราคาทองคำเพิ่มขึ้น

การตื่นทอง

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กระแสทองคำได้แพร่ระบาดไปทั่วโลก โดยมีผู้ซื้อเป็นธนาคารกลางของประเทศต่างๆ นี่ยังสะท้อนถึงความต้องการของชนชั้นสูงด้วย

ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม 2566 ราคาทองคำโลก พุ่งขึ้นแตะระดับ 2,050 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติศาสตร์

ตามรายงานของสภาทองคำโลก (WGC) ตลาดทองคำยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากธนาคารกลางของประเทศต่างๆ หลายประเทศยังคงเพิ่มสำรองทองคำในช่วงเดือนแรกของปี 2566

จีนยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี ในเดือนเมษายน ธนาคารประชาชนจีน (PBOC) ซื้อทองคำสุทธิ 8.1 ตัน นี่เป็นการซื้อสุทธิเดือนที่ 6 ติดต่อกัน จีนมีการซื้อทองคำสุทธิรวมมากกว่า 64 ตัน ส่งผลให้สำรองทองคำเพิ่มขึ้นเป็น 2,076 ตัน

ในไตรมาสแรกของปี 2566 ธนาคารกลางของประเทศต่างๆ ซื้อสุทธิ 228 ตัน ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในปี 2022 กลุ่มบริษัทได้ซื้อทองคำ 1,078 ตัน ถือเป็นการซื้อทองคำรายปีสูงสุดนับตั้งแต่ พ.ศ. 2493 และเพิ่มขึ้นมากกว่า 450 ตันในปี 2564 มากกว่าสองเท่า

ความต้องการทองคำของธนาคารกลางโลกมีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่ง แม้จะมีการซื้อในระดับสูงสุดในปี 2565 ก็ตาม ตามข้อมูลของธนาคาร UBS ของสวิส คาดว่าพวกเขาจะซื้อทองคำราว 700 ตันในปีนี้ ลดลงจากปี 2565 แต่ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ย 500 ตันตั้งแต่ปี 2553

ทองคำยังคงได้รับการเลือกให้เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางแนวโน้มการลดการใช้ดอลลาร์ทั่วโลก อัตราเงินเฟ้อที่สูง และความไม่แน่นอน ทางภูมิรัฐศาสตร์ ในหลายๆ พื้นที่

การเร่งรุดแสวงหาทองของกลุ่มคนชั้นนำทั่วโลกได้รับการสะท้อนให้เห็นในการดำเนินการของธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ กระแสความนิยมนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องมาเป็นเวลาหลายปีแล้ว

ในความเป็นจริง ทองคำได้รับการพิจารณาให้เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงเวลาที่มีภาวะไม่มั่นคงระดับโลกมานานแล้ว ข้อเท็จจริงนี้ได้รับการยืนยันเพิ่มเติมเมื่อการระบาดใหญ่ของโควิด-19 เกิดขึ้น ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนเกิดขึ้น อัตราเงินเฟ้อโลกพุ่งสูงขึ้น หนี้ของประเทศต่างๆ ยังคงเพิ่มขึ้น และระบบธนาคารทั่วโลกไม่มั่นคง...

*ธนาคารกลางทั่วโลกได้เพิ่มการซื้อทองคำในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา (ภาพ : KC)*

ในสหรัฐ อัตราเงินเฟ้อเดือนเมษายนลดลงเหลือ 4.9% แต่นั่นก็ยังถือว่าสูงมากเมื่อเทียบกับเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

ใน Financial Times ซีอีโอของบริษัทจัดการห้องนิรภัยทองคำแห่งหนึ่งในลอนดอนกล่าวว่ากลุ่มชนชั้นนำระมัดระวัง "ระเบียบโลกใหม่" มากขึ้นเรื่อยๆ

เมื่อไม่นานมานี้ หลายประเทศเริ่มกังวลต่อความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เนื่องจากหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ พุ่งสูงอย่างรวดเร็ว ชาติตะวันตกลงโทษรัสเซียโดยการอายัดเงินสำรองเงินตราต่างประเทศมูลค่านับแสนล้านดอลลาร์ ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

