ภารกิจในการเปิดแหล่งทรัพยากรใหม่

ตัวเลขที่ทำได้ตลอดระยะเวลาดำเนินงาน 18 ปีของบริษัทการลงทุนทุนของรัฐ (SCIC) พิสูจน์ให้เห็นว่านโยบายการแปลงวิธีการจัดการทุนของรัฐจากคำสั่งทางบริหารไปเป็นการลงทุนและธุรกิจได้นำมาซึ่งประสิทธิภาพที่โดดเด่น ยิ่งไปกว่านั้น ยังเปิดจุดเปลี่ยนให้นักลงทุนภาครัฐสามารถเติบโตได้ หากสามารถขจัดอุปสรรคด้านสถาบันได้

ตัวเลขที่ทำได้ตลอดระยะเวลาดำเนินงาน 18 ปีของบริษัทการลงทุนทุนของรัฐ (SCIC) พิสูจน์ให้เห็นว่านโยบายการแปลงวิธีการจัดการทุนของรัฐจากคำสั่งทางบริหารไปเป็นการลงทุนและธุรกิจได้นำมาซึ่งประสิทธิภาพที่โดดเด่น ยิ่งไปกว่านั้น ยังเปิดจุดเปลี่ยนให้นักลงทุนภาครัฐสามารถเติบโตได้ หากสามารถขจัดอุปสรรคด้านสถาบันได้

SCIC จะมุ่งเน้นทรัพยากรเพื่อส่งเสริมการลงทุนด้านทุนและกิจกรรมทางธุรกิจ โดยให้ความสำคัญกับการลงทุนในสาขาที่สำคัญและสำคัญ สร้างผลกระทบที่ล้นเกิน และนำทางและปูทาง... (ภาพ: Duc Thanh)

ยืนยันวิสัยทัศน์เชิงยุทธศาสตร์

SCIC ก่อตั้งขึ้นตามมติหมายเลข 151/2005/QD-TTg ลงวันที่ 20 มิถุนายน 2548 ของนายกรัฐมนตรี และเริ่มดำเนินการอย่างเป็นทางการตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม 2549

SCIC ก่อตั้งขึ้นตามบริบทนโยบายของพรรคและรัฐบาลในการส่งเสริมการจัดการ นวัตกรรม และการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและความสามารถในการแข่งขันของรัฐวิสาหกิจ แยกฟังก์ชั่นการบริหารรัฐกิจและฟังก์ชั่นตัวแทนความเป็นเจ้าของรัฐวิสาหกิจออกจากกัน แปลงวิธีการบริหารจัดการทุนของรัฐจากคำสั่งทางปกครองไปสู่การลงทุนและธุรกิจทุน โดยรัฐมีบทบาทเป็นผู้ถือหุ้น-นักลงทุน SCIC ดำเนินงานภายใต้กฎหมายว่าด้วยวิสาหกิจ และเท่าเทียมกับวิสาหกิจในทุกภาคส่วนเศรษฐกิจ

นักเศรษฐศาสตร์ Vo Tri Thanh แสดงความเห็นว่าหลังจากดำเนินกิจการมา 18 ปี SCIC ได้ "บรรลุ" หน้าที่ของตน ทุนของรัฐก็ได้รับการรักษาและพัฒนา

หากเทียบกับช่วงเวลาก่อตั้ง ณ สิ้นปี 2566 รายได้ของ SCIC เพิ่มขึ้น 47 เท่า กำไรหลังหักภาษีเพิ่มขึ้น 63 เท่า; ส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 17 เท่า สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 13 เท่า ตัวชี้วัดธุรกิจหลักมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยสูงขึ้นทุกปีจากปีก่อน

