มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 8-7/12: จะมี "ความสั่นคลอน" ที่โซนต้านทาน 1,280

มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ 8-7/12: จะเกิด "ความสั่นคลอน" ที่โซนต้านทาน 1,280 - 1,300 จุด

ในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2567 ความผันผวน 5% ของดัชนี VN อาจส่งผลให้ผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอที่มีน้ำหนักหุ้นต่างกันมีความแตกต่างกันอย่างมาก

ตลาดสัปดาห์ที่แล้วมีแนวโน้มขาขึ้นตลอด 5 วันซื้อขาย อย่างไรก็ตามสภาพคล่องในตลาดยังไม่มีทีท่าว่าจะกลับมา การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่มาจากหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นย่อยเช่น FPT, MWG, LPB...

ดัชนี VN ปิดสัปดาห์ที่ระดับ 1,283.04 จุด เพิ่มขึ้น 37.72 จุด (+3.03%) จากสัปดาห์ก่อนหน้า

สภาพคล่องบนทั้งสองตลาดแลกเปลี่ยนในสัปดาห์นี้ลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์การซื้อขายก่อนหน้า โดยมีปริมาณการจับคู่อยู่ที่ -26.8% ที่ HoSE และ -29% ที่ HNX นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิในสัปดาห์นี้ที่ HoSE ด้วยมูลค่า 2,308,962 พันล้านดอง โดยเน้นที่ VRE (-728,4 พันล้าน) และ FPT (-463,1 พันล้าน) VHM (-422,2 พันล้าน) และ HPG (-214 พันล้าน)... ในทางกลับกัน การซื้อสุทธิอยู่ที่ DSE (+206,4 พันล้าน) NLG (+194,4 พันล้าน) BID (+188,2 พันล้าน)...

ที่มา SSI.

นายโฮ่ หุว ตวน เฮียว ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ เปิดเผยว่า บริบทของสภาพคล่องที่ต่ำนั้นไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับตลาดตั้งแต่ปี 2566 ถึงปัจจุบัน โดยตลาดที่ตกต่ำทำให้ความกว้างและสภาพคล่องของตลาดแคบลง จึงจำกัดจำนวนหุ้นที่มีการเติบโต

โดยบริบทปี 2024 คะแนนเพิ่มขึ้นประมาณ 13% เท่ากับทั้งปี 2023 แต่เมื่อพิจารณาอัตราการเติบโตของหุ้นที่ดีกว่าตลาดในปีที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าจำนวนหุ้นที่ดีกว่าตลาดในปี 2024 มีจำกัดมากกว่าทั้งปีก่อนมาก ในปี 2560 มีหุ้นหลักเพียงไม่กี่ตัวเช่น VIC, MSN, GAS... ที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง จึงช่วยให้ดัชนี VN เพิ่มขึ้น ในขณะที่หุ้นตัวอื่นๆ ส่วนใหญ่กลับตามหลัง

ในปีที่สภาพคล่องต่ำมากเช่นปี 2019 จำนวนหุ้นที่ยังไม่ได้ขายก็น้อยมากเช่นกัน ในปี 2022 ตลาดจะลดลงอย่างรวดเร็วในจุดต่างๆ (ลดลง 25% - 30% ในดัชนี) ส่งผลให้ยากต่อการเลือกหุ้น

จากการสังเกตของนายฮิ่ว ตั้งแต่ต้นปี 2024 จนถึงปัจจุบัน แม้ว่าตลาดจะเพิ่มขึ้น แต่ภาพรวมค่อนข้างคล้ายคลึงกับปีที่ยากลำบากในอดีต มีความแตกต่างที่สูงมากระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม จำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นในราคาต่ำ ไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในราคาระหว่างหุ้นในอุตสาหกรรม - คล้ายกับคลื่นอุตสาหกรรมปี 2023 ถึงแม้ว่าคะแนนจะไม่เพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่การเลือกหุ้นก็ง่ายกว่ามาก

ในภาพนี้ หมายความว่าถึงแม้คะแนนจะเพิ่มขึ้น แต่ก็มีการแยกหุ้นออกมา ซึ่งเรื่องราวหลักของตลาดคือการคัดเลือกหุ้น แต่ในเวลานี้ การคัดเลือกหุ้นมีความน่าจะเป็นต่ำกว่าในปีก่อนๆ ดังนั้น ตำแหน่งและการท่องเว็บระยะสั้นในปัจจุบันจึงทำได้ยากขึ้น

