สหรัฐฯ จะสามารถทำซ้ำความผิดพลาดเหมือนวิกฤติการเงินปี 2008 ได้หรือไม่?

คำบรรยายภาพ — ผู้ซื้อขายที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ค ประเทศสหรัฐอเมริกา ภาพ: THX/TTXVN

ตามรายงานของ CNA ปัจจัยที่น่าเป็นห่วงในภาพรวมปัจจุบันก็คือ กรมประสิทธิภาพของรัฐบาล (DOGE) ซึ่งเป็นหน่วยงานที่บริหารโดยมหาเศรษฐี อีลอน มัสก์ ได้ดำเนินการเมื่อไม่นานนี้โดยกำหนดเป้าหมายไปที่ Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ซึ่งถือเป็นเสาหลักของระบบการป้องกันการเงินของสหรัฐฯ

การเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นแบบแยกเดี่ยว ในเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ออกคำสั่งฝ่ายบริหารเพื่อขยายการควบคุมของทำเนียบขาวเหนือหน่วยงานกำกับดูแลอิสระ รวมถึง FDIC ด้วย ความเข้มข้นของอำนาจบริหารในสถาบันที่ดำเนินการอย่างอิสระเช่น FDIC แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในความพยายามที่จะปรับโครงสร้างระบบกำกับดูแลการเงินของรัฐบาลกลาง

ไม่เหมือนกับหน่วยงานของรัฐบาลกลางส่วนใหญ่ FDIC ไม่ได้รับการกำกับดูแลโดยตรงจากฝ่ายบริหาร และไม่ได้รับเงินทุนจากรัฐบาลกลางด้วย ในทางกลับกัน FDIC ได้รับเงินทุนจากค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากธนาคารที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งเป็นโครงสร้างที่ออกแบบมาเพื่อลดแรงกดดันทางการเมืองและเพื่อให้แน่ใจว่ามีการควบคุมดูแลอย่างเป็นกลาง

รณรงค์ปรับระบบบริหารจัดการ

DOGE ได้ดำเนินการหลายอย่างเพื่อลดขีดความสามารถของ FDIC รวมถึงการเลิกจ้างพนักงาน 1,000 คน ทั้งพนักงานประจำและชั่วคราว เป็นส่วนหนึ่งของโครงการปรับปรุงระบบราชการของรัฐบาลกลาง ในเวลาเดียวกัน มีรายงานว่า DOGE กำลังดำเนินการตรวจสอบสัญญาและโครงสร้างบุคลากรของหน่วยงานอย่างครอบคลุม

ยังมีข้อเสนอภายในรัฐบาลทรัมป์ที่จะยกเลิก FDIC โดยสิ้นเชิง ซึ่งเป็นแนวคิดที่ถูกเสนอในการประชุมเพื่อคัดเลือกบุคคลสำหรับผู้บริหารธนาคาร ขณะเดียวกันในเดือนกุมภาพันธ์ ฝ่ายบริหารยังพยายามยุบสำนักงานคุ้มครองทางการเงินผู้บริโภค (CFPB) ซึ่งเป็นสถาบันที่ก่อตั้งขึ้นหลังวิกฤตการณ์ในปี 2008 เพื่อปกป้องผู้บริโภคจากพฤติกรรมทางการเงินที่เสี่ยง อย่างไรก็ตาม ผู้พิพากษาของรัฐบาลกลางได้ระงับการเคลื่อนไหวดังกล่าว โดยเรียกว่าเป็น "การละเมิดกฎหมายอย่างโจ่งแจ้ง"

แหล่งข่าวแจ้งอีกว่าหน้าที่ในการกำกับดูแลและแก้ไขปัญหาด้านธนาคารของ FDIC อาจถูกโอนไปยังสำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงิน (OCC) ซึ่งเป็นหน่วยงานภายใต้กระทรวงการคลัง และอยู่ภายใต้ฝ่ายบริหารโดยตรง

ผลที่ตามมาจากการปฏิรูปเหล่านี้ไม่เพียงแต่จะเป็นความเสี่ยงทางกฎหมายและการเมืองภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังอาจเป็นตัวเร่งให้เกิดวิกฤตการเงินระดับโลกครั้งใหม่ได้อีกด้วย

เหตุใด FDIC จึงเป็น “แนวป้องกัน” ที่ขาดไม่ได้?

