KRX พลาดนัดพบนักลงทุนอีกแล้ว

ในขณะที่ตลาดและนักลงทุนต่างตื่นเต้นกับการเปิดตัวระบบ KRX ในวันที่ 2 พฤษภาคม ตามที่ตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HoSE) ประกาศไว้ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐ (SSC) ได้ออกจดหมายด่วนในวันซื้อขายสุดท้ายของเดือนเมษายน โดยยืนยันว่าไม่มีพื้นฐานเพียงพอที่จะอนุมัติให้ระบบนี้ทำงานอย่างเป็นทางการ นักลงทุนในหุ้นพลาดระบบนี้อีกครั้งแล้ว

พลาดการนัดหมายซ้ำแล้วซ้ำเล่า

KRX เป็นระบบเทคโนโลยีสารสนเทศสำหรับการจัดการและดำเนินการธุรกรรมในตลาดหุ้นเวียดนาม ซึ่งลงนามโดย HoSE กับตลาดหลักทรัพย์เกาหลีในปี 2012 การนำ KRX มาใช้คาดว่าจะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกหลายประการให้กับตลาดหุ้นในประเทศ เช่น การทำธุรกรรม T+0 การขายชอร์ต ออปชั่นที่คาดหวัง... อย่างไรก็ตาม หลังจากการลงนาม การนำ KRX มาใช้ก็ถูก "ลืม" ไปหลายปีด้วยเหตุผลหลายประการ

ในช่วงปี 2020-2021 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นกำลังเฟื่องฟู ระบบเดิมมักจะคับคั่ง จึงมีการกล่าวถึง KRX แล้วเริ่มใหม่อีกครั้งในเวลาต่อมา อย่างไรก็ตาม จนกระทั่งต้นปี 2023 เมื่อ รัฐบาล และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐตัดสินใจที่จะยกระดับตลาดหุ้น KRX จึงได้รับการส่งเสริม

HoSE เริ่มทดสอบการเชื่อมต่อกับบริษัทหลักทรัพย์สมาชิกเพิ่มเติม และคาดว่าจะดำเนินการ KRX ได้ในปี 2023 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เหตุการณ์สำคัญของการดำเนินการ KRX ในเดือนธันวาคม 2023 ได้รับการกล่าวถึงจากหลายๆ คน

กลุ่มหุ้นบริษัทหลักทรัพย์มีคลื่นทะลุกรอบแข็งแกร่งในช่วงปลายปี 66 ตามที่นักลงทุนคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม เมื่อผ่านพ้นจุดสำคัญ 12-2023 KRX ก็ไม่สามารถดำเนินการได้ ทำให้นักลงทุนจำนวนมากต้องผิดหวัง

ตั้งแต่ต้นปี 2567 จนถึงปัจจุบัน ระบบ KRX ยังคงได้รับการทดสอบและเชื่อมต่อกับบริษัทหลักทรัพย์สมาชิก ผลลัพธ์จากการทดสอบอย่างต่อเนื่องทำให้ผู้ลงทุนเชื่อว่า KRX กำลังจะเปิดตัวพร้อมกับฟีเจอร์ใหม่ๆ มากมาย ด้วยเหตุนี้กลุ่มหุ้นจึงมีราคาเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ส่งผลให้ตลาดเติบโตไปด้วย

ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 ในเดือนเมษายน ผู้ถือหุ้นหลายรายถามผู้นำบริษัทหลักทรัพย์เกี่ยวกับความเข้ากันได้และไทม์ไลน์การดำเนินงานอย่างเป็นทางการของ KRX ในการตอบกลับผู้ถือหุ้น นางสาว Nguyen Thi Thu Huyen กรรมการผู้จัดการทั่วไปของ Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDSC) กล่าวว่า KRX จะดำเนินการอย่างเป็นทางการในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม ตามเจตนารมณ์ร่วมกันของหน่วยงานที่เข้าร่วมโครงการ หากไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ

ตามรายงานของผู้นำ VDSC บริษัททั้งหมดที่เข้าร่วมการทดสอบ KRX ในเดือนเมษายนได้ดำเนินการเสร็จสมบูรณ์ 100% เมื่อ KRX ดำเนินการ จะมีผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เกิดขึ้นมากมาย เช่น การขายหลักทรัพย์ที่รอดำเนินการ การซื้อขายระหว่างวัน (T+0)... คุณสมบัติใหม่เหล่านี้จะส่งผลดีต่อสภาพคล่องในตลาด และช่วยให้บริษัทหลักทรัพย์ได้รับประโยชน์

