ราคาทองคำในตลาดระหว่างประเทศเพิ่งประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรง โดยลดลงเกือบ 16 ดอลลาร์สหรัฐฯ จาก 2,334 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ ลงมาที่ 2,318 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อออนซ์ ในช่วงเริ่มต้นการซื้อขายวันที่ 2 กรกฎาคม (ช่วงค่ำของวันที่ 2 กรกฎาคม ตามเวลาเวียดนาม) อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำฟื้นตัวในเวลาต่อมาและไปถึง 2,330 ดอลลาร์ต่อออนซ์

แม้ว่าการเพิ่มขึ้นจะไม่มาก แต่ทองคำก็ไม่สามารถทะลุผ่านบริบทของบุคคลผู้ทรงอิทธิพลที่สุดในตลาดการเงินโลก - ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เจอโรม พาวเวลล์ - ที่ลังเลใจเกี่ยวกับสุขภาพที่แท้จริงของเศรษฐกิจสหรัฐ เช่นเดียวกับผลกระทบของนโยบายการเงิน

ประธานเฟดยังคงระมัดระวังท่ามกลางข่าวเศรษฐกิจที่ปะปนกัน อัตราเงินเฟ้อเริ่มเย็นลงในเชิงบวก แต่ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคง "แข็งแรง" มาก ช่วยให้เฟดสามารถคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้ได้นานขึ้น เพื่อดึงดัชนีราคาผู้บริโภคกลับมาสู่เป้าหมายที่ 2%

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายการเงินที่มีราคาแพงต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจทำให้เจ้าหน้าที่เฟดเกิดความลังเล

นี่เป็นสิ่งหนึ่งที่ธนาคารกลางในหลายประเทศกำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงขึ้นและการลดค่าของสกุลเงินในประเทศ เช่น ญี่ปุ่น อัตราการแลกเปลี่ยน USD/VND ตึงตัวมาหลายเดือนแล้ว และคาดว่าจะเย็นลงหลังจากที่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

เหตุใดประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ถึงลังเล?

ในสุนทรพจน์ที่งาน Central Bank Forum ในเมืองซินตรา ประเทศโปรตุเกส เมื่อคืนที่ผ่านมา (ตามเวลาเวียดนาม) ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ แสดงความพึงพอใจกับอัตราการลดลงของอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในรอบปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม นายเจอโรม พาวเวลล์ยังคงไม่มีความมั่นใจเพียงพอที่จะลดอัตราดอกเบี้ย

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง “ตามแนวโน้ม” เขาต้องการเห็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้อสามารถลดลงเหลือ 2% ได้อย่างยั่งยืน

เจียวังมินห์เหียน20 OK.gif
ราคาทองคำได้รับแรงกดดันจากนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ภาพ : HH

เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ประกาศว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว นี่เป็นมาตรการวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดต้องการและถือเป็นสัญญาณบวกสำหรับการต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2565 อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดในรอบหลายทศวรรษที่ 9.1%

สิ่งที่นายพาวเวลล์กังวลก็คือ หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป เงินเฟ้อก็อาจพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง ในขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐก็ยังคงส่งสัญญาณเชิงบวกอย่างสม่ำเสมอ เช่น ตลาดแรงงานที่สดใส

อย่างไรก็ตาม หากปรับลดอัตราดอกเบี้ยช้าเกินไป เฟดอาจส่งผลเสียต่อการฟื้นตัวและการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐได้

ไม่เพียงแต่นายพาวเวลล์เท่านั้น เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนยังแสดงความระมัดระวังในการตัดสินใจเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินด้วย ก่อนหน้านี้ สัญญาณระบุว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ย 4 ครั้ง (ครั้งละ 25 จุดพื้นฐาน) ในปี 2567 แต่ตอนนี้ คาดการณ์ไว้เพียง 1-2 ครั้งเท่านั้น

สหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนก.ย. ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นหรือไม่?

