การตัดสินใจของ Fitch ที่จะปรับลดระดับเครดิตส่งผลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างไร?

สถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Fitch Ratings ได้ลดระดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ จาก AAA ลงเป็น AA+ ซึ่งการเคลื่อนไหวดังกล่าวสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนและทำให้เกิดการตอบโต้อย่างไม่พอใจจากทำเนียบขาว

เหตุผลที่ Fitch ให้ไว้ ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจที่คาดว่าจะถดถอยในช่วงสามปีข้างหน้า ภาระหนี้ของรัฐบาลที่สูงและเพิ่มขึ้น และการกัดกร่อนของธรรมาภิบาลเมื่อเทียบกับธนาคารพาณิชย์อันดับ 'AA' และ 'AAA' ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนให้เห็นจากการที่เพดานหนี้ไม่ลงตัวซ้ำแล้วซ้ำเล่าและการแก้ไขปัญหาในนาทีสุดท้าย

ทำเนียบขาวแสดงความไม่พอใจ

การเปลี่ยนแปลงของฟิทช์ในอันดับเครดิตของสหรัฐฯ ไม่ใช่เรื่องน่าประหลาดใจนัก ฟิทช์จัดอันดับเครดิต AAA ของสหรัฐฯ ไว้ที่ "เชิงลบ" ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่สมาชิกรัฐสภากำลังดิ้นรนหาหนทางในการแก้ไขเพดานหนี้เกือบ 32 ล้านล้านดอลลาร์

ในที่สุด วุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐฯ ก็สามารถบรรลุข้อตกลงได้ และประธานาธิบดีโจ ไบเดนได้ลงนามในร่างกฎหมายเพดานหนี้สาธารณะจากทั้งสองพรรคเมื่อวันที่ 2 มิถุนายน เพียงสามวันก่อนถึง "วัน X" ซึ่งเป็นวันที่สหรัฐฯ กำหนดผิดนัดชำระหนี้

นักเศรษฐศาสตร์ออกมาคัดค้านการตัดสินใจของ Fitch อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม โดยระบุว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด ตั้งแต่อัตราการว่างงานที่ต่ำไปจนถึงการเติบโตของ GDP ที่มั่นคง แสดงให้เห็นว่าสภาพการณ์กำลังดีขึ้น ไม่ใช่แย่ลงในสหรัฐฯ

โลก - การตัดสินใจของ Fitch ที่จะปรับลดระดับเครดิตส่งผลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างไร? — รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เจเน็ต เยลเลน กล่าวสุนทรพจน์ในงานเมื่อวันที่ 2 สิงหาคม ที่เมืองแมคเลน รัฐเวอร์จิเนีย สหรัฐอเมริกา ภาพ : ZAWYA

สหรัฐฯ เผชิญกับความท้าทายทางการเงินในระยะยาวที่ร้ายแรง แต่การตัดสินใจของ Fitch ที่จะปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของสหรัฐฯ เมื่อเศรษฐกิจดูแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ ถือเป็นเรื่อง "แปลกประหลาด" และไม่เหมาะสม โดย แลร์รี ซัมเมอร์ส อดีตรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เขียนไว้ในโพสต์บน X (เดิมคือ Twitter)

“ฉันไม่คิดว่า Fitch มีข้อมูลเชิงลึกใหม่ๆ ที่เป็นประโยชน์เกี่ยวกับสถานการณ์ปัจจุบัน ข้อมูลในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่งกว่าที่ผู้คนคาดไว้ ซึ่งส่งผลดีต่อความน่าเชื่อถือทางเครดิตของหนี้สหรัฐฯ” นายซัมเมอร์สกล่าว

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเจเน็ต เยลเลนก็ตอบสนองต่อการตัดสินใจจัดอันดับของฟิทช์อย่างรวดเร็วเช่นกัน เธอไม่เห็นด้วยกับการปรับลดอันดับของ Fitch โดยเรียกการตัดสินใจครั้งนี้ว่า "เป็นการตัดสินใจโดยพลการและขึ้นอยู่กับข้อมูลที่ล้าสมัย"

นางเยลเลนยังกล่าวเสริมอีกว่า การที่อันดับเครดิตลดลง "ไม่ได้เปลี่ยนแปลงสิ่งที่คนอเมริกัน นักลงทุน และผู้คนทั่วโลกรู้ดีอยู่แล้ว" “หลักทรัพย์กระทรวงการคลังยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่สำคัญที่สุดของโลก และเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ก็มีความแข็งแกร่งโดยพื้นฐาน” เธอกล่าวอย่างมั่นใจ

