USD จะถูก "ปลดออกจากบัลลังก์" หรือไม่?

มีการเรียกร้องเพิ่มมากขึ้นเพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐในด้านการค้าและสำรองเงินตรา ซึ่งคุกคามสถานะผู้นำของดอลลาร์สหรัฐ...

มีการเรียกร้องเพิ่มมากขึ้นเพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐในด้านการค้าและสำรองเงินตรา ซึ่งคุกคามสถานะผู้นำของดอลลาร์สหรัฐ...

เมื่อไม่นานมานี้ ด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ เช่น จีน อินเดีย รัสเซีย บราซิล และการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่รุนแรง ทำให้ความพยายามลดการพึ่งพาเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น

ความพยายามในการลดภาวะการพึ่งพา

ตามรายงานของหนังสือพิมพ์ The Hindu (อินเดีย) เมื่อวันที่ 4 พฤษภาคม อินเดียและมาเลเซียตกลงที่จะใช้เงินรูปีในการชำระเงินสำหรับธุรกรรมการค้าระหว่างสองประเทศ ก่อนหน้านี้ บราซิลและจีนตกลงที่จะเพิ่มการชำระเงินเป็นสกุลเงินท้องถิ่นภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2023 ล่าสุด ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ประกาศว่าจะยอมรับสกุลเงินทางเลือกอื่นนอกเหนือจากดอลลาร์สหรัฐในการส่งออกน้ำมัน ขณะที่อิรักประกาศห้ามการทำธุรกรรมส่วนตัวหรือทางธุรกิจในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐภายในประเทศ...

ปัจจุบันรัสเซียและจีนเป็นสองประเทศชั้นนำในความพยายามลดการใช้ดอลลาร์ ระหว่างการเยือนรัสเซียเมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมา ประธานาธิบดีจีนสีจิ้นผิงและประธานาธิบดีรัสเซียวลาดิมีร์ ปูตินได้ออกแถลงการณ์ที่ตกลงกันว่าจะเสริมสร้างความร่วมมือทางเศรษฐกิจทวิภาคี โดยเฉพาะการส่งเสริมการใช้เงินหยวนของจีน (CNY) ในการทำธุรกรรมระหว่างสองประเทศ ประธานาธิบดีปูตินยืนยันการสนับสนุน "การใช้เงินหยวนในการชำระเงินระหว่างรัสเซียกับประเทศในเอเชีย แอฟริกา และละตินอเมริกา"

ก่อนหน้านี้ ในการประชุมสุดยอดกลุ่มเศรษฐกิจเกิดใหม่ชั้นนำของโลกครั้งที่ 14 (BRICS) ที่จะจัดขึ้นในเดือนมิถุนายน 2565 ประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน เสนอให้ศึกษาความเป็นไปได้ในการจัดตั้งสกุลเงินสำรองระหว่างประเทศโดยอิงจากสกุลเงินประจำชาติของประเทศ BRICS แนวคิดของประธานาธิบดีปูตินได้รับการสนับสนุนจากสมาชิกกลุ่มโดยเฉพาะอย่างยิ่งจีนและบราซิล

ตามรายงานของ Bloomberg ในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม NDT ได้แซงหน้า USD อย่างเป็นทางการและกลายมาเป็นสกุลเงินหลักที่ใช้ในการซื้อขายในรัสเซีย ก่อนหน้านี้ ส่วนแบ่งการชำระเงินด้วยรูเบิลและหยวนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยแตะระดับ 47% ในเดือนมีนาคม 2023 ในธุรกรรมระหว่างสองประเทศ เงินหยวนยังได้รับการส่งเสริมในการทำธุรกรรมทางการเงินระหว่างประเทศอาเซียนซึ่งเป็นภูมิภาคที่เป็นพันธมิตรทางการค้ารายใหญ่ที่สุดของจีนในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม อัตราการใช้เงินหยวนทั่วโลกยังคงอยู่ในระดับต่ำ สกุลเงินนี้มีสัดส่วนเพียง 2.19% ของการชำระเงินทั่วโลก 3.5% ในการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ 2.69% ของเงินสำรองในธนาคารกลาง และ 12.28% ในตะกร้าสกุลเงินสิทธิถอนเงินพิเศษ (SDR) ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF)