ผู้บริหารเฟดกล่าวว่าเขายังไม่ได้กำหนดวันที่หรือเวลาที่แน่ชัดสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังเดิมพันกับความเป็นไปได้ของการตัดครั้งแรกที่เกิดขึ้นในการประชุมเดือนกันยายน

ตามสัญญาณตลาดจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME ณ ช่วงเช้าของวันที่ 3 กรกฎาคม (ตามเวลาเวียดนาม) มีผู้เชื่อว่า 67.1% มีแนวโน้มว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 18 กันยายน โดยมีโอกาส 61.5% ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด จากระดับปัจจุบัน 5.25-5.5% ต่อปี เป็น 5-5.25% ต่อปี

ไม่เพียงแต่เฟดเท่านั้น ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเช่นกัน เนื่องด้วยอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐและสหภาพยุโรปลดลงอย่างรวดเร็ว

ผู้เชี่ยวชาญของ Morgan Stanley ใน รายการ CNBC กล่าวว่าธนาคารมีมุมมองในแง่ดีมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ Fed และ ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย

นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่สำรวจโดย สำนักข่าว Reuters คาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ก่อนหน้านี้ ซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดสาขาบอสตัน เคยให้สัมภาษณ์กับ Yahoo Finance ว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 1-2 ครั้งภายในสิ้นปีนี้ เมื่อสหรัฐฯ ได้รับข่าวดีเกี่ยวกับเงินเฟ้อเพิ่มมากขึ้น

ในปัจจุบัน ความต้องการทองคำยังคงสูงอยู่มาก โดยมักจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทุกครั้งที่ราคาทองคำตลาดลดลงเหลือ 2,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ นักลงทุนยังคงมีศรัทธาต่อทองคำในระยะกลางและยาว อย่างไรก็ตามในระยะสั้น ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นยังคงฉุดกำไรของทองคำไว้ได้

ความจริงที่ว่าธนาคารกลางในหลายประเทศลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าสหรัฐฯ ยังส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ทรงตัวอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงกดดัน

จีน ซึ่งเป็นผู้เล่นหลักในตลาดทองคำ ได้กลับมาซื้อทองคำอีกครั้งในเดือนมิถุนายน หลังจากหยุดซื้อกะทันหันในเดือนพฤษภาคม โดยยุติการซื้อสุทธิติดต่อกัน 18 เดือน แหล่งข่าวเปิดเผย สัดส่วนทองคำในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศนี้ยังต่ำมากอยู่ที่เพียง 4.9% เท่านั้น ในขณะเดียวกันปักกิ่งต้องการลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐ

ในประเทศด้วยนโยบายขายทองคำให้กับประชาชนโดยตรงผ่านธนาคารพาณิชย์ของรัฐ เป็นไปได้ว่าราคาทองคำแท่งของ SJC จะไม่ผันผวนมากนักในช่วงเวลาข้างหน้านี้

ธนาคารแห่งรัฐจำหน่ายทองคำแท่ง SJC ให้แก่ผู้เดือดร้อนผ่านธนาคารพาณิชย์ของรัฐ 4 แห่ง ในรูปแบบลงทะเบียนออนไลน์ ในราคาเกือบ 77 ล้านดอง/ตำลึง สูงกว่าราคาแปลงในตลาดโลก (คำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคาร) ประมาณ 5 ล้านดอง/ตำลึง

ราคาทองคำร่วงแล้วพุ่ง เกิดอะไรขึ้นหลังการดีเบตระหว่างไบเดนกับทรัมป์? ราคาทองคำในตลาดโลกร่วงลงอย่างหนัก จากนั้นก็พุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง แต่ "ติดอยู่" ที่ระดับ 2,350 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม คาดว่าราคาโลหะมีค่าจะผันผวนอย่างมากหลังจากการดีเบตระหว่างประธานาธิบดีโจ ไบเดน และโดนัลด์ ทรัมป์ คู่แข่งจากพรรครีพับลิกัน