ตรงกันข้ามกับความคาดหวังของชาติตะวันตก รัสเซียกำลังอยู่ในระหว่างการฟื้นฟูสถานะของตน

นับตั้งแต่เครมลินเปิดฉาก “ปฏิบัติการทางทหารพิเศษ” ในยูเครนเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ปีที่แล้ว สหรัฐฯ และยุโรปได้กำหนดมาตรการคว่ำบาตรเศรษฐกิจของรัสเซียหลายครั้งอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน

ผ่านไป 21 เดือนแล้ว และภาคส่วนสำคัญของเศรษฐกิจรัสเซีย ตั้งแต่ระบบธนาคารไปจนถึงการผลิตยานยนต์และการบิน ไม่เพียงแต่ปรับตัวให้เข้ากับ "ความเป็นจริงใหม่" เท่านั้น แต่ในบางกรณีก็ฟื้นตัวเต็มที่และ "เจริญรุ่งเรือง" อีกด้วย

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของรัสเซียเติบโต 5.5% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 3 ปี 2566 เอาชนะความคาดหวังของตลาดที่ 4.8% และเติบโตดีกว่าการเติบโต 4.9% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2566 ตามการประมาณการเบื้องต้นของบริษัทที่ปรึกษา Trading Economics โดยอิงจากข้อมูลที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย เมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายนที่ผ่านมา

นี่คือการเติบโตของ GDP ของรัสเซียที่รวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2021 โดยได้รับการสนับสนุนจากราคาอ้างอิงที่สูงขึ้นของสินค้าโภคภัณฑ์สำคัญของรัสเซีย และการฟื้นตัวของห่วงโซ่อุปทานหลังจากการแยกประเทศทางตะวันตกออกจากตลาดการเงินหลัก และการเติบโตต่ำตลอดทั้งปีอันเนื่องมาจากการคว่ำบาตรระหว่างประเทศ บริษัทที่ปรึกษาที่มีฐานอยู่ในนิวยอร์กกล่าว

สำนักข่าวบลูมเบิร์กแสดงความเห็นว่า 5.5% ถือเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดของรัสเซียในรอบกว่า 10 ปี ยกเว้นในช่วงที่ประเทศยุติการล็อกดาวน์เพื่อป้องกันโควิด-19 และระดับนี้เกินความคาดหวังของนักเศรษฐศาสตร์ทุกคนที่ Bloomberg สำรวจ

การฟื้นตัวดังกล่าวเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของข้อจำกัดของการคว่ำบาตรที่ประธานาธิบดีโจ ไบเดนของสหรัฐฯ กล่าวว่าออกแบบมาเพื่อทำลายเศรษฐกิจของรัสเซียครึ่งหนึ่งและเปลี่ยนรูเบิลให้กลายเป็น "ซากปรักหักพัง" เพื่อลงโทษการรุกรานยูเครนของมอสโก

ประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน และประธานาธิบดีจีน สีจิ้นผิง ในงานฟอรัม Belt and Road ครั้งที่ 3 ที่ปักกิ่ง วันที่ 17 ตุลาคม 2023 ภาพ: สปุตนิก

เพื่อเป็นการตอบโต้ต่อการคว่ำบาตรของสหภาพยุโรป (EU) หลายครั้ง และความสัมพันธ์ทางการค้าที่เสื่อมลงระหว่างมอสโกวและกลุ่มประเทศ 27 ชาติ ประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน จึงได้ "หันไปทางตะวันออก" โดยการเสริมสร้างความสัมพันธ์กับประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดใหญ่ เช่น จีนและอินเดีย

รูเบิล (RUB) ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ไม่นานหลังจากการต่อสู้ในยูเครนเริ่มขึ้น แต่ก็ฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว เมื่อเดือนที่แล้ว รัฐบาลรัสเซียได้กลับมาบังคับใช้มาตรการควบคุมสกุลเงินบางส่วนอีกครั้ง หลังจากค่าเงินรูเบิลร่วงลงต่ำกว่า 100 รูเบิลต่อดอลลาร์สหรัฐฯ อีกครั้ง ซึ่งการเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้รูเบิลกลายเป็นสกุลเงินประจำชาติที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในบรรดาสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ในช่วงเดือนที่ผ่านมา