จาก USD สู่ “เปโตรดอลลาร์”

ด้วยอำนาจทางเศรษฐกิจและการทหารที่แข็งแกร่ง รวมถึงความเป็นเจ้าของทองคำสำรองร้อยละ 80 ของโลก หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สหรัฐฯ ได้จัดตั้งระบบเบรตตันวูดส์ขึ้น โดยเชื่อมโยงมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐกับราคาทองคำ จากจุดนี้เป็นต้นไป เงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มเข้ามาแทนที่เงินปอนด์อังกฤษ และกลายมาเป็นสกุลเงินหลัก

จากนั้น สหรัฐฯ ก็ได้ดำเนินการฟื้นฟูยุโรปโดยใช้แผนการมาร์แชลล์ 4 ปี โดยให้ความช่วยเหลือแก่สหภาพยุโรปเป็นมูลค่ากว่า 13,000 ล้านดอลลาร์ ในจำนวนนี้ 90 เปอร์เซ็นต์เป็นความช่วยเหลือในรูปแบบ “ของขวัญ” และอีกเพียง 10 เปอร์เซ็นต์เท่านั้นที่เป็นเงินกู้ ซึ่งทำให้ดอลลาร์สหรัฐสามารถหยั่งรากในยุโรปและแพร่กระจายไปทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายทศวรรษ 1960 รัฐบาลสหรัฐฯ ถูกบังคับให้พิมพ์และออกเงินดอลลาร์สหรัฐในปริมาณมาก เนื่องจากการใช้จ่ายด้านการทหารจำนวนมหาศาล จนทำให้มูลค่าเริ่มลดลง เพื่อป้องกันความเสียหาย ประเทศต่างๆ ที่ใช้ USD ได้ขายสำรอง USD ของตนเพื่อซื้อทองคำ ส่งผลให้ USD สูญเสียมูลค่าอย่างน่าเสียดาย สหรัฐฯ สูญเสียสำรองทองคำไปเป็นจำนวนมาก จากกว่า 20,000 ล้านออนซ์เมื่อเบรตตันวูดส์ก่อตั้งขึ้นใน พ.ศ. 2487 มาเหลือ 250 ล้านออนซ์ใน พ.ศ. 2514 เมื่อเบรตตันวูดส์สิ้นสุดลง

ภายใต้แรงกดดันทางเศรษฐกิจ รัฐบาลสหรัฐฯ จำเป็นต้องแนะนำนโยบายเศรษฐกิจใหม่ ซึ่งจะทำให้รัฐบาลต่างประเทศหรือธนาคารกลางไม่สามารถใช้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อแลกเปลี่ยนกับทองคำของสหรัฐฯ ได้ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ประกาศแยกดอลลาร์สหรัฐออกจากมาตรฐานทองคำ ส่งผลให้ระบบเบรตตันวูดส์ล่มสลายอย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม การล่มสลายของเบรตตันวูดส์ไม่ได้หมายความว่าสหรัฐฯ จะเสียสถานะผู้นำโลกในด้านดอลลาร์สหรัฐไป

เมื่อสงครามตะวันออกกลางครั้งที่สี่ปะทุขึ้นในปี พ.ศ. 2516 ระหว่างอียิปต์ ซีเรีย และอิสราเอล โอกาสที่สหรัฐฯ จะฟื้นอำนาจเหนือดอลลาร์สหรัฐก็มาถึง ภายใต้อิทธิพลของสหรัฐอเมริกา ในปีพ.ศ.2516 ซาอุดีอาระเบียเป็นประเทศแรกที่ลงนามข้อตกลงกับสหรัฐอเมริกา โดยตกลงที่จะใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการชำระค่าส่งออกน้ำมัน สองปีต่อมา ประเทศสมาชิกโอเปกทั้งหมดตกลงที่จะใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการทำธุรกรรม นับแต่นั้นมา เงินดอลลาร์สหรัฐก็แยกตัวออกมาจากทองคำและเกิดการรวมตัวใหม่กับน้ำมัน โดยอิงตามมูลค่าการทำธุรกรรมน้ำมัน กลายมาเป็น "เปโตรดอลลาร์"