การกลับมาของสภาพคล่องจะนำมาซึ่งสิ่งดีๆ มากขึ้น การเลือกหุ้นก็จะมีโอกาสถูกต้องสูงขึ้น สรุปแล้ว ไม่เพียงแต่คะแนนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความกว้างและสภาพคล่องก็เป็นส่วนสำคัญในการตัดสินใจระยะสั้นเช่นกัน

จุดที่น่าหวังในเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2567 คือผลประกอบการทางธุรกิจไตรมาสที่ 2 อาจนำความรู้สึกเชิงบวกมาสู่เรามากขึ้น

นางสาวเหงียน ถิ ฟอง ลาม หัวหน้าแผนกกลยุทธ์ บริษัทหลักทรัพย์ รองเวียด กล่าวว่า การรายงาน ผลประกอบการ ไตรมาสที่ 2 จะสร้างความตื่นเต้นให้กับตลาดหุ้น โดยยังคงติดตามแนวโน้มเชิงบวกของการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้นตั้งแต่ปลายไตรมาสแรกของปี 2567 เป็นต้นไป

ตามการคาดการณ์ของ Dragon Viet รายได้รวมจากตลาดจะเริ่มฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แม้ว่าการเพิ่มขึ้นอาจจะต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนก็ตาม ขณะเดียวกัน คาดการณ์ว่าอัตรากำไรสุทธิหลังหักภาษีจะเติบโต 13% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับปรุงในอัตรากำไรสุทธิของบริษัทจดทะเบียนในช่วงเวลาเดียวกัน

ในทางกลับกัน แรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนและปัญหาอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นภาระของตลาด สถิติเผยอัตราดอกเบี้ยเงินตราต่างประเทศปรับขึ้น 30-50 จุด เทียบกับสิ้นเดือน มี.ค. 67 แต่ยังต่ำกว่าสิ้นปี 66 แรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนต่อเนื่องยาวนานจากเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าและอุปสงค์เงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น ทำให้มีความเสี่ยงที่ธนาคารกลางจะปรับอัตราดอกเบี้ยปฏิบัติการขึ้นในไตรมาส 3 ปี 67

ในขณะเดียวกัน รองอธิบดีกรมสรรพากร คาดว่าศักยภาพการดูดซับทุนของระบบเศรษฐกิจจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นอีกครั้ง โดยเฉพาะในช่วงสุดท้ายของปี ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาดังกล่าว

นางสาวลัมตั้งข้อสังเกตว่าความผันผวน 5% ของดัชนี VN อาจส่งผลให้ผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอที่มีน้ำหนักหุ้นต่างกันมีความแตกต่างกันอย่างมาก ดังนั้นจึงขอแนะนำให้ผู้ลงทุนจำกัดการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไป และมีอำนาจซื้อไว้สำหรับโอกาสในจุดปรับฐานครั้งใหญ่อยู่เสมอ

กลับมาที่กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์หน้า ผู้เชี่ยวชาญ SSI มองว่า ดัชนี VN ค่อยๆ เข้าสู่โซนต้านสำคัญที่ 1,280 - 1,300 จุดในระยะสั้น สภาพคล่องยังไม่ได้กลับมาเท่าใดนัก เนื่องจากนักลงทุนยังคงมีความระมัดระวังมาก มีแนวโน้มว่าตลาดในสัปดาห์หน้าจะมี "ความสั่นคลอน" ที่โซนต้านทานข้างต้น จากนั้นจึงสะสมเพิ่มเพื่อสร้างโครงสร้างขาขึ้นใหม่

แนะนำให้นักลงทุนระยะสั้นทำกำไรบางส่วนจากสถานะที่ทำกำไร และรอโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดเกิดการย่อตัวหรือสามารถเอาชนะแนวต้านได้อย่างมีประสิทธิผล กลุ่มอุตสาหกรรมที่ต้องติดตาม ได้แก่ ค้าปลีก - สินค้าอุปโภคบริโภค อาหาร ส่งออก ธนาคาร เหล็กกล้า...

ด้วยวิสัยทัศน์ระยะยาว นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์การสะสมบางส่วนในช่วงที่มีการปรับฐานด้วยหุ้นพื้นฐานที่ดีและแนวโน้ม ผลทางธุรกิจ ที่เป็นบวก

น้ำหนักหุ้นที่แนะนำในปัจจุบันคือ 60%/NAV

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-8-127-se-co-rung-lac-tai-vung-khang-cu-1280---1300-diem-d219477.html