เศรษฐกิจอยู่ในภาวะวิกฤตอย่างต่อเนื่อง ถึงเวลาที่ตุรกีจะ "พลิกกลับ" หรือยัง?

ประธานาธิบดีตุรกี เรเจป ไตยิป แอร์โดอัน ส่งสัญญาณเมื่อเร็วๆ นี้ว่าอังการาจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ โดยจะปฏิรูปนโยบายที่เน้นกระตุ้นเศรษฐกิจทางการเงิน ประเทศที่กำลังเผชิญวิกฤตอาจจะกำลังมุ่งหน้าสู่การเปลี่ยนแปลง

Một người đàn ông tại khu chợ ở Thổ Nhĩ Kỳ (Nguồn: Reuters)

ชายคนหนึ่งที่ตลาดในเมืองอังการา ประเทศตุรกี (ที่มา : รอยเตอร์)

เศรษฐกิจ อยู่ในภาวะวิกฤต

เศรษฐกิจของตุรกีอยู่ในภาวะวิกฤตมานานหลายปี อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงเกือบ 40% - ณ เดือน พ.ค. 66 ปีที่แล้ว อัตราเงินเฟ้อในบางพื้นที่พุ่งสูงเกิน 80%

ประเทศที่ขาดแคลนวัตถุดิบนี้โดยทั่วไปจะนำเข้ามากกว่าส่งออก และเป็นผลให้มีการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดสูงอย่างต่อเนื่อง ขณะนี้คาดว่าความต้องการเงินทุนภายนอกของตุรกีจะอยู่ที่มากกว่า 200,000 ล้านดอลลาร์ (183,000 ล้านยูโร)

ขณะเดียวกันหนี้ของชาติก็เพิ่มมากขึ้น ตามการคำนวณของนักเศรษฐศาสตร์ชาวตุรกี Tahsin Bakirtas พบว่าในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2566 การขาดดุลงบประมาณสาธารณะของประเทศพุ่งสูงถึง 1,870% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ครัวเรือนส่วนบุคคลยังมีหนี้สินจำนวนมาก โดยอยู่ที่ประมาณร้อยละ 180 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของตุรกี

ค่าเงินของประเทศก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม 2566 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ค่าเงินลีราอยู่ที่ 20.75 ลีราต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากค่าเงินลดค่าลงอย่างรวดเร็ว ต้นทุนการนำเข้าวัตถุดิบและสินค้าจึงยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

แทนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อเหมือนธนาคารกลางทั่วโลก ธนาคารกลางของประเทศกลับคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับต่ำมาเป็นเวลาหลายปี

ในขณะเดียวกัน รัฐบาลตุรกีต้องดิ้นรนเพื่อดำรงอยู่ต่อไป ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศใกล้จะหมดแล้ว เฉพาะปีนี้ ธนาคารกลางได้ใช้เงินไปแล้วราว 25,000 ล้านดอลลาร์เพื่อชดเชยการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดจำนวนมหาศาลและพยุงค่าเงินลีราที่อ่อนค่าลง

ในปัจจุบันสินเชื่อส่วนใหญ่จัดทำโดยธนาคารจากประเทศมุสลิม เช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE)

รายงานล่าสุดของ Bloomberg News ระบุว่าธนาคารสองแห่งจากสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ได้แก่ Abu Dhabi Commercial Bank และ Emirates NBD ซึ่งเป็นธนาคารของรัฐที่อยู่ในดูไบ ได้มอบสินเชื่อให้แก่ธนาคารในตุรกีมากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณที่ต้องการ

ในเวลาเดียวกัน ข้อตกลงสกุลเงิน – ที่เรียกว่าข้อตกลงสวอปสกุลเงิน – มูลค่าราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ถูกลงนามโดยตุรกีกับสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และกาตาร์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเพื่อเติมเต็มเงินสำรองสกุลเงินต่างประเทศของธนาคารกลางของประเทศที่เกือบจะหมดลง

“กระหาย” เงินตราต่างประเทศ

ข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่โดยธนาคารกลางของประเทศแสดงให้เห็นว่าสำรองเงินตราต่างประเทศสุทธิของธนาคารกลางของประเทศบันทึกเป็นติดลบ 151.3 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม เนื่องมาจากความต้องการสกุลเงินต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ประเด็นดังกล่าวก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจซึ่งเป็นหนึ่งใน 20 เศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ธนาคารกลางพยายามที่จะชดเชยผลกระทบเชิงลบของอัตราดอกเบี้ยต่ำต่ออัตราแลกเปลี่ยนโดยการขายสกุลเงินต่างประเทศ Selva Demiralp ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัย Koc ในอิสตันบูลกล่าว

ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม สำรองเงินตราต่างประเทศของตุรกีเกือบจะหมดลง และหลังจากปรับตามข้อตกลงสวอปแล้ว สำรองเงินตราต่างประเทศสุทธิก็กลายเป็นติดลบ