เพื่อซื้อน้ำมัน ประเทศต่างๆ จำเป็นต้องเตรียมสำรองเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จำนวนมาก ส่งผลให้ความต้องการสกุลเงินนี้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ประเทศผู้ส่งออกน้ำมันยังใช้ Petrodollars ซื้อพันธบัตรสหรัฐและผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้อง ส่งผลให้มีเงิน USD จำนวนมากไหลกลับไปยังสหรัฐ รัฐบาลสหรัฐฯ ไม่ต้องกังวลอีกต่อไปว่าค่าเงินดอลลาร์จะสูญเสียมูลค่าอย่างรวดเร็วเหมือนอย่างเคย

ในความเป็นจริง นอกเหนือจาก Petrodollars และหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่สนับสนุน USD แล้ว สถาบันทั้งสองที่ยังคงอยู่หลังการล่มสลายของระบบ Bretton Woods ได้แก่ IMF และธนาคารโลก (WB) ยังได้ช่วยให้ USD กลับมามีสถานะที่โดดเด่นในตลาดต่างประเทศอีกครั้ง

ในตะกร้าสกุลเงิน SDR ที่ IMF สร้างขึ้นในภายหลังนั้น USD มีสัดส่วนสูงถึง 70% สหรัฐฯ ยังเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของธนาคารโลกอีกด้วย และมีอำนาจยับยั้งประเด็นสำคัญของทั้งสององค์กร นอกจากนี้ การกู้ยืมผ่านกลไกของ IMF และ WB ทั้งหมดใช้ USD เป็นพื้นฐานในการประเมินมูลค่า ซึ่งทำให้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับการสนับสนุนจากประเทศลูกหนี้อย่างกว้างขวาง

ประเทศกลุ่ม BRICS กำลังมุ่งหน้าสู่การเปิดตัวสกุลเงินใหม่เพื่อแข่งขันกับเงินดอลลาร์สหรัฐ (ที่มา: Chinadaily.com.cn)

เครื่องมือบำรุงรักษาไฟฟ้า

“เปโตรดอลลาร์” ผูกติดกับ “มาตรฐานน้ำมัน” แต่แหล่งที่มาของทรัพยากรนี้อยู่ในประเทศอื่น เพื่อติดตามการใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการหมุนเวียน ในปีพ.ศ. 2518 สามปีหลังจากสิ้นสุดสนธิสัญญาเบรตตันวูดส์ สหรัฐฯ ได้จัดตั้ง Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) แม้ว่า SWIFT จะเป็นองค์กรไม่แสวงหากำไรที่เป็นกลาง แต่ธุรกรรมผ่านระบบนี้จะใช้ USD เป็นวิธีการชำระเงินเป็นหลัก แม้ว่าสกุลเงินอื่นที่ซื้อขายผ่าน SWIFT จะไม่มีปริมาณมากนัก แต่ในความเป็นจริงแล้วกระแสเงินที่ไหลผ่านระบบนี้ยังคงถูกควบคุมและครอบงำโดยสหรัฐอเมริกา

ความจริงที่ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับการซื้อขายอย่างกว้างขวางและถือเป็นสกุลเงินสำรองหลักในหลายเศรษฐกิจยังก่อให้เกิดปัญหาแก่หลายประเทศอีกด้วย เมื่อมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น หมายความว่าสกุลเงินอื่น ๆ จะสูญเสียมูลค่า ส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ในทางกลับกัน เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ก็จะทำให้สกุลเงินอื่น ๆ แข็งค่าขึ้นด้วย ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อการบริหารจัดการในระบบเศรษฐกิจอื่น ๆ เนื่องจากสินค้าเชิงกลยุทธ์มีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ เมื่อสกุลเงินนี้เสื่อมค่าลง ราคาจะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อจากการนำเข้าอย่างแพร่หลาย