คาดว่าราคาทองคำยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีก

ธนาคาร UBS เชื่อว่าแนวโน้มการซื้อสุทธิของธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในบริบทของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น การตัดสินใจของสหรัฐฯ ที่จะระงับการสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียภายหลังความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนอาจส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมของธนาคารกลางอย่างยาวนาน

ก่อนหน้านี้ USD เป็นสกุลเงินหลักในเงินสำรองของธนาคารกลางของประเทศต่างๆ อย่างไรก็ตาม การพัฒนาใหม่ๆ ควบคู่ไปกับความต้องการทองคำที่พุ่งสูงขึ้น ถือเป็นสัญญาณของการลดการใช้ดอลลาร์

ผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่วนใหญ่กำลังมองหาทางที่จะแทนที่อิทธิพลของเงินดอลลาร์สหรัฐในระบบการเงินโลก ซึ่งรวมถึงจีนและอินเดียด้วย

ในบรรดาประเทศที่เป็นผู้ซื้อสุทธิของทองคำ มีสามประเทศที่เป็นสมาชิกกลุ่ม BRICS ของ ประเทศเศรษฐกิจ เกิดใหม่ที่สำคัญ (บราซิล รัสเซีย อินเดีย จีน และแอฟริกาใต้) ธุรกรรมการค้าโลกมีการชำระด้วยเงินหยวนของจีนเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ

นักพยากรณ์บางคนกล่าวว่าราคาทองคำอาจพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในเร็วๆ นี้ ใกล้เคียงกับเมื่อปี 1980 ที่อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันและความไม่สงบในตะวันออกกลาง

ความไม่มั่นคงของระบบธนาคารโลกเมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงระบบธนาคารของสหรัฐฯ (ซึ่งเกิดการล่มสลาย 4 ครั้งในช่วงไม่กี่เดือนแรกของปี 2566) ยังส่งผลให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกด้วย

ตัวแทนธนาคาร Saxo คาดการณ์ว่าความตึงเครียดในตลาดธนาคารและการเงินจะยังคงเพิ่มขึ้น เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟด

คาดว่าราคาทองคำจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปและทำสถิติสูงสุดใหม่ในปี 2566 เมื่อเฟดจะยุติรอบการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและเปลี่ยนกลับมาลดอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์อ่อนค่าและอัตราเงินเฟ้อที่ยังสูงจะช่วยหนุนราคาทองคำ

กองทุนทองคำบางแห่งเชื่อว่าทองคำจะเข้าสู่ "ตลาดกระทิงใหม่" ที่จะเริ่มต้นขึ้น โดยมีราคาสูงเกิน 2,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์โดยเร็วที่สุดในปี 2566

ดังนั้นสภาพตลาดในปัจจุบันจึงคล้ายคลึงกับปี 2544 และ 2551 มาก โดยในช่วงปีดังกล่าวราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ในปี 2551 ราคาทองคำพุ่งจาก 600 ดอลลาร์เป็น 1,800 ดอลลาร์ภายในระยะเวลาสั้นๆ

ทองคำยังได้รับการสนับสนุนเมื่อเร็วๆ นี้จากการเจรจาที่ยากลำบากในการเพิ่มเพดานหนี้ของสหรัฐฯ รัฐบาลสหรัฐฯ อาจประสบปัญหาการขาดแคลนเงินในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

ผู้เจรจาเตือนว่าขั้นตอนสุดท้ายของการเจรจาเพิ่มเพดานหนี้ถือเป็นช่วงที่ละเอียดอ่อนและยากลำบากที่สุดสำหรับทั้งสองฝ่ายในสหรัฐฯ

ประธานสภาผู้แทนราษฎร เควิน แม็กคาร์ธี กล่าวเมื่อวันที่ 25 พฤษภาคมว่ายังไม่ได้มีการบรรลุข้อตกลงใดๆ เกี่ยวกับเพดานหนี้ เขากล่าวว่ามีการโต้ตอบกับทำเนียบขาวอยู่หลายครั้ง แต่การบรรลุข้อตกลงไม่ใช่เรื่องง่าย