คาดเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตดีก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ

เศรษฐกิจ สหรัฐจะรักษาการเติบโตที่มั่นคงในไตรมาสที่ 3 โดยที่อัตราเงินเฟ้อลดลง ค่าจ้างเพิ่มขึ้น และกระตุ้นการใช้จ่ายของผู้บริโภค ก่อนการเลือกตั้งสหรัฐที่ตึงเครียด

เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีแนวโน้มเติบโตอย่างมั่นคงในไตรมาสที่ 3 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคเพิ่มขึ้นก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่เต็มไปด้วยความตึงเครียด ซึ่งเกี่ยวข้องกับปัญหา ทางการเมือง ที่ส่งผลต่อการเงินต่อประชาชนและธุรกิจ

การประมาณการเบื้องต้นของกระทรวงพาณิชย์ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสที่ 3 จะมีการเผยแพร่น้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์ก่อนที่ชาวอเมริกันจะไปใช้สิทธิเลือกตั้งในวันที่ 5 พฤศจิกายน โดยเลือกระหว่างกมลา แฮร์ริส รองประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครต หรืออดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผลสำรวจแสดงให้เห็นว่าการแข่งขันมีความสูสีมาก

ผู้คนจับจ่ายซื้อของที่ตลาดอีสเทิร์นในวอชิงตัน ดี.ซี. สหรัฐอเมริกา 9 สิงหาคม 2024 Reuters/Umit Bektas/File Photo

คนอเมริกันซึ่งมองว่าเศรษฐกิจเป็นหนึ่งในปัญหาสำคัญในการเลือกตั้ง รู้สึกหงุดหงิดกับราคาอาหารและที่อยู่อาศัยที่สูงขึ้น แม้ว่าเศรษฐกิจจะท้าทายกับการคาดการณ์ภาวะถดถอยและยังคงทำผลงานดีกว่าเศรษฐกิจระดับโลกก็ตาม

ผลสำรวจความคิดเห็นผู้มีสิทธิลงคะแนนเสียงแสดงให้เห็นอย่างต่อเนื่องว่าทรัมป์มีข้อได้เปรียบเมื่อถูกถามว่าใครจะบริหารจัดการเศรษฐกิจได้ดีกว่า ซึ่งรวมถึงผลสำรวจล่าสุดของ Reuters/IPSOS ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารด้วย

อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจยังคงมีความยืดหยุ่นแม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 5.25 เปอร์เซ็นต์ในปี 2565 และ 2566 เพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

Christopher Rupkey หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ FWDBONDS กล่าวว่า " ดูเหมือนว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะมีจุดจบที่แข็งแกร่งก่อนการเลือกตั้ง " “ แม้จะมีอุปสรรคบางอย่าง แต่เศรษฐกิจถือว่าดีขึ้นกว่าเมื่อสี่ปีที่แล้วอย่างแน่นอน และไม่มีทีท่าว่าจะชะลอตัวลง”

GDP น่าจะเติบโตในอัตราต่อปี 3.0% ในช่วงเดือนกรกฎาคม-กันยายน ซึ่งเป็นอัตราเดียวกับในไตรมาสเดือนเมษายน-มิถุนายน ตามผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ของรอยเตอร์ ค่าประมาณอยู่ที่ 2.0% ถึง 3.5%

การสำรวจดังกล่าวเสร็จสิ้นก่อนที่ข้อมูลเมื่อวันอังคารจะแสดงให้เห็นว่าการขาดดุลการค้าสินค้าพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 2 ปีครึ่งในเดือนกันยายน ส่งผลให้ธนาคารกลางแอตแลนตาปรับลดประมาณการณ์ GDP สำหรับไตรมาสสุดท้ายลงเหลือ 2.8% จากการคาดการณ์เบื้องต้นที่ 3.3%

อัตราการเติบโตดังกล่าวจะยังคงสูงกว่าอัตราที่เจ้าหน้าที่เฟดพิจารณาว่าไม่มีเงินเฟ้อ ซึ่งอยู่ที่ราว 1.8% รายงานดังกล่าวจะเพิ่มในรายงานการแก้ไขประจำปีที่เผยแพร่เมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจแข็งแกร่งกว่าที่ประมาณการไว้ก่อนหน้านี้มาก

ลูกค้าจับจ่ายซื้อของที่ร้านค้า Oculus และ Westfield ระหว่างการช้อปปิ้งวัน Black Friday ในนิวยอร์กซิตี้ สหรัฐอเมริกา วันที่ 24 พฤศจิกายน 2023 Reuters/Brendan McDermid/File Photo

การแก้ไขดังกล่าวเกือบจะขจัดช่องว่างระหว่าง GDP และรายได้รวมภายในประเทศ (GDI) ซึ่งเป็นวิธีการวัดการเติบโตทางเลือกได้ในไตรมาสที่สอง ก่อนที่จะมีการแก้ไข นักเศรษฐศาสตร์บางคนกล่าวว่าช่องว่างดังกล่าวบ่งชี้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจอาจถูกพูดเกินจริง

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อใกล้ถึงเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ขณะนี้ธนาคารกลางกำลังผ่อนปรนนโยบาย และเมื่อเดือนที่แล้วได้เริ่มต้นวัฏจักรนั้นด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงถึงครึ่งเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นจำนวนที่มากผิดปกติ การลดค่าใช้จ่ายการกู้ยืมครั้งนี้ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2563 ทำให้อัตราดอกเบี้ยของเฟดลดลงมาอยู่ที่ช่วง 4.75 - 5.00%

นักเศรษฐศาสตร์บางคนมองว่าความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจเป็นสัญญาณว่านโยบายการเงินอาจไม่เข้มงวดเท่าที่หลายคนคิด พวกเขายังโต้แย้งว่าความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจนั้นส่วนหนึ่งมาจากผลผลิตของแรงงานที่เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยดูดซับต้นทุนแรงงานที่สูงขึ้น

ปัจจัยสนับสนุนครัวเรือนรายได้น้อย

แม้ว่าตลาดแรงงานจะชะลอตัว แต่การเลิกจ้างยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และค่าจ้างยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มูลค่าสุทธิของครัวเรือนเพิ่มขึ้นเนื่องจากตลาดหุ้นที่เฟื่องฟูและราคาบ้านที่สูงขึ้น การออมยังคงอยู่ในระดับสูงและอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เป็นการช่วยสนับสนุนครัวเรือน โดยเฉพาะครอบครัวที่มีรายได้น้อย

ดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งไม่รวมส่วนประกอบของอาหารและพลังงานที่ผันผวน ซึ่งเป็นการวัดผลที่ธนาคารกลางสหรัฐจับตามองอย่างใกล้ชิด คาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอัตรา 2.1% ในไตรมาสที่ 3 ลดลงอย่างมากจาก 2.8% ในไตรมาสที่ 2

Brian Bethune ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยบอสตัน กล่าวว่า "ในขณะที่เราเข้าสู่วัฏจักรภาวะเงินฝืด ค่าจ้างก็เพิ่มขึ้น ดังนั้นคุณจะเห็นการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริง" นั่นเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้เศรษฐกิจเดินหน้าไปได้แน่นอน ปัจจัยอีกสองประการคือราคาบ้านที่คงตัวและตลาดหุ้น

นักเศรษฐศาสตร์บางคนประเมินว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าสองในสามของกิจกรรมทางเศรษฐกิจนั้นจะเติบโตอย่างน้อย 3.5% เพิ่มขึ้นจาก 2.8% ในไตรมาสที่สอง อย่างไรก็ตาม มีความกังวลว่าการเติบโตนี้ส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยครัวเรือนที่มีรายได้ปานกลางและสูง ซึ่งมีความยืดหยุ่นและทางเลือกในการบริโภคมากขึ้น

การใช้จ่ายทางธุรกิจ โดยเฉพาะด้านเครื่องบิน ยังถือเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของ GDP อีกด้วย บริษัทต่างๆ มีแนวโน้มที่จะเพิ่มการลงทุนด้านเทคโนโลยี โดยเฉพาะปัญญาประดิษฐ์ การใช้จ่าย ของรัฐบาล ยังคาดว่าจะสนับสนุนการเติบโตอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม สินค้าคงคลังมีแนวโน้มที่จะอยู่ในระดับปานกลาง ขณะที่การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งรวมถึงการก่อสร้างบ้านและการขายบ้าน น่าจะลดลงเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน การค้าอาจเป็นปัจจัยที่ฉุด GDP ลดลงเป็นเวลาสามไตรมาสติดต่อกัน

พายุเฮอริเคนเฮเลนและมิลตัน รวมไปถึงการหยุดงานของบริษัทโบอิ้ง น่าจะส่งผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่แล้ว แม้ว่าผลกระทบอาจรุนแรงขึ้นในไตรมาสเดือนตุลาคม-ธันวาคมก็ตาม

นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่าความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจอาจกระตุ้นให้เฟดใช้มาตรการผ่อนคลายนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าที่คาดไว้เมื่อเดือนที่แล้ว

“ หากเศรษฐกิจฟื้นตัวและเราเห็นสัญญาณเพียงเล็กน้อยของการชะลอตัวในตลาดแรงงาน แทนที่จะแย่ลงอย่างมีนัยสำคัญ เฟดจะไม่จำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากเท่าที่คาดไว้ในสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจ เราจะมีแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งจะนำไปสู่จุดสิ้นสุดของอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดที่สูงกว่าที่เฟดคาดไว้” คอนราด เดอควาดรอส ที่ปรึกษาเศรษฐกิจอาวุโสของ Brean Capital กล่าว

ที่มา: https://congthuong.vn/kinh-te-hoa-ky-duoc-du-bao-toa-sang-truoc-them-bau-cu-my-356569.html