ตาม GS. เดมิราลป์กล่าวว่า สำหรับเศรษฐกิจที่มีบัญชีเดินสะพัดขาดดุลรายเดือนราว 8 พันล้านดอลลาร์นั้น การที่ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศสุทธิลดลงจนติดลบถือเป็นเรื่องน่าตกใจ

เนื่องจากอาจก่อให้เกิดการหยุดชะงักทางการค้า ตัดขาดห่วงโซ่อุปทาน และหยุดการผลิตไม่เพียงแต่ในตุรกีเท่านั้น แต่ยังรวมถึงพันธมิตรในเครือข่ายการผลิตทั่วโลกในปัจจุบันด้วย

ล่าสุด รัสเซียต้องตกลงให้ตุรกีเลื่อนการชำระเงินค่าก๊าซธรรมชาตินำเข้ามูลค่า 600 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ออกไปจนถึงปี 2024 ก่อนหน้านี้ เมื่อเดือนมีนาคม ซาอุดีอาระเบียยังต้องฝากเงิน 5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ เข้าในธนาคารกลางของประเทศเพื่อบรรเทา "ความกระหาย" ในสกุลเงินต่างประเทศ

ค่าเงินของตุรกีลดลงอย่างมาก (ที่มา: sailblogs.com)

อย่าปล่อยให้คนเดือดร้อนเพราะเงินเฟ้อ

ล่าสุด ตุรกีประกาศว่าจะปรับขึ้นค่าจ้างขั้นต่ำรายเดือนร้อยละ 34 เริ่มตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม ซึ่งถือเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สองของปีนี้ โดยมุ่งปกป้องครัวเรือนจากภาวะเงินเฟ้อรุนแรง

เวดาต อิสึข่าน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงแรงงานและความมั่นคงทางสังคมของตุรกี กล่าวในสุนทรพจน์ทางโทรทัศน์ว่า ค่าจ้างสุทธิขั้นต่ำรายเดือนจะเพิ่มขึ้นเป็น 11,402 ลีรา (เกือบ 483 ดอลลาร์) การเพิ่มขึ้นนี้จะช่วยเพิ่มอำนาจซื้อของแรงงานได้ จึงช่วยแก้ปัญหาเงินเฟ้อให้กับครัวเรือนได้

ประธานาธิบดีเรเจป ทายิป แอร์โดอัน ให้คำมั่นว่า รัฐบาล จะไม่ยอมให้คนงานต้อง "ลำบาก" เพราะเงินเฟ้อสูง

นายเออร์โดกัน ซึ่งเป็นนักวิจารณ์เกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูง ได้สนับสนุน “รูปแบบเศรษฐกิจใหม่” และให้ความสำคัญกับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นพิเศษในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา แบบจำลองนี้มุ่งหวังที่จะบรรลุเสถียรภาพด้านราคาโดยการลดต้นทุนการกู้ยืม กระตุ้นการส่งออก และเปลี่ยนบัญชีเดินสะพัดขาดดุลเป็นเงินเกินดุล

อย่างไรก็ตาม ประธานาธิบดีได้ส่งสัญญาณเมื่อเร็วๆ นี้ว่าอังการาอาจเปลี่ยนนโยบายการคลังและกลับมาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นการปฏิรูปนโยบายที่เน้นการกระตุ้นทางการเงิน

นายเดฟเลต บาห์เซลี หัวหน้าพรรคชาตินิยมแห่งตุรกี (MHP) กล่าวว่ารัฐบาลจำเป็นต้องใช้มาตรการทางเศรษฐกิจที่ "เจ็บปวด" รวมถึงการเข้มงวดนโยบายการเงิน

“จุดยืนของ MHP ในเรื่องอัตราดอกเบี้ยนั้นชัดเจน: ไม่มีการเปลี่ยนแปลง ในทางทฤษฎีและในทางปฏิบัติ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยถือเป็นทางเลือกทางการเมืองที่ลดการลงทุน ขัดขวางการผลิต และทำให้สินเชื่อมีราคาแพงขึ้น อย่างไรก็ตาม มีมาตรการระยะสั้นและบางครั้งอาจเจ็บปวดที่จำเป็นต้องใช้เพื่อให้ตุรกีบรรลุเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ” เขากล่าวเน้นย้ำ

นักเศรษฐศาสตร์ที่ JPMorgan Chase คาดว่าธนาคารกลางของตุรกีจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักในปัจจุบันประมาณสามเท่าเป็น 8.5 เปอร์เซ็นต์ในการประชุมครั้งหน้า

ในขณะเดียวกัน ธนาคารสหรัฐหลายแห่งคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยในกรุงอังการาอาจเพิ่มขึ้นถึง 25% ในวันนี้ (22 มิถุนายน) นักวิเคราะห์ของ JPMorgan คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะพุ่งถึง 30% ภายในสิ้นปีนี้

แหล่งที่มา