สิ่งที่แน่นอนตามรายงานของ Bloomberg ก็คือ แม้ว่าประเทศทางตอนเหนือของทวีปยูเรเซียจะรอดพ้นจากการล่มสลายทางเศรษฐกิจมาได้ แต่รัฐบาลรัสเซียกลับเริ่มขาดแคลนทรัพยากรที่จะใช้จ่ายของรัฐ ขณะเดียวกัน คลื่นการ "อพยพ" ของนักลงทุนต่างชาติก็ยังคงไม่หยุดยั้ง และธุรกิจในประเทศก็พบว่ามันยากขึ้นเรื่อยๆ ที่จะตามให้ทันการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีในบริบทของการแยกตัวของนานาชาติ

ตัวอย่างที่เห็นได้ชัดเจนที่สุด

ภาคการธนาคารถือเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดว่าเศรษฐกิจรัสเซียสามารถต้านทานพายุการคว่ำบาตรได้อย่างไร

Sberbank PJSC ซึ่งเป็นธนาคารพาณิชย์ที่ใหญ่ที่สุดของรัสเซียและของรัฐ ซึ่งร่วมกับธนาคารหลัก ๆ ทั้งหมดในประเทศถูกขึ้นบัญชีดำโดยสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป และถูกถอดออกจากระบบการชำระเงินระหว่างประเทศ SWIFT กำลังอยู่ในเส้นทางที่จะทำกำไรเป็นประวัติการณ์เป็นรูเบิลในปีนี้

Herman Gref ซีอีโอของ Sberbank ผู้ถูกคว่ำบาตรจากสหรัฐอเมริกา สหภาพยุโรป และสหราชอาณาจักร กล่าวว่า “ปีนี้จะเป็นปีแห่งความสำเร็จสูงสุดในประวัติศาสตร์ของเรา”

สหรัฐและพันธมิตรได้กำหนดมาตรการคว่ำบาตรต่อองค์กรและบุคคลของรัสเซีย รวมถึง Sberbank ธนาคารพาณิชย์ที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ กรณีปฏิบัติการทางทหารของเครมลินในยูเครน ภาพ: นิวยอร์กไทมส์

Sberbank ก็ไม่มีข้อยกเว้น กำไรรวมของอุตสาหกรรมธนาคารของรัสเซียในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2023 เกินสถิติรายปีก่อนหน้านี้ที่ทำได้ในปี 2021 นั่นคือก่อนที่จะเกิดการสู้รบ

หลังจากที่ “ตกต่ำ” ในปีแรกของสงคราม กำไรของภาคการธนาคารของรัสเซียอาจสูงถึงมากกว่า 3 ล้านล้านรูเบิล (3.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในปี 2023 วาเลรี พีเวน ซีอีโอของ ACRA ซึ่งเป็นหน่วยงานจัดอันดับเครดิตที่ได้รับอนุญาตที่ใหญ่ที่สุดของรัสเซีย กล่าว

ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าที่ธนาคารกลางของรัสเซีย (CBR) คาดไว้ครั้งแรกในปีนี้ถึง 3 เท่า เนื่องมาจากการขยายตัวของสินเชื่อและค่าเงินรูเบิลที่อ่อนค่าลง หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวเมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายนว่าจะไม่ขยายมาตรการสนับสนุนธนาคารใดๆ ออกไปเกินกว่าสิ้นปีนี้ เนื่องจากอุตสาหกรรมมีเสถียรภาพและทำกำไรเพียงพอแล้ว

ACRA กล่าวว่า คาดว่าปีหน้าจะเป็นปีที่ "ประสบความสำเร็จค่อนข้างมาก" สำหรับอุตสาหกรรมการธนาคารของรัสเซีย

ความท้าทายอยู่ข้างหน้า

หลังจากเติบโตต่อเนื่อง 2 ไตรมาส เศรษฐกิจรัสเซียเกือบจะ "ฟื้นตัว" แล้ว และกลับไปสู่ระดับก่อนเกิดสงคราม โดยพลิกกลับการคว่ำบาตรได้อย่างสมบูรณ์

การกระตุ้นทางการคลังที่ช่วยผลักดันการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้จะยังคงดำเนินต่อไป โดยส่วนหนึ่งต้องยกความดีความชอบให้กับความสามารถของรัสเซียในการเบี่ยงเบนอุปทานน้ำมันไปยังประเทศอื่นและขายน้ำมันดิบเหนือเพดาน 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลที่กำหนดโดยกลุ่ม G7 และสหภาพยุโรป

การขายพลังงานยังคงรักษาแหล่งรายได้ที่สำคัญของรัฐบาลรัสเซีย ทำให้แผนงบประมาณอยู่ในสภาพที่ดีกว่าที่เจ้าหน้าที่คาดการณ์ไว้ แม้ว่าต้นทุนของการรณรงค์ในยูเครนจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