นายเหงียน ดุย หุ่ง ประธานกรรมการบริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ ยังได้กล่าว "โอ้อวด" ต่อผู้ถือหุ้นว่า "เอสเอสไอเป็นบริษัทหลักทรัพย์เพียงไม่กี่แห่งที่ตอบสนองต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของรัฐ (STK) ว่าพร้อมที่จะเริ่มใช้งานระบบ KRX แล้ว" ตามที่เขากล่าว รัฐบาลและหน่วยงานบริหารได้ดำเนินการไปในทิศทางที่ถูกต้องในการดำเนินการตาม KRX และมุ่งมั่นที่จะยกระดับตลาด เนื่องจากนั่นเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาตลาดหุ้น “KRX เมื่อดำเนินการแล้วจะไม่นำสิ่งใหม่ๆ ออกมามากนักในระยะสั้น ตลาดจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก แต่ในอนาคต นี่จะเป็นพื้นฐานสำหรับการนำผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ออกสู่ตลาดเพื่อดึงดูดนักลงทุน” นายฮุงยอมรับ

ด้วยความคาดหวังสูง เมื่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ไม่ยินยอมให้ HoSE ดำเนินการระบบ KRX ตั้งแต่วันที่ 2 พฤษภาคม นักลงทุนและสมาชิกตลาดจำนวนมากจึงผิดหวังเป็นอย่างมาก เนื่องจากในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนเมษายน 2567 บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งได้ส่งหนังสือแจ้งอย่างตื่นเต้นถึงลูกค้าและนักลงทุนว่าพร้อมที่จะซื้อขายบนระบบใหม่ทันทีหลังจากวันหยุดวันที่ 30 เมษายนและ 1 พฤษภาคม

นายฮวง ทานห์ (อาศัยอยู่ในเขต 4 นครโฮจิมินห์) กล่าวว่า เขาถือหุ้นบริษัทหลักทรัพย์จำนวนมากในพอร์ตโฟลิโอของเขา โดยคาดหวังว่าเมื่อระบบ KRX ทำงานและแผนงานอัปเกรดตลาดเสร็จสมบูรณ์ ตลาดหุ้นจะเติบโตอย่างรวดเร็ว และหุ้นหลักทรัพย์จะได้รับประโยชน์ “การที่ตลาดปรับตัวลดลงมากกว่า 100 จุดในช่วงนี้ทำให้มูลค่าหุ้นของผมลดลง 10-15% แต่ผมยังไม่ได้ขายออกไป ตอนนี้ระบบ KRX พลาดกำหนดเส้นตายอีกแล้ว ผมค่อนข้างผิดหวังและเป็นกังวล ไม่รู้ว่าควรจะถือหุ้นตัวนี้ต่อไปหรือไม่” เขากล่าวอย่างสงสัย

นักลงทุนคาดหวังว่าเมื่อระบบ KRX เปิดใช้งานแล้ว จะมีฟีเจอร์และผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ มากมายสำหรับตลาดหุ้น ภาพโดย: ฮวง เตรียว

ช้าๆ และมั่นคง?

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนหุ้นมืออาชีพบางรายเชื่อว่ามีความจำเป็นที่จะต้องไม่นำ KRX เข้าไปดำเนินการหากยังไม่แน่นอน

“จำเป็นต้องตรวจสอบอย่างรอบคอบก่อนดำเนินการอย่างเป็นทางการเพื่อหลีกเลี่ยงเหตุการณ์ที่กระทบต่อผลประโยชน์ของนักลงทุน เพราะหากเกิดปัญหาใครจะเป็นผู้รับผิดชอบ ในความเห็นของฉัน ระบบปัจจุบันและ KRX ควรทำงานคู่ขนานกันเพื่อการเปรียบเทียบ เมื่อเสถียรแล้วหน่วยงานจัดการจะตัดสินใจแทนที่ มิฉะนั้น KRX ควรจะถูกลบทิ้งแทนที่จะลากยาวไปนานกว่าสิบปี” - นายเหงียน วัน อัน (อาศัยอยู่ในเขต 3 นครโฮจิมินห์) นักลงทุนที่เข้าร่วมตลาดมานานหลายปีเสนอแนะ

นาย Truong Hien Phuong กรรมการบริหารบริษัท KIS Vietnam Securities ให้สัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าวจากหนังสือพิมพ์ Nguoi Lao Dong ว่าการล่าช้าในการดำเนินการ KRX อีกครั้งไม่ได้ส่งผลกระทบต่อตลาดมากนัก และไม่ได้เป็นปัญหาที่ร้ายแรงเกินไปสำหรับนักลงทุนด้วย เพราะเป้าหมายในการปฏิบัติการ KRX คือเพื่อให้มั่นใจถึงความปลอดภัยที่สูงขึ้น ความเสี่ยงที่ต่ำลง และธุรกรรมที่ราบรื่นกว่าระบบในปัจจุบัน