ในระหว่างการดำเนินงาน SCIC ได้รับทุนจากวิสาหกิจจำนวน 1,081 แห่ง โดยใช้สิทธิและภาระผูกพันของเจ้าของต่อวิสาหกิจและทุนที่ SCIC ได้รับ จัดระเบียบ แบ่งแยก และขายทุนของรัฐที่ลงทุนในวิสาหกิจที่โอนไป กระบวนการในการดำเนินการตามภารกิจข้างต้นรวมไปถึงผลลัพธ์ที่ SCIC บรรลุได้นั้นมีส่วนสนับสนุนที่สำคัญจากระบบตัวแทน พวกเขาคือ "แขนที่ขยายออกไป" ของ SCIC ที่ช่วยให้องค์กรกลายเป็นผู้ถือหุ้นที่กระตือรือร้นและเป็นนักลงทุนที่มีประสิทธิผลในองค์กรต่างๆ อย่างแท้จริง

การตรวจสอบ ตรวจสอบ และตรวจสอบการดำเนินงานของ SCIC โดยหน่วยงานจัดการของรัฐ ล้วนประเมินได้ว่า SCIC ปฏิบัติตามกฎหมายและข้อบังคับที่เกี่ยวข้องได้ดี ดำเนินกิจกรรมการลงทุนด้านทุนและการดำเนินธุรกิจอย่างเปิดเผยและโปร่งใส รวมไปถึงรักษาและพัฒนาทุนของรัฐ

“ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจได้รับการพิสูจน์แล้วด้วยข้อมูล แต่สิ่งที่สำคัญกว่าคือสิ่งที่เราสามารถส่งเสริมได้ผ่านโมเดลนี้ เพื่อให้ช่วงเวลาใหม่นี้สามารถทำได้ดีกว่า” ผู้เชี่ยวชาญ Vo Tri Thanh แสดงความคิดเห็นเมื่อพิจารณากระบวนการดำเนินงาน 18 ปีของ SCIC

นักเศรษฐศาสตร์ Tran Dinh Thien และนักเศรษฐศาสตร์ Nguyen Duc Kien ต่างมีความเห็นร่วมกันว่าควรมีการปฏิรูปครั้งใหญ่เพื่อส่งเสริมประสิทธิภาพของ SCIC ต่อไปในบทบาทของเครื่องมือการลงทุนของรัฐบาลที่อิงตามกลไกตลาด ไม่ใช่หน่วยงานบริหารของรัฐ

จุดเปลี่ยนทางประวัติศาสตร์

ในระหว่างการเยือนและปฏิบัติงานของนายกรัฐมนตรี Pham Minh Chinh ในตะวันออกกลางเมื่อปลายเดือนตุลาคม เนื้อหาในการประชุมการทำงานระหว่างผู้นำระดับสูงได้ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน นั่นคือการสามารถเชื่อมโยงแหล่งเงินทุนขนาดใหญ่จากตะวันออกกลางเพื่อลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานเชิงยุทธศาสตร์ โครงสร้างพื้นฐานทางการแพทย์ และโครงสร้างพื้นฐานด้านการศึกษาของเวียดนาม ผู้นำ SCIC เข้าร่วมและมีส่วนร่วมในการประชุมอย่างแข็งขัน โดยมุ่งหวังที่จะดึงดูดแหล่งเงินทุนขนาดใหญ่จากภูมิภาคนี้

ไม่เพียงแต่ทรัพยากรจากตะวันออกกลางเท่านั้น โอกาสในการดึงดูดทุนการลงทุนทางการเงินจากประเทศพัฒนาแล้ว เช่น สหรัฐอเมริกา ยุโรป และเอเชีย ก็กำลังขยายตัวเช่นกัน หากเวียดนามมีพอร์ตโฟลิโอโครงการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง โครงสร้างพื้นฐานถือเป็นคอขวดของเศรษฐกิจ หากสามารถแก้ไขปัญหาได้ โครงสร้างพื้นฐานจะเป็นกุญแจสำคัญในการก้าวกระโดดครั้งใหญ่ที่เวียดนามตั้งเป้าไว้ว่าจะบรรลุให้ได้ในเหตุการณ์สำคัญทางประวัติศาสตร์ เช่น วันครบรอบ 100 ปีการก่อตั้งพรรค (2030) และวันครบรอบ 100 ปีการก่อตั้งประเทศ (2045)