FDIC คือหน่วยงานประกันเงินฝาก ซึ่งเป็นสถาบันที่รับประกันว่าผู้ฝากเงินจะไม่สูญเสียเงินเมื่อธนาคารล้มละลาย ในสหรัฐอเมริกา วงเงินประกันภัยที่กำหนดอยู่ที่ 250,000 เหรียญสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง การล้มละลายของธนาคาร Silicon Valley ในปี 2023 แสดงให้เห็นว่าสามารถขยายความคุ้มครองเพื่อป้องกันวิกฤตที่แพร่หลายได้

ประกันเงินฝากทำหน้าที่สำคัญสองประการ ได้แก่ ปกป้องผู้ฝากเงินและป้องกันไม่ให้ธนาคารแห่ถอนเงิน ซึ่งเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่จนนำไปสู่การล้มละลายของธนาคาร นอกจากนี้ FDIC ยังมีอำนาจในการดำเนินการชำระบัญชีธนาคารอย่างเป็นระเบียบ ช่วยหลีกเลี่ยงการใช้เงินภาษีของประชาชนในการช่วยเหลือทางการเงินครั้งใหญ่ เช่น ในช่วงวิกฤติปี 2008

พระราชบัญญัติ Dodd-Frank หลังวิกฤติช่วยให้ FDIC มีเครื่องมือเพิ่มมากขึ้นในการจัดการกับระบบธนาคาร การปฏิรูปเหล่านี้ไม่เพียงแต่เกิดขึ้นภายในสหรัฐฯ เท่านั้น แต่ยังเป็นผลจากการเจรจาในระดับโลกอีกด้วย ซึ่งช่วยเสริมสร้างการประสานงานข้ามพรมแดนในช่วงวิกฤต

อย่างไรก็ตาม โครงการ 2025 ของมูลนิธิ Heritage ซึ่งสนับสนุน DOGE ได้เรียกร้องต่อสาธารณะให้ยกเลิกการปฏิรูปเหล่านี้ ซึ่งเป็นการคุกคามต่อบทบาทเชิงกลยุทธ์ของ FDIC ในสถาปัตยกรรมการป้องกันทางการเงินของสหรัฐฯ และของโลก

ความเสี่ยงต่อระบบการเงินโลก

ความล้มเหลวของ FDIC ในการป้องกันการล่มสลายของ Silicon Valley Bank ในปี 2023 เกิดจากปัจจัยสองประการ ได้แก่ การยกเลิกกฎระเบียบในช่วงดำรงตำแหน่งวาระแรกของทรัมป์ และการขาดแคลนพนักงานอย่างรุนแรงซึ่งมีอยู่ก่อนการตัดลดเมื่อเร็วๆ นี้

อย่างไรก็ตาม การแทรกแซงตามมาโดย FDIC ช่วยควบคุมความเสียหายและป้องกันผลกระทบที่แพร่หลายได้ หาก FDIC อ่อนแอลงทั้งในด้านทรัพยากร อำนาจ หรือความเป็นอิสระ สหรัฐฯ จะสูญเสียเครื่องมือสำคัญในการตอบสนองต่อวิกฤตธนาคารในอนาคต การจำกัดความสามารถในการแทรกแซงของ FDIC จะทำให้สหรัฐฯ กลับไปสู่โลกก่อนปี 2008 อีกครั้ง การกำกับดูแลที่อ่อนแอทำให้เกิดความเสี่ยงทางศีลธรรม โดยธนาคารกลับไปสู่สถานะ “ใหญ่เกินกว่าจะล้มละลายได้” ด้วยความหวังว่าจะได้รับการช่วยเหลือ

ไม่เพียงแต่ประเทศอเมริกาเท่านั้นที่ต้องทนทุกข์ ในระดับนานาชาติ FDIC ให้ความร่วมมือกับหน่วยงานกำกับดูแลต่างประเทศเพื่อวางแผนรับมือกับวิกฤตที่อาจเกิดขึ้น และดำเนินการแก้ไขหากเกิดวิกฤตขึ้น

หน่วยงานกำกับดูแลระหว่างประเทศ โดยเฉพาะหน่วยงานที่กำกับดูแลธนาคารที่มีสาขาในสหรัฐอเมริกา ยังอาศัย FDIC ในการแบ่งปันข้อมูลและประสานงานการดำเนินการอีกด้วย บทบาทนี้ได้รับการแสดงให้เห็นชัดเจนเมื่อ FDIC และพันธมิตรระหว่างประเทศได้แก้ไขปัญหาการล้มละลายของ Credit Suisse ในปี 2023 ในลักษณะที่เป็นระเบียบ

การทำให้ FDIC อ่อนแอลงหรือทำให้การเมืองเข้ามามีบทบาท นอกจากจะทำลายความเชื่อมั่นระหว่างประเทศแล้ว ยังทำให้ระบบการเงินโลกเสี่ยงต่อแรงกระแทกในระบบมากขึ้นด้วย

FDIC ไม่เพียงแต่เป็นหน่วยงานในประเทศเท่านั้น แต่ยังเป็นส่วนสำคัญของสถาปัตยกรรมทางการเงินระดับโลกสมัยใหม่ด้วย ขณะที่สหรัฐฯ เริ่มถอยจากบทบาทผู้นำและให้ความสำคัญกับผลประโยชน์ทางการเมืองในระยะสั้น โลกจะต้องเตรียมพร้อมรับมือกับความวุ่นวายที่ยิ่งใหญ่กว่าความผันผวนของตลาดหุ้นมาก

ที่มา: https://baodaknong.vn/my-co-the-lap-lai-sai-lam-cua-cuoc-khung-hoang-tai-chinh-nam-2008-249686.html