KRX เป็นพื้นฐานสำหรับหน่วยงานจัดการในการเพิ่มคุณสมบัติและผลิตภัณฑ์ใหม่เช่นอนุพันธ์ให้กับรหัสหุ้นแต่ละรหัส การย่นระยะเวลาดำเนินการให้เหลือ T+0 หรือขายหุ้นชอร์ต... “หากจะว่ากันจริงๆ แล้ว KRX จะส่งผลต่อจิตวิทยาของนักลงทุนเป็นหลัก ไม่จำเป็นต้องส่งผลต่อกระบวนการซื้อขายทั้งหมดของนักลงทุน” - คุณฟอง กล่าว

ตามที่บริษัทหลักทรัพย์กล่าวไว้ การดำเนินการ KRX เป็นเรื่องง่ายแต่ต้องมีการจำลองสถานการณ์และวิธีแก้ปัญหาที่เป็นไปได้มากมาย นายฟอง แสดงความคิดเห็นว่า “ต้องมีการเชื่อมโยงที่ราบรื่นระหว่างฝ่ายที่เกี่ยวข้อง ความไม่มั่นคงเพียงอย่างเดียวและการไม่ได้รับการจัดการอย่างทั่วถึงจะทำให้หน่วยงานจัดการเกิดความกังวล ความระมัดระวังจากฝ่ายบริหารเป็นสิ่งที่เข้าใจได้และมีความจำเป็น ยิ่งช้ากว่าเล็กน้อยแต่ปลอดภัยกว่าและมีระดับความเด็ดขาดสูงขึ้นก็ยิ่งดี”

นายฮวีญ อันห์ ตวน กรรมการผู้จัดการบริษัทหลักทรัพย์ดองอา (DAS) กล่าวว่า ปัญหาที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐหยิบยกขึ้นมาในจดหมายด่วนที่ส่งถึง HoSE เกี่ยวกับ "ไม่มีเงื่อนไขเพียงพอในการดำเนินการ KRX" นั้นมีความสมเหตุสมผล การดำเนินระบบซื้อขายหุ้นใหม่ถือเป็นเรื่องสำคัญมาก เมื่อดำเนินการต้องมั่นใจได้ถึงความปลอดภัยอย่างแน่นอนสำหรับระบบและนักลงทุน

“คำถามตอนนี้คือมาตรฐานการดำเนินงาน KRX เป็นอย่างไร? ต้องมีมาตรฐานอะไรบ้างในการดำเนินงาน?” - นายตวน แสดงความคิดเห็นและเสนอให้หน่วยงานจัดการควรทำระบบกฎหมายให้ KRX เสร็จเรียบร้อยก่อนพิจารณาดำเนินการ นั่นหมายความว่านักลงทุนยังคงต้องรอ

“ผมคิดว่านักลงทุนจะไม่ผิดหวังมากนักเมื่อ KRX ยังไม่เปิดให้บริการ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะพวกเขารอคอยมานานเกินไป และรู้สึกตื่นเต้นและคาดหวังน้อยลง นักลงทุนเองก็ไม่รู้ว่า KRX แตกต่างจากระบบซื้อขายปัจจุบันอย่างไร มีผลกระทบต่อวิธีการวางคำสั่งซื้ออย่างไร มีประเภทคำสั่งซื้อใหม่ๆ หรือไม่ การวางคำสั่งซื้อทำได้ง่ายหรือยากหรือไม่ เวลาเปิดทำการเป็นอย่างไร ฯลฯ

เมื่อนักลงทุนไม่สามารถมองเห็นภาพได้ พวกเขาก็ไม่ต้องกังวล แม้ว่าบริษัทหลักทรัพย์จะดำเนินการทดสอบ KRX พวกเขาก็แค่ทำตามและ "เรียนรู้จากประสบการณ์" โดยไม่มีคำแนะนำโดยละเอียดหรือขั้นตอนอย่างเป็นทางการเป็นลายลักษณ์อักษรใดๆ" นายตวนวิเคราะห์

ต้องการการประสานงานที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้น

เกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติที่ไม่สอดคล้องกันบางประการระหว่างสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐและ HoSE ซึ่งอาจส่งผลต่อความรู้สึกของตลาด นายเหงียน ฮวง ไห รองประธานสมาคมนักลงทุนทางการเงิน (VAFI) กล่าวว่า สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐจำเป็นต้องติดตามและประสานงานอย่างใกล้ชิดกับสมาชิกตลาดทั้งหมด ตั้งแต่ตลาดหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สิน... ในการดำเนินการและดำเนินงาน KRX

“คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของรัฐจะต้องเป็นผู้รู้ภายใน คอยติดตามอย่างใกล้ชิดและเร่งรัดทุกฝ่ายตลอดกระบวนการ ไม่ใช่ “รอรายงานและการประเมิน” เพราะต้องติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อสั่งการ แก้ปัญหา หรือแนะนำหน่วยงานระดับสูงให้แก้ไขปัญหาอย่างทันท่วงที...” - นายไห่แสดงความคิดเห็น

ที่มา: https://nld.com.vn/krx-lai-lo-hen-voi-nha-dau-tu-196240505201106468.htm