หนี้สาธารณะพุ่งแตะ 13,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ CII ยังวางแผนออกพันธบัตร 7,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อปรับโครงสร้างหนี้

CII เตรียมออกพันธบัตรเพิ่ม 7,000 พันล้านดอง

บริษัท Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (HoSE Code: CII) เพิ่งประกาศเอกสารเพิ่มเติมสำหรับการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 2 ประจำปี 2023 ซึ่งกำหนดจะจัดขึ้นในวันที่ 17 ตุลาคม 2023 ซึ่งรวมถึงการหาสถาบันการเงินระหว่างประเทศเพื่อค้ำประกันการออกพันธบัตรมูลค่าเกือบ 2,400 พันล้านดอง

นี่เป็นส่วนหนึ่งของแผนการปรับโครงสร้างทุนของ CII ที่ระบุไว้ในเอกสารการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 2 ในปี 2566 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในอนาคตอันใกล้นี้ CII มีแผนที่จะส่งเสริมการปรับโครงสร้างทุนโดยการออกพันธบัตรที่มีมูลค่ารวมเกือบ 7,000 พันล้านดอง

สินเชื่อเพิ่มขึ้นเป็น 13,000 พันล้านดอง และบริษัทยังมีแผนที่จะออกพันธบัตรมูลค่า 7,000 พันล้านดอง โดยมีโครงสร้าง 1. — CII วางแผนออกพันธบัตรเพิ่มอีก 7 ล้านล้านบาท รวมหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 4,500 พันล้านดองสำหรับผู้ถือหุ้น (ภาพ TL)

CII กำลังทำงานร่วมกับองค์กรระหว่างประเทศที่ได้รับการจัดอันดับเครดิต AA- จาก Fitch เพื่อค้ำประกันการชำระหนี้พันธบัตรที่ CII วางแผนที่จะออก ซึ่งมีมูลค่ารวม 2,400 พันล้านดอง โดยมีอายุพันธบัตร 10 ปี

นอกจากนี้ CII ยังมีแผนที่จะออกหุ้นกู้แปลงสภาพให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม โดยมีอายุ 10 ปี มูลค่ารวม 4,500 พันล้านดองอีกด้วย ปัจจุบัน CII กำลังทำงานร่วมกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ในการจัดทำเอกสารการออกหุ้นกู้แปลงสภาพครั้งแรก มูลค่าการออกหุ้นกู้ประมาณ 2,840 พันล้านดอง

ตามการประมาณการของ CII หากสามารถออกและแปลงพันธบัตรมูลค่า 4,500 พันล้านดองเป็นหุ้นได้สำเร็จ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ CII จะลดลงจาก 2.2 เท่าเหลือเพียง 1.1 เท่าเท่านั้น

ภาระหนี้กว่า 13,000 พันล้านดองทำให้ CII เดือดร้อนอย่างหนัก และยังต้องจ่ายดอกเบี้ยอีกวันละ 4 พันล้านดอง

แผนการของ CII ที่จะออกพันธบัตรเพิ่มเติมได้รับการเสนอในบริบทของโครงสร้างสินทรัพย์ของบริษัทซึ่งเผยให้เห็นปัญหาต่างๆ มากมาย สิ้นไตรมาส 2 สินทรัพย์รวมอยู่ที่ 26,649.2 พันล้านดอง ลดลง 6.7% เมื่อเทียบกับต้นปี

โดยหนี้ระยะสั้นเพิ่มขึ้น 615.6 พันล้านดอง ในช่วง 6 เดือนแรกของปีเพียง 6 เดือน แตะที่ 6,039.4 พันล้านดอง ในปัจจุบันหนี้ระยะยาวมีมูลค่า 7,112.3 พันล้านดองในโครงสร้างทุน

ดังนั้นหนี้รวมของ CII อยู่ที่ 13,151 พันล้านดอง ในขณะที่ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่เพียง 8,106.8 พันล้านดองเท่านั้น หนี้สินเพียงอย่างเดียวสูงกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นถึง 62.2%

ด้วยหนี้มหาศาลกว่า 13,000 ล้านดองดังที่ได้กล่าวข้างต้น ขณะนี้ CII ต้องรับผิดชอบดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 2 จำนวนสูงถึง 363,300 ล้านดอง นั่นหมายความว่าบริษัทจะต้องจ่ายดอกเบี้ยสูงถึง 4 พันล้านดองต่อวัน โดยไม่รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นๆ

เหลือแค่หนีการขาดทุนจากรายได้ทางการเงิน CII ยังตั้งใจ 'รับ' โครงการ BOT อีก 6 โครงการ มูลค่าการลงทุนรวม 75,000 ล้านบาท?

นอกจากนี้ ในเอกสารการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นครั้งที่ 2 ในปี 2566 CII ยังได้นำเสนอผลการศึกษาโครงการของธนาคารแห่งประเทศไทย จำนวน 6 โครงการ มูลค่าการลงทุนรวม 75,000 พันล้านดองต่อผู้ถือหุ้นอีกด้วย โครงการประกอบด้วย:

โฮจิมินห์ซิตี้ - Trung Luong - ทางด่วน My Thuan ระยะที่ 2 มูลค่า 22,000 พันล้านดอง ปรับปรุงศักยภาพการจราจรในพื้นที่ภาคตะวันตกเฉียงเหนือของนครโฮจิมินห์ ด้วยมูลค่า 19,059 พันล้านดอง โครงการปรับปรุงและขยายทางหลวงหมายเลข 1A จากสี่แยกเตินเกียนไปจนถึงชายแดน ลอง อัน มูลค่า 11,982 พันล้านดอง โครงการปรับปรุงความสามารถในการสัญจรตามเส้นทาง Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh ด้วยมูลค่า 10,108 พันล้านดอง โครงการปรับปรุงและขยายทางด่วนแนวแกนเหนือ-ใต้ จากทางด่วนเหงียน วัน ลินห์ ถึงเบน ลุค ลอง ถัน มูลค่า 6,625 พันล้านดอง โครงการปรับปรุงและขยายเส้นทางเชื่อมต่อทางด่วนสายโฮจิมินห์-จุงเลือง วงเงิน 5,048 พันล้านดอง

ดังที่ได้กล่าวข้างต้น ภาระหนี้จำนวนมากทำให้ผู้ลงทุนจำนวนมากเกิดความสงสัยเกี่ยวกับความสามารถของ CII ที่จะวิจัยและดำเนินการโครงการ BOT ที่มีมูลค่าสูงถึง 75,000 พันล้านดอลลาร์

โดยเฉพาะในบริบทที่สถานการณ์ธุรกิจของ CII เองก็ประสบปัญหาเช่นกัน รายได้ของ CII ในไตรมาสที่ 2 ปี 2566 อยู่ที่ 843.4 พันล้านดอง ลดลง 15.2% จากช่วงเวลาเดียวกัน กำไรขั้นต้นของบริษัทอยู่ที่ 250.6 พันล้านดอง ลดลง 55.4% อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 45.5% เหลือเพียง 23.9%

ในความเป็นจริงผลประกอบการทางธุรกิจของ CII ในไตรมาสที่ 2 รอดพ้นจากการขาดทุนได้ เนื่องจากรายได้ทางการเงินเพิ่มขึ้น 128.2% จาก 259,500 ล้านดองเป็น 461,900 ล้านดอง นี่ถือเป็นอีกสัญญาณหนึ่งของความไม่มั่นคงในการดำเนินธุรกิจของบริษัท

แหล่งที่มา