อันที่จริง วิสัยทัศน์ของ SCIC ที่มีบทบาทใหม่นั้นได้มีการแสดงไว้ในมติฉบับที่ 68/NQ-CP ลงวันที่ 12 พฤษภาคม 2022 ของรัฐบาล ซึ่งได้กำหนดข้อกำหนดไว้ว่า: "ค้นคว้าและปรับปรุงบทบาทของ SCIC โดยเฉพาะบทบาทในฐานะผู้ลงทุนของรัฐบาล เพื่อดึงดูดแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมให้กับองค์กรและโครงการขนาดใหญ่และสำคัญ"

แผนการปรับโครงสร้างใหม่และโครงการปรับโครงสร้างบริษัทการลงทุนของรัฐที่ได้รับการอนุมัติในปลายปี 2568 ตามคำตัดสินหมายเลข 690/QD-TTg (ลงวันที่ 17 กรกฎาคม 2567) ยังกำหนดเป้าหมาย "เพื่อรวม SCIC เพื่อให้แน่ใจว่ามีแหล่งเงินทุนเพียงพอ และมุ่งเป้าหลังจากปี 2568 ที่จะก้าวเป็นองค์กรการลงทุนทางการเงินที่มีมูลค่าหุ้นชั้นนำในเวียดนาม"

ในยุทธศาสตร์การพัฒนา SCIC ที่ได้รับการอนุมัติ ใน 5 ปีข้างหน้า (พ.ศ. 2569 - 2573) นายกรัฐมนตรีสั่งให้ SCIC มุ่งเน้นทรัพยากรเพื่อส่งเสริมการลงทุนด้านทุนและกิจกรรมทางธุรกิจ ดำเนินบทบาทของผู้ลงทุนของรัฐบาล ให้ความสำคัญกับการลงทุนในอุตสาหกรรมและสาขาที่มีประสิทธิภาพ สาขาที่สำคัญและสำคัญที่รัฐจำเป็นต้องมีและ SCIC มีข้อได้เปรียบ สร้างการกระจายและความเป็นผู้นำ ปูทางให้ภาคเศรษฐกิจอื่น ๆ ได้ลงทุนและพัฒนาไปพร้อมกัน

เมื่อหารือเรื่องนี้ นายเหงียน บา หุ่ง หัวหน้าทีมเศรษฐศาสตร์ ธนาคารพัฒนาแห่งเอเชีย (ADB) ได้แนะนำว่าถึงเวลาแล้วที่จะต้องส่งเสริมและพัฒนาบทบาทของเครื่องมือการลงทุนของรัฐ เช่น SCIC ไม่เพียงสำหรับการลงทุนในประเทศเท่านั้น แต่ยังให้สามารถเข้าถึงการลงทุนจากต่างประเทศ โดยมีเป้าหมายเชิงยุทธศาสตร์ของรัฐด้วย

ประสบการณ์ระดับนานาชาติแสดงให้เห็นว่าการส่งเสริม "กำปั้นเหล็ก" จะทำให้เราก้าวหน้าทางเศรษฐกิจได้อย่างมาก

ในประเทศจีน บริษัทการลงทุนแห่งประเทศจีน (CIC) ก่อตั้งขึ้นด้วยทุนจดทะเบียนมากกว่า 2,000 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยได้รับอนุมัติจากสำนักงานบริหารการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแห่งรัฐของจีน (SAFE) ในโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอของ CIC การลงทุนที่มีสัดส่วนมากที่สุดคือสินทรัพย์ทางการเงินต่างประเทศ (33.1%) และหุ้นระยะยาวในประเทศ (61.9%)

นายเหงียน บา หุ่ง ได้ทำการวิเคราะห์โมเดลเทมาเส็ก โดยมีข้อเสนอแนะว่า "โมเดลดังกล่าวมีความเหมาะสมและคุ้มค่าต่อการอ้างอิงสำหรับเวียดนามเป็นอย่างยิ่ง" เมื่อก่อตั้ง Temasek มีมูลค่าทางการตลาด 354 ล้านดอลลาร์สิงคโปร์ รวมถึงหุ้นในบริษัทของรัฐสิงคโปร์ที่มีบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจในด้านอสังหาริมทรัพย์ การเงิน การบิน และโทรคมนาคม

