การแบ่งปันในการประชุมโต๊ะกลมด้านนโยบายในหัวข้อ “ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อเศรษฐกิจเวียดนาม” ซึ่งจัดขึ้นในช่วงบ่ายของวันที่ 24 ตุลาคม รองศาสตราจารย์ ดร. นาย Pham Thi Hoang Anh รองผู้อำนวยการสถาบันการธนาคารซึ่งรับผิดชอบคณะกรรมการบริหารสถาบันการธนาคาร ประเมินว่าการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานลง 0.5 เปอร์เซ็นต์ หลังจากที่มีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นเวลานาน จะส่งผลกระทบต่อกิจกรรมการบริหารการเงินของทุกประเทศที่เป็นพันธมิตรทางการค้ากับสหรัฐ รวมถึงเวียดนามด้วย

สำหรับเศรษฐกิจเวียดนาม การเคลื่อนไหวของเฟดส่งผลกระทบที่เฉพาะเจาะจง

ประการแรก ช่วยลดช่องว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง VND และ USD ซึ่งจะช่วยลดความกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน VND/USD “ดังนั้นแรงกดดันต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ รวมถึงแรงกดดันต่อทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของเวียดนามจะลดลง” รองศาสตราจารย์ ดร. Pham Thi Hoang Anh แสดงความคิดเห็นของเธอ

เวียดกอมแบงก์ 2024 (112).jpg
แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนจะผ่อนคลายลงเมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ย ภาพโดย : ฮวงฮา

ประการที่สอง นี่จะเป็นการสร้างพื้นที่ให้ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามในการดำเนินนโยบายการเงิน ทั้งนี้ ธนาคารแห่งรัฐสามารถคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำ ช่วยลดภาระต้นทุนดอกเบี้ยของภาคธุรกิจ และสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ รองศาสตราจารย์ ดร.ยังกล่าวอีกด้วยว่า Pham Thi Hoang Anh นอกเหนือจากผลกระทบสองประการข้างต้นต่อเวียดนามแล้ว การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐยังส่งผลดีต่อดุลการค้าอีกด้วย เนื่องจากบริษัทส่งออกของเวียดนามจะลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน

นางสาวฮวง อันห์ กล่าวว่า “หากค่าเงินดองไม่ลดค่าลงมากเกินไป ราคาสินค้าที่นำเข้าก็จะไม่แพงเกินไป ทำให้การผลิตสินค้าส่งออกไม่ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการขึ้นราคา ทำให้ต้นทุนสินค้าส่งออกลดลง ช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของสินค้าส่งออกของเวียดนามได้”

นายเหงียน กวาง ถวน ประธานคณะกรรมการบริษัท FiinGroup Joint Stock Company กล่าวว่า การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะช่วยอำนวยความสะดวกให้เวียดนามในการระดมทุนระหว่างประเทศเพื่อดำเนินโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ด้วย

ในส่วนของตลาดตราสารหนี้ขององค์กร ตามการประเมินของนาย Nguyen Quang Thuan พบว่าในช่วง 3-4 ปีที่ผ่านมา บริษัทต่างๆ ของเวียดนามมีการกู้ยืมพันธบัตรต่างประเทศเพียงเล็กน้อย มีเพียงไม่กี่บริษัทขนาดใหญ่ เช่น มาซัน

“เราคาดหวังว่าการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดและการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องจะสร้างแรงกระตุ้นที่ทำให้ตลาดทุนระหว่างประเทศเอื้ออำนวยต่อธุรกิจในเวียดนามมากขึ้น” ประธาน FiinGroup กล่าว

เป็นที่น่าสังเกตเป็นพิเศษว่าบริการทางการเงินการค้าเพื่อกิจกรรมนำเข้า-ส่งออกของบริษัทในเวียดนามจะได้รับประโยชน์อย่างมาก เนื่องจากธุรกรรมการนำเข้าและส่งออกทั้งหมดอาจมีต้นทุน เช่น ค่าประกันภัย ดังนั้นค่าใช้จ่ายด้านการเงินจะลดลง

“โดยสรุปแล้ว ผลประโยชน์สำหรับเราจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดนั้นมีมหาศาล” ปัญหาคือเราจะใช้ประโยชน์จากแนวโน้มนั้นได้อย่างไร” นายทวนกล่าว

ในช่วงหารือ ผู้เชี่ยวชาญยังแสดงความคาดหวังว่าเฟดจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในระยะข้างหน้า โดยลดลง 0.25-0.5% ต่อปี โดยเฉพาะในบริบทที่ปัจจัยภายในของเศรษฐกิจสหรัฐฯ เอื้อต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

นายเหงียน กวาง ทวน กล่าวว่า ธุรกิจต่างๆ ที่ต้องนำเข้าอุปกรณ์และวัตถุดิบจากต่างประเทศจะได้รับประโยชน์ และคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป

เกี่ยวกับแนวโน้มว่าเฟดจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในเดือนหน้าหรือไม่ ศาสตราจารย์... นายโด ซวน หุ่ง ผู้อำนวยการเครือข่ายการธนาคารและการเงิน (AVSE Global) มหาวิทยาลัยแมสซีย์ กล่าวว่า มีโอกาสสูงมากที่ราคาจะลดลง แต่ตามที่ผู้เชี่ยวชาญหลายท่านกล่าวไว้ ศาสตราจารย์... นายโด ซวน หุ่ง เชื่อว่า เฟด จะค่อยๆ ลดอัตราดอกเบี้ยลง โดยไม่มีทีท่าว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรุนแรง และเราไม่ควรคาดหวังมากเกินไปจากการที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง

อย่างไรก็ตาม นายหุ่งได้วิเคราะห์ว่า นโยบายการเงินของสหรัฐฯ หรือประเทศอื่นๆ ยังขึ้นอยู่กับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในโลก ตลอดจนผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่จะมาถึงอีกด้วย

หัวข้อการอภิปรายในหัวข้อ "ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อเศรษฐกิจเวียดนาม" เป็นส่วนหนึ่งของการประชุมเชิงปฏิบัติการด้านการธนาคารและการเงินของเวียดนามครั้งที่ 8 (VSBF 2024) ซึ่งจัดร่วมกันโดยองค์กรนักวิทยาศาสตร์และผู้เชี่ยวชาญของเวียดนามระดับโลก (AVSE Global), สถาบันการธนาคาร, สมาคมระหว่างประเทศเพื่อความก้าวหน้าทางเศรษฐศาสตร์การเงิน (ISAFE), โรงเรียนธุรกิจ EMLV และมหาวิทยาลัย Massey