เฟดควบคุมการพิมพ์เงิน แต่กระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการกู้ยืม ส่งผลให้ธนาคารกลางของประเทศผู้กู้ต้องซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ ในกรณีที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ลดต่ำลง ประเทศต่างๆ ที่กู้ยืมผ่านพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากยอมรับการลดลงของสินทรัพย์สำรองของตน

สหรัฐฯ สามารถใช้ SWIFT เพื่อป้องกันไม่ให้ประเทศที่ถูกคว่ำบาตรใช้เงินดอลลาร์สหรัฐในการชำระเงินระหว่างประเทศ และยังสามารถยกเว้น “ประเทศที่ไม่เป็นมิตร” ออกจาก SWIFT ได้ด้วย นอกจากนี้ยังมีข้อเรียกร้องให้ปฏิรูปนโยบาย ซึ่งเป็นยาขมสำหรับประเทศกำลังพัฒนาบางประเทศผ่านทางเงินกู้จาก IMF และคำเตือนที่ส่งไปยังประเทศเหล่านี้บ่อยครั้ง

ด้วยเหตุผลดังกล่าวข้างต้น ทำให้มีความต้องการในการค้นหากลไกการชำระเงินที่ไม่ใช้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยอำนาจทางเศรษฐกิจและบทบาททางภูมิรัฐศาสตร์ของสหรัฐฯ อิทธิพลและตำแหน่งของดอลลาร์สหรัฐยังคงยากที่จะทดแทนได้ ในปัจจุบัน สหรัฐอเมริกาเป็นผู้ผลิตและส่งออกน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก เป็นผู้นำโลกในด้านปริมาณสำรองทองคำมากกว่า 8,000 ตัน และมีศักยภาพด้านนวัตกรรมเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง อำนาจเหนือตลาดของเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ 81 รายการที่เผยแพร่โดยการประชุมสหประชาชาติว่าด้วยการค้าและการพัฒนา (UNCTAD) มีเพียงห้ารายการเท่านั้นที่ไม่ได้กำหนดราคาเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ

ในด้านของการหมุนเวียน ตามสถิติของ SWIFT ในการชำระเงินระหว่างประเทศปัจจุบัน ส่วนแบ่งการตลาดของ USD อยู่ที่ 41.1% ในด้านการเงินการค้าข้ามพรมแดน สัดส่วนของ USD สูงถึง 84.32% ในการทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก เงินดอลลาร์สหรัฐมีสัดส่วน 88% ในการทำธุรกรรมทางการเงิน หนี้ระหว่างประเทศ 47% มีหน่วยเป็นดอลลาร์สหรัฐ และสำรองระหว่างประเทศสูงสุด 58% มีสินทรัพย์ที่มีหน่วยเป็นดอลลาร์สหรัฐ เมื่อพิจารณาจากสัดส่วนของดัชนีข้างต้น USD อยู่ที่ระดับสูงสุด

ในบริบทเช่นนี้ แม้ว่าเศรษฐกิจหลายแห่งจะพยายาม “ยกเลิกสกุลเงินดอลลาร์” ตราบใดที่เศรษฐกิจพัฒนาแล้วยังคงใช้ดอลลาร์สหรัฐในการลงทุนและการค้าทวิภาคี ความพยายามนี้ของประเทศกำลังพัฒนาและเศรษฐกิจเกิดใหม่ก็ยังคงเผชิญกับข้อจำกัด แน่นอนว่าดอลลาร์สหรัฐจะยังคงเป็นสกุลเงินหลักของโลกในด้านการค้าและเงินสำรองต่อไปอีกนาน

แหล่งที่มา: https://baoquocte.vn/lieu-dong-usd-co-bi-soan-ngoi-228502.html