โดยอาศัยข้อได้เปรียบจากหนี้สาธารณะ "มหาศาล" ของอเมริกา จีนมีความทะเยอทะยานที่จะใช้ทองคำเพื่อ "เอาชนะ" ดอลลาร์สหรัฐ

จีนค่อยๆ เลิกใช้สินทรัพย์ที่กำหนดเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ และหันไปใช้ทองคำแทน ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวไปสู่แคมเปญลดการใช้ดอลลาร์สหรัฐฯ ทั่วโลกที่นำโดยปักกิ่ง

สถานะทางเศรษฐกิจของจีนมีความแข็งแกร่งมากขึ้น และเงินหยวน (NDT) กำลังกลายเป็นคู่แข่งของดอลลาร์สหรัฐ เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกยังเป็นสมาชิกที่มีอิทธิพลในกลุ่ม BRICS+ (ซึ่งรวมถึงบราซิล รัสเซีย อินเดีย และแอฟริกาใต้) อีกด้วย

ผู้เชี่ยวชาญทางการเมืองระดับนานาชาติเชื่อว่าการเติบโตของกลุ่ม BRICS กำลังก่อให้เกิดความท้าทายต่อระเบียบโลก และถือเป็นคู่ต่อสู้ "ที่น่าเกรงขาม" ของกลุ่ม G7 และองค์กรระหว่างประเทศอื่นๆ กลุ่ม BRICS กำลังสร้างสถานะใหม่ทางเศรษฐกิจ สังคม และการเงิน ที่กำลังเปลี่ยนแปลงสิ่งที่โลกยอมรับว่าเป็นเรื่องปกติมานานเกือบแปดทศวรรษ

แม้จะไม่ได้ใช้คำว่า “ภัยคุกคาม” แต่รัฐบาลสหรัฐฯ กลับมองว่าจีนเป็น “ความท้าทายในระยะยาวที่ร้ายแรงที่สุด” ต่อระเบียบระหว่างประเทศ ซึ่งนี่ก็เป็นเหตุผลที่เป้าหมายเชิงยุทธศาสตร์ของจีนคือการยุติอิทธิพลของเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นรากฐานที่มั่นคงของอำนาจของสหรัฐฯ

เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงมีประสิทธิภาพเหนือกว่าสกุลเงินอื่น แม้ว่าอิทธิพลจะลดลงก็ตาม (ที่มา : รอยเตอร์)

ตำแหน่งของดอลลาร์สหรัฐ

อิทธิพลของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มีส่วนช่วยทำให้พลังอำนาจของสหรัฐฯ แข็งแกร่งขึ้นในระเบียบโลกปัจจุบัน ดังที่นักเศรษฐศาสตร์ชาวฝรั่งเศส Denis Durand ได้อธิบายไว้ในบทความของเขา เรื่อง สกุลเงินระหว่างประเทศ: การแข่งขันชิงอำนาจของเงินดอลลาร์? (สงครามสกุลเงินระหว่างประเทศ: อำนาจสูงสุดของดอลลาร์สหรัฐถูกท้าทายหรือไม่)

“นอกเหนือจากความจริงที่ว่าสกุลเงินบางสกุลถูกผูกติดกับดอลลาร์สหรัฐด้วยลิงก์คงที่หรือผ่านแถบความผันผวนแล้ว สกุลเงินของสหรัฐฯ ยังใช้ในหลายประเทศและภูมิภาคของยุโรปตะวันออก ซึ่งได้รับความไว้วางใจจากสาธารณชนมากกว่าสกุลเงินในประเทศมาก(...) ปัจจุบัน สหรัฐฯ เป็นมหาอำนาจเดียวที่สามารถแบกรับหนี้ต่างประเทศในสกุลเงินของตัวเองได้” เดนิส ดูรันด์ นักเศรษฐศาสตร์วิเคราะห์