หลังจากเสร็จสิ้นกิจกรรมการขายหุ้นขั้นพื้นฐานแล้ว Temasek จะยกระดับกิจกรรมการลงทุน รักษาอัตราส่วนสภาพคล่องที่ยืดหยุ่น และสร้างพอร์ตการลงทุนที่มั่นคงและยืดหยุ่นเพื่อให้สามารถเปลี่ยนโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอเมื่อจำเป็น

มูลค่าพอร์ตโฟลิโอของ Temasek ณ เดือนมีนาคม พ.ศ. 2566 อยู่ที่ 382 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์ โดยบริษัทในพอร์ตโฟลิโอในประเทศเพียงอย่างเดียวมีรายได้รวมอยู่ที่ประมาณ 145 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์ ส่งผลให้ Temasek มีแหล่งผลตอบแทนที่ยั่งยืน ผลตอบแทนรวมต่อปีแบบทบต้นแก่ผู้ถือหุ้นนับตั้งแต่ก่อตั้งในปีพ.ศ. 2517 อยู่ที่ 14% พอร์ตโฟลิโอของ Temasek สูงถึง 47% เป็นสินทรัพย์สภาพคล่องและจดทะเบียน ส่วน 53% เป็นสินทรัพย์และกองทุนที่ไม่ได้จดทะเบียน

เมื่อไม่นานมานี้ มีการเปิดตัวโมเดลกองทุนเพื่อการลงทุนของรัฐบาลอินโดนีเซีย (INA) ที่มีประสิทธิผลและพลวัตสูง INA ก่อตั้งขึ้นในปี 2021 โดยมีทุนจดทะเบียน 5.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มมูลค่าการลงทุนและดึงดูดแหล่งทุนต่างประเทศเพื่อรองรับการพัฒนาเศรษฐกิจ นับตั้งแต่ก่อตั้ง INA ได้ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนทางการเงินระหว่างประเทศหลายราย รวมถึงสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) และจีน ด้วยมูลค่าการลงทุนสูงถึงหลายหมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

จนถึงขณะนี้ INA ได้ดำเนินกิจกรรมการลงทุน "แบบบล็อคบัสเตอร์" หลายอย่าง เช่น การร่วมมือกับ DP World Group (UAE) เพื่อลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานท่าเรือซึ่งมีมูลค่ารวม 7.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ จัดตั้งกองทุนลงทุนทางหลวงเก็บค่าผ่านทางมูลค่าสูงถึง 3.75 พันล้านดอลลาร์ร่วมกับกองทุนบำเหน็จบำนาญแห่งแคนาดาและหน่วยงานหนึ่งของ Abu ​​Dhabi Investment Authority ภายในปี 2021 ซื้อหุ้น IPO ของบริษัท Telecom Tower - Miratel (บริหารเสาโทรคมนาคม 16,000 เสาทั่วอินโดนีเซีย) ร่วมมือกับบริษัทจัดการสินทรัพย์สัญชาติอเมริกัน BlackRock เพื่อลงทุน 300 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ใน Traveloka (อินโดนีเซีย) บริษัทท่องเที่ยวออนไลน์ระดับยูนิคอร์น

โดยการทุ่มเงินลงในเครื่องมือการลงทุนเชิงกลยุทธ์ รัฐบาลยัง "มุ่งเน้นตลาด" อย่างมากในการประเมินประสิทธิภาพการลงทุนเพื่อส่งเสริมการริเริ่มและพลวัตของกองทุนการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งการประเมิน Temasek และ GIC ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการลงทุนรายบุคคล แต่ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของพอร์ตโฟลิโอโดยรวม ด้วย INA กำไรจะถูกใช้เพื่อจัดสรรเงินสำรองบังคับ (จนกว่าจะถึง 50% ของทุนของ INA) และส่วนที่เหลือจะถูกเก็บไว้เพื่อการลงทุนซ้ำ คณะกรรมการบริหาร INA (โดยปรึกษาหารือกับคณะกรรมการกำกับดูแล) กำหนดขีดจำกัดที่อนุญาตให้ขาดทุนจากกิจกรรมการลงทุนของ INA

ที่มา: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html