การใช้จ่ายของรัฐบาลจะยังคงกระตุ้นเศรษฐกิจ ตามเอกสารของกระทรวงการคลังของรัสเซียเกี่ยวกับนโยบายงบประมาณหลักสำหรับปี 2024-2026 และสิ่งนี้ไม่เพียงแต่ช่วยให้สถานการณ์มีเสถียรภาพเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ปรับตัวเข้ากับเงื่อนไขใหม่ๆ ได้สำเร็จและรวดเร็วอีกด้วย

เศรษฐกิจของรัสเซียอาจกลับไปสู่ระดับก่อนเกิดสงครามได้เร็วที่สุดในไตรมาสที่ 4 ปี 2566 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์เบื้องต้น ตามที่อเล็กซ์ อิสคอฟ นักเศรษฐศาสตร์จาก Bloomberg Economics กล่าว

เรือบรรทุกน้ำมัน NS Power จอดอยู่ที่ท่าเรือน้ำมันในเมืองวลาดิวอสต็อก ประเทศรัสเซีย ในเดือนธันวาคม 2022 ภาพ: เดอะการ์เดียน

ปัจจัยกระตุ้นการฟื้นตัวครั้งนี้คือราคาพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งทำให้มอสโกมีแหล่งรายได้จากน้ำมันและก๊าซที่มั่นคง มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในยุคโควิด-19 ที่รัฐบาลรัสเซียได้ดำเนินการผ่านการใช้จ่ายด้านการทหารที่เพิ่มขึ้น และเงื่อนไขสินเชื่อที่ผ่อนปรนลงซึ่งส่งผลให้พอร์ตสินเชื่อรายย่อยและสินเชื่อเพื่อองค์กรเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว นายอิสคอฟกล่าว

แต่ความท้าทายยังคงอยู่ข้างหน้า อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 4 เปอร์เซ็นต์ของ CBR เนื่องมาจากข้อจำกัดด้านอุปทาน การใช้จ่ายภาครัฐ การเติบโตของสินเชื่อ และตลาดแรงงานที่ตึงตัว ซึ่งรุนแรงขึ้นจากกำลังคนที่ไหลเข้าสู่ภาคอุตสาหกรรมการทหารและการป้องกันประเทศ

“หลังจากจุดสูงสุดแล้วก็มาถึงจุดต่ำสุด” นายอิสคอฟกล่าว โดยที่อัตราฐานของ CBR กำหนดไว้ที่ 15% ในปัจจุบัน “คาดว่าสินเชื่อจะหดตัวอย่างรวดเร็วในไตรมาสต่อๆ ไป ซึ่งจะทำให้ความต้องการของผู้บริโภคลดลง และอาจนำไปสู่ตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง” ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐศาสตร์ของ Bloomberg กล่าว

เศรษฐกิจของรัสเซียมีแนวโน้มที่จะกลับสู่อัตราการเติบโตที่เป็นไปได้ที่ประมาณ 1% ของ GDP ซึ่ง "จะถือเป็นสถานการณ์ที่ดีในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน" Marcel Salikhov ประธานสถาบันพลังงานและการเงินที่ตั้งอยู่ในมอสโกกล่าว

ความสามารถในการทดแทน

ปัจจัยอีกประการหนึ่งในการฟื้นตัวของรัสเซียเมื่อเร็ว ๆ นี้ ตามที่ Stanislav Murashov นักเศรษฐศาสตร์จาก Raiffeisenbank ในมอสโก กล่าว อาจเป็นเพราะความสามารถของมอสโกในการค้นหาแหล่งการนำเข้าใหม่หรือในบางกรณี อาจสามารถทดแทนแหล่งนำเข้าเหล่านั้นทั้งหมดได้

“ธุรกิจรัสเซียกำลังพยายามใช้โซลูชันที่ไม่เป็นมาตรฐาน” นาย Murashov กล่าว “เราไม่ได้เห็นการขาดดุลที่ร้ายแรงใดๆ”

ตลาดรถยนต์รัสเซียเป็นเครื่องพิสูจน์เรื่องนี้ ยอดขายรถยนต์ในรัสเซียที่ดูเหมือนจะ “ตาย” ไปแล้วหลังจากการ “อพยพ” ครั้งใหญ่ของแบรนด์ตะวันตก ได้กลับมาอยู่ที่ระดับก่อนเกิดสงครามอีกครั้งในเวลาเพียงกว่าหนึ่งปี