อิทธิพลอันใหญ่หลวงของเงินดอลลาร์สหรัฐที่มีต่อเศรษฐกิจโลกสะท้อนให้เห็นได้จากข้อเท็จจริงที่ว่าสกุลเงินนี้มีสัดส่วนที่มากเกินไปของเงินสำรองเงินตราต่างประเทศในธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลก เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงมีประสิทธิภาพเหนือกว่าสกุลเงินอื่น แม้ว่าอิทธิพลจะลดลงก็ตาม

แม้ว่าจะลดลง 12 จุดเปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปี 2542 ถึง 2564 แต่ส่วนแบ่งของเงินดอลลาร์สหรัฐในสินทรัพย์อย่างเป็นทางการของธนาคารกลางทั่วโลกยังคงค่อนข้างคงที่อยู่ที่ประมาณ 58-59%

เงินดอลลาร์สหรัฐ ยังคงได้รับความไว้วางใจอย่างกว้างขวางทั่วโลก ตอกย้ำสถานะสกุลเงินสำรองชั้นนำ สำรองเงินดอลลาร์ของธนาคารกลางทั่วโลกลงทุนในพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐในตลาดทุนสหรัฐ ช่วยลดต้นทุนในการระดมทุนทั้งหนี้รัฐบาลและการลงทุนภาคเอกชนในสหรัฐ

อย่างไรก็ตาม อำนาจที่สร้างขึ้นสำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งได้รับจากตำแหน่งอันเป็นเอกลักษณ์ของดอลลาร์สหรัฐในตลาดระหว่างประเทศ อาจล่มสลายได้เหมือนกับบ้านไพ่ ตามที่ผู้เชี่ยวชาญ เดนิส ดูรันด์ กล่าว ตามที่เขากล่าว มีสองสาเหตุหลักที่ทำให้ความเชื่อมั่นของโลกต่อดอลลาร์สหรัฐอาจลดลง

ประการแรก ตามที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เจเน็ต เยลเลน ยอมรับในการสัมภาษณ์เมื่อเดือนเมษายน พ.ศ. 2566 สหรัฐฯ กำลังใช้ดอลลาร์สหรัฐเป็นเครื่องมือในการ "ปราบปราม" ฝ่ายตรงข้ามและมีอิทธิพลต่อพันธมิตร สิ่งนี้อาจส่งผลให้สถานะของ USD อ่อนค่าลงในที่สุด

ในทางกลับกัน สถานการณ์หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ถือว่าน่ากังวลอย่างยิ่ง โดยเฉพาะความไม่ยั่งยืนของหนี้ ซึ่งเป็นภัยคุกคามต่อความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ภายในปี 2023 หนี้สาธารณะของสหรัฐฯ จะสูงถึง 33.4 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าเมื่อปี 1990 ถึง 9 เท่า ตัวเลขมหาศาลนี้ยังคงสร้างความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้สาธารณะ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ชี้ให้เห็นว่าหนี้ของสหรัฐกำลังเติบโตเร็วกว่าเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้ไม่ยั่งยืนในระยะยาว

“โอกาสทอง” ของประเทศจีน

ในความเป็นจริงหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ถือเป็น “โอกาสทอง” สำหรับจีน และเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกก็ได้ใช้ประโยชน์จากข้อนี้อย่างรวดเร็ว ปักกิ่งได้ดำเนินการขายพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ตนถืออยู่ออกไปจำนวนมาก ตั้งแต่ปี 2559-2566 จีนขายพันธบัตรสหรัฐมูลค่า 600 พันล้านดอลลาร์

จีนยังคงขายพันธบัตรสหรัฐฯ ต่อไป ตามรายงานของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระหว่างเดือนมีนาคม 2023 ถึงเดือนมีนาคม 2024 จีนขายพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มูลค่า 1 แสนล้านเหรียญสหรัฐฯ ไม่นับรวม 3 แสนล้านเหรียญสหรัฐฯ ที่ขายไปในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2560 จีนแซงหน้าญี่ปุ่นขึ้นเป็นเจ้าหนี้รายใหญ่ที่สุดของอเมริกา จีนยังถือพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐมูลค่ามากกว่า 1.146 ล้านล้านดอลลาร์ หรือเกือบ 20% ของพันธบัตรทั้งหมดที่รัฐบาลต่างประเทศถือครอง ขณะนี้ปักกิ่งเป็นเจ้าหนี้ต่างประเทศรายใหญ่เป็นอันดับสองของวอชิงตัน