ทำเนียบขาวมีจุดยืนคล้ายกัน โดยระบุว่า "ไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจครั้งนี้อย่างสิ้นเชิง"

Karine Jean-Pierre โฆษกทำเนียบขาวกล่าวว่า “การปรับลดระดับของสหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่ประธานาธิบดีไบเดนมีเศรษฐกิจฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งที่สุดในโลกนั้นเป็นสิ่งที่ขัดกับความเป็นจริง”

ผลกระทบเล็กน้อย

การตัดสินใจของ Fitch ดูเหมือนจะไม่ทำให้บรรดานักเศรษฐศาสตร์และนักยุทธศาสตร์ชั้นนำของ Wall Street กังวล

การปรับลดระดับดังกล่าว "ไม่ได้สะท้อนข้อมูลทางการเงินใหม่" และจะมี "ผลกระทบโดยตรงต่อตลาดการเงินเพียงเล็กน้อย" อเล็ก ฟิลลิปส์ หัวหน้าฝ่ายเศรษฐศาสตร์การเมืองสหรัฐฯ ของโกลด์แมน แซคส์ กล่าว

การตัดสินใจครั้งนี้จะไม่ทำให้ผู้ซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังท้อถอยหรือบังคับให้พวกเขาขายพันธบัตรออกไป ลอเรน ดิโคล่า ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและการวิจัยตลาดของบริษัทจัดการสินทรัพย์ Certuity กล่าว

“เราไม่เชื่อว่าเหตุการณ์ดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้ซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ ชาวต่างชาติ เนื่องจากตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ มีบทบาทสำคัญในตลาดโลก” นางสาวดีโคล่ากล่าว

นอกจากนี้ ตลาดพันธบัตรรัฐบาลยังคงเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องมากที่สุด แม้ว่าสิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงไปในระดับมหภาคตามกาลเวลา แต่เราไม่คิดว่าจะเป็นสาเหตุให้เกิดความกังวลในระยะใกล้" DiCola กล่าว

โลก - การตัดสินใจของ Fitch ที่จะปรับลดระดับเครดิตส่งผลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างไร? (รูปที่ 2) — ประธานาธิบดีโจ ไบเดนของสหรัฐฯ พูดคุยกับผู้นำระดับสูงของรัฐสภาเกี่ยวกับเพดานหนี้ที่ทำเนียบขาวเมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม 2023 สหรัฐฯ บรรลุข้อตกลงเพื่อหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน แต่ไม่ได้เปลี่ยนการตัดสินใจของ Fitch ในเรื่องอันดับเครดิตของประเทศ ภาพ: CGTN

แม้ว่าการปรับลดระดับอาจกระตุ้นให้นักลงทุนพิจารณาภาระหนี้ที่สูงของสหรัฐฯ แต่ก็อาจถือเป็นข้อกังวลในระยะกลางได้” ลอร่า คูเปอร์ นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสของ BlackRock International กล่าว

การจัดอันดับเครดิตของ Fitch เป็นการแสดงถึงความน่าจะเป็นในการผิดนัดชำระหนี้ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่สหรัฐจะผิดนัดชำระหนี้ยังคงต่ำมาก ดังนั้นเราจึงไม่คาดว่าการปรับลดระดับนี้จะมีผลกระทบยาวนานต่อตลาด เราเชื่อว่าพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงปลอดภัยและจะยังคงมีบทบาทสำคัญในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนจำนวนมาก" จอร์จ มาเตโย ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Key Private Bank กล่าว

Marc Goldwein รองประธานอาวุโสและผู้อำนวยการด้านนโยบายอาวุโสของคณะกรรมการงบประมาณกลางที่มีความรับผิดชอบ กล่าวอีกด้วยว่า การปรับลดระดับจาก AAA เป็น AA+ ก็เหมือนกับการลดระดับเครดิตเรตติ้งของคุณจากยอดเยี่ยมเป็นยอดเยี่ยม

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ชื่อเสียงของอเมริกาจะได้รับผลกระทบน้อยลง ประเทศนี้ยังถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ในโลก และไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงในเร็ววัน นี้

เหงียน เตี๊ยต (ตามรายงานของ Fortune, CNN, The Guardian)

แหล่งที่มา