แม้ว่าปริมาณการซื้อขายจะฟื้นตัว แต่โครงสร้างตลาดกลับเปลี่ยนแปลงไปอย่างสิ้นเชิง ในปัจจุบัน จีนมีส่วนแบ่งประมาณ 80% ของการนำเข้ารถยนต์ใหม่ และแบรนด์จีนได้ครองส่วนแบ่งมากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาดรถยนต์รัสเซียทั้งหมดภายในเวลาไม่ถึงสองปี ตามข้อมูลของบริษัทวิเคราะห์ Autostat

บริษัท Avtovaz ของรัสเซียควบคุมอีกส่วนหนึ่งของตลาดและรายงานว่าการผลิตเพิ่มขึ้น 59% ในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปีนี้ รวมถึงยอดขายที่ดีที่สุดในรอบ 10 ปี แม้จะมีข้อจำกัดในการจัดหาส่วนประกอบของประเทศก็ตาม สหรัฐฯ เพิ่ม Avtovaz เข้าในรายชื่อคว่ำบาตรในเดือนกันยายน

ราคาที่ต้องจ่าย

ในด้านการบินพลเรือน หลังจากถูกถอดออกจากเส้นทางบินระหว่างประเทศหลายเส้นทาง สายการบินของรัสเซียได้หันมาพัฒนาเส้นทางบินภายในประเทศใหม่ในประเทศที่มีพื้นที่ดินที่ใหญ่ที่สุดในโลก ข้อมูลอย่างเป็นทางการแสดงให้เห็นว่าขณะนี้พวกเขาได้บรรลุเป้าหมาย 50% ในการเลี่ยงมอสโกว์ตามที่ประธานาธิบดีปูตินกำหนดไว้ในปี 2018 แล้ว ซึ่งความสำเร็จนี้เกิดขึ้นก่อนแผนเดิมที่ตั้งไว้ในปี 2024

การเดินทางทางอากาศภายในประเทศที่เพิ่มสูงขึ้น แม้ว่าทางการปิดสนามบินในเมืองท่องเที่ยวทางตอนใต้ของรัสเซียอันเป็นส่วนหนึ่งของสงครามกับยูเครนก็ตาม ส่วนใหญ่แล้วเกิดจากการสนับสนุนของรัฐบาล กระทรวงคมนาคมของรัสเซียกล่าวตอบสนองต่อคำขอแสดงความคิดเห็นของ Bloomberg

แม้จะมีแรงกดดันจากการคว่ำบาตร การเดินทางทางอากาศระหว่างประเทศก็ยังคง “เติบโตอย่างมาก” โดยมีปริมาณผู้โดยสารเพิ่มขึ้นเกือบ 30% ในช่วงเก้าเดือนแรกของปีเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ตามข้อมูลของกระทรวง รัสเซียมีการเชื่อมโยงทางอากาศกับ 37 ประเทศ และมีสายการบินต่างชาติ 59 สายการบินให้บริการ

อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมนี้ยังคงพึ่งพาเครื่องบินโบอิ้งและแอร์บัสเป็นอย่างมาก และถูกบังคับให้หาวิธีอื่นในการให้บริการและบำรุงรักษาเครื่องบินในประเทศหรือต่างประเทศ Aeroflot ซึ่งเป็นบริษัทการบินยักษ์ใหญ่ของรัสเซียได้ส่งเครื่องบินเจ็ทลำแรกไปซ่อมบำรุงที่อิหร่านในปีนี้

Olga Belenkaya นักเศรษฐศาสตร์จากบริษัทบริการทางการเงิน Finam ที่ตั้งอยู่ในมอสโกว์ กล่าวว่าแม้ว่าบางภาคส่วนจะปรับตัวให้เข้ากับข้อจำกัดแล้ว แต่การดำเนินงานภายใต้การคว่ำบาตรก็ยังคงมีต้นทุนต่อเศรษฐกิจรัสเซีย

“รัสเซียได้ค้นหาวิธีแก้ไขปัญหาการคว่ำบาตรส่วนใหญ่ แต่ยังคงประสบปัญหาต้นทุนด้านโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น การเข้าถึงอุปกรณ์และเทคโนโลยีที่จำกัด และคุณภาพของโซลูชันทางเทคโนโลยีที่ลดลง” เธอ กล่าว

มินห์ ดึ๊ก (อ้างอิงจาก Bloomberg, Trading Economics)

แหล่งที่มา: https://www.nguoiduatin.vn/khong-nhu-phuong-tay-ky-vong-nga-dang-tren-da-lay-lai-phong-do-a636188.html