แน่นอนว่าไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่ก่อนที่ปักกิ่งจะขายพันธบัตรสหรัฐฯ ปักกิ่งได้นำระบบกำหนดราคาทองคำเป็นหยวนมาใช้เป็นครั้งแรก เมื่อวันที่ 19 เมษายน พ.ศ. 2559 ตลาดทองคำเซี่ยงไฮ้ ซึ่งเป็นหน่วยงานกำกับดูแลโลหะมีค่าของจีน ได้ประกาศบนเว็บไซต์เกี่ยวกับการกำหนด "เกณฑ์มาตรฐาน" รายวันครั้งแรกสำหรับทองคำที่ 256.92 หยวน/กรัม

เห็นได้ชัดว่านโยบายนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ของจีนในการเปลี่ยนทองคำให้กลายเป็นสิ่งรองรับสกุลเงินของตนอย่างเป็นรูปธรรม

ในเวลาเดียวกัน จีนได้แทนที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ประมาณหนึ่งในสี่ด้วยทองคำ ประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือแห่งนี้ยังเป็นผู้ผลิตและผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ที่สุดของโลกอีกด้วย เช่นเดียวกับธนาคารกลางของจีน ธนาคารกลางหลายแห่งยังคงซื้อทองคำอยู่

ทองคำถือเป็นทางเลือกแทนเงินดอลลาร์สหรัฐ ช่วยให้จีนสามารถเก็บกำไรจากการค้าเกินดุลจำนวนมากได้

ปักกิ่งกำลังมุ่งหวังที่จะเพิ่มการใช้สกุลเงินของตนในต่างประเทศ โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างหยวนให้เป็นสกุลเงินมาตรฐานสำหรับเศรษฐกิจโลก โดยอาศัยตลาดแลกเปลี่ยนทองคำเซี่ยงไฮ้ (Shanghai Gold Exchange) ซึ่งเสนอสัญญาทองคำที่กำหนดราคาเป็นเงินหยวน

แรงกดดันจากอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

อย่างไรก็ตาม สกุลเงินของจีนยังอยู่ภายใต้แรงกดดันจากความเป็นไปได้ที่นายโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้สมัครจากพรรครีพับลิกัน จะกลับมาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ อีกครั้ง ไม่ใช่เพียงจากนักเก็งกำไรที่ขายชอร์ตสกุลเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผู้ส่งออกในแผ่นดินใหญ่ที่กักตุนเงินดอลลาร์อีกด้วย

แม้ว่าตลาดหุ้นจีนจะฟื้นตัวจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งหมดของปักกิ่ง แต่ความเศร้าโศกจากชัยชนะของโดนัลด์ ทรัมป์ในการเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายน และภัยคุกคามจากภาษีการค้าเพิ่มเติมยังคงส่งผลกระทบต่อเงินหยวนต่อไป

เงินหยวนอ่อนค่าลงราว 1.5% เป็นเวลาประมาณ 3 สัปดาห์ติดต่อกัน ซึ่งถือเป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดในรอบกว่า 1 ปี

Rong Ren Goh ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอตราสารหนี้ที่ Eastspring Investments กล่าวว่า “ในช่วง 12 ถึง 18 เดือนข้างหน้า ขณะที่จีนเผชิญกับแนวโน้มภาษีการค้าที่สูงขึ้นจากทุกทิศทาง กลไกการปรับนโยบายที่ง่ายที่สุดสำหรับเศรษฐกิจก็คือการลดค่าเงิน”

ที่มา: https://baoquocte.vn/tan-dung-no-cong-khung-cua-my-trung-quoc-tham-vong-dung-vang-de-ha-guc-dong